散户又重新登上历史舞台，跟专业出资组织正面火拼，从期权商场，到股票商场，再到商品商场，狼烟四起。
这不是散户暴动，而是一场大起义，甚至是一场战役。
这场战役之后，金融出资范畴将产生翻六合覆的改变，买卖思想、逻辑悉数颠覆。
很侥幸，咱们正在见证历史！
01
散户率先在期权商场起义，张狂买入看涨期权。
他们彻底不管金融组织的警告，而大举买入的时间点也是美联储张狂开释流动性之后，尤其是2021年以来（粉红色的线）
阅历了2020年12月最终一周的季节性下跌后，散户看涨期权买盘大幅反弹，场外买卖也是如此。
依据便是，12月份纽约证券买卖所的保证金账户较前几个月强劲增加。
纳斯达克美国期权认购量变动如下，可以看到进入2021年后呈现飙升(黑色虚线所示)
谁在买呢？散户。
像2000年的状况一样，散户在投机性期权购买中占主导作用(黄色圈圈所示)
接下来大戏就开端了！
面临张狂的散户，组织出资者的观念是：期权商场呈现了泡沫！散户的泡沫太大了。（这个观念是错的，后边有原因解说）
除了他们是散户期权买卖的对手以外，他们还在股票商场进行了操作，也便是做空。
02
可是，散户在股票商场也对组织进行了围歼，上演世纪大逼空行情！
过程是这样的：
1、出资者选中标的A，低位囤积必定筹码，渐渐推升。
2、出资者跟期权做市商定制看涨期权，做市商接单，卖出看涨期权给买方 A，自己开端买入标的A，做个对冲，以防交割时无标的。
3、出资者持续囤积筹码，甚至加快买入，推进标的A加快上涨。
4、买卖商为了动态对冲风险，也被迫不断买入标的A。
5、第二步和第四步循环往复，导致标的A加快上涨，进入逼空状况。
6、标的A加快上涨，引起引趋势买卖者，跟风者等等出场。
7、出资者择机反手迅速卖出股票，把做市商和追涨的外围多头套牢在高位。
典型案例便是AMC和GME的股票。
之前遭很多做空的股票，如GME、AMC和诺基亚等，股价都呈现了飙升。其中，AMC周三一度上涨逾300%，GME也大涨130%。
散户多么张狂呢？在散户的张狂带动下，多个在线买卖渠道呈现宕机。
很明显，这场散户与组织的对决，散户彻底占据优势。
看看战果：
香橼（闻名做空组织）屈服，黯然离场… …
Point72（对冲基金）7.5亿美元，悉数赔光… …
Citadel（对冲基金）20亿美元，打光殆尽… …
Melvin（千亿财物的明星对冲基金）直接爆仓，濒临破产！
可是，华尔街原本便是一个金钱游戏，金钱没有品德，为了金钱可以献身规矩。
特朗普撕开了美国的政治面纱，让我们看到美国政治并非完美，也有不少龌龊的买卖。
这场散户与组织的对决，也撕开了华尔街的面纱，让我们看到华尔街光鲜亮丽的表面之下，面临亏钱的时分，也会干一些龌龊的事情。
它们都干了些什么事情呢？
Robinhood是iPhone上排名榜首的金融使用，是最受美国散户欢迎的炒股渠道。
华尔街干不过散户，可是散户交流的服务器，散户买卖软件是华尔街能操控的，它们直接拔网线了！
先是大本营WSB论坛服务器被封闭，然后周四以Robinhood为代表的美国券商直接封闭了GME、AMC和诺基亚等股票的买卖。
也便是说，不让散户买入了。
更过火的是，交际渠道上也搜不到这些公司的股票和代码。
愿赌服输是买卖最起码的品德底线，可是华尔街赌输了直接把散户的网线，然后趁机屠杀他们。
这一招，太low了！
03
散户跟组织的对决，远未结束，又延伸到了大宗商品商场。
昨夜九点半公布的美国第四季度GDP年化季率初值录得4%，美国2020年全年GDP增速录得-3.5%，为2009年以来首次录得负值，且创1946年以来新低。
一小时后，白银成为了最亮眼的“明星”，涨幅一路扩大至6%。
昨日晚上十点半，沪银主力合约冲上5500元/千克，日内涨4.72%；COMEX期银冲上26美元/盎司，日内涨2.49%；白银T+D上破5300元/千克，日内涨2.43%。
此次白银大涨的动因或许不是美国GDP数据，而是最近把金融商场闹得沸沸扬扬的Reddit论坛上的美国散户。
