作者：JP Koning
编译：萌眼财经
原标题：《当泰达说它“受监管”时，它说的究竟是什么?》
Tether（泰达），真受监管么？
加密范畴的新人很快就会面对一个遍及的差异，即受监管的安稳币和不受监管的安稳币。但这两者的差异是什么呢？Tether，安稳币中最大的安稳币，常常被描绘为是不受监管的。但Tether的高管和支撑者并不同意这种说法。那么，到底谁是对的呢？
Tether是加密经济中最受欢迎的买卖前言。凭借着价值近250亿美元的美元Tether安稳币，它已经成为了国际上最大的美元非银行发行商之一。要知道，PayPal的未偿余额约为325亿美元。PayPal需要花20多年的时间才干到达这样的水平，而Tether只用了6年就做到了!
Tether的故事更加耐人寻味，由于多年来，它一向被猜测其储藏金缺乏的问题所困扰。事实上，纽约司法部长Letitia James现在正在查询Tether的关联公司Bitfinex，由于它涉嫌违背纽约证券法，并利用Tether的储藏金来掩盖丢失。
关于安稳币的潜在用户来说，很简单被这些冗杂的信号所迷惑。Tether令人难以置信的增长意味着商场对安稳币的高度决心，但是关于其储藏的传言却一向传出不和的音讯。
任何人在树立对金融组织的信任时都可以运用的一条经验法则——是否存在监管。是否有一个中立的政府组织来监督或监管金融组织的财政？假如有，那就为用户供给了一层维护。
不幸的是，即使是监管的话题也会让人感到困惑。播主Laura Shin最近与Tether的银行家，Deltec的副CEO Gregory Pepin进行了一次对话。Pepin回应了最近有人责备Tether的银行账户中没有足够数量的美元来支付每笔Tether的发行费用。当Shin问Pepin，Tether是否遭到监管时，谈话就转向了监管。
Pepin：与Tether、Paxos和USD Coin相关的监管组织都在FinCEN上注册了。而这意味着，关于反洗钱和KYC，这才是最重要的，由于假如你看看Janet Yellen的所有谈论，都是关于洗钱和恐怖主义的。而在这个层面上，它们都遭到相同的监管，而且都在FinCEN注册。
Pepin在回应中坚称，Tether是受监管的。而且他认为，正是Tether在FinCEN的注册，才让Tether具有了受监管的位置，使其与USD Coin等安稳币竞争对手一样，都在FinCEN注册。
注：FinCEN是金融犯罪法律网络，是美国财政部的一个局，负责拟定冲击洗钱的规矩。
Tether的首席技术官Paolo Ardoino也提出了相同的说法，称Tether与其他安稳币不相上下，由于它受“FinCEN的监管”。
Tether的总顾问Stuart Hoegner也提出了相同的主张。在答复Twitter上关于Tether如何被监管的问题时，Hoegner暗示，正是Tether在FinCEN的注册才使得Tether有资历成为受监管的金融组织。
所以，这一音讯可能会消除加密新手对Tether支撑的担忧。Tether是遭到监管的，所以用户大约也是遭到维护的。
惋惜的是，这种说法具有误导性。
也便是说，Tether不受FinCEN的监管，而只是在FinCEN注册。这两个R（Rigister注册/regulated监管）是彻底不同的。当一个组织在FinCEN注册时，意味着FinCEN为其供给了一个电子账户，用于上传可疑买卖报告（SAR）和1万美元现金的买卖报告（CTR）。根据FinCEN的要求，注册实体还有必要采纳措施搜集和核实客户的身份。
尽管Tether挑选在FinCEN上注册，搜集客户信息并定时提交SARs是值得称赞的，但这种身份并没有什么特别之处。就连位于伊利诺伊州迪凯特的Dale & Jackie's Discount Liquor也在FinCEN注册。
另外，注意一下FinCEN在Dale & Jackie的注册状态底部附加的免责声明。“MSB注册查找网页上包括的企业并不是任何政府组织对该企业的推荐、合法性认证或认可。” 那么，换句话说，无论是Dale & Jackie's Discount Liquor仍是Tether，都不应该将其在FinCEN的注册作为监管组织批准的标志。而这恰恰便是Deltec和Tether高管在Twitter和播客中正在做的作业。
安稳币的新手用户需要了解的是，FinCEN并不为Tether、PayPal或Dale & Jackie的钱银服务事务供给金融监管结构。也便是说，FinCEN并不关心Dale & Jackie's的本钱金或其净资产。它不会检查这些发行人发明的美元是否有100%的支撑。
咱们有一套独立的政府组织，负责审阅钱银服务事务的本钱充足和足够的支撑。在美国，对钱银服务企业的金融监管是由各州的金融服务部门进行的。
