现实世界资产代币化：2024 年的突破

作者：Finextra；来历：点滴科技资讯

自 2017 年推出以来，数字财物代币化尚未以有含义的办法起飞，仅限于安稳币和 NFT。

但是，这种状况正在产生根本性的改变。代币化是将实践国际财物 (RWA) 转化为区块链网络上的数字代币的进程，目前势头强劲，近年来引起了金融组织的极大兴趣，并在 2023 年招引了散户和组织资本出资者的重视。

代币化越来越被誉为金融界的革命性打破，将区块链技能的优势带入传统财物。

在这篇博客中，咱们论述了代币化的基础常识，咱们将探讨实践财物代币化的底层机制、代币化的作业原理，共享咱们对首要用例的看法以及它对未来或许意味着什么。

为什么 RWA 代币化或许会起飞？

RWA 代币化的兴起有几个原因。一方面，当时周期的较高利率正在改进某些代币化用例的经济性。代币化的实践国际财物正在成为对冲商场动摇的手法。

当时的高收益环境赋予代币化不同的含义，作为主权债券、钱银商场基金和回购协议等金融财物数字化的时机。

目前，某些实践国际财物类别的流动性有限且进入壁垒较高，使其难以获得。其中许多财物面临可转让性和可切割性的约束。

咱们还见证了国际各国政府和监管组织看待实践国际财物的办法产生改变。国际各地的司法管辖区被逼考虑监管革新，以便能够受益和/或推出自己的实践国际财物以满意自己的需求。

更重要的是，自从五年前代币化初次露脸以来，许多金融服务公司的数字财物团队和才能都得到了明显增强。跟着这些数字财物团队的老练，咱们或许会看到代币化越来越多地应用于金融买卖中。

什么是财物代币化？

区块链答应现有的实践国际财物（RWA）和资本“代币化”。这种做法的中心是将有形的实物财物转换为数字代币，使它们能够运用分布式账本技能轻松买卖、搬运和办理。

这些代币充当所有权的数字证书，能够以数字形式代表很多财物，并结合信息和可分配的数字权力，所有这些都以可编程和自动化的办法衔接 

一旦生成，这些代币就会被记载在区块链中，保证不行变和防篡改的完整性。

从安稳币和 NFT

代币化能够创立多种类型的代币。目前存在的大多数代币包含安稳币和 NFT。加密领域中产生的所谓实用代币（Utility tokens）。  

安稳币便是一个例子，它是一种与实践国际安稳财物的价值挂钩的加密钱银，其设计目的是可替代或可仿制的。它们旨在削减与其他加密钱银相关的动摇性。它们首要用于 DeFi 买卖。

另一种类型的代币是 NFT——一种不行替代的代币，或者说无法仿制的代币——它是人们能够买卖的所有权的数字证明。它们能够包含艺术品和收藏品、音乐会门票、忠诚度方案、证书、数字孪生、常识产权的代币化版本，还能够包含更具特色的财物，如运动队、赛马、艺术品，甚至共享名人的名声。

迈向实践国际财物的代币化

但这种状况正在产生根本性的改变。实践国际金融财物的代币化趋势日益明显。特别是今年以来，一些老牌金融巨子现已接受了将实践国际财物代币化的概念，包含证券、股票、出资基金、付出结算、房地产和大宗商品。
RWA财物代币化进程触及财物收购、数字财物发行和保管、分配和买卖以及财物服务和数据核对等多个进程。

现在现已产生了什么？

首要金融组织正在探究区块链上的代币化金融工具，显示出对去中心化网络日益增加的决心。

包含贝莱德、富达、纽约梅隆银行、摩根大通、高盛、瑞银和汇丰银行在内的传统金融巨子现已在运用区块链对一系列实践国际的财物进行代币化。

这些组织开始不仅仅将财物代币化用于回购和抵押品办理等运营用处和储蓄，现在将代币化产品与自己的客户群作为买家。

摩根大通现已开发了代币化基金，咱们很快就会看到更具结构化工具的开发，包含来自私家信贷等新收入来历的财物。

汇丰银行指出，其方案为组织客户推出数字财物保管服务，要点重视在第三方平台上发行的代币化证券，例如私有和/或公共区块链兼容的代币化债券或代币化结构性产品。

这种支撑代币化的日益增加的趋势也得到了国际各国政府的支撑。这是经过改革法规以更好地适应实践国际财物的代币化。例如在亚洲，香港和泰国等政府和政策制定者正在活跃调整其在实践国际财物中的用处，寻求开释新的收入来历并下降本钱。日本、英国和瑞士的监管组织也表明，他们将测试固定收益、外汇和财物办理产品的代币化。

