以太坊兼并是以太坊史上最重要的晋级之一,它使 ETH 的通缩特点增强,同时大幅下降了网络的碳足迹。虽然 ETH 在曩昔的一年多时间里价格出现区间震动走势,但以太坊网络的基本面现已发生了许多改变。兼并后的 ETH 发行量下降了 80%以上,质押参加率上涨了 87%,大约有 1 百万枚 ETH 已从供应中永久毁掉。
2022 年 9 月 15 日,以太坊顺利完成了兼并,将网络从 PoW 转变为 PoS 共识机制之后,彻底改变了 ETH 的 token 经济学,ETH 每日发行量从 13,500 枚至现在约 2,300 枚,降幅超 80%。再加上此前以太坊焚烧机制的引进,只需基本买卖费用高于奖赏给质押者的新流通量,以太坊就会出现出通缩状态。
现在,ETH 供应量比兼并时少了近 30 万枚,假定现在还处于 PoW 机制,ETH 供应量将增加 380 万枚,约合 62.7 亿美元。
流动性质押带来的应战
虽然 ETH 通缩特点增强,但以太坊网络去中心化的新应战也现已开端出现。以太坊的兼并促成了 2023 年的流动性质押 token(LST)的昌盛,这些代表 staked ETH 凭据的资产能够轻松在买卖平台上买卖或用于各种 DeFi 应用中。
本年 4 月份,以太坊完成上海晋级之后激活了质押提款功能,然后下降了 ETH 和 staked ETH 的差价,进一步加强了 LST 的选用。现在,各流动性质押协议一共质押着约 1080 万枚 ETH,占 ETH 总质押量的 42.5%。
依据 Dune Analytics 数据显示,规划最大的流动性质押协议 Lido 中质押的 ETH 数量现已从年头的从 460 万枚增加到 860 万枚。CBeth(质押在 Coinbase 上的 ETH)在上一年 9 月份推出后现在也达到了 117 万枚的数量,质押在 Rocket Pool 的 Reth 也达到了 45 万枚。
因为 Lido 的 ETH 质押量现已占到了 ETH 总质押量的近三分之一。不过有些业内人士以为 Lido 的市占率过高,不利于以太坊的分散性和去中心化。
闻名以太坊非保管 Staking 服务商 Ebunker 创始人 Allen 表明,Lido 社区也认识到了这一点,因此现在 Lido 在活泼考虑地舆层面的去中心化、客户端层面的去中心化和节点供货商辖区的去中心化。Ebunker 作为 Lido 的节点供货商之一,也在推行多样客户端,防止让过多 ETH 会集在 Geth 等十分常用的客户端上,让以太坊坚持中立和健壮。
本年 5 月份,以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 发起操控超过 15%的 ETH 质押量的质押服务提供商应自动提高用户费用以减缓其选用率,直到其优势下降。
NFT 兴趣下降,ETH 商场情绪低迷
依据 Messari 9 月 15 日发布的一组数据,以太坊 NFT 买卖量明显下降,标明用户参加度和买卖活动明显下滑。以太坊 PFP(即「头像类」)NFT 曾取得巨大的商场成功,但现在正面临着大规划的价格下降。其间许多 NFT 保藏品的地板价至少下降了 30%,使保藏家和投资者担心其价值继续跌落。
依据 GlassNode 9 月 19 日发布的以太坊付出的总费用走势图能够看到,该数据最近继续下滑,现已创下近 8 个月来的低点。当然,这种低迷并不局限于 NFT 商场。曩昔一个月,ETH 的价格也在跌落,其价格也影响了以太坊及其 NFT 商场的全体情绪。
据 GlassNode 统计,持有大于 1,000 枚 ETH 的地址数量跌至 6,082,创下 5 年来的低点。当然,这和 Staking 的鼓起或有一些联系,毕竟鲸鱼也喜欢赚取 ETH 网络提供的 4% APR。
