原文标题：《Debunking Common Bitcoin Myths》
跟着价格不断刷新高点，比特币也成为了近期财经媒体的要点注重对象，互联网上比特币的话题量也在明显上涨，频繁上线微博热搜也让比特币在中文互联网上越来越有热度。
而假如你去交际媒体渠道，看行业外人们比照特币的讨论，「圈套」、「毫无价值」这个字眼依然充斥着谈论区，大部分人依然比照特币持有偏见，彻底不认可。
而这篇文章，便是要辩驳目前比照特币的一切质疑。
这是华尔街尖端基金 ARK 的分析师 Yassine Elmandjra在 2020 年 6 月比照特币的点评，ARK 的管理者是被誉为「女版巴菲特」的 Catherine Wood，他们在 2015 年便出资了 GBTC（灰度比特币信赖），并且旗下的「下一代互联网 ETF」ARKW 在最近一个月增持了 78 万股 GBTC，价值超 3500 万美元。ARKW 近五年以 555.79% 的总出资回报率在全球 ETF 中排名第六，其中 GBTC 是其第三大重仓股，占其总资金的 4.73%。
咱们一起来看看，华尔街尖端基金是怎么看待被群众以为是「圈套」的比特币的。
在比特币创世以来的 11 年里一向在努力取得组织的认可。虽然建设性的批评是有利的，但 ARK 以为，一些有影响力的金融研究组织正在依据过时的信息，前后不一致的论述和漏洞百出的分析比照特币进行驳斥。
鉴于高盛（Goldman Sachs）最近对宣布了比照特币的看法，ARK 就群众比照特币最遍及的误解进行了重新解析。ARK 有意参加关于比特币的一切辩论，并以为比特币在多元化出资组合中应发挥重要作用。
观念：比特币动摇太大，无法充任价值存储东西
ARK 辩驳：比特币的动摇性恰恰凸显了其钱银政策的特点
反对者经常指出，比特币的高动摇性让其无法成为价值存储的东西。为什么有人会运用价格动摇如此剧烈的财物进行价值存储呢？
ARK 以为，这些反对者底子不明白为什么比特币会动摇，更加不理解未来比特币的动摇性会越来越小。
虽然比特币的价格动摇让反对者以为其无法成为价值存储东西，但实际上这却恰恰凸显了其钱银政策的亮点。微观经济学中的不可能三角对此进行了解释。如下图所示，三难窘境假设，制定钱银政策方针时，决策者只能一起满足三个方针中的两个，由于第三个方针与前两个方针中的一个是相斥的。
不可能三角中的每一侧都是互相排斥的。例如，若当局挑选固定汇率和本钱自在流转的钱银，则其将无法操控钱银供给量的增加。相同，若挑选固定汇率和独立钱银政策，则其将无法完成钱银的自在流转，而挑选本钱的自在流动并独立操控钱银政策，则将无法完成稳定汇率。
依据这个不可能三角，咱们就能够理解为什么动摇是比特币钱银政策的天然特点。与现存中央银行相反，比特币没有优先考虑汇率稳定性。相反，依据钱银供给量规矩（独立钱银政策），比特币约束了其钱银供给增加量和总量，且满足了本钱的流动性，但放弃了稳定的汇率。所以，比特币的价格是供需关系的函数。它的高动摇性也就家常便饭了。
可是，如下所示，跟着时刻的消逝，比特币的动摇性正在减小。跟着比特币被接受度的增加，比照特币的边沿需求比照其总流转量的占比将逐步减小，比特币的价格动摇也将减小。在其它要素不改变的情况下，若比特币存在 10 亿美元的边沿需求，这将关于总市值 100 亿美元的比特币发生较大影响。可是若比特币市值达到 1000 亿美元，10 亿美元的边沿需求将不会对其造成过大的价格动摇。所以，ARK 以为动摇性不应成为否定比特币作为价值存储的主要原因，由于比特币的价格剧烈动摇是由其价格大幅上涨所导致的。
长期以来，比特币的购买力已大大增加。例如，自 2011 年以来，比特币的价格以每年约 200％的速度复合增加，虽然伴跟着年内价格的剧烈动摇。自 2014 年以来，每年的比特币最低价格都在逐年上升。
观念：比特币存在泡沫
ARK 辩驳：比特币是全球通用钱银的有力竞争者
