文章作者：Dryden Brown 文章编译：Block unicorn
感谢Vitalik Buterin、Tarun Chitra、Sreeram Kannan、Arthaud Mesnard、Maxwell Tabarrok、Robert Drost的反应。
加密钱银面临去中心化的要挟，去中心化是将权利从直接首领转移给定见首领的进程；定见首领影响代币持有者的投票偏好。定见首领的数量较少，由于他们在跨项目上具有影响力。因而，当项目去中心化管理时，它实践上在整个职业中会集了权利。这使得加密钱银更简单遭到攻击和操控，由于只需求捕获较少的人，而他们的分布能够由他们运用的交际渠道的所有者来扩展或约束。假如咱们能够了解这些去中心化的危险，咱们能够减轻它们。最后，咱们应该拟定一个促进该职业长期发展和增加的监管环境。
为什么要去中心化？
加密钱银项目总是从会集化管理开端的，项目始于一个愿景，企图完成这一愿景，由一个由直接首领领导的个人或团队履行，直接首领会决议关于战略和资源分配的决议计划。
一般，战略或产品设计的一部分触及发行代币。代币一般是对项目发明的价值份额的一种活动的、可交易的索赔。去中心化是指直接首领将决议计划权（权利）从自己转移给其代币持有者的进程。代币持有者对项目应该做什么：战略和资源分配进行投票。
那么，为什么直接首领在发行代币时要去中心化呢？去中心化对一个安排会带来一些本钱——决议计划速度较慢，由下层人员做出，他们不需求对糟糕的决议计划负责，这便是为什么公司不以这种方法运作的原因。这些本钱正在整个职业界感遭到。脱离Gitcoin的直接首领Kevin Owocki后来回来，描绘了“创始人回归”的更广泛趋势，以解决去中心化引起的安排功用失调问题。随着管理变革的推进力增强，MakerDAO的Rune Christensen在2022年写道：“ 管理流程和政治动态… 与有效处理复杂的实践世界金融交易的实践情况底子不相符。”
项目进行去中心化一般是由于这是发行代币的监管要求，这是豪威测验（Howey Test）的隐含规则。豪威测验（Howey Test）确定大多数币假如宣称来自一个“共同企业”（直接首领和团队）的价值，就被视为证券。假如代币被判定为证券，将给直接首领和团队带来巨大的监管困扰和开销。除了代币能够完成的功用性产品或许性外，去中心化还带来以下优点，影响了去中心化的决议计划进程：
1. 早期持有者的活动性；比股票市场和监管更少的市场重视；比初次公开募股廉价。
2. 经过活动的本钱市场解锁了新的所有权需求，增加了融资可用性和项目价值；比传统金融（tradfi）股票市场更少的市场和监管重视；比初次公开募股廉价。
3. 将代币分发给客户、供货商等，利用代币作为吸引用户和在协议上构建的团队的一种获取本钱（CAC）和留存策略；相较于初次公开募股（IPO），本钱更低，而且遭到的约束更少。
4. 代币发行者能够在代币成功后停止工作，享受代币发行所带来的优点。
这些优点是实践的。虽然这个职业对此有一些置疑，去中心化最终的理由能够让他们了解到：盲目模仿比特币的去中心化能够堆集品牌的价值，然后完成合法性。放权常被视为崇高，但实践上，它一般只是一种因经济动机而放弃职责的借口。
项目之所以挑选去中心化，是由于依据美国的监管要求，这样做具有强壮的经济动机，并为他们带来了合法性；但他们有必要承当项目内安排功率下降的本钱，也为整个职业的权利会集付出了价值。
制作言论
当项目去中心化时，直接领导名义上是在把权利交给代币持有者，但实践情况是否如此呢？不是的——去中心化是将权利从直接领导者转移到言论首领手中。
推举无法精确表达选民的偏好，由于在民主制度中，选民更愿意将权利托付给言论首领。言论首领是那些影响选民对项目观念的人，由于他们被视为比选民更了解项目、职业或论题，因而他们的观念和主张更有重量，也许更正确，肯定更具有合法性。言论首领一般是前直接领导者，但有时他们是另一个项目的前或现任直接领导者。凭借代币持有者的信任赋予他们的权利，言论首领操控了影响选民偏好的信息流。经过操控信息，言论首领决议了投票效果；有时言论首领经过正式的代表体系具有清晰的权利。一般像以太坊这样的一级链（L1）具有健全的链下管理体系（例如EIP），在投票之前进行了充分的讨论，但投票正式决议了拟议更改的命运。
这一动态最著名的描绘出现在乔姆斯基和赫尔曼的《言论的制作》中。他们以为，大众传媒是美国政府的宣传东西，大众传媒操控信息流，因而它决议了投票效果。今日，有一个更广泛的独立言论首领网络在交际媒体上崭露头角，但他们依然感遭到政治力量的压力。此外，独立的言论首领遭到直接领导者的支配，后者操控着他们用来传播观念的交际媒体渠道。假如交际媒体渠道去中心化，这个问题将进一步加重。埃隆（马斯克）展示了直接领导的潜力，作为能够脱节言论首领影响的人。
寻求损害项目或职业的敌对性行为者将在项目的内部逻辑范围之外运作（拜占庭参与者）——他们不会企图窃取钱或代币，而是企图制作紊乱，以创立一个底子问题：职业功用障碍和潜在崩溃。假如加密正在从某个行为者那里取得零和政治权利，这种反应是合理的。
这个经验是：假如一个敌对性的行为者（也许是仇视政府或其他不一致的利益团体）想要操控加密，他们会：
