本文分为四个部分，从微观到微观解析在 2021 年，咱们的出资逻辑。第一部分解释了为何挑选数字钱银行业，第二部分论述咱们所在的阶段，第三部分具体说明 DeFi 工业，第四部分从细分赛道角度进行挑选。
为什么说，数字钱银是比区块链技能更伟大的创造
投机如山岳般陈旧，华尔街上无新事。
为什么要买比特币？
这是我平常被问到最多的问题。
相信有关看涨比特币的理由，你也看过很多种：四年一度的折半周期类似钱银通缩、作为数字黄金的稀缺性、逐渐提高的挖矿成本形成价格依托、非法运用和国际间资本活动带来的刚需……关于比特币的特点，就不能以单一视角来看，它既是钱银、也是财物，仍是产品。
当然，质疑它的声音更多。
所以，让我换一个全新的视角，从科技史观出发来摆正数字钱银的地位——
区块链技能和数字钱银，它们终究意味着什么？
咱们总是对科技的前进赞叹不已，却对它的背面推手一无所知。
人类前史上，迄今为止，可被称作科技革新的有三次。
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第一次科技革新，1760-1840，呈现了蒸汽机；
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第2次科技革新，1850-1890，呈现了电力和燃油；
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第三次科技革新，1960-2000，呈现了互联网；
这三次科技革新的汗马功劳，都被记载到了咱们的前史课本里。
可是，为什么是它们？真的是这些科技自己「脱颖而出」？
或许，换言之，下一个如此「伟大」、「与众不同」的科技在哪里？
在 18 世纪，那个叫瓦特的人，咱们大多数人，只记得它是一个创造家。但假如你查找维基百科，它的介绍是「詹姆斯 . 瓦特，创造家，企业家」。
1776 年，瓦特创造晰蒸汽机。而在这一年的 3 年前，有个相对不是那么起眼的事件发生了——1773 年，英国伦敦证券买卖所正式成立。
这两件事，在开端的 30 年间，好像没有一点交集。
1785 年，瓦特改善的蒸汽机首先在纺织部门投入运用，遭到广泛欢迎。1794 年，瓦特和博尔顿合伙开设了企业，到 1820 年，它们的企业出产蒸汽机数量突破了 800 台…….
等等，几十年过去了，他们才出产了 800 台？这些机器甚至不够装备现在的一个大型工业车间。
再让咱们把前史书本继续翻下去：「19 世纪 30 时代，蒸汽机广泛运用到纺织、冶金、采煤、交通等部门去，很快引起了一场技能革新。美国人富尔顿创造晰用瓦特蒸汽机作动力的轮船；英国人史蒂芬逊创造晰用瓦特蒸汽机作动力的火车。瓦特的蒸汽机成为真正的国际性创造，它有力地促进了欧洲 18 世纪的工业革新，推进国际工业进入了’蒸汽时代’……」
这十年间发生了什么？
另外一边。
1802 年，伦敦证券买卖所获得英国政府官方批准，正式答应进行国家债券的买卖，且面向群众进行运营。起初，买卖量有些惨淡。
19 世纪 10 时代，伦敦证券买卖所宣告答应公司企业类产品上市买卖。
1822 年，詹姆斯 . 瓦特之子——小詹姆斯 . 瓦特——宣告公开出售其蒸汽机公司的债券进行募资，并上市伦敦证券买卖所。
由此，这两个划时代的产物——尽管一个满足耀眼而另一个好像并不那么引人注目——总算发生了交集。
这些企业债券为蒸汽机的运用推行起到了多大的效果？要知道，1765 年瓦特完成了蒸汽机工业运用化的最要害一步——冷凝器与气缸别离——到 1776 年第一批蒸汽机研制成功投入实践出产，这之间的 11 年间，有 8 年，瓦特是去做了一份运河测量员的作业。
为什么？
原因清楚明了，没钱。甚至说，1776 年出产出第一批蒸汽机之时，也是瓦特这辈子负债最多之时。
咱们猜想一下，假如没有伦敦证券买卖所，没有那些企业债券为瓦特的公司注入生命力，人类前史，可能会落后多久？
