分析师：Carol，来历：PANews
2021年开年不足月余ETH就以1467.78美元的前史新高成为商场重视的焦点。此番以太坊价值的批改背后，实践上是商场对2020年以太坊使用层完结突破式开展的反映。
曩昔一年，以太坊不只迎来了USDT的大规划“迁徙”，各安稳币继续“印钞”为生态开展铺就了入金途径；还迎来了DeFi的大爆发，“Yield Farming和“DeFi Lego”两种新玩法推进DeFi锁仓金额和活泼用户规划快速增加；再加上2.0开展顺畅，信标链已依照预期最早时刻顺畅上线，Layer2解决方案也在同步研发中。
这些根本面的改进会对2021年以太坊的开展和ETH的表现产生什么影响？为了就这一展望供给数据性参阅，PAData将在本文中全面回忆2020年ETH的商场数据和以太坊的链上数据。
数据回忆：
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2020年ETH从年头130.8美元上涨至年底737.8美元，涨幅达到了464.07%，超越比特币。
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在单边上行的趋势下，2020年ETH持币30天的年均匀报答率约为17.4%，最高达到85.9%。
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以太坊全年日均活泼地址约43.81万个，较上一轮牛市期间的2018年上涨了23.38%。但于此同时，ETH在2020年并没有创下前史新高，这意味曩昔一年，商场对ETH的价值共识落后于以太坊网络根本面的改进程度，这为未来ETH价值批改供给了根底和空间。
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以太坊全年链上结算累计次数约为3.45亿次，大约是比特币的3倍。较2019年增加了近1.02亿次，涨幅约为41.98%。
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以太坊全年链上结算总额约为11.41亿ETH，相当于4022亿美元，美元本位下，这相当于比特币的1/16。
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以太坊全年每笔买卖的手续费均值从0.12美元上涨至5美元，全年全体涨幅大约4066.67%，相当于翻了41倍。
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到12月31日，ETH的总供给量约为1.14亿枚，较年头新增了约496万枚。
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以太坊全年买卖手续费约为6.31亿美元，全年区块奖赏约为20.59亿美元，全年矿业总产出约为26.9亿美元。
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2020年以太坊每日手续费均匀占每日总收入的16.06%，较同期比特币的手续费占比高出近10个百分点。
ETH上涨464%，报答率由负转正
依据CoinMarketCap的核算，2020年ETH从年头的130.8美元左右上涨至年底的737.8美元，涨势明显，全体涨幅达到了464.07%，超越比特币302.81%的涨幅。ETH全年均价站上300美元关口，约为307.5美元。全年最高价是为12月30日创下的751.6美元，最低价为3月16日创下的110.6美元。
从趋势来看，ETH的上涨路径中包括三个快速上涨期，每个阶段的区间涨幅都在100%左右。第一个阶段是年头至3月初，开年涨幅约为123.08%。第二个阶段是7月下旬至9月初，首要遭到DeFi流动性挖矿的深刻影响，ETH开始加快上行，期间涨幅约为101.99%。第三个阶段是11月初至年底，与整个数字货币商场同步昌盛，涨幅约为92.54%。
与BTC在2020年的走势相似，ETH币价的继续攀升也伴跟着较低的动摇率，单边上行趋势较为明显。依据核算，2020年，ETH的年均日动摇率约为6.09%，略高于BTC的4.32%。其间，相同遭到“黑天鹅”事情影响，3月ETH动摇较大，月均动摇率高达11.54%，6月和7月币价则最为平稳，月均动摇率别离仅为3.75%和4.00%。