此外,持有不少于 0.1 枚 ETH 的地址数量也略有下降,这或许与更便宜的以太坊 L2 网络(例如最近十分火热的 Base L2 等)推出有关。
L2 选用率继续上升
9 月中旬以来,以太坊 L2 上持有的 ETH 数量一路攀升,现在坚持在 200 万枚以上,接近总供应量的 2%。
各干流 L2 上持有的 ETH 数量如上图所示:Arbitrum 上共持有约 130 万枚 ETH,价值约 20 亿美元; Optimism 上共持有 32 万枚 ETH;根据 ZK 的 ZKSYNC 共持有 18.6 万枚 ETH。这三条 L2 都因为曾有空投奖赏或空投预期加快了用户的选用。相比之下,Coinbase 的 Base 是一条根据 OP 的区块链,虽然官方清晰表明不会有空投奖赏,可是依据 L2 data,Base 上约持有 14.3 万枚 ETH,表现亮眼。
值得注意的是,上述的 L2 都拥有重要的 Dapp 生态系统,其间一些 dapp 仅在特定的 L2 上发动。这些 Dapps 有时会自动空投 token。因此,Base 被用户选用也可能是因为预期 Base 上的 Dapp 可能会有空投奖赏。
可是,从根本上讲,是对扩容的商场需求才是推动 L2 选用的主要因素。因为以太坊每秒只能处理约 15 笔买卖,有时候会把 gas 费用推高到普通用户以为贵重的水平。而很多的 L2 将该数据有效下降,L2 的链上 gas 平均费用降至 0.7 美元。
除了上述干流 L2 之外,以下的 L2 的发展也值得重视:
1)Starknet 是一条根据 ZK 的 L2,上面共有 6 万枚 ETH,该项目没有彻底发动。
2)Consensys 的 Linea 暂时未能招引更多的选用,数据一直徜徉在 2.4 万枚 ETH 左右。
3)BitDAO 发布的 Mantle 得到了加密期货买卖所 Bybit 的支撑,持有 2.3 万枚 ETH。
还未彻底发动的 Polygon ZK 大约持有 1 万枚 ETH,其三条 ZK L2 都具有不同的结构设置,同时坚持专注的开发态势。
现在,以太坊生态系统正在等待 Scroll L2 的发布,在此之后,L2 领域可能会开端朝着增长和选用阶段迈进。另一方面,新的参加者也正在参加 L2 细分赛道。例如,Aztec 现已开发了多年,意图是发动以隐私为重点的 L2。
L2 将成为以太坊生态昌盛的催化剂
整体来看,L2 生态系统将继续在招引大量 ETH 的进入,这可能会促进新的选用浪潮,使 DeFi 生态系统从头活泼起来。
L2 和 L2 SDK 能够允许任何项目发动自己的二层软件包,尤其是在买卖平台支撑直接存款到 L2 之后,gas 费用将变得越来越低。
例如,Coinbase 现已在 Base 链进步行了上述操作。Kraken 也支撑用于 Polygon 侧链的直接存款。跟着 L2 从最初的发布阶段开端,规划较大的 L2 都有可能会招引各干流加密买卖所的直接存款。此外,跨链桥项目也允许以低廉的费用将资产从干流 L2 转移到其它 L2。一旦用户使用了其间一条 L2,就等于参加了以太坊生态系统。
虽然 L2 的性能还没有在牛市的周期中接受大量用户的测试,其未来表现依然未知。可是,经过加密行业十余年的尽力,对公共区块链如何扩展到全球级别的网络现已初具雏形。
L2 若能够顺利扩容以太坊,加密国际将见证和之前的商场周期中彻底不同的公链系统——以太坊将成为根底链,而很多 L2 将大大加快这条根底链的选用率。
最终,形成「众星捧月」之势,让 ETH+L2 的架构真实成为全球的分布式根底设施。
此时快讯
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