我上面说到的PayPal，在美国50多个不同的州都被作为钱银服务企业进行监管。Circle和Coinbase，它们共同发行了第二大安稳币，即USDC，已经是获得了多个州金融服务部门的答应。
每个州的金融服务监管组织都有自己的规矩，但总的来说，它们都要求钱银服务企业将其出资约束在一系列答应的证券范围内，向监管组织交纳确保金或信用证作为担保，和/或保持最低净值要求。此外，钱银服务企业还有必要向其所在州的金融服务监管组织供给经审计的年度财政报表，并在必要时承受审查。州监管组织常常规定对管理人员和董事进行布景查询，以防欺诈。
安稳币Paxos standard和Gemini dollar的监管方法与USDC有些不同。发行人Gemini Trust和Paxos Trust由一个单一的州金融服务部门——纽约州金融服务部（NYDFS）颁发执照，作为有限意图信托公司运营。要获得资历，它们有必要到达与银行相同的规范。
因此，PayPal、Coinbase、Circle、Gemini Trust和Paxos Trust的特性在于，它们都能够告诉公众，它们发行的美元有必要恪守为钱银服务企业创立的特定金融监管结构。也便是说，客户在一定程度上确保了监管组织为这些发行商发明的美元拟定质量规范。
但相比之下，Tether却不受纽约金融管理局的监管。它也不受美国其他任何州的金融服务部门的监管。
咱们知道Tether与巴哈马有联系（究竟Deltec就在巴哈马），但快速查询巴哈马中央银行（CBB）的登记簿后发现，Tether并没有获得CBB颁发的钱银传输事务或电子钱银服务供给商的执照。此外，Tether是在英属维尔京群岛注册的，但查找英属维尔京群岛金融服务委员会（该委员会负责监管英属维尔京群岛的银行和钱银服务企业），并没有发现Tether是其监管实体之一。
所以，假如Pepin、Ardoino和Hoegner想通过声称Tether是在某种金融监管结构下运作来缓解公众对Tether储藏的担忧，那么他们需要告诉咱们：担任金融监管者的政府组织到底是哪些？
在讨论Tether的财政安全程度时，不应征引FinCEN注册。当涉及到钱银服务企业的储藏金问题时，相关的监管组织应该是NYDFS或一个州的金融服务部门或巴哈马中央银行（该银行对钱银服务企业有一个答应结构）这类的。只要这些监管组织才会把检查钱银服务企业的财政报表、审查高管和董事以及拟定答应出资的规矩作为自己的作业，FinCEN并不如此。
做一个不受监管的金融组织并不是一种罪行。有许多运营良好和合法的钱银服务企业并不在任何特定的金融监管结构下运作。但是，假如一家金融组织声称其金融是受监管的，并以FinCEN的注册作为证据，而事实上它并没有恪守任何特定的金融监管结构，那么，这便是一种罪恶，这便是虚假广告。
视野开拓
在财务领域，小于等于一年就叫做短期。 我们常在外面听到的净值，指的就是股东权益（E）=您有的-您欠的。 在财务领域，商誉的真正定义为：收购价-净资产（净值）=商誉。 有形资产的贬值幅度叫折旧费用，无形资产的贬值幅度叫分期摊销费用。 如果一家公司没有对外并购时，通常不会有商誉这个会计科目。只有在并购且买贵的时候才会产生商誉。 公司法规定，当发生以下五种状况，要放在资本公积这个科目集中处理：股本溢价、资产重估价值、处分固定资产收益、企业合并所获利益，以及受领捐赠所得等。 股票现金增资=面值+溢价。其中，股票等式左边放到资产负债表左边，等式右边放到资产负债表右边，面值记入普通股股本，溢价记入资本公积。 钱的来源是短期负债，但取得的是长期资产，这种错误作法叫作“以短支长”或“短债长投”，最终一定会造成企业破产。 所以，企业经营时，“比气长”非常重要，否则遇到金融风暴就阵亡了。手握现金，不论何时都能买到大部分你想要的资产；手握大量资产，却不一定能及时换成足够的现金，让公司持续生存下去。手上最好保留总资产25%的现金。 标准普尔的资产建议组合：生活帐户建议10%，杠杆帐户建议20%，理财帐户建议30%，退休或教育帐户建议40%。 公司的资产一年帮公司做了几趟生意，就是经营能力。分析一家公司的经营能力，比较好的做法是采用年报上的资讯。 应收账款周转率=（销售收入/应收账款）*100%。 存货周转率。存货是以成本基础列在资产负债表中，因为“会计”的真正目的，在于“忠实记录企业营运过程中的所有数据”，而且会计处理的准则要求保持稳健，这样记录下来的数据，才能忠实反映公司营运的真实面。工作中，您常听到财务人员挂在口中的“成本市值熟低法”，即是要求以成本或市值两者中最低者，列入相对应的会计账册中，那是“保守稳健”的处理准则要求。 固定资产周转率、总资产周转率 总资产周转率小于1，通常代表该公司属资...-《用生活常识就能看懂财务报表》