20 世纪 60 时代中期，随着晶体管技能的逐渐成熟，呈现了大规模集成电路，这就是现代电子计算机的前身。
1971 年 2 月 8 日：纳斯达克股市建立，指数为 100 点。10 月 13 日英特尔登陆纳斯达克，成功融资 820 万美元。
1980 年，乔布斯的苹果公司完成了 MacOS 操作系统研制的巨大突破，年营收也初次突破 1 亿美金。可是，净利润依旧为负数。巨大的研制开支和竞争对手的压力，让他不得不考虑敏捷上市融资。
然后，他找到了纽交所。
「我希望苹果公司能在纽交所上市。」
「好，请给一下你们的财报……你们本年净利润多少？」
「对不起，咱们现在还不挣钱。」
这次对话，就这样完毕了。
后来，乔布斯找到了纳斯达克。1980 年 12 月 12 日苹果公司在纳斯达克上市，发行约 6000 万股股票，收盘时股票价格 29 美元，创造了四名亿万富翁。从此纳斯达克被称之为「亿万富翁的温床」。
当 20 世纪末，第一代互联网企业们异军突起时，几乎没有一家企业去纽交所，它们都挑选了纳斯达克。
再后来，咱们看到了互联网的盛世，它们都以在纳斯达克上市为荣——以及，炒股这件事，已经成为普罗群众日常日子的一部分。
关于前史的部分，就完毕了。到现在为止，我甚至还没提起区块链和数字钱银……
第一次科技革新的背面 (1760-1840) 诞生了伦敦证券买卖所 (1773)，第2次科技革新 (1850-1890) 诞生了纽约证券买卖所 (1863，前身创立于 1792)，第三次科技革新 (1960-2000) 诞生了纳斯达克 (1971)——你还觉得是偶然么？
推进人类前进的，是科技；而推进科技前进的，是金融。
甚至，我觉得是有了金融资本的垂青，才让这些科技更为群众所熟知，而被铭记在了前史长河里。
除了一战二战那段前史给人类文明按下了长达 50 年左右的暂停键，其实每次科技革新都是连接的。咱们更需要关注每次科技革新期间最炙手可热的首要金融产品，比方第一次科技革新期间，除了债券，还有保险——英国劳合社——最早的保险市场，在 1774 年正式成立，开端，是为了跨区域航运的承保和风险分散，英国航运业也正是因此飞速发展。可以说直到二战之前，大英帝国的海军力气和民间航运能力，都是全国际名列前茅的。
所以，第四次科技革新，背面一定也会发生新的金融范式和金融产品。换言之，现在能被群众热议、被群众所广泛参加的，革新性的立异金融产品，才能为第四次科技革新火上加油。
关于一个普通群众来讲，技能是什么，和咱们有什么关系？只要打通资金和技能的途径，让普罗群众皆可参加，才能分散、发酵、然后发生更大的威力。
假如某项科技创造，天然带有金融特点；而某个金融产品，在开创之初就和某项技能紧密相连——那么，它们发生的威力等级——会是史诗级的。
所以，咱们说，数字钱银这种横空出世的金融产物，加上区块链技能——可能整个 21 世纪，都不会有比它们的组合更完美的了。
这也是为什么，人工智能和物联网，捣鼓了几十年，你总会感觉，距离咱们仍是十分遥远，其话题性和技能前进速度，尚不及区块链的十分之一。
那么，第四次科技革新的背面 (2008-？) 也会诞生新的买卖所——数字钱银买卖所，比方 coinbase （2012）。
更特别的是，每次科技革新中，发生的代表性买卖所，其买卖速度和影响范围都会扩展一个量级。从伦敦买卖所一开端只能会员制买卖，到纽约买卖所的券商机制，到纳斯达克的电子化、线上证券买卖，到现在，coinbase 在可以让全球买卖者无差别的、7*24 小时的，参加数字钱银买卖。而凭借 coinbase 买卖所，数字钱银能更快渗透到国际的角角落落，然后影响 70 亿人的日子。
所以，千万不要把数字钱银看做是一个短期资金推高的金融产品，它代表了一种全新的金融权益，一种全新的金融价值的依托载体。
