股票与比特币估值有何异同？

是时候买入比特币了吗？仍是商场泡沫太多，所以卖出比特币更有含义？或许说，你要等候大幅修正来清理泡沫，然后买入比特币来长持？

在任何时候，你都能够找到支持这些以及更多关于比特币商场的观点。事实是，无论看起来对商场有多自信，没有人真正知道答案。

或许更好的办法是自己确认比特币当时的价值是高于仍是低于它应该的价值，即确认BTC价值是高估仍是轻视。

现在并没有一个看起来最好的办法来进行这一剖析。从财富管理、经济学以及咱们对财物的估值办法等长时刻更广的角度来看，BTC仍处于前期阶段，作为一种全新的财物类别，怎么确认比特币的价格还没有真正的共识。

尽管如此，或许咱们能够应用一些为股票估值提供参考的原则–从15世纪安特卫普的第一个 “股票 “买卖所开始，这个商场在曩昔5个世纪中不断发展。

怎么为股票估值

出资者需求学习的最重要的技能或许是怎么对股票进行估值。假如没有这一技能，出资者就会被财经媒体的噪音所左右，鼓动FOMO和心情化的买卖。但假如你知道怎么对股票进行估值，你就能够确认一家公司未来的增加猜测是否已经包含在骨架中，或许股价是否真的被轻视了。

对股票进行估值的办法主要有两种：定量和定性。前者涉及一系列的目标和核算，以确认股票的内涵价值，后者则着眼于企业经营的背景，为股票的价值赋予相对含义。这两种办法结合起来，有助于对股票进行估值。

定量给股票估值的办法

市盈率（市盈率）是股票估值时最常用的目标。这个公式的核算办法很简单，便是用股价除以EPS（每股收益）。然而，并不存在一个数字能够一键决议股票是应该买入仍是卖出，相反，不同类型的出资者会寻觅不同的信号。价值型出资者通常会寻求较低的市盈率，因为他们有兴趣购买更多的盈余能力，而成长型出资者则更有或许购买市盈率较高的股票，因为他们以为盈余增加证明了较高的本钱。

成长型出资者以市盈率为基础，盯住另外两个目标。将曩昔12个月的每股收益与下一财年的猜测每股收益进行替换，核算出远期市盈率。另一个目标是PEG比率，其核算办法是将市盈率除以公司的预期盈余增加。

衡量公司价值的一个更保存的办法是核算P/B比（账面价格），将净值（财物减去负债）与市值进行比较。该公式的核算办法是将股票的股价除以每股的账面价值–它能够很明确的展现出出资者愿意为每一美元或公司的净值支付多少钱。价值出资者更喜爱P/B比远低于1，因为当商场改动看法时，低于账面价值的市值或许会变成有利可图的买卖机会。

FCF（自在现金流）是指公司产生的现金减去开销本钱。假如一家公司的FCF不断上升，或许是因为销售增加、本钱降低，或许是两者的结合。换句话说，不断上升的自在现金流对价值出资者来说是一个前期目标，标明未来盈余或许会增加，这也是许多出资者珍视自在现金流作为价值衡量标准的原因。

评价股票价值的目标还有很多，但以上这些是每个出资者都应该了解并运用的一些根本目标。

定性给股票估值的办法

出资是一个数字世界，但在评价一家公司时，数字并不是唯一重要的东西。定性要素更难量化，也更容易有一些主观倾向，然而不能因此而忽略定性要素。

例如，要研究公司的核心业务形式，了解它是怎么创收的，从长远来看，这是否是一种可持续发展的办法。经过查看高管的过往成绩来评价管理层的质量——假如关键人物之前有职业经验，比方他们之前已经成功运营过一家公司，这通常预示着你所评价的公司是好的。

然后就要深化了解公司的客户群和地理分布情况了。比方企业是依靠几个大客户仍是有许多小客户？他们是专注于特定地区的红利商场，仍是覆盖各地区的许多细分商场？在他们的经营地区内是否有任何一个地区有监管层面的问题？

当然，没有一家公司是在真空中运营的。你还需求看看竞赛对手，找出企业的竞赛优势是什么——比方他们有什么当地做得特别好，别人不容易仿照。整个职业的情况怎么？这个公司是否有在哪些方面是比较抢先的？每个职业都有职业专家在进行趋势剖析，帮助你判断企业是适应趋势仍是落后于趋势。

