忽如一夜牛市来，昨夜今晨（10月23-24日），比特币突然大幅拉升，最高挨近 36000 美元的整数关口，24 小时最大涨幅逾 15%，以太坊也一度打破 1800 美元，创下近期新高。
与此同时，久在低位徘徊的动摇率叶一飞冲天——Derbit 的 BTC 动摇指数（DVOL）从 10 月 18 日的 39.2% 左右一路拉升至今早的 53.96%%，回升到今年 6 月之前的正常区间。
动摇率触底反弹
动摇率，便是某一时间段内指定财物价格上涨或跌落的速率，也即衡量财物价格变化程度的一个目标。
从前史数据上看，比特币一向归于高动摇性财物，但今年下半年开端，比特币商场的动摇性目标不断收敛下降，怪异地降至前史低位：
从 6 月往后，整个加密商场的动摇率一路下滑，跌破 40% 后更是长时间在低位徘徊，直到 8 月中旬更是创下新低。
其中 8 月 12 日当天，比特币价格的日振幅区间不足 100 美元，在 29381.56 美元 - 29481.35 美元（Binance USDT 交易对数据，下同）之间动摇，以太坊的日振幅区间不足 8 美元，在 1846.08 美元 - 1854.01美元之间动摇。
这在比特币及整个加密商场的前史上是极其罕见的情况，阐明商场的流动性近乎干涸，用户的交易意愿非常消沉。
Derbit 数据显现，8 月 12 日，BTC 指数当前 15 天前史（年度）动摇率降至 20.608％，创Derbit 的 BTC 动摇指数（DvOL）也降至 31.32，创 2021 年 3 月以来新低。
同日 Derbit 的 ETH 动摇指数（DVOL）也降至 30.12，创 2021 年 3 月以来新低。
极度收缩的低动摇率也是流动性干涸的一个旁边面印证，随后商场便在 8 月 18 日迎来了又一次前史级别的大跌。
而此轮大涨之前，比特币的动摇率也一向在低位徘徊，其中由金融指数公司 T3 Index 联合比特币期权交易平台 LedgerX 推出的 BitVol（比特币动摇）指数 10 月 15 日一度跌落至 39。
随即被 Cointelegraph 的假新闻刺激，走出低位，并结合近两日新的现货 ETF 的乐观音讯，一路上涨至今。
总的来看，动摇率代表了商场参与者关于当下及未来商场未来的看法和预期，一旦处于低位，很可能就将随即迎来巨大动摇，至少 8 月 18 日和今早的涨幅都是伴随着动摇率的低位反弹。
一夜牛回？空头惨遭杀戮
从昨日开端，比特币就逐渐吹响了上攻的号角，而今日早上，整个加密商场更是直接上演了一场对空头尤其是比特币空头的血腥残杀：
今日早晨 6 点半至 7 点半之间，比特币突然大幅拉升，最高挨近 36000 美元的整数关口，24 小时最大涨幅逾 15%，以太坊最高也打破 1800 美元，山寨币商场也闻牛起舞，涨幅 10%、20% 的Token举目皆是。
这也导致整个加密商场在一个小时左右的时间内爆仓逾 1.5 亿美元，其中超过 8 成是空头爆仓，且超过三分之二集中在比特币上，比特币空头可谓一夜之间被杀戮殆尽。
CoinGlass 统计数据显现，曩昔两个小时，商场已清算约 10 亿美元的比特币未平仓合约，这也是今年迄今为止最大的空头清算事件。
与此同时，价格的上涨背后，比特币的溢价也敏捷回升，链上分析公司 CryptoQuant 数据显现，比特币的 Coinbase 溢价指数一度飙升至 0.4 以上，最高触及 0.5，创 2023 年 3 月 12 日以来新高。
而这个比特币的 Coinbase 溢价指数，便是指在美元计价下，Coinbase 价格和币安价格之间的百分比差异，溢价越高，越阐明美国出资者在 Coinbase 的微弱购买动力。
后市何去何从？
商场心情的翻转似乎只在一夜之间。总的来看，如今商场的乐观心情则首要仍是集中在关于「现货比特币 ETF」这个预期的博弈上。
但近期的失望维度却并不罕见，且假如细数最近商场上音讯面或资金面的消息，会发现此轮拉涨之前，商场简直一度陷入失望心情的漩涡：
先是知情人士披露波卡开发组织 Parity Technologies 裁人超 300 人，随后 Parity Technologies 予以否定（不过截止发文时，官方最新公布裁人超 100 人），作为头部项目的开发组织，如此大规模的裁人也阐明隆冬现已开端蔓延到职业的方方面面。
随后甚至连头部矿企比特大陆也被曝出欠薪，此外 Hashrate Index 发布比特币第三季度出产陈述中，也提到比特币 ASIC 出产机器价格在 2023 年继续下滑，且一切规格的生存机器型号都在第三季度创下前史新低，与此同时比特币的全体算力规模与出产难度却屡创新高，阐明该赛道的内卷程度现已趋于极致。
在比特币现已历经三次减半，区块奖励降为 6.25 个、已挖出数量达 1900 万以上的大布景下，社区不少勇于冒险、愿意在比特币出产职业上出资数十亿美元的区块出产者们，能否还能依循旧例在这场豪赌中无损抽身，就充满了不确定性。
在 2020 年之前，「比特币 ETF」一向都是商场心心念念期盼的「场外增量资金」出场的首要渠道，我们都等待「比特币 ETF」能带来天量规模的增量资金，打通传统主流出资者出资加密钱银的路途，并尽可能推进比特币等被华尔街大规模地接受，使得加密财物装备获得更广泛的认可。
不过自从 2020 年以灰度为代表的组织「明牌入场」之后，似乎承接了我们对「比特币 ETF」的等待，如今在熊市的布景之下，ETF 再度挑起大梁。
但目前关于 ETF 的音讯仍算扑朔迷离，尤其是 Cointelegraph 的前车之鉴，也证明商场在未尘埃落定之前，需要慎重对待音讯面的任何突发冲击。
没有迈不曩昔的坎，没有翻不曩昔的山。牛市似乎依稀可闻，熊的脚步又若即若离，保持慎重乐观，或许是当前这个怪异的商场氛围中仅有能做的事。
此时快讯
【加密初创公司Atani完成600万美元融资，Cometa领投】金色财经报道，西班牙加密金融科技初创公司Atani宣布完成600万美元新一轮融资，墨西哥风险投资基金Cometa领投，JME Ventures、Conexo Ventures、CDTI 、以及软银欧洲等机构内的一些Web3业务负责人参投。Atani公司成立于2019年，目前已获得西班牙央行授权虚拟资产服务提供商（VASP）资质，主要提供加密货币交易路由和价格比较服务，帮助用户获取最佳交易价格，此外该公司还提供投资组合管理工具、跨交易所和钱包账户监控、价格警报以及自动化报告等服务。
