Uniswap最近推出了自己的去中心化交易所（DEX）管理代币UNI。现在我们来一同剖析一下UNI的通证经济与管理模型。
1. UNI通证总量和分配形式：
UNI初始总量为10亿枚，将在未来4年内分发完毕。其中，社区将分配600 million UNI，占总量的60%。约有1.5亿通证已经空投给在9月1日之前使用过Uniswap的社区老用户，这个空投对于普通用户来说，单个钱包最高可获得400 UNI，价值超越1万元人民币。而接收空投超越1000 UNI的用户能够获得SOCKs类奖赏。
团队、投资人和参谋的代币将会有4年的线性解锁时间，然后以2%的通货膨胀率坚持固定，以维持生态的健康与安稳。
下图为4年内的分发率图：能够看出2020年9月到2021年12月期间，整体的流转量开释膨胀率较高，随后逐年削减降低平缓，斜率降低。
- 当时UNI的流转量约为170,000,000，流转率约为17%。
- 流转市值约为5亿美元，价格均匀约为2.8-3美元。
- 2021年底，预计流转量约为5.5亿，相较于当下流转量，膨胀率为223.52%。
社区管理库将会保存大约4.3亿的代币，用于社区奖赏和开发奖赏等。代币的开释规矩如下：
管理库的代币将于2020年10月18日12:00 UTC时间开始开释，也就是说在2020年10月18日到2021年10月17日期间，一年内将会开释1.72亿的社区管理库中的代币，占比总量的17%，占比当下流转量的106.8%。
第一轮流动性挖矿产出：
时间是从2020年9月18日20:00到11月17日20:00。Uniswapv2上的ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI以及ETH/WBTC四个交易对的流动性资金池将支持UNI挖矿。
第一阶段共获得5,000,000UNI（占总量的0.5%，占当下流转量的2.9%），每个池均匀每天分配83,333.33 UNI奖赏，每个池子每个块54个UNI。
这部分奖赏的UNI没有锁仓，即每天会开释均匀166,666 UNI（占当下流转量的约0.1%）。
30天后将开启投票功能，决定管理的下一步走向。
UNI代币的效果主要是为资金池供给流动性，并给予挖矿奖赏。同时，UNI也具有管理效果，包含Uniswap的管理权、UNI社区库、Protocol转化费用、以太坊ENS、tokens.uniswap.eth以及SOCKS流动性代币的管理权。
初始的管理参数包含：
- UNI总量的1%用于提案。
- UNI供应量的4%用于投赞成票。
- 投票期为七天。
- 投票结束后有2天的推迟履行。
这些效果，对于一般的二级商场购买的投资者来说没有太多的实际含义，更多的是对于Uniswap生态管理方面参与者与流动性供给者的含义。
总结：
- 当时UNI的流转量约为170,000,000，流转率约为17%。
- 流转市值约为4.8-5亿美元，价格均匀约为2.8-3美元。
- 2021年底预计的流转量约为5.5亿，相对于当下流转量，膨胀率为223.52%。
- 一年内的线性月均均匀膨胀速度约为18.63%。
此外，当时UNI代币受到了较高的投机热度，一天内涵各大交易所包含Coinbase Pro相继上线，导致投机热情达到高潮，二级商场呈现不理智的投机现象。整体以太坊的手续费依然居高不下，矿工收益创下了1小时内收入100万美元的纪录，未来的可持续性尚需验证。别的，如果之后其他公链如Algorand、Cardano等上呈现高质量的去中心化交易平台，速度快、费用低，是否会吸引流动性脱离Uniswap也需求考虑。
参考资料：https://uniswap.org/blog/uni/
作者简介：Future小哥哥（庚澈）
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