RWA代币化或许带来什么？

代币化一度遭到怀疑，现在被视为全球政府和金融组织的可行选择。他们现在愈加意识到代币化的优点，包含 24/7 运转操作和供给 24/7 数据可用性的才能。

凭借区块链，代币能够在各方之间直接（几分钟内）搬运，无需中介组织（清算、结算和保管），然后下降买卖本钱并增加信贷商场的财物流动性。

因为代币化财物记载在区块链上，这供给了透明且不行变的所有权代币化记载，这也将增强安全性，支撑自我主权身份处理方案并增强数据隐私。

区块链供给即时买卖结算和更高程度的自动化（经过嵌入代码，只要在满意某些条件时才会激活），用精益高效的模型替代冗余，维护数据，同时促进包含审计和合规在内的自动化程序，最大极限地下降买卖对手风险。

代币化还能够经过将这些财物（历史上出资门槛很高）分解成碎片，使它们能够超越国界，然后实现对许多人或许无法获得的财物的民主化拜访。经过削减进入壁垒，许多目前没有银行账户的人能够出资。

代币化的不同 RWA 用例

金融财物债券、股票和股票等金融财物的代币化使这些财物得以细分。因此，他们对国际各地出资者的触摸程度明显增加。

其他优点包含这些财物的部分买卖，然后带来更大的流动性池和更广泛的出资者。代币能够在去中心化网络上进行买卖，这比传统的财物交流办法更廉价、更快、更安全。此外，金融财物的代币化用例支撑日常发行的高效处理，经过更多出资者增加二级流动性，并下降本钱。

出资基金咱们还看到私募股权和国库基金方面的兴趣日益稠密。基金的代币化用例或许适用于整个价值链，并支撑涣散出资的整个生命周期。更好的出资组合多元化以及更低的买卖本钱成为或许。

基金经理或许会受益于财物分配方面更大的灵活性和控制力。他们或许会实现运营功率的提高，经过涣散化让具有全球影响力的出资者更简单进入。

经过数字化下降进入壁垒、更好的价格发现、提高流动性、下降发行和服务本钱。

代币化进程也使得跟踪和服务出资者变得愈加简单，并答应经过智能合约进行内置合规性、近乎即时和低本钱的转账和结算。

付出结算根据代币的证券或其他金融财物买卖的交割付款 (DvP) 结算能够经过运用智能合约自动同步进行，无需 CSD 等中介组织。这能够带来许多重要的优点，包含实时结算和下降本钱。房地产房地产财物的代币化传统上是复杂且缓慢的。代币化触及将所有权转换为区块链网络上的数字代币。房地产代币化有或许彻底改变传统的房地产出资格局。因为近乎即时的结算，这答应部分所有权和更有效的所有权转让。

代币化还供给了更大的透明度，下降了买卖本钱，并消除了中介组织，使更广泛的出资者更简单参加房地产出资。它还使全球商场上的买卖变得愈加简单，为房地产项目的筹款和出资供给了更安全、更简化的办法。

代币化实践国际财物的商场走向何方？

职业专家认为，跟着传统金融组织继续选用区块链技能，代币化或许是一件大事。银行和金融巨子越来越多地探究在组织去中心化金融结构内运用代币化金融工具。

估计到 2030 年，实践国际财物的代币化商场将到达数万亿美元。这种增加凸显了代币化财物的认可和选用日益增加。但是，对代币化时机规划的猜测各不相同。
据估计，到 2030 年，花旗集团的代币化数字证券买卖量将到达 5万亿美元，波士顿咨询集团将到达 16万亿美元。这将标志着当时价值约 3000 亿美元的大幅增加。纵观传统证券商场，波士顿咨询集团估计，到 2030 年，代币化证券财物将占全球 GDP 的 10% 左右。

Asset Manager 21.co 在最近的一份陈述中猜测，到 2030 年，“牛市”状况下代币化财物的商场价值或许到达 10 万亿美元，“熊市”状况下将到达 3.5 万亿美元。

