把握 DeFi下一波趋势。
2020 年是时代性的一年。对于 DeFi 来说，在曩昔一年里，也从初兴转向迸发，咱们见证了 DeFi 的力量。
2020 年年头，DeFi 的创业者、开发者和投资者才刚刚开端了解和把玩 DeFi 这一 乐高玩具，但到了年底 DeFi 为加密社区带来了最大的添加动能。DeFi 的热门，DeFi 的模因，无处不在。在 DeFi 范畴，曩昔的一年，有立异，有黑客和闪电贷进犯，有分叉、有商场溃散的时刻，有 DeFi 渠道代币空投的狂欢，也有正在到来的牛市。
2021年伊始，共享一篇来自 Chris Power 的文章，让咱们深入了解 2020 年 DeFi 的八个要害趋势，看一看哪些趋势将会在 2021 年得到延续。
一、比特币开端支撑 DeFi 的开展
2020 年，比特币屡破新高，这一年，精彩纷呈，再不辜负一个持币人。尽管很多的 BTC 仍然在 DeFi 圈子之外，但是 BTC 总供应量中的一小部分（0.6%）现在经过托管组织（WBTC、HBTC）、半中心化桥接（renBTC）或去中心化桥接协议（tBTC）等方法，用代币化方法接入了以太坊。除此之外，还有一些用组成代币方法锚定 BTC 价格的产品。
比特币是假贷渠道的重要抵押品来源，有 7% 的 DAI 以比特币为支撑发行。投资者将他们的 BTC 代币化，以获得 DeFi 的高收益。WBTC & renBTC 的前 10 名持有者中，有 8 个是 AMM 流动性池或假贷渠道；ETH/WBTC 买卖对一直是 AMM 流动性做市商的独爱，也是 Uniswap 和 Sushiswap 等流动性挖矿的重要组成。
随着曩昔两个月比特币价格的飙升，代币化 BTC 的添加现已放缓。BTC 将继续在 DeFi 中扮演仅次于 ETH 的角色，但比特币可能是流动性黑洞理论的一个有力证明：DeFi 会连绵不断将财物招引到以太坊生态之中。
二、黑客进犯盛行
2020 年，咱们也见证了很多黑客进犯、协议缝隙和代币经济模型进犯的事例。DeFi 协议上线之后，在协议中所保障的财物价值，成为了蜜罐，招引了很多双贪婪的眼睛。
2 月15 日，bZx 团队在官方电报群上发出布告，称有黑客对 bZx 协议进行了缝隙进犯，此时 ETH Dever 活动正在进行中。这是 2020 年榜首起首要进犯事例，闪电贷的可怕才能，让部分 DeFi 协议所带来的脆弱性展露无疑。
回忆 2020 年，DeFi 产品屡遭进犯、渠道协议意外损失，简直让 DeFi 成了黑客提款机，Cover 协议的缝隙，或许是 2020 年最终的一次首要事情。尽管许多合约都进行了安全审计，但并不会因而就满有把握。实际上最近多起经济进犯举动，都是奇妙运用了代币经济模型的缝隙，针对现已审计的智能合约所发起的进犯。
2021年，会更好么？很难说这种情况不会在 2021 年消失，咱们需求更广泛的风险评价东西、更全面的保险，以及更谨慎的举动。
三、AMM：DeFi 从零到一的立异
2020 年头，以太坊订单簿形式的 DEX 仍然占有主流，甚至没有一个约定俗成的术语来描绘运用恒定定价功能以任何价格进行做市行为的链上流动性池，现在咱们用 AMM -- 自动做市商这一名称来称号它。
甚至在所有的 DeFi 产品中， Uniswap 也可以称得上功不可没，因为他让咱们榜首次看到了 AMM 的简洁易用，不过更重要的是 DeFi 的买卖者。
Uniswap 简略直白的兑换页面，现已呈现在所有的 DeFi 产品中，成为了标准模块。甚至许多 CEX 中也可处处见到它的身影。Balancer 和 Curve 的成功，则预示着 AMM 商场的微弱潜力，在这里有众多的规划方案和战略可供开展。
更重要的是，AMM 大幅下降了流动性供给者的本钱，曾经这一范畴，为大型中心化做市商所保存的财物本钱占比颇高，这一点可能会被证明为 DeFi 所供给的杀手锏。下一个目标，或许是提升财物功率，以及 Layer2 方案所带来的可扩展性。
四、黑色312，MakerDAO风口浪尖
2020 年 3 月，可能会成为金融史上最张狂的月份之一。
