作者：Adam Hayes；编译：TaxDAO
在 FTX、BlockFi、Voyager Digital 和其他加密钱银渠道破产后，美国证券买卖委员会 (SEC) 加快推进加密商场承受其全方位的金融监管。仅在 2023 年上半年，SEC 就采取了 24 项加密钱银法令举动。
美国证券买卖委员会表示，其最近采取的这些以及其他与加密钱银相关的行动，是为了避免进一步的诈骗，减少商场操作，并迫使出资者和加密钱银持有者更多地发表相关信息。业界批判人士责备这些行动过于急进。无论怎么，美国证券买卖委员会活跃的法令尽力，都或许从根本上改变加密钱银商场的运作方式。
要点
-
美国证券买卖委员会 (SEC) 最近将其加密钱银法令部分的职工数量增加了 40%。
-
许多加密钱银发行人已经遭到 SEC 法令的约束。
-
SEC 主席 Gary Gensler 呼吁加密钱银买卖所在该组织注册为证券买卖渠道。
-
安稳币和其他代币也遭到严厉的监管检查。
-
SEC 已与许多加密钱银公司达到和解，这表明该组织承受加密钱银事务在某些情况下契合证券法。
监管组织正在寻求在快速开展的数字金融环境中进步出资者维护、安稳性和买卖清晰度。以下是 SEC 对加密钱银法令的基本原理：
出资者维护
-
防备诈骗：加密钱银商场相对较新，与许多诈骗和骗局有关。SEC 的法令能够阻止诈骗活动，维护出资者免受不良行为者的侵害。
-
发表规范：经过将加密钱银商场归入证券法，SEC 能够保证这些企业向出资者供给更准确、更全面的信息，使他们能够做出正确的决议。
商场诚信
-
价格操作：加密钱银商场的匿名性和缺少监管使其容易遭到操作行为的影响。SEC 的监督有助于遏止此类行为，保证价格公正。
-
商场监督：监控加密钱银商场的反常活动有助于维护商场诚信和出资者信任。
合法性与经过
-
法令结构：SEC 的法规能够使加密钱银企业合法化，并吸引更多传统出资者和组织，然后或许导致更广泛的采用。
-
立异和竞赛：经过创造公正的竞赛环境，SEC 的法令能够鼓励立异和竞赛，这对加密钱银职业的长时间可持续性和增长至关重要。
-
洗钱和恐怖主义融资：经过履行反洗钱 (AML) 和反恐融资 (CTF) 法规，SEC 和其他组织能够处理大众对加密钱银的两大忧虑。
监管清晰度
-
界说边界：SEC 的参加有助于确认传统证券和加密财物之间的界限，为企业家和出资者供给急需的清晰度。
-
合规规范： 建立合规规范有助于加密企业恪守广为人知的法规，减少法令不确认性。
-
跨境协作： 加密钱银没有国界，因而国际协作和法令有助于应对全球应战。
豪威测验与加密钱银
豪威测验是美国运用的一项法令准则，用于确认一项金融安排是否契合出资合同的条件，是否应恪守监管要求。豪威测验已成为SEC评估包含加密钱银和初次代币发行 (ICO) 在内的各种金融东西和安排的基石。
该测验源于 SEC 诉 W.J. Howey Co. 案，这是美国最高法院在 1946 年做出的一项判决，确立了该规范。Howey 测验对金融职业的实体（包含新兴的加密钱银范畴）至关重要，由于它的使用会极大地影响这些实体受哪种监管结构（假如有的话）的监管。以下是豪威测验的四项规范：
1. 资金出资： 有必要有金钱或有价值的东西的出资。
2. 一起企业： 出资有必要是对一起企业的出资，虽然法院对出资的含义有不同的解说。
3. 预期赢利： 至少有一方有必要预期到出资的潜在赢利。这一般是指第三方—发起人或与发起人有关联的第三方—的尽力对出资价值产生严重影响。
4. 来自他人尽力的赢利： 赢利有必要主要或完全来自他人的尽力，而不是出资者。从根本上说，出资者依赖他人的行为来取得出资报答。
让我们举个例子来阐明这一点：假设你出资了一个房地产出资信托基金（REIT），它将资金会集起来购买、办理和出售房地产财物。房地产出资信托基金由一个房地产专业团队办理，也便是这儿的第三方。它决议购买哪些房产、怎么办理以及何时出售。你对赢利的预期很大程度上取决于这个办理团队的房地产专业知识和作业。这契合 "豪威测验 "的规范，由于：1）你投入了资金；2）你的出资是在一个一起的企业（房地产出资信托基金）中；3）你计划从你的出资中获利；4）第三方完成了作业。