在这种单边上行的趋势下，2020年ETH的30天报答率也由负转正，从年头的-12.8%上升至年底的25.6%，全年上涨了38个百分点。曩昔一年，ETH 30天报答率超越50%的天数有46天，低于0%的天数有96天。从均匀水平来看，持币30天的年均匀报答率约为17.4%，最高达到85.9%。
从二级商场的买卖量来看，ETH买卖量的峰值散布与BTC十分相似，都在2月至5月和9月至12月这两个时刻段明显放量，6月至8月则进入低谷。两种干流财物的买卖量坚持根本同步或意味着当时商场中头部财物的协同性正在加强。
依据核算，ETH全年日均买卖量约为142.5亿美元，其间，9月10日创下了年内最高单日买卖量，约为314.2亿美元，7月3日创下了年内最低买卖量，约为51.09亿美元。别的，全年单日买卖量超越200亿美元的天数有54天。
独立地址增加55%，链上结算2.43亿次
以太坊使用层规划的不断扩展为ETH的商场表现供给了坚实的支撑。依据Etherescan的核算，2020年以太坊链上独立地址数从年头的8413个增加至年底的13094个，年涨幅约为55.64%。假如分摊至每一天，相当于日均增加近13个独立地址，日增量尽管不明显，但继续性杰出。
从链上日活泼地址数量来看，以太坊全年日均活泼地址约43.81万个。其间，四季度全年用户最活泼，季度日均活泼地址数达到了约52.64万个，较一季度日均约32.15万个活泼地址上涨了63.73%，全年日均活泼用户规划增加明显。单月日活泼地址数最高的11月达到了日均约55.46万个。别的，7月、8月、10月和12月的日均活泼地址数量也都超越了50万个。从全体来看，下半年以太坊的活泼用户较上半年更多，这与DeFi使用的开展时刻较为共同，展现了DeFi对进步以太坊活泼用户数量的积极推进效果。
纵观以太坊的历年日均活泼地址的变化，能够看到2020年的日活地址现已超越了上一轮牛市期间的2018年，较2018年增加了8.27万个，涨幅约为23.38%。可是于此同时，ETH在2020年并没有创下前史新高，这意味曩昔一年，商场对ETH的价值共识落后于以太坊网络根本面的改进程度，这为未来ETH价值批改供给了根底和空间。
正如2021年开年展现的情况一样，跟着DeFi的继续开展，以太坊的实践用户规划还在继续扩展，1月的日均活泼地址数量现已达到了约58.61万个，超越曩昔5年的均匀水平，这将与ETH构成正向的互动。
除了用户规划以外，以太坊在链上结算方面的数据也在曩昔一年中有了长足的开展。依据核算，以太坊全年链上结算累计次数约为3.45亿次，大约是比特币的3倍。全年月均链上结算2873万次，其间，8月的链上结算次数达到了3668万次，为全年链上买卖最活泼的时分。
从季度表现来看，下半年是以太坊链上买卖的活泼期。三季度，以太坊月均结算量约为3448万次，四季度则约为3434万次。这既与ETH币价上升的时刻根本符合，也与DeFi生态爆发的时刻根本符合，三者之间构成了相互推进的正反馈循环。
本年以太坊累计结算总额约为11.41亿ETH，月均结算0.95亿ETH。其间，9月币本位结算金额最高，约为1.88亿ETH。假如考虑到ETH币价的变化，依照每日币价折算，本年以太坊链上累计结算金额相当于4022亿美元，月均结算335.2亿美元。遭到币价变化的影响，12月美元本位的链上结算金额最高，约为824.4亿美元。
与比特币比较，依照美元本位核算，2020年以太坊全年链上结算总额约为比特币的1/16，可是依照币本位核算，2020年以太坊结算的ETH数量是比特币结算的BTC数量的2倍左右。
全体而言，2020年以太坊用户规划和结算效率的双双进步展现了以太坊强大的使用潜力，假如2021年以太坊能连续链上根本面的改进趋势，那么ETH的价值很大可能还将连续本年的涨势。
Gas费上涨750%，手续费总额超6亿美元
2020年以太坊链上买卖次数较2019年增加了近1.02亿次，涨幅约为41.98%，这带来的一个“副效果”是以太坊变得愈加“拥堵”了。依据核算，2020年以太坊链上买卖的日均Gas价格从年头的11.7 Gwei上涨至了年底的99.5 Gwei，涨幅高达约750.43%。别的，全年链上买卖的日均Gas价格均值达到了60.6 Gwei，均价超越100 Gwei的天数有54天，超越200 Gwei的天数有14天。
其间，6月11日的均匀Gas价格为全年之最，约为709.7 Gwei，6月10日的均匀Gas价格也达到了581.9 Gwei，这两日Gas价格剧增均是遭到“以太坊天价转账事情”[1]的影响。除此之外，三季度末，跟着越来越多DeFi上线流动性挖矿激励方案，DeFi正式步入“农耕时代”，链上买卖快速增加，日均Gas价格也有明显上涨。三季度日均Gas价格约为123.1 Gwei，9月17日和9月12日的均匀Gas价格都在500 Gwei上下，前者首要遭到Uniswap进行UNI空投的影响。
