传统机构跃跃欲试 RWA终于火起来了

作者：kitco  编译：章鱼哥

实在国际财物（RWA）代币化已成为区块链技能在全球范围内最强壮的用例之一，由于它有望在数字时代为金融商场带来更高的效率和安全性。

为了更深入地了解2023年RWA的开展状况，kitco编辑与Matrixport事务开发总监Benjamin Stani进行了攀谈。

"跟着链上收益率的紧缩与美国联邦储藏委员会（FED）利率的上升，链上和链下利率呈现了很大的分化，"Stani 说。"RWA或许能够补偿这一差距"。

他指出，尽管安稳币商场是加密生态系统的基石，但这些安稳财物的未充分利用一直是一个挥之不去的问题，而 RWA能够解决这个问题。这已成为2023年的一股颠覆性力气，释放了该财物类别的潜力，并从根本上改变了价值的发明、搬运和存储方式。”

对“无风险实在国际收益率的推动已将职业的要点转向受监管金融工具的代币化”，国库券、房地产、贵金属和艺术品被视为最可行的代币化财物。

Matrixdock代币化短期国库券(STBT) 的推出获得了非常活跃的反响，在短短五个多月内就筹集了1.23亿美元资金，Stani指出，遭到美国联邦储藏委员会（FED）加息的推动，人们期望获得无风险利率，又能避免传统买卖执行和结算麻烦的债券，STBT满意了这一需求，跟着职业的开展，同样的逻辑也适用于其他实在国际财物。

跟着代币化国债被业界广泛选用，以类似的方式探索其他流动性上市证券从概念视点来看不会有太大差异。简而言之，RWA能够延伸至房地产、公司债券和名酒范畴。RWA职业估计将成为未来几年数字财物生态系统的一大主题，为商场添加数十万亿美元。”

RWA将极大地丰厚链上可用财物的规划和种类，跟着无风险利率继续走高的预期，估计未来几个季度，各组织将由于经济鼓励选用代币化收据，同时在商场产品方面将有进一步的DeFi立异。

尽管现在RWA仍处于代币化周期的早期阶段，但来自加密钱银原生以及传统金融参与者的兴趣日益浓厚。

Stani说：“职业已经有一些值得注意的开展，包含新加坡中央银行的Project Guardian成功地将DeFi用于批发融资商场、进行外汇买卖和政府债券买卖试验，以及德意志银行在以太坊公共网络上测试代币化基金。RWA选用率正在敏捷上升。清算策略和智能算法的继续立异正在推动这一气势，年底前有望完成重大开展。”

01、代币化的优点和缺点

代币化的最大优点之一是它通过消除中介组织、加快买卖速度和降低本钱来完成金融商场的民主化，同时还拓荒了曾经仅向高净值人士敞开的投资机会。

在RWA诞生之前，商场的首要局限性会集在用户体会方面，尤其是流动性方面，代币化有可能彻底改变金融格式，发明新的收入来历，乃至是全新的商场。咱们能够从普华永道供给的传统证券化中外部各方和服务供给商的典型组合的可视化图窥视其复杂程度。

来历/普华永道

虚线上方的橙色方框代表首要当事方：债务人（典当借款借款人）、发起人（创立典当借款的借款人）和投资者（集合典当借款的买方）。证券化的核心功用是聚集基础债务人的现金，将其分割，并将现金分配给投资者。

这其中每一步的本钱都是累积的，在证券化的整个进程中本钱会估计添加1%，这看似微乎其微，但即使是50万美元典当借款利率降低0.50%，每年也能节省2500美元，这对大多数人来说都是一笔不小的开支。

与传统假贷比较，链上假贷与实在国际财物比较具有几个关键优势，包含更大的国际可及性、加密金融工具的可及性以及更民主的决策进程。这些因素有助于使借款更具包容性、透明度，并为更广泛的借款人和借款人供给便当，同时还能促进借款生态系统的安稳性并降低风险。跟着职业的开展，咱们可能会看到TradFi和DeFi的合并，为更智能、更可编程的全球经济发明条件。

现在RWA的最大妨碍之一是监管不确定性。法律结构正在努力跟上代币化技能快速开展的步伐。这在与DeFi集成的RWA基础设施范畴尤其显着，监管组织有必要面对区块链可扩展性问题，以适应TradFi商场容量。”

为了帮助战胜这一妨碍，Stani建议采取渐进式监管方法，要点是建立与DeFi规范完全兼容的综合结构。此类结构有必要严格执行风险办理协议，以增强透明度和安全性。新加坡开创性安稳币监管的成功，说明了明确、强有力的指导方针的力气。它们不仅保护投资者，还为发行人和金融组织立异和开拓新的投资渠道发明有利的环境。

技能部分实际上是更简单升级开展的，由于已有可行的解决方案。瓶颈更多地呈现在监管和合规方面，咱们需求明确什么是证券，以及如何在链下处理链上产权。有些司法管辖区比其他司法管辖区愈加进步，很自然的咱们会看到在进步司法管辖区在立异层面的推动。

最大的妨碍可能是内部合规团队期望在这些新财物类别上叠加相同的结构，明显很多事情在链上的相关性较低（如保存审计头绪），乃至是不行完成的（如逆转买卖）。

现在与监管合规相关的问题导致RWA的选用呈现推迟，但Stani表示，这些妨碍最终将被战胜，使RWA在全球范围内蓬勃开展。

02、结语

未来对链上深度流动性的需求是强劲的，尤其是大型协议。尽管STO存在约束和许可要求，但将证券作为其他产品的基础财物将会有必定的灵活性。业界正在探索这些可能性，力求立异。

一旦RWA在职业界具有了满足的规划，最终的结果将是TradFi和加密钱银国际联合成为一个单一的金融范畴，这与过去的牛市运行趋势不同，它将是惊人的。

此时快讯

【EOS网络基金会CEO：EOS生态亟需资金注入，社区须从头开始构建】9月23日消息，EOS网络基金会（ENF）的创始人兼首席执行官Yves La Rose表示，区块链软件公司Block.one在2018年ICO之后未能在经济上支持EOS生态系统，这是社区感到有必要接管该项目的众多原因之一。
La Rose透露，EOS社区必须从头开始构建一切，因为它没有“拥有任何现有的知识产权”。此外，La Rose表示，由于生态系统多年来一直缺乏资金，因此必须“尽可能迅速有效地”注入资金。然而，这必须在驱动决策的过程和框架到位之前完成。