应战：妨碍以及应对办法

虽然有所有这些活跃因素，代币化的引进也带来了许多应战，或许成为广泛开发和选用的妨碍。

监管问题、缺少标准化流程以及不甘愿的现有企业对代币化 RWA 在全球范围内的广泛运用构成了应战。还有其他妨碍，如技能瓶颈、当时基础设施的约束和互操作性，约束了它的选用。

法令和监管妨碍大多数代币化作业在初次发行期间都面临巨大的法令和监管妨碍，因为许多办理该领域的法令依然是新的，并且许多首要司法管辖区依然缺少清晰的代币化法令结构。因为监管的模糊性，通常需求多个平台来处理不同司法管辖区的代币化财物。

互操作性问题和缺少标准化

并且存在互操作性问题和缺少标准化。大多数组织都依赖私有区块链，而这些区块链大多不与其他区块链平台进行通信。专用网络或许会使未来的互操作性变得愈加困难。一种或许的结果或许是跨链流动性涣散以及出资者进入的应战，特别是在二级商场。

遗漏的粒度

迄今为止，代币化职业的另一个弱点是实践的产品分销和资本联合。目前，大多数金融财物的代币化只是公司持有的储藏的数字表明。它忽略了各种财物实践存在的粒度，例如它们的财政义务、负债或现金流。

实时结算不完整

另一个妨碍是，其中一些平台只在链上结算买卖部分，而不是现金部分，因此实时结算进程不完整。

不甘愿的现任企业

与任何新技能相同，掌权者或许不愿意看到进展，这是很常见的。例如养老基金或财物办理职业。在资金方面，某些方面现已从现有的低功率中获取了很多赢利。同样在财物办理职业，现有企业在转让财物时会施加行政担负，特别是那些受税收维护的出资。

缺少专业常识和技能新技能带来了新的应战。关于代币化的专业常识依然稀缺，并且常识也没有广泛获得。对于任何想要运用和开释此类立异的全部潜力的人来说，这或许是相当具有应战性的。

处理妨碍

广泛选用需求战胜严重妨碍，特别是与集成到现有实践国际体系的复杂性有关。应采取恰当的保障办法来维护出资者和全体经济。代币化的实践国际财物也或许需求创立强大的、可扩展的基础设施，旨在与传统金融生态体系交融，而不是企图替代它。

但是，在过去的 2023 年，咱们在战胜这些问题方面取得了令人难以置信的进展。欧洲树立了国际上第一个全面的加密钱银监管结构 MiCA，以及国际其他国家为保证安全和树立信赖而采取的更宽松的监管态度，正在为在金融基础设施中更轻松地选用代币化铺平道路。鉴于很多处理方案进入商场，互操作性问题也日益得到处理，包含树立代币化协议标准。

RWA 代币化：革新性和颠覆性的力气

实践国际的财物代币化自身便是一个跨过虚拟和实践金融国际边界的绝佳时机。它成为从头界说区块链职业在全球金融格局中合法性的首要革新力气。

经过保证买卖的完整且不行变的可见性，区块链稳固了其可信度，并在两个国际之间树立了一座坚实的桥梁。

它为加密钱银与传统财物类别（包含法定钱银、股票、政府债券和房地产）之间更紧密的整合打开了大门。

代币化的未来估计将是充满活力和革新的，因为它有或许彻底改变各个职业。运用恪守监管结构的安全代币或许会打乱各种金融商场和职业，然后改变当今金融买卖的履行办法。

因为不再需求或更少需求中介组织，它或许会大大削减现有的操作层——买卖、清算、结算、保管和陈述。它还或许对传统融资技能和办法造成严重损坏，并改变传统金融服务和全球资本商场的结构。

实践国际财物的代币化坚定地扩大了后台运营自动化和简化的时机，用经济高效的即时结算替代留传体系。

前瞻性

代币化有才能彻底改变广泛的职业，为塑造金融和出资的未来供给重要时机，并或许对全球经济产生相当大的影响。代币化正在重塑和彻底改变许多组织融资、买卖和办理金融财物的办法。除了为整个流程带来明显的功率提升之外，它还拓荒了创造新收入来历的潜力。

2024 年将是 RWA 代币化打破的一年。

祝我们 2024 年也过得愉快！

此时快讯

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