Gas价格全年上涨趋势明显，这意味着受其直接影响的买卖手续费也直线上升。依据核算，以太坊全年每笔买卖的手续费均值从年头的0.12美元上涨至年底的5美元，全年全体涨幅大约4066.67%，相当于翻了41倍。
全年每笔买卖的均匀手续费约为1.55美元，其间，9月、8月和12月的均匀手续费远高于其他月份，别离达到了5.1美元、3.19美元和 3.14美元。9月2日创下了年内以太坊单日均匀手续费最高的记录，这天均匀每笔买卖的手续费约为14.06美元。别的，均匀每笔买卖的手续费超越10美元的天数有5天，超越5美元的19天。
依照每日每笔买卖的均匀手续费和每日买卖的笔数能够预算以太坊的每日买卖手续费总额。依据估计，2020年以太坊全年买卖手续费约为6.31亿美元，其间9月、8月和12月的手续费总额别离达到了约1.74亿美元、1.17亿美元和1.15亿美元。
与比特币比较，以太坊2020年的手续费总额较比特币高出2.32亿美元，大约是比特币手续费总额的2.72倍。手续费的差异与区块链的买卖处理才能与买卖处理需求的适配性有关。假如区块链的买卖处理才能（TPS）与买卖处理需求适配，比方比特币网络需求处理的BTC买卖频次较低，需求在区块链的处理才能范围内，那么买卖的手续费天然就不高，但假如两者不匹配，比方以太坊网络需求处理的ETH买卖很多，需求超越了处理才能，那么买卖的手续费天然就会变高。在这种情况下，高手续费实践上是买卖发起者之间相互博弈的反身性表现。
为了缓解以太坊的买卖压力，扩容现已提上日程。2020年以太坊2.0的Phase 0阶段现已完结，信标链于北京时刻12月1日晚8点现已正式上线。从质押开展来看，11月4日公布质押合约今后，15天内的总质押进度都未超越20%，直到11月20日今后，质押开展以均匀每天22.78%的开展加快，11月24日2.0的质押总额现已达到了648000 ETH，超越524288的方针总额，独立验证人的数量也达到了16798人，超越16384的方针要求。
触发信标链创世区块之后，以太坊2.0的质押开展较此前有了明显的进步。到12月31日，信标链的质押总额现已达到了216.70万ETH，独立验证人的数量也达到了45952人。
依据2.0的路线图，以太坊未来还将通过数据分片和包括Rollup在内的更多Layer2解决方案来完结扩容。
新增供给496万ETH，区块奖赏超20亿美元
到12月31日，ETH的总供给量约为1.14亿ETH，较年头的1.09亿ETH新增了约496万ETH，增幅约为4.55%。与比特币相似，ETH的全体供给增量缓慢增加，增速逐年放缓。2019年ETH供给量的增幅约为4.75%，2018年约为7.66%，2017年约为10.51%。
每日新增供给量的美元市值即为每日区块奖赏的金额，依据核算，2020年全年以太坊的区块奖赏约为20.59亿美元。其间12月和9月的区块奖赏总额都超越了3亿美元，最高的12月达到了3.62亿美元。其次，8月、11月和10月的区块链奖赏总额也超越了2亿美元。
区块奖赏与手续费之和即为以太坊矿业的产出规划，依据核算，2020年以太坊矿业全年产出额估计约为26.9亿美元。同期比特币矿业产出规划大约是50.12亿美元，约为以太坊矿业的1.86倍。
从手续费占收入的比重来看，2020年以太坊每日手续费均匀占每日总收入的16.06%，较同期比特币的手续费占比高出近10个百分点。
跟着手续费的上涨，以太坊手续费占比也呈现出明显的上升趋势，尤其是三季度，这一占比的均匀值达到了26.98%。全年手续费占比的峰值与手续费峰值共同，最高占比相同为6月11日进犯事情形成的60.53%，别的，全年手续费占比超越20%的天数还有138天。
依照商场的遍及观点，2021年仍将是DeFi蓄力开展的一年，假如以太坊的扩容开展不能同步开展，那么能够预见，未来的手续费占比还将继续上涨。
其他说明：
[1] 参阅PAData早前分析《以太坊活泼用户数上涨137% 均匀买卖手续费翻16倍》。
视野开拓
反转形态与持续形态的另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间，并且它也构成了主要的趋势变化。相反，持续形态通常为时较短暂，在更多的情况下，明显属于短暂形态或中等形态的类别。-《金融市场技术分析》
