作者：Chainalysis Team；编译：吴说Real
中亚、南亚和大洋洲（CSAO）具有国际上最具生机和吸引力的加密钱银商场。按原始买卖量计算，中亚和大洋洲是咱们研讨的第三大加密钱银商场，仅次于北美和中欧、北欧和西欧（CNWE），占全球买卖量的 20% 不到。
印度在买卖量方面遥遥领先，在研讨期间收到了约 2689 亿美元的加密财物。
但是，原始买卖量并不能阐明悉数问题。当咱们考虑购买力和人口来衡量基层选用状况时，CSAO 占有主导地位。咱们在全球加密钱银选用指数中看到了这一点，排名前十的国家中有六个位于该区域： 印度（1）、越南（3）、菲律宾（6）、印度尼西亚（7）、巴基斯坦（8）和泰国（10）。此外，上一年 DeFi 在 CSAO 中发挥了更重要的效果，估计在 2022 年 7 月至 2023 年 6 月期间，DeFi 占该区域买卖量的 55.8%，而上一年同期为 35.2%。该区域的组织选用率好像也有所上升，总买卖量的 68.8%来自价值 100 万美元或以上的转账，而前一时期为 57.6％。
但重要的是，在选用加密钱银方面，CSAO 并非铁板一块。在不同的 CSAO 国家，推进选用加密钱银的要素各不相同，这导致不同类型加密钱银服务的运用率也各不相同。咱们能够从下图中看到这一点，该图显现了选用指数最高的 CSAO 国家不同类型加密钱银渠道的网络流量明细。
在一切这些国家中，集中式买卖所占有了大部分网络流量，全球状况也是如此。可是，咱们在其他当地也看到了重大差异。例如，菲律宾与加密钱银相关的网络流量中有很大一部分流向了游戏和赌博渠道，占 19.9%，越南紧随其后，仅占 10.8%。与此同时，巴基斯坦和越南等国的 P2P 买卖所活动比例较高，这些买卖所更常用于新式商场或本钱控制更严格的国家。
下面，咱们将讨论菲律宾和巴基斯坦这两个 CSAO 国家的不同运用驱动要素，并研讨这些差异怎么导致不同的运用形式。然后，咱们将看看印度的一些最新趋势，这个国家在草根加密钱银的选用方面处于国际领先地位。
Axie Infinity 的热潮拉开了菲律宾选用加密钱银的前奏，但接下来会产生什么？
长期以来，加密钱银爱好者们一向将价值 2170 亿美元的视频游戏工业视为加密钱银能够产生活跃影响的范畴，比方让玩家能够赚取、购买和出售游戏中的物品。咱们现已看到一些雄心壮志的项目开始着手处理这个问题，并取得了不同程度的成功，没有哪个国家像菲律宾这样欢迎这些项目，尤其是游戏挣钱游戏《Axie Infinity》吸引了菲律宾的注意力。为了了解更多信息，咱们采访了唐纳德-林（Donald Lim），他是菲律宾广告和商场营销范畴的资深人士，作业触及多个职业，现在现已进入了加密钱银国际，成为菲律宾区块链委员会的首任主席和菲律宾区块链周的首要组织者。
"Lim说："我以为《Axie Infinity》是加密钱银真实登陆菲律宾的时间。虽然这款游戏在年轻一代中最受欢迎，但Lim看到各行各业的人都在玩。"你坐上一辆三轮车，就会看到司机把手机放在挡风玻璃顶端，正在玩《Axie》--这样的故事太多了。事实上，菲律宾占 Axie Infinity 网络总流量的最大比例，到达 28.3%，链上数据显现，该国加密钱银买卖量的添加与 2021 年夏天 Axie 的添加相吻合。
