美联储再次加息，货币政策备受关注

当地时间5月3日，美联储宣布将利率上调25个基点，基准联邦基金利率区间提升至5.00%—5.25%。商场对5月的货币方针声明解读偏“鸽派”。与3月的声明相比，最新的声明中删除了“估计一些额外的方针收紧或许是适宜的”这一遣词，为6月暂停加息打开了空间。这也意味着，在整整10次加息、累计加息500个基点之后，美联储此轮紧缩周期或将结束。

美联储在声明中标明，在确认额外的方针紧缩程度或许使通胀回到2%时，委员会将考虑货币方针及积累的紧缩对经济活动和通货膨胀的滞后性，以及经济和金融事态的发展。

在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔也供认，当时的实践利率已经高于中性利率，正在接近或者已经到达加息周期的尾声。不过，在方针途径指引上，鲍威尔仍“有所保留”。“此次会议没有做出暂停加息的抉择，美联储将经过逐次会议抉择利率的结果。”鲍威尔称，假如需求，美联储预备采取更多措施。

鲍威尔还推翻了商场对本年降息的预期：“委员会以为，通胀不会这么快下降，这需求一些时间。”鲍威尔强调，美联储对通胀前景的预期并不支撑年内降息。

尽管美联储开释了暂停加息的信号，但“年内不降息”的坚决态度或许难以打消商场对金融体系危险和衰退的担忧。在5月议息抉择发布前，榜首共和银行被摩根大通收买的音讯再度点燃了商场对银行业危局的担忧。就在美联储发布抉择后的几个小时内，又有音讯称西太平洋合众银行正在考虑出售。

而鲍威尔对美国金融体系安稳和经济预期却颇为乐观。他标明，美国银行体系健康且具有弹性，摩根大通收买榜首共和银行是一个“好结果”。鲍威尔对“软着陆”抱有期待，标明“避免经济衰退的或许性比发生经济衰退的或许性更大”。

分析人士普遍以为，美联储此次声明已有明显弱化，叠加美国经济持续走弱的微观布景，美联储货币方针进入“观望期”，6月暂停加息概率偏高。

广发证券研报以为，美联储决议计划需求在“控通胀”“保工作”“稳金融”之间取得平衡。基于此判别，该团队估计美联储6月或许暂停加息，年内不会降息。

不过，在美国区域性银行危险持续发酵的布景下，商场担忧，高利率环境下，美国中小型银行资产负债表仍将承受考验，美联储后续利率途径或需兼顾更多“稳金融”的考量。

分析人士以为，跟着银行业危机加快了信贷收紧进程，后续信贷紧缩对实体经济的影响，将是美联储未来货币方针的考量要点。

“榜首共和银行面对的存款流失、借款贬值、证券投资亏损问题均为当时加息周期中美国银行面对的普遍问题，而且非特大型银行面对的存款流失压力更大。”中信证券首席经济学家明明标明，跟着高利率持续、美国经济进一步放缓、资产价格尤其是房地产价格进一步下跌，美国银行业未来将持续承压，信贷紧缩幅度或超预期。

工银国际首席经济学家程实标明，归纳声明和鲍威尔的表述来看，6月美联储将暂停继续加息，未来是否开释降息信号将取决于两个条件：一是中心通胀开始持续回落；二是金融条件出现实质性紧缩。

程实进一步标明，尽管从当时信贷数据来看，金融体系没有堕入“紧信用”周期，但美联储已标明未来将高度重视银行信用紧缩危险，加息的累积效应将导致家庭和企业的信贷情况恶化，或许会非线性传导影响实体经济。

此时快讯

【Paxos发布USDP十月透明度报告：未偿代币总额降至约4.38亿美元】金色财经报道，Paxos官方发布十月Pax Dollar（USDP）透明度报告，其中披露截至北京时间11月1日06:00的USDP未审计财务数据，主要包括：
1、未偿代币总额（Total Tokens Outstanding）约为438,824,451美元，较九月减少近5000万美元；
2、持有的美国国债当前市场价值约1.5亿美元；
3、美国国债逆回购协议（隔夜到期和超额抵押）总额当前市场价值超过2 亿美元；
4、通过FDIC存款网络的现金存款超8600万美元，受保存款机构的其他现金存款接近130万美元。
Paxos表示，美国国债逆回购协议是两方之间的合同安排，其中一方同意以指定价格向另一方出售证券，并承诺稍后以另一个（通常更高）指定价格买回证券。如果交易对手违约，Paxos能够清算美国国债抵押品以弥补损失，由于所有交易都是超额抵押的，因此损失风险并不被认为是重大的。

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