本文作者为 New Bloc 策略剖析师 Barry 原创，Barry有5 年外汇黄金商场买卖阅历。授权金色财经首发。
事情汇总
事情 1： 2020 年 12 月 20 日，伊拉克宣告将其钱银兑美元价值下降约 20%，创下了有史以来最大的钱银价值下降幅度，因为财力匮乏的伊拉克政府，正面对因原油价格低迷导致的经济危机，其央行正在采纳办法避免耗尽外汇储备，政府也在近期寻求以预付款买卖形式，来到达一项长期原油供应合同。据报道，在 2020 年 12 月，伊拉克原油出口量明显添加，或许超越了该国的 OPEC 配额（POEC 指石油输出国组织，简称「欧佩克」）。
事情 2：沙特阿拉伯意外宣告将在 2021 年 2、3 月份，自愿大幅单边减产石油 100 万桶 / 日，俄罗斯和哈萨克斯坦被答应在欧佩克+协议下于 2 月份增产，其他欧佩克+ 成员国则维持 1 月份产值不变。
事情 3：美国民主党参议员沃诺克，赢得了佐治亚州参议院的推举，这意味着民主党将实践操控两院，大政府年代正式敞开。
剖析与猜测
1、中东原油剖析
因为沙特阿拉伯的法币与美元形成固定汇率制，在经过 2020 年 3 月的石油战后，美国页岩油大幅抢占原油商场比例，终究导致沙特外汇储备大幅下降，而俄罗斯因之前被美国制裁，而选择了去美元化，然后导致俄罗斯当局大量增持了黄金。
在 2019 - 2020 年期间，跟着黄金价格大幅上涨，俄罗斯的外汇储备也随之上升，如下图所示：
在原油商场上，沙特与俄罗斯的博弈，会很简单因美国的页岩油革新，然后抢占到它们的商场比例，但是俄罗斯汇率并不是盯住美元，并且大幅增持黄金，跟着金价的上涨，得其外汇储备不降反升。
因而，打破囚徒窘境的钥匙被商场投资者认识到了，关于俄罗斯外汇储备的「可置信要挟」经历，以及沙特深陷因石油美元系统的窘境，让现在的沙特当局知道自己只有让步一部分商场比例，才是最适中的解决办法。
同样是汇率盯住美元的伊拉克，在 2020 年 12 月为了避免耗尽外汇储备，而不得不宣告对美元价值下降 20%，其结果带来的优点是，伊拉克在 12 月份的原油出口量明显添加，乃至或许超越了欧佩克要求的伊拉克配额。
在欧佩克会议上，我们看到沙特因为担心疫情对原油需求的影响，而主动单方面地宣告进行原油减产。中东地区国家基本上都面对相同的困局，而沙特之所以让出商场比例并减产，关于欧佩克内部而言，这种博弈属于「智猪博弈」。
久而久之，沙特因为在原油商场比例减少，结合美元的走弱影响，其外汇储备会继续下降。伊拉克的增产原油，汇率价值下降之路或许是沙特未来也要面对的。
现在，因为沙特在原油商场上的地位，其减产对原油价格影响很大，而跟着油价的攀升，其出口额添加会缓解其外汇储备，但是高油价关于汇率不锚定美元的俄罗斯，以及不受限的美国来说，是非常大的利好，一方面这些国家能够享受高油价带来的收益，另一方面增产原油能够抢占更多的商场比例，油价从此会呈现承压。
如此往复几次，沙特在原油商场的比例会越来越少，终究导致未来沙特做出新的减产选择时，也很难对原油商场价格形成剧烈动摇，然后致使沙特出口额和外汇储备继续下降，对沙特也会愈加危险，原油的商场操控权也会进一步产生搬运。
2、民主党操控两院剖析
美国民主党参议员沃诺克，在近期赢得佐治亚州参议院的推举，民主党将实践操控两院，意味着大政府年代即将敞开。
在经济衰退时，实际环境往往会呈现商场失灵，因而更需求政府的直接性调控。在大政府年代，政府能够有更多的作为来带动经济走向复苏，但也有或许因政府的直接性调控，使得社会矛盾愈加杰出，社会问题愈加严峻。
当商场估计民主党将一统两院时，因为商场投资者普遍以为，民主党会有更大的财务影响方案，会发行更多的美债，国债供给预期也会然后添加。
在 1 月 6 日美联储发布的 2020 年 12 月 FOMC 议息方针会议纪要中显示，美联储在会议上提出了「减缩」这个词汇，能够看出美联储的购买国债志愿并不强，这意味着即使民主党执政的财务部要发行更多美债，因为美联储购买志愿较低，导致持有美债的投资者会相对减少，然后影响十年期美国债收益率的上升。
现在商场投资者，已经对此有了提前性的预期，如下图所示：
长期国债收益率上升，意味着美联储情绪正呈现改变，这也构成了图表上的新上行空间，商场流动性也会因而开端逐步退潮。
不过考虑到美债的规模，美国国债收益率的上升，意味着未来美国财务需求付出更多的利息本钱，而现在美国国债收益率已经超越各投行对美国 2020 年 GDP 的猜测，未来更高的利息支出，必定伴跟着更多的发债进行。
从长期来看，美国的国债规模开端约束住了美国国债收益率，之所以现在美国情绪有所改变，New Bloc 剖析师以为很或许是因为民主党一统两院后，美联储为了部分约束其财务规模，以免被动堕入财务赤字钱银化的路途，因而我们也能够推断出美联储不会容忍美债收益率过快上升到一定高度，但是短期内，跟着经济的逐步复苏，美联储的情绪改变或许会继续推动美债收益率走高。
3、对比特币影响的猜测
以美元计价的比特币，或许更多受制于美元的借贷本钱，但因为比特币的特性能够作为特殊跨境付出手法，所以会有投资者经过短期利差变化，使用比特币进行外汇套利，一起大额财物持有者，也会用比特币作为中介来进行避税等，这些行为都会对比特币有正向冲击。
现在，比特币价格正呈现剧烈动摇，但其仍在处于被正向继续买入的状况，如果作为投资者，想经过装备比特币，到达短期的预期收益，需求注意近期美债收益率走高，逐步让商场流动性减退的或许，因为投机本钱变高，会损耗比特币的上涨动能，终究会让投机资金望而止步。
视野开拓
烧酒起源于波斯的说法也许比较可信，特别因为中文标示烧酒的名词中有一个是阿拉伯语“粕酒”的仿造语。-《15至18世纪的物质文明、经济和资本主义（全三卷）》