是什么让菲律宾如此乐于承受像《Axie Infinity》这样的 "边玩边赚 "游戏？Lim 有几个原因。首要，菲律宾具有一批通晓技能的年轻人，他们现已承受了 GCash 等法币数字钱包。在《Axie Infinity》推出并开始流行时，全球正处于 COVID 大流行时期，许多人被困在家中，没有作业--《Axie》为人们供给了娱乐和赚取额定现金的途径。它还为人们供给了一个交际渠道。"菲律宾人习惯于努力经过网络和交际媒体树立联络，由于作为一个由许多小岛组成的国家，咱们天然生成就与外界隔绝。咱们也是国际上最大的人力本钱输出国，国外的菲律宾人期望与国内的人树立联络，"Lim 解释道。据他介绍，菲律宾交际媒体的运用率很高，这使得这款游戏更简单经过影响者营销等策略进行病毒式传播，并接触到用户。
此后，《Axie Infinity》的总体运用率和代币价格都呈现了大幅下降，菲律宾和其他当地许多放弃该游戏的人的经济状况也没有比以前好多少。但这款游戏的成功为加密钱银的进一步普及奠定了根底，由于许多玩过这款游戏的菲律宾人现在都有了能够用于其他用处的钱包。
Lim 以为，要将开始的气势转化为有利的加密钱银运用，最好的办法便是监管组织和大型网络公司站出来。"加密钱银的选用不能只是自下而上。政府需要拟定规矩，最大的公司需要将加密钱银纳入其产品中。"这两方面都现已呈现了活跃的开展气势。菲律宾政府现已在巴丹区域指定了一个经济特区，在那里开店的加密钱银公司能够享用税收优惠，并在一个旨在培育创新的监管沙盒中运营。在私营部门方面，菲律宾航空公司最近推出了一个实用工具驱动的 NFT 系列，让用户能够享用特别待遇，而菲律宾金融服务公司 Cebuana Lhuillier 则宣告与恒星区块链整合，以供给更快、更便宜的汇款服务--这关于像菲律宾这样从国外接纳大量资金的国家来说至关重要。
Lim 坚信，菲律宾有能力成为加密钱银范畴的领导者。"咱们能够成为亚洲的区块链之都。看看开发者人才，看看一切致力于买卖和 NFT 的在线群组--这只是时间问题。"
在巴基斯坦，需求推进了加密钱银（尤其是安稳币）的运用
虽然巴基斯坦的总体买卖量较低，但它在基层加密钱银的选用率上却是国际领先的，与菲律宾相差无几。但两国的选用形式却大相径庭。交际联络和投机行为促使许多菲律宾人经过 "边玩边赚 "的游戏进入加密钱银范畴，而面对高通胀和钱银贬值，财富保值的需求好像是许多巴基斯坦人转向加密钱银的原因。咱们采访了著名加密钱银买卖所 Rain 的巴基斯坦区域总经理 Zeeshan Ahmed，以了解更多信息。Rain 在该区域多个国家开展业务，由于巴基斯坦法律目前制止加密钱银买卖，因而 Rain 目前在该国没有开展任何商业活动，但它正在努力争取有朝一日取得监管答应。
当咱们问艾哈迈德是什么推进了巴基斯坦加密钱银的选用时，他给出了一些发人深思的数据。"五年前，巴基斯坦的通货膨胀率为 10.6%。现在，官方报告的通货膨胀率为 29.4%，但实际上要高得多。首要的飙升是在曩昔的 16 个月里，卢比的价值从 2022 年 1 月的 1 美元兑 178 巴基斯坦卢比跌至 8 月的 320 巴基斯坦卢比。" 不幸的是，巴基斯坦严峻的经济形势意味着储蓄会被敏捷腐蚀。除此之外，在当时环境下，普通人出资的好挑选并不多。"股票商场和证券买卖所现已一蹶不振。艾哈迈德解释说："你取得的任何收益都可能被通货膨胀抹去。巴基斯坦公民还被制止持有什物外币--外币必须存入银行。对许多人来说，这使得加密钱银，尤其是安稳币成为一种必需品。"这是咱们仅有的避险挑选。
同样重要的是，链上数据并不能阐明像巴基斯坦这样的国家选用加密钱银的悉数状况。该国的大部分买卖量，尤其是安稳币的获取，都是经过非正式的点对点商场进行的，不简单在链上识别。因而，很难切当知道有多少人在任何特定时间持有或获取加密钱银。此外，专家推测，巴基斯坦的企业运用 USDT 等安稳币从国外进口商品，对冲通货膨胀和钱银贬值，但这一点很难证明。
