[维维安]期权收益 ETF 热潮已开始降温，但华尔街押注它会持续下去

本年年底股市的强劲反弹或许吸引了一些运用期权发生收入的基金的爱好，但华尔街财物办理公司押注该类别的未来依然光亮。

该行业的代表人物是摩根大通溢价收入 ETF (JEPI)。

FactSet 的数据显现，JEPI 本年的资金流入量接近 130 亿美元，是美国一切活跃 ETF 中资金流入最多的，但这些资金流入在本年最终几周放缓至微乎其微。

放缓的部分原因或许是，与 2022 年的低迷时期比较，收益基金在商场上涨中的吸引力较低。到 12 月 20 日，JEPI 年头至今的总回报率为 8.7%，而 2022 年的总回报率为 24.3%。 SPDR 标准普尔 500 ETF 信任 (SPY)。

摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF (JEPQ) 最近的资金流入量多于 JEPI，但其体现相同逊于纳斯达克 100 指数。

估计有担保的看涨期权基金在反弹期间体现欠安，这些基金会献身未来的潜在上涨空间来换取当时的收入。

摩根财物办理ETF解决方案全球主管Bryon Lake表明，本年年头投资者的预期与商场实践体现之间存在“不匹配”，因而他以为投资者不应该对基金的体现感到失望。

“[这些基金]将在商场直线上涨时陷入困境。我以为投资者本年乐意做的是，他们更忧虑下行，因而将其中一些扫除在外，但依然在那种环境下参加并获得活跃的回报，肯定是他们想要的买卖，”莱克说。

“我以为事后看来，假如你依据本年所知道的状况这么说，你对自己所做的事情感到满意吗？我以为对一个人来说，他们会说是的，肯定满意。”

莱克表明，虽然本年的体现相对较差，但他依然以为像 JEPI 这样的以收入为要点的基金应该会看到“相对常青”的持续需求，由于人们从未估计股市会持续大幅上涨。

其他发行人也押注期权收入热潮将不仅仅是昙花一现。

本年推出了多个 JEPI 竞争对手，包含高盛标普 500 中心溢价收入 ETF (GPIX) 和参数股票溢价收入 ETF (PAPI)。

Global XS & P 500 Covered Call ETF (XYLD) 实践上早于 JEPI。

竞争对手的基金在某些方面与商场领导者有所不同——例如，GPIX 运用指数方法来持有股票，而 JEPI 则选用主动选股的方式——但都具有类似的整体结构。

与此同时，缓冲ETF持续激增。

这些基金也称为固定成果产品，提供清晰的下行维护而不是高收入，但相同吸引更多厌恶风险的投资者。

接下来会发生什么约翰·胡森，

布朗兄弟哈里曼全球 ETF 产品团队董事总经理向 CNBC 表明，他估计 2024 年将有更多清晰的成果基金以及期权收益基金（例如运用备兑看涨期权战略的基金）进入商场。

“你会持续看到赞助商立异并提出不同的观点或倾向......作为一个概念，我以为你会看到他们持续成长，”胡森说。

一种类型的立异可以经过所运用的精确类型的选项来完成。

财物办理公司 Defiance 正试图将对零日到期期权的爱好与对 9 月份推出的 Nasdaq-100 增强型期权收益 ETF (QQQY) 收入的巴望结合起来。

而上星期，ProShares推出了标普500高收益ETF（ISPY），试图经过掉期来发生标普500每日备兑看涨指数的收入。

ProShares投资战略小组负责人西蒙·海曼(Simeon Hyman)表明，他以为ProShares基金较短的展期期可以协助投资者在商场反弹期间比商场上已有的较大收益基金获得更多的上涨空间。

海曼在谈到期权收益基金在商场反弹期间体现欠安时表明：“他们并没有隐瞒这一点，但我以为很多投资者或许直到现在才彻底注意到这一点。”

海曼表明，虽然 ISPY 是在其他一些收入产品的资金流量开端削弱之际推出的，但他估计对期权收入基金的需求依然很大。

海曼说：“咱们都看到这一类别呈指数级增加，并且我以为这种状况不会消失。假如说有什么影响的话，那就是利率回落将促使人们寻觅更多创收时机。”

海曼谈到期权收益基金在商场反弹期间体现欠安时表明。虽然 ISPY 是在其他一些收益产品的流量开端削弱之际推出的，但海曼表明，他估计对期权收益基金的需求依然很大。一切人都看到了这一类别的指数级增加，并且我以为这种增加不会消失。

假如有的话，利率回落将导致人们寻觅更多创收时机，”海曼说。

海曼谈到期权收益基金在商场反弹期间体现欠安时表明。虽然 ISPY 是在其他一些收益产品的流量开端削弱之际推出的，但海曼表明，他估计对期权收益基金的需求依然很大。一切人都看到了这一类别的指数级增加，并且我以为这种增加不会消失。

假如有的话，利率回落将导致人们寻觅更多创收时机，”海曼说。

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