全球性的信心溃散导致了各大财物的恐慌性抛售，比特币和以太坊在 3 月 12 日一天就下跌了近 40%，在 DeFi 范畴也被称为 "黑色星期四"，在国内咱们常称之为 312。
ETH价格的快速缩水，导致 MakerDAO 体系呈现灾难性毛病。归纳来说，MakerDAO 体系面临了三个问题：
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抵押物不足 540 万元
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流动性紧缩使 Dai 失去了锚定，导致 Dai 价格飙高
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多个金库的持有者损失惨重
在之后的几天里，Maker 为 Dai 进行了一次成功的 MKR 代币拍卖，以弥补缺口。但继续数月时间里，Dai 的买卖价格仍然超越1美元，即便在 Maker 经过管理举动添加 USDC 作为抵押品后，也是如此。现在 USDC 为近 40% 的 Dai 供给了支撑。
最有影响的结果是，Dai 作为 DeFi 的安稳币之王退位。由于中心化财物的加入，再加上处理摇摆不定的锚定所遇到的实际困难，Dai 的竞争力有所下降。USDC 在此期间运用时机开展，现在是 DeFi 中流动性最强的安稳币之一。
不过，Dai 在 2020 年的流转供应量还是超越了 10 倍，所以它很难消失，如果利率上升到足以开启 DSR，可能会有所反弹。
五、流动性挖矿盛行
2020 年，DeFi 流动性挖矿的迸发，给“农民”添加了额外的含义，Yield Farmer，成为 2020 年度热词之一。
尽管 Synthetix 在 2019 年夏天开创了流动性发掘的先河，但当 DeFi 范畴的大腕级用户们在本年 6 月开端挖 COMP 时，一切都改变了。挖矿收益直观可见，也是招引用户和流动性的立异方法。Compound 是个显著的例子，自 Compound 开端向借款人和贷款人分发 COMP 以来，渠道的锁仓量添加了 20 倍。
YFI 的公正发动建立在这一概念之上，但 YFI 的代币鼓励办法是短暂的，而且几乎没有关于财物收购。相反 YFI 展示了怎么运用流动性挖矿，将代币分配给参加者，鼓励他们与项目的利益保持一致--这是资本商场形成的新东西。
除此之外，对早期用户的追溯性奖赏（比方 Curve，Uniswap & 1inch）的鼓起，标志着代币鼓励机制的进一步立异。
咱们可能会回过头来看，继 Uber/Airbnb/滴滴经过补贴，成功实现了用户网络开展之后，流动性挖矿，也会进入到添加黑客的东西箱之中。
六、分叉成为盛行
多年来，分叉威胁一直是加密社区对话中的争辩，并被用作派系不合的防护战略（BCH＆ETC），但在 2020 年，分叉成为 DeFi 中广泛运用的战略。
8 月初，YAM 的张狂上线，拉开了分叉和食物币运动的前奏。YAM 分叉了 Synthetix 的抵押合约、Ampleforth 的回购规划、Compound 的管理合约和 YFI 的公正发动的做法。加在一起，YAM 的发布成为了 "DeFi历史上最张狂的一天"，这也成为了怎么运用现有的以太坊基础设施和代币社区，怎么成功引导新产品上线的参考手册。
Swerve、Harvest、Pickle 和一系列仿照者接二连三，但 Sushiswap 是分叉运动中跑偏了的成功故事。Sushiswap 对 Uniswap 采用了 "吸血鬼进犯 "的方法，向那些参加 Uniswap LP 的人发放 SUSHI 代币，招引 Uniswap 的用户，后来 SUSHI 代币上线后流动性被迁移到 Sushiswap 上。
Sushiswap 演绎了一出 2020 年触目惊心的故事。有英豪，有反派，根据其最终一个月的添加和新功能的推出来看，这似乎是一个复出的故事。
Sushiswap 当然不会是最终一次分叉。不过并非每个分叉都能成功。现有的智能合约和前端有一定的锁定性，Lindy 效应的存在、用户的了解、对经过安全审计的项目的信任，以及成功的 DeFi 项目会更简单集成到现有的基础设施中，这些因素，让分叉招引用户没那么简略了。