假如 SEC 认定加密钱银或代币是一种证券，归于其监管范围，这将对相关人员产生深远影响。他们或许会面对更严厉的监管要求和合规负担。因而，"豪威测验 "是驾御金融和加密钱银商场杂乱监管环境的重要法令东西。
加密钱银商场承受监管的各个方面
全球监管组织都在尽力制定结构规矩，以平衡加密钱银买卖的立异与顾客维护和商场诚信。以下是对各个加密钱银商场范畴及其监管方式的一瞥：
-
像比特币这样的加密钱银：作为前驱和最受认可的加密钱银，比特币能够制定专心于其作为钱银或产品运用的法规。
-
有用代币：有用代币供给对根据区块链的渠道内的产品或服务的访问。法规能够确认这些代币不是隐性证券，并恪守顾客维护法。
-
ICO：与加密钱银范畴的初次揭露募股类似，ICO 因绕过传统证券监管而遭到检查。法规或许会确认适当的发表以及更好的出资者维护和反诈骗条款。
-
不行代替代币 (NFT)：NFT 运用区块链证明共同物品的所有权或真实性证明。法规或许与要求来历验证、知识产权和潜在的证券分类有关。
-
DAO：DAO 经过区块链上的智能合约进行作业，然后实现团体和自动化决议计划。法规或许触及治理、法令责任以及将其注册为证券。
-
安稳币：安稳币一般与传统法定钱银或其他财物挂钩，因其能够降低一般与加密钱银相关的波动性而遭到更广泛的关注。法规或许涵盖储备办理、发表做法以及将某些买卖所视为银行。2022 年 5 月 Terra（UST）算法安稳币的崩溃增加了人们对其他安稳币及其监管的忧虑。最大的安稳币Tether ( USDT )的支持者在 2021 年与纽约总检察长达到和解，支付了 1850 万美元，并于同年因被指控谎报其储备而被产品期货买卖委员会处以 4100 万美元的罚款。Tether 现在每天都会发布有关其储备金持有量的有限详细信息。
-
加密钱银买卖所和钱包：这些渠道支持加密钱银的购买、出售和存储。法规或许侧重于保证更好的反洗钱和反恐怖融资办法、网络安全协议和顾客维护。例如，买卖所或许有必要注册为经纪买卖商并承受 SEC 的监督。假如在 SEC 注册，加密钱银买卖所有必要采用技术使其订单簿契合审计要求。他们还将面对严厉的订单履行规矩，以避免商场操作。
-
加密借贷和去中心化金融 (DeFi) 渠道：法规能够处理许可、顾客维护问题，并保证 DeFi 渠道和加密借贷企业恪守 AML 和 CTF 法令。
-
加密财物办理：代表出资者办理加密财物触及杂乱的监管环境，或许需求恪守证券法和其他金融法规。
-
跨境买卖：鉴于加密钱银商场的全球性，找到一种经过国际协作消除不同国家监管差异的方法或许有助于颠覆非法活动。
其间每一个都给监管组织带来了共同的应战。跟着加密钱银商场的不断开展，适应性强且经过深思熟虑的法规能够鼓励顾客维护，同时又不会消除该职业闻名的立异。
此时快讯
【外媒：硅谷顶级投资人Peter Thiel是美国FBI线人】10月20日消息，据Business Insider报道，2021年夏天，亿万富翁、硅谷顶级投资人Peter Thiel开始以机密人力资源（CHS）的身份向Johnathan Buma 提供信息，Johnathan Buma是驻洛杉矶的美国联邦调查局特工，专门调查政治腐败和外国影响活动。
Thiel的长期合作伙伴Charles Johnson在一份声明中表示，他将Thiel介绍给Buma，帮助招募了这位亿万富翁作为美国FBI线人。一位了解Thiel与美国FBI关系的消息人士证实了Johnson的说法。Insider通过另一个消息来源证实，FBI已将Thiel添加到其正式的注册线人名册中。
除亿万富翁、硅谷顶级投资人、特朗普巨额捐助者等头衔外，Thiel 还是一名加密货币支持者，其支持的Valar Ventures旗下新基金Valar Fund VIII已于2022年7月完成6.65亿美元募资。