运用以上办法给比特币估值

这便是事情变得棘手的当地。比特币不是公司的股票。没有收益，没有现金流，没有管理，也没有像两家公司抢夺客户相同的竞赛。

沿着量化的思路，你能够看看比特币的 “出产本钱”，深化研究挖矿比特币的动态改变。因为算法每10分钟左右只能挖出一个区块，所以越多矿工参加竞赛就越激烈，使得’出产’比特币的本钱越高，进而影响价格，正如研究标明的那样。又或许是经过测量哈希率——比特币网络处理能力的单位——来评价底层技能的性能。供求关系也会对价格产生影响，这便是为什么减半事情往往会在宏观上影响比特币的价格。

明显，这些定性要素并不能令人满意地解说比特币的价格走势。这能够说解说了为什么很多买卖者喜爱进行技能剖析，以确认不同时刻段内的进场和进场头寸，类似于外汇买卖。有很多买卖目标能够为日内买卖者制定买卖思路，以及长时刻买卖BTC的办法。然而，技能剖析在大局观上的确往往有不足之处。在2014年，没有任何布林带信号会标明咱们今天所在的BTC价格区间。

出于这个原因，对比特币进行估值的定性部分肯定起着至关重要的效果。它与竞赛币（BCH、BSV）相比怎么？在不断发展的技能面前，密码学的安全性是否还能站得住脚（想想：20年后的量子核算）比特币是在当时的趋势中发挥效果，仍是落后于这个世界在不久的将来会产生的更多的需求？

或许最重要的问题是比特币有什么效果，以及它的用处。它开始是作为一种钱银，但随着价格的飙升，以及其他全体来说更好的加密替代品进入商场专门用于支付，BTC已经演变为一种用于存储财富的财物，具有避风港的品质，就像黄金相同——但或许更复杂。

BTC很或许替代黄金成为现代版的安全避风港财物，它与股市的相关性极低。许多金融机构现在将其出资组合的一部分装备到比特币上，据说还有许多其他公司将部分现金储备保留在BTC中，仅仅为了对立通货膨胀–通货膨胀会使其现金储备贬值。

或许，再往前快进十年，比特币或许会有全新的含义，更像是象征整个加密职业价值的指数基金。尽管标普指数基金实际持有的是在美国证券买卖所上市的公司，而比特币并不 “持有其他钱银”，但标普500指数被以为是美国经济的标志，类似的，比特币或许成为代表商场对加密职业心情的财物。在这种情况下，假如你以为加密职业未来会持续增加，你会买入比特币。

真经要义

总之，没有明确的办法来评价比特币的价格。定量要素与技能剖析相结合，能够帮助确认较短的时刻框架内的进入和退出位置，而定性要素则是为了对比特币未来的发展方向构成更广泛的看法。

从这个含义上来说，比特币估值与股票估值并没有太大的区别。即使有更多业界公认的公式，但它们所做的仅仅提供建议，没有肯定的答案，只需知道了远期市盈率，就能够买入或卖出一只股票。这也与外汇买卖有相似之处，技能剖析在其中起着很大的效果，结合一些根本面的剖析，以为经济与钱银挂钩。但假如BTC的确进一步替代黄金成为安全避风港，那么环绕比特币的背景——意味着全球商场的不确认性和通胀率的上升——只会在向BTC运送资金方面发挥更大的效果。

假如你真的想拓宽你的知识和理解，那么一篇博客文章不或许为这样一个复杂的论题提供所有的答。不要寻觅捷径。没有捷径可走。应用股票估值的原则来确认自己的仓位，尽量不被FOMO心情鼓动，忽略媒体的噪音，阅读剖析报告和BTC研报来强化或改动自己的观点，然后精准、专注、谨慎地履行自己的买卖理念。

视野开拓

这种经济基础将赋予政府更多管理市场的权力，但同时限制政府操纵市场以获取贸易利益的特权。 希望下文能解释清楚这一点= = 怀特常常在与凯恩斯谈判前因为压力过大而病倒，然后会在谈判中爆发。-《布雷顿森林货币战》