诸多像努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini）的经济学家们以为，比特币存在巨大泡沫，会随时破灭。这些经济学家称比特币没有内在价值，它的增值彻底依赖于投机行为，与郁金香「圈套」如出一辙，只要「更大的傻瓜」乐意支付更高的代价去接盘。在他们眼中，比特币不存在任何出资价值。
ARK 以为，此论点彻底忽视了比特币是怎么经过时刻完成的价值堆集。没错，比特币与传统的出资类财物有所不同。权益类财物价值可经过折现预期现金流量来定价。出资财物的未来现金流量增加终究将不取决于财物持有人。
可是，诸如比特币之类的钱银财物属于非生产性财物，其增值才能取决于其坚持及安定其价值的才能。从某种意义上讲，比特币的价值的逻辑环是：钱银财物会跟着其需求的增加而增值，而假如其存在有效的钱银财物价值，就会有更多的人对其有需求。换句话说，这便是所谓的「钱银是一种共识的崇奉」，「钱银是有价值的，由于人们以为它是有价值的」。
依据「钱银的价值彻底是共识的崇奉」的论点，那么钱银则能够以任何方式呈现。实际上，依据钱银前史，最常见且持久的钱银都具有某种能够支撑其需求量的特质。例如，经济学家一向将黄金视为最成功的钱银方式，这都归功于其稀缺性，可替换性和耐用性。
比特币一般被称为数字黄金，它不只具有许多黄金的特征，且将这些特质进一步进行了优化。比特币不光稀疏、耐用，其还具有可分割性，可验证性，便带着性和可转移性。比特币具有的各类钱银特点，及其他财物不具有的优势，让其成为全球钱银的有利竞争者。
ARK 以为，作为首批全球数字钱银的有力竞争者，比特币的需求量将至少应与黄金附近。可是，数据证伪了比特币存在泡沫的假说，如下所示，比特币的网络价值（或市值）才不到黄金的 2％。
观念：比特币的价值将因其分叉而丢失
ARK 辩驳：比特币的价值将无法被单一仿制
在数字领域，商品都是物理什物，一切数字商品都能够在不破坏原始商品的情况下很容易地进行仿制。例如人们能够在保存原始副本的一起，经过电子邮件向不同的人发送相同的 Word 文档。相同，成千上万的人能够一起且重复地听一首歌，特别是当有些人对原创进行模仿时，这实际上大大提高了原著的价值。
比特币的软件也不破例。它是免费和开源的。每个人都能够仿制软件，「对网络进行分叉」并创建自己版本的比特币。可是，持怀疑态度的人质疑，假如比特币依据能够无限仿制的开源软件，那么比特币是否还存在稀缺性？
首先，分叉比特币网络不会为比特币网络创建出新的「比特币」，就像委内瑞拉玻利瓦尔的钱银增发不会给美国钱银商场增加美元相同。相反，分叉比特币将创建出一个具有全新代币的新网络。虽然现有的比特币持有者将有权得到新的分叉代币，但分叉的网络是由其他个体、以全新规矩独立运作的。开源软件不但不会稀释原始网络的代币供给量，反而鼓舞了低成本的网络试验，且激励新的代币滋生以及激烈的商场竞争。
比特币的稀缺性对其网络至关重要。如今，比特币的流转数量已达到 1800 万，下方给出了 2100 万个比特币的开释图。每个比特币每次只能被放进到一个钱包中，并且不能被仿制。最重要的是，操控用户比特币的唯一方法是得到其相关的私钥。
那么，当比特币分叉时，是什么让比特币网络中的 2100 万个 BTC 比比特币现金网络中的 2100 万个 BCH 更有价值？若将比特币现金的价值等同于比特币的价值，就恰似将 Facebook 的源代码「分叉」后可自动仿制其 26 亿用户和 50,000 名员工的价值。它们的价值源于比特币和 Facebook 的网络效应，而不只仅是它们本身。
就比特币而言，ARK 以为网络效应不只包含维护区块链安全的哈希算力，还包含比特币的流动性以及那些支持比特币运用场景的基础设施。假如这些具有可被稀释性，那么分叉将分羹比特币的算力，用户和流动性。如下所示，比特币现金和其他分叉好像未能使比特币的网络效应脱轨。
观念：比特币被不法分子滥用
ARK 辩驳：比特币具有抗检查性