虽然巴基斯坦正式制止加密钱银买卖，但艾哈迈德以为，一个清晰的监管框架有助于让加密钱银商场对巴基斯坦公民来说更有成效。虽然官方的立场没有改变，但艾哈迈德说，他感觉到最近在这方面取得了一些开展。"八个月前，咱们的监管组织甚至不想谈论加密钱银。但最近在本年 7 月，咱们向他们提交了一份关于怎么监管加密钱银的白皮书，他们好像正在向前跨进。" 例如，未来的监管可能会允许巴基斯坦人从银行账户向买卖所转移资金，这将使他们更简单、更划算地取得所需的数字财物，为进一步添加创造条件。
虽然税法方面存在困难，印度仍是尖端加密钱银商场
虽然该区域的其他商场充溢生机，能够帮助咱们了解选用加密钱银的共同驱动要素，但迄今为止最大的 CSAO 加密钱银商场是印度。依据咱们的 "全球加密钱银选用指数"（Global Crypto Adoption Index），印度的基层选用率居国际首位，但更令人形象深入的是，按原始估计买卖量计算，印度已成为国际第二大加密钱银商场，打败了几个较殷实的国家。
印度的加密钱银运用跨越了几种不同的活动形式，在不同类别的加密钱银服务中，印度的运用率排名前十。
也许最令人形象深入的是，虽然印度的监管和税收环境对该职业来说充溢挑战，但印度仍成为了尖端加密钱银商场。上一年，监管组织对许多问题做出了更清晰的规矩，例如，正式下令其洗钱规矩将适用于加密钱银买卖。但是，印度对加密钱银活动征收的税率远高于大多数其他国家，对收益征收 30% 的税--这是加密钱银特有的税率，高于该国对股票等其他出资的税率--对一切买卖征收 1% 的税，也称为源头扣税（TDS），这意味着加密钱银渠道必须从用户买卖时的余额中扣除相应金额才能完结买卖。
最近的报道进一步证明，该区域的业内人士向咱们标明，TDS 的不均衡施行可能会添加印度本乡买卖所的竞赛难度。虽然在印度运营的每家买卖所都必须向印度用户征收 TDS 税，但许多国际买卖所并没有有效地做到这一点，这可能会吸引印度用户而不是首要集中在印度的买卖所。咱们能够从下图中看到一些依据，该图显现，2022 年 7 月 TDS 施行后，从印度到国际买卖所的网络流量立即激增。
这一趋势凸显了在特定国家运营的一切买卖所严格执行 TDS 等当地规矩的重要性。否则就会形成监管套利的环境，危害该国本乡的加密工业。
但是，虽然这些问题很重要，但它们好像并没有按捺印度对加密钱银的巨大需求--只需需求存在，加密钱银就会在这个国际第二大国家占有一席之地。
CSAO 标明加密钱银能够习惯当地状况
没有哪个区域比 CSAO 更有理由让人相信加密钱银是未来的趋势，这不仅仅是由于该区域有如此多的 CSAO 国家在草根运用方面独占鳌头。这是由于这些国家有着广泛而共同的经济需求，而不同的加密钱银渠道和财物正是为了满意这些需求而呈现的。在菲律宾，许多人都想投机新财物、赚取额定现金并与他人树立数字联络，"玩游戏赚现金 "游戏在那里站稳了脚跟。这些游戏是进入更广泛的数字财物经济的切入点，现在成千上万的菲律宾人具有了能够用于其他意图的加密钱银钱包。在巴基斯坦，经济形势更为严峻--考虑到巴基斯坦的人均购买力平价为 5680 美元，而菲律宾的人均购买力平价为 9210 美元，再加上咱们所描绘的钱银贬值--安稳币正在供给经济救助。假如巴基斯坦政府经过合理的加密钱银法规，其现有用户将成为加密钱银商场繁荣开展的根底，正如咱们在印度所看到的那样。CSAO 标明，无论一个国家的国情怎么，加密钱银都能发挥名贵的效果。
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