就在比特币于本月打破4万美元大关创下前史新高之后，商场继续上涨效应似乎正在减弱。受耶伦说话影响，比特币商场接连震动下跌数日。而1月26日KingData数据显现，灰度比特币信任基金（GBTC）溢价率也现已跌至4.06%，再次逼近前史低点，套利空间缩短严峻。
灰度比特币信任下降的溢价为投资者和交易员敲响了警钟，有分析声响以为，溢价的下降可能会导致GBTC折价，这可能是比特币的转折点。
有观点以为，比特币的价格上涨集中在组织购买和数字黄金叙事上。这里的关键是组织购买是对GBTC的投资，组织正在购买GBTC以获得溢价。一旦溢价下降，估计需求将下降，状况也是如此。
灰度比特币信任基金是组织投资者进入 BTC 商场最主要的渠道，最招引组织投资者入金的一个关键因素就在于溢价。由于 GBTC 具有长时间正溢价，就构成了一二级商场间的套利空间，招引了很多组织进行套利活动。当我们看到灰度不断增持比特币的新闻时，基本能够得出判别：套利组织对 GBTC 溢价有乐观预期。
能够说：不是灰度在买币，而是投资者在买（主要是组织投资者），而且投资者也不是只买不卖，投资者能够等到比例解锁后在美股二级商场卖出套现，并且能够从正溢价中套利。尽管溢价带来的套利时机增大了潜在的商场抛压，但由于灰度基金无法换回，就隔离了 GBTC 比例的上市流通商场，投资者无法在加密商场兜售信任比例，只能在美股二级商场卖出，这就相当于将商场抛压转至美股商场。
尽管抛压不会直接反应在币市，但溢价的下跌表明GBTC的组织购买可能会暂停，甚至更糟。OKEx Research 研究员提示，本轮比特币牛市，是高通胀预期下的产品。关于组织投资者，在乎的是利润。在疫苗上市，疫情得到逐步缓解后，跟着经济的逐步复苏，货币政策也将逐步由宽松转为适度紧缩。到时，组织投资者可能会兜售比特币。
不过，值得庆幸的是，目前为止，价格还没有呈现彻底自由下跌的趋势。分析师K神指出，周线支撑29450美金，只需周线收线不破就耐性持有，跌破的可能性不大，大等级趋势一旦构成，很难改动，短期支撑在31000美金。
全体仍是10年长时间趋势通道打破中间线附近震动构筑阶段底的过程，与17年涨至这一趋势线方位的走势非常类似，仍是一个上涨中继的形态。
目前看来，仍是区间震动走势，在下方穿插后，才能重新强势。
值得一提的是，办理着超过10亿美元资产的加密货币基金办理公司PanteraCapital正在致力于推出一项针对重量级组织投资者的新基金。依据首席执行官DanMorehead的说法，这只新基金可能会在“未来几个月内”推出。
视野开拓
...在这样一个未曾实际过的社会体系之下，所有中国有能力的机构都在拼命从事“资本的原始积累”。-《Red Capitalism》