1. 鼓舞项目去中心化（用财政或社会本钱）。
2. 鼓舞定见首领中心化（或许运用交际渠道作为杠杆）。
3. 凭借具有影响力的定见首领来协作影响重要项目。
这比操控这些项目的团队要简单得多，由于定见首领具有跨项目的影响力。去中心化的效果是一个更脆弱的职业，存在显着的丧命弱点。
项目的命运：充满活力或濒临崩溃
以太坊在正式上是去中心化的，但它是一个活泼的主导项目：它由一组高合法性的定见首领活跃领导，包含其创始人 Vitalik。几乎没有跨项目的影响，由于中心开发团队没有留下权利真空。很难找到一个非以太坊定见首领，以太坊的人认真倾听。在更广泛的以太坊生态体系中，二层扩展深受以太坊中心开发人员的影响；考虑到它们的去中心化主要来自与根底区块链网络（L1）的深度关联，这似乎是不可避免。这凸显了对第二层扩展计划（L2）的一种攻击方法，会导致L1网络不再那么活泼。
死掉的主导项目是那些去中心化的项目，其创始人不再参与，而是真正地退休了。这留下了项目内的权利真空，使项目简单遭到外部影响。
死掉的主导项目很难复生，由定见首领主导的项目很难改变。很难有动力履行所需的改变，以取得重大的第二阶段或第三阶段，由于作为一个新的潜在的活泼主导者，在项目内争夺社会本钱是一个艰难的进程，没有清晰的机制来取得与首席履行官级别工作相当的经济鼓舞，即代币，更简单的方法是简单地发动一个新项目。
要挟项目生长的途径
许多项目都有一个相似比特币的最终愿景：一个在互联网上永远运转的自治、不可变体系。值得花一些时间来欣赏这些体系的赛博朋克风格和历史效果，但是，将一个项目引导到崇高的高度需求领导力——假如科技的历史教会咱们任何事情，那便是运用新技术的新项目将取代旧项目，特别是假如没有一个高度合法的领导者来应对克里斯滕森式的颠覆。过早去中心化并不是通往永久的途径——它是通往更快灭亡的途径。
定见首领主导的项目很难在发展的后期阶段取得巨大成功（第二阶段或是第三阶段），这为新进入者发明了更多机会。幻想一下，假如 Facebook 在完成市场适应性（或到达 10 亿 DAU）后分散到 Facebook Protocol，那么 META 就不会是一家价值 8000 亿美元的公司，由于定见首领不会引导代币持有者投票支持“定价过高”的 Instagram 收买，当然也不会出资于元世界技术。只要具有马克·扎克伯格的合法性的直接领导者才干做出悖论的决议计划。在 Facebook Protocol 世界中，Instagram 会从 Facebook 中心产品中取得用户留意，而 Oculus 或许正在活跃研发元世界技术，打造自己的帝国。而 Facebook Protocol 将会逐渐式微。这自身并不是坏事，但它的确表明过早的去中心化会阻止项目的生长。未完成的使命是一幅令人沮丧的景象，但从更实践的角度看，更小的效果意味着更高的职业本钱本钱。危险出资组织愿意承当在具有巨大效果的范畴进行“高昂”交易的危险。
去中心化项目的招聘变得更加困难，由于他们不太或许做出大胆的战略决议计划，潜在的招聘人员挑选成为创始人。具有如此高度合法性的项目是少之又少，以至于他们传递的社会本钱超过了运用新技术创立新项目的显着经济动机。以太坊基金会的招聘非常成功 - 他们的研究人员或许会经过发动相似 Avalanche 或 Solana 的新 L1 来赚更多钱 - 但 EF 是个破例。
过早的去中心化导致了更多的项目（这是好事），但更小的效果和更高的职业本钱本钱（这是坏事）。
结论
请深思去中心化对项目和整个职业所发生的价值。Vitalik曾写道，“ 小事物被会集操控是好的，而极大事物的会集操控令人恐惧。” 而加密职业中最大的事物便是整个职业自身。咱们不应该让加密走向一个或许会将权利会集并由敌对定见首领操控的当地，尤其是以这个职业创立的高贵理念为幌子。
咱们需求能够创立代币，而不用排斥掉直接领导。伟大的事物是由具有权威力量和勇于采取大胆举动的出色首领在长期内建立起来的。为了在不误导去中心化的情况下完成代币化的优点，咱们需求创立一个有利的监管环境。经过这样做，咱们将能够完成更大的效果，下降加密本钱本钱，推进职业进一步增加。更重要的是，咱们将增强职业的抗危险能力，消除了一个咱们一般忽视的潜在攻击途径——即歹意行为者能够利用过度去中心化来损害加密职业。
此时快讯
【美CFTC起诉Voyager Digital前CEO实施大规模商品池欺诈计划】金色财经报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布在美国纽约南区地方法院对田纳西州居民Stephen Ehrlich提起诉讼，他是现已破产的实体Voyager Digital的前首席执行官。该投诉指控Ehrlich在Voyager数字资产平台和Voyager未注册商品池的运营方面存在欺诈和注册失败行为。Ehrlich和Voyager错误地将Voyager平台吹捧为“避风港”，以赚取高收益回报，以诱导客户购买和存储数字资产商品。
在针对Ehrlich的诉讼中，CFTC寻求赔偿、没收非法所得、民事罚款、永久交易和注册禁令，以及针对进一步违反《商品交易法》和CFTC法规的行为发出永久禁令。