近日，Reddit论坛上的WallStreetBets（WSB）子论坛因为游戏驿站GME大战华尔街声名鹊起，成了新一代“点金石”，其重点讨论的多个股票都呈现了暴升，这些股票被称为WSB概念股。
可是，买卖商不让他们买卖这些股票和股票期权了，比如AMC院线、黑莓、Express、游戏驿站、高斯电子、美国航空公司、Castor Maritime、Sundial Growers等等。
怎么办？海量散户现已张狂，资金有必要找到地方发泄。
论坛散户们只能把目标转向论坛提及的其他热门股票和财物。有网友在该论坛发帖提及白银ETF iShares：“他们不或许暂停或许移除白银的买卖，这是一个机会。”
随后白银就一路暴升。
他们张狂的表明，单考虑通胀要素，白银应该达到200美元/盎司！
Zerohedge也猜测，Reddit散户的逼空浪潮或许现已转移至贵金属商场。
04
怎么看待这场狼烟四起的散户和组织对决呢？
1、散户起义根源是什么？
咱们在《泡沫的顶点，仍是昌盛的起点？》说的很清楚：便是史无前例的流动性。
2020年，除我国之外的西方主要的10个国家，从2020年3月份迄今的印钞量，假如依照名义价值核算，抵得过2008年之前5000年文明史一切的印钞量相加。
未来，全球将实践MMT理论，2020年流动性开释仅仅刚刚开端，更天量的流动性还在后边等着呢。
如此大规模流动性，散户怎么或许会等着让财富被稀释呢？他们有必要找到包围的办法，也便是金融出资。
这是根源，只需美联储不把流动性收回去，散户张狂就不会操控住。
所以，咱们可以推测，这几只期权、股票，或许白银也仅仅刚刚开端，接下来会延伸至一切金融范畴！
这是必定的，因为我国微观状况跟美国差不多，可是咱们哪些财物在飙升呢？房子。
全国各地都在拼命的按房价！
所以，做好预备吧，散户起义会延伸至各个金融商场！
2、散户和组织谁会赢？
微观流动性不变，咱们的观念就一直是：看空的输。当然，这是长时间视角。
咱们在《泡沫的顶点，仍是昌盛的起点？》还说了一些观念：
时代变了，出资逻辑当然也要变。出资赚钱，就赚信仰的钱，赚一起预期的钱。
至于，价值出资、稀缺性、技术分析等等，也都仅仅“故事”罢了，意图仍是让多数人形成一起预期，赚他们的钱罢了。
出资要义便是：流动性无限的状况下，谁的煽动性强，谁可以引导一起预期，谁就可以取得更高的出资回报。
在MMT制度下，财物估值没有泡沫，而是昌盛的起点。比拼的便是，谁的煽动性强，谁可以引导一起预期。
再看一下现实状况，美国散户起义发源地是哪里？散户论坛，WallStreetBets。
这个论坛一个重要作用便是，引导散户的一起预期，所以他们看起来才所向披靡！
3、谁是真实的敌人？
实际上，这场华尔街和散户的对决，散户全面起义的一个原因便是，华尔街那群“老年人”思想太过固执，还没有习惯新时代的节奏。
在天量流动性背景之下，华尔街不应该还跟散户玩零和博弈，因为他们有一起的前景：财物价格上涨。
管他什么呢？只需财物价格上涨，我做买卖的就能赚钱，就高兴。
谁有或许不喜欢财物价格上涨呢？监管组织，或许说是权力组织。
原因是，他们还得考虑经济增加，严控资金“脱实向虚”，考虑贫富分化，考虑饥饿稳定等等，所以必要的时分，他们会遏制财物价格。
举个例子，昨日A股为啥挨了一记闷棍？还不是因为微观流动性收紧！
当天早上资金就非常紧张，债券商场买卖员就很痛苦，很多人都清楚当天股市不会好过。
当然，更重要的是，我国房价开端有松动的苗头了，上海楼市现已疯了。
结果监管组织开端管控流动性了，金融商场一片狼藉。
横向比照一下，咱们就非常清楚，未来买卖只有一个主逻辑：流动性节奏。
长时间看，流动性是众多的，可是短期监管组织会操控节奏，这就会主导财物价格节奏：长时间上涨，短期崎岖。
这次美国散户起义，是商场买卖逻辑的抢夺之战，这场战役之后，金融商场将产生翻天覆地的改变！
最终，主张我们趁早放弃价值出资等过时的买卖思想，活跃拥抱流动性这个主逻辑。
视野开拓
每一代人都有记录每一代人故事的义务-《会走路的钱（上）》
