虚拟货币做市商 刑事风险在哪里

来历：曼昆区块链法律

01 币圈做市商是什么？

做市商（Market Maker），一个听起来巨大上的名词，往往与股票、期货等金融范畴的术语联络在一起，让很多小白对其中的专业度与高门槛望洋兴叹。做市商呈现在币圈，两者一叠加量子状况，愈加让人看不懂了。

其实，做市商也不是什么多不可捉摸的东西，它是由荷兰人发明，为了解决商场中流动性而设计的。简略而说，便是商场中的你想以100的价格买一手某股票（可所以期货或者某种加密钱银），但是这个价格或者这个时刻点是没有卖家的，但假如一向没有合适的卖家，那交易一向无法产生，这个商场势必缺少流动性。咱们知道，缺少流动性的商场，有价无市，资金与资源无法得到合理装备，最终往往是走向式微。这时候，一个二道贩子呈现，愿意以100的价格卖给你一手股票（期货或加密钱银），而他的这一手源自于他从前以90的价格从上家购入，这样一来，你买到了股票，他赚到了钱，交易所抽到费用，我们都有美好的未来。

所以说，做市商是一个老练商场应有的机制，增加了商场的流动性，充当了润滑剂。币圈也不破例。

如今，币圈许多交易所，也有一些做市商，让我们在加密钱银这个范畴更好买（quan）进（bei）卖（shou）出（ge）。它的原理和证券商场做市商并无二致，但币圈做市商面对的刑事危险，却要高得多。

02 做市商的危险在哪里？

我国的证券交易商场对做市商有着严厉的准入方针，比方想在科创板当做市商，有必要满足最近12个月净本钱持续不低于100亿元、最近三年分类评级在A类A级（含）以上两大高门槛的硬性条件，且需要向证监会提出申请，经其核准后才干“持证上岗”。

当然，这是在美丽与智慧并存的A股科创板，是正规、合法的“赌场”，咱们币圈这个爹不疼娘不爱的板块是无法比的。那些海外的各大做市商，比方Jump、Wintermute、Amber Group、B2C2、DRW Trading等，不是说全无问题（有些也因个别项目大幅波动而饱尝诟病），主要是不受我国刑法规制，暂无讨论的必要，咱们主要聊下国内这些交易所的做市商。

首要需指出的是，目前国内数藏二级商场多为寄售、转卖等形式，还暂时涉及不到做市商（但也有或许被操控），咱们主要说那些走向地下，隐入到神秘角落的交易所们。

众所周知，九四公告一出，交易所纷纷中枪垮台，纷纷出海谋存，有少部分转入地下。这些千里转进的交易所，由于流量缺失，常常面对着流动性不足的局势，因此需要做市商来搞活商场，但这往往成为他们的“罪证”。

直接原因在于，九四公告曾明令禁止，要求“任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定钱银与代币、‘虚拟钱银’相互之间的兑换业务，不得生意或作为中央对手方生意代币或‘虚拟钱银’，不得为代币或‘虚拟钱银’供给定价、信息中介等服务。”

如此一来，假如是外部引入的做市商还好，不然这种既当裁判又当运动员的行为，很简略被认定为“操作商场”，我这儿不是说构成“操作商场”罪，当然这个罪名不准确，正确的叫做“操作证券、期货商场罪”，处分的是那些在正规、合法证券、期货商场以非法手段“割韭菜”的行为，咱们币圈这个灰色地带，还用不上这个罪名，但假如自买自卖，释放假信息，拉盘出货，是或许触及诈骗罪的，当然具体问题也要具体分析，我没说都会构成诈骗罪，但要当心投资者恼羞成怒后的执着（告发）。

除了诈骗罪，还有或许涉及的罪名便是经济犯罪届的万金油——非法经营罪了。抛开在实践中的一些定性争议（作为一个新范畴的辩护律师，我对这个罪名的乱用持异议），侦办机关很喜欢用这个罪名来一网打尽，因此从合规的视点，这个罪名是一把悬在大脑门上的达摩克利斯之剑，时不时就或许就将具有“原罪”的你刺得千疮百孔。

当然，现实中还有些是打着做市商名号的对赌方，直接进行一个赌博行为，毫无疑问，涉嫌构成开设赌场罪，这儿就不打开说了。

03 结语

做市商往往和“庄家”联络到一起，成为很多韭菜的梦魇。在币圈这个监管处于强/无二象性的范畴，做市商确实看起来更“有所作为”。但，假如太过分，部分玩家可不止输牌掀桌那么简略。

赚自己该赚的钱，总是大道。

此时快讯

【Tether购买价值4.2亿美元的Nvidia芯片并计划出租给AI初创公司】9月21日消息，Tether以4.2亿美元购买10,000个Nvidia H100 GPU，该交易将获得比特币矿商Northern Data 20%的股权，并计划将这些芯片出租给人工智能初创公司。
Northern Data首席执行官Aroosh Thillainathan表示，这笔交易有可能使Northern Data成为除亚马逊、微软Azure和甲骨文等主要云计算巨头之外欧洲最大的云GPU运营商。

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