反对者仍在指责比特币被用于早年间的犯罪活动。在最初的几年中，比特币为丝绸之路（Silk Road）供给了资金，丝绸之路是一个以销售非法药物而闻名的在线暗盘渠道。
ARK 以为，批评比特币促进犯罪活动便是批评其基本的价值建议之一：抗检查性。比特币作为一种中立技术，允许任何人进行买卖，且无法区分运用者是否为「犯罪分子」。比特币以密码学加密的私钥和地址替代了中心化组织经过 IP 地址和姓名来区分用户，这赋予了比特币强大的检查抵抗才能。只需参加者向矿工支付费用，任何人都能够随时随地进行买卖。一旦买卖经过结算保障期，买卖将无法被轻易回滚。
假如能够在比特币网络上检查犯罪活动，那么一切活动将都可被检查。相反，比特币是要让任何人都能够在全球范围内无许可地进行价值交换。这并不能使比特币成为一种固有的犯罪东西。电话，轿车和互联网在促进犯罪活动方面不亚于比特币。
其实只要一小部分的比特币买卖是出于非法意图。依据 Chainalysis 的数据显现，与非法活动相关的比特币买卖数量还不足总买卖量的 1％，这可能是由于比特币网络是通明的原因。任何用户都能够在网络上检查买卖的完好前史记录，这表明什物现金才是施行非法活动的更佳挑选。确实，如图所示，现金买卖在非法活动中所占的份额要远高于加密钱银。
观念：比特币过度糟蹋动力
ARK 辩驳：黄金和传统银行的动力耗费比比特币更高
比特币反对者经常断言，挖矿耗费的动力比其创造的价值更多。反对者以为的比特币核算功率低下和其可扩展性差却恰恰是拥护者以为的必要权衡、且是比特币的实质特点。正如 Bit Gold 和 Bitcoin Pioneer 创始人 Nick Szabo 所强调的那样，「很多的资源耗费和较差的可扩展性恰恰开释了其完成独立，无缝全局及完好自动化所必需的安全性。」
ARK 以为比特币具有绝无仅有的去中心化、信赖最小化的结算确保才能，由于专用的硬件设备通明地证明了核算机已履行的高成本核算。
比特币网络中的权衡是很明确的：经过运用很多的实际国际动力供给挖矿算力，比特币网络可确保绝无仅有的买卖间结算。在 The Anatomy of Proof of Work 中，Chaincode Labs 的 Hugo Nguyen 解释道，「实质上，PoW 机制是将动（电）能转化为记账区块。经过将每一区块赋予能耗，使其在物理国际中具有真实的价值追溯。」
由于易量化，比特币的耗能经常遭到批评。可是，仅从电力耗费视点来看，比特币在全球范围内比传统银行和金矿挖掘的能耗要低得多。传统银行每年耗费 23.4 亿千兆焦耳（GJ），金矿挖掘每年 5 亿千兆焦耳，而比特币仅耗费 1.84 亿千兆焦耳。比特币能耗分别不到传统银行和金矿的 10％和 40％。此外，比特币采矿的每千兆焦耳花费的美元成本功率是传统银行业务的 40 倍，是金矿挖掘的 10 倍。
与大多数人的想法相反，咱们以为比特币挖掘对环境的影响微乎其微。可再生动力，尤其是水力发电，在比特币的耗能结构中占很大份额。正如 Castle Island Ventures 的合伙人 Nic Carter 所指出的那样，在寻求最廉价的电力时，矿工将持续涌向供给很多可再生电力的地区，从而开释动力商场，使动力商场也成为无地域化差别的有效商场。终究，比特币的挖矿将成为有利活动。
结论
比特币的复杂性不应成为阻挠金融组织对其进行深入分析的阻止。在本文中，ARK 讨论了比照特币的一些最常见的反对观念进行了解析，期望引起组织出资界的讨论。跟着比特币网络的不断老练，咱们信任它将巩固比特币作为新兴钱银财物的作用，并且金融组织对其发生注重。
原文翻译：0x88，律动BlockBeats
视野开拓
而生命线之所以快速发展却是基于下述事实：用户全是渴望保持独立的老人。 …… 原因之一是“我们的社会有一种根深蒂固的“惧老症”，人们总是把自己看得年轻一点”。……因为社会将老年污名化，导致老人否认自己已经年老。-《当世界又老又穷》