七、安稳币狂飙
在 2020 年，安稳币商场添加惊人，包含 DeFi 商场在内，安稳币的商场 2020 年添加了五倍，从年头的 50 亿美元到现在的 250 多亿美元。Tether 仍然是一个谜中谜，但它的成功来自于CEX 的运用--它的流转上限是 Dai 的 10 倍，但 Tether 在 DeFi 中的流动性与 Dai 大致相同。
安稳币的添加可能与 DeFi 没有直接关系，因为 Circle、Paxos 和 Maker 企图将数百万客户纳入新的支付基础设施之中。这些用户自身可能不会运用 DeFi 协议，但他们运用的产品和服务将建立在 DeFi 基础上。
安稳币的添加并没有被监管组织忽视，尽管现在还没有揭露的监管举动，但 G7 的财长们正在发表声明，听起来他们会采取举动的。再加上中国央行的数字钱银 DCEP，看来 2021 年加密社区将受到全球政治的严重影响。
八、去中心化管理代币崛起
2017 年，0x 协议进行了 1CO，并声称 ZRX 的价值将来自于 "0x 协议的管理"。为此，其时 0x 遭到了嘲笑。三年后的今日，几乎每个项目都在推出 "管理代币"。
如果你愤世嫉俗，认为管理代币的热潮，不过是加密社区最新的割韭菜、抢钱的手段而已，可能你会错过许多，会错过真实的链上管理决策，而这些决策，会影响到许多 DeFi 大型项目的要害操控参数。揭露、透明的投票会发生什么？咱们未来会慢慢知晓。
DeFi 的管理体系仍处于迭代阶段。新的规划应该尝试进步参加率，下降投票的流动性。最重要的是，项目需求开展一种独特的标准和流程的管理文化，并能扩展规模。
九、未完的话
本文不免挂一漏万，以太坊的 2.0，以太坊 Gas 价格的战役，组成财物，链上财物管理的开展，以及 DeFi 在二层网络的开展，也是一些很有趣的话题。借用 Vitalik 在 2020 年年末总结文章中的两幅图，来完毕这篇文章吧： 你问我要去向何方，我指着大海的方向。祝福各位读者，2021 年，一切会更好。
视野开拓
假如在你拥有的10只股票中，有3只是大黑马，就好过1~2只垃圾股、6~7只平庸股的投资组合。如果你一生可以发现几只可以涨3的次方倍的股票，那么基本上你就可以衣食无忧了，尽管同时还有几只表现很差的股票。一旦你知道如何分析上市公司的时候，你就可以加大比例投资较好的公司，而减少投资较差公司的比例。 在熟悉股票之前就贸然投资是一件很危险的事情，很多人多自己所投资的股票一无所知，这确实令人惊讶，但这种事情天天都在发生。自己研究上市公司，据此选择自己熟知并且喜爱的股票进行投资，这是选股的最高境界。对上市公司，你了解得越多，就越少依赖别人，越能客观地评价别人给出的建议，你甚至可以自行决定买什么、何时买。 研究上市公司通常需要两种类型的信息：从实地调研中得到的信息和从数据分析中得到的信息。对于第一种，你可以在走进麦当劳或者其他各种上市公司的门店时搜集信息。如果你自己就在这些门店工作，那就更好了。你可以亲自了解到公司的运作是否高校、人员配置是否充足、公司架构是否合理等。你可以感受到员工的忠诚度，你可以感觉到管理层是挥霍无度还是谨慎投资。如果你是面对客户的，你可以了解到客户的信息。比如：顾客是否排队结账？顾客是否满意商品？这些细节可以反映很多上市公司的质量。你是否见过盖普公司很杂乱或者麦当劳客人稀少？这些店铺的员工很早就意识到他们的连锁模式非常成功，所以运用多余的资金购买了自己公司的股票。 同业竞争并不必然会导致客户分流，但是，如果隔壁开了一家性质相同的店铺，并且服务更好，价格更低，那么流失客户在所难免。一线员工往往最先感知到客户分流的情形，而且没有人可以阻止客户流向竞争者。 即使你不在上市公司工作，你同样可以以顾客的角度来观察一家公司。当你每次在店里购物、品尝汉堡包或购买新眼镜时，你都可以得到该公司第一手的信息。顺便在店里逛逛，你还可以知道有什么畅销，什么不畅销。拜访你的朋友时，你可以知...-《彼得·林奇教你理财》