数字钱银是一种全新的金融权益，第四次科技革新的价值载体。
就像第一次科技革新中的债券、第2次科技革新中的实体股票、和第三次科技革新中的电子股票相同。未来，我相信「币权」，就像现在咱们习惯出资于的债权和股权相同，会成为所有企业在普通不过的一种权益发行方式。
而一旦如此，就像现在「拥金万亿」的养老基金和对冲基金们，会配置债券、通用电气的股票、和苹果公司的股票相同，未来，比特币背面的资金等级，会是现在的百倍、甚至千倍。
当然，肇始之初，无论是它的价值，仍是买卖规则和方式，一定为主流社会所质疑——就好像 1980 年，乔布斯的苹果公司上市纳斯达克——什么？我花费了几十年时刻才在纽交所上市，你苹果才成立 5 年不到，年年都是负利润，就能上市开端买卖了？
后来的故事，大家都知道了，纳斯达克成立的第 25 周年，1996 年，它的买卖量就正式超过了比它年长 100 多岁的纽交所，直至今日。
苹果公司能成为这些「万亿等级」巨鲸基金的座上宾，比特币为什么不行呢？
持股苹果公司的美元基金明细表（到 2019.10.31），来历：知乎，https://www.zhihu.com/question/354291787
公开宣告持有比特币的上市公司明细表（到 2020.12.25），来历：深潮 Techflow，https://www.chainnews.com/articles/290061833318.htm
所以，现在数字钱银市场的总市值，在几十年后回过头看，可能廉价的何足挂齿。因为，现在整个数字钱银的市值，别说和整个股市、债市容量类比，甚至都比不上一两家美股巨子上市公司。
当然，数字钱银有不计其数种（到 2020.12.31，coinmarketcap 上可查询到的共 7165 种）。从最基本的微观来说，假如千奇百怪的各种数字钱银，你也看不懂，买比特币（或许以太坊）就够了。它们分别是数字钱银市场的老大和老二。
咱们怎么样了解以太坊？在本文的后续章节，我会打开叙述，这个「区块链界的微软」。
互联网界说服务，区块链界说财物。有人问我，全球第三大数字钱银 XRP （母公司名为 Ripple）合适出资吗？我反诘，Ripple 界说了一种新式财物方式吗？并没有。
言而总之，我觉得关于每一个人来讲，购买一个比特币并且坚定的存储，是我给所有人的建议。
有人说，比特币太贵了，真的下不去手。
醒醒！这不是买白菜，挑价美物廉的选。买运用产品和金融产品，是完全不同的概念。
强者恒强是最基本的金融法则。
在 2016 年，巴比特论坛（中国最大的区块链论坛）内，有人感叹，要是比特币可以：被全国际最大的网站采用运用、被全国际最大的电子付出软件采用转账付出、被华尔街组织们接纳并且很多买入，那该多好。
2020 年，全球用户数最大的网站 Pornhub 宣告只承受数字钱银付出。
来历：知乎，https://zhuanlan.zhihu.com/p/337221491
Paypal 宣告将在 2021 年承受数字钱银付出。
来历：外汇天眼，https://www.sohu.com/a/426447336_120873238
美元基金大举进场，经过 Grayscale 灰度信任购买比特币。
经过灰度信任参加比特币出资组织名单一览表（截止 2020.11.9），来历：仟峰资本研究报告，https://www.chainnews.com/articles/542867906787.htm
上面三个希望，只用了 4 年，咱们就将它们悉数完成。
现在有很多组织进场买比特币，谁说未来，公司不在传统证券买卖所上市，而是公开发币融资，不会成为一种习惯呢？
不过，这些传统金融组织和企业巨子们，在做些什么？除了买比特币，咱们是否还能更久远的，布局整个区块链和数字钱银工业生态？
别急，下一篇里，咱们再渐渐打开。
视野开拓
投資銀行維護良好信譽的經濟動機比那些……*……*%&強烈得多-《投资学》
