DeFi成为「明星」的一年：发生了什么、为什么？（附行业十大“黑话”）

文 | Bite、梁雨山

假如用一个词来概括2020年加密立异，那就是“DeFi”。DeFi是去中心化金融(decentralized finance)合成词，涵盖了数百个以非托管金融项目为背景的加密项目。

2020年，DeFi有很多东西需要解读。在这个充溢新生协议的职业，初始出资者投入总计10亿美元的资金，按照当前价格核算，总值现已翻了数倍。到2020年12月，大约有超越200亿美元的财物锁仓在DeFi协议中；然而，假如考虑到DeFi市值以及现在服务传统金融机构，DeFi职业价值远远超越这个数字。

如今的DeFi现已成为了“明星”职业，Andre Cronje、Hayden Adam、Rune Christensen、Robert Leshner、Stani Kulechov、Sergey Nazarov、Kain Warwick、Stani Kulechov的大名如雷贯耳，他们是本年DeFi最重要的8个人。但更多的DeFi项目正在以社区或团队的方法在运转。

在这篇文章中，咱们会将2020年发生在DeFi上的故事编制成一条线，带你更清楚地理解，究竟发生了什么，各种因素怎么交织，产生了今日的局势。之后，咱们也将罗列出DeFi的十大“黑话”——这些黑话展示了蒸蒸日上的DeFi充溢达观和有趣的一面，也是初学者通往DeFi的必要一步。

榜首部分 DeFi怎么一步步成为焦点?

1月-3月，DeFi崛起

1月1日，去中心化金融还没有真实成形。依据DeFiPulse数据，2020年初大约有7亿美元锁仓在各种DeFi智能合约中，但职业处于羽翼未丰阶段。不过，与前一年比较有明显添加，2019年1月1日，大约只有2.78亿美元锁仓在DeFi智能合约中。

DeFi出资就是一场冒险举动。 Framework Ventures是一家致力于出资DeFi的风险出资公司。联合创始人迈克尔-安德森（Michael Anderson）预测，到本年年底，DeFi的财物将超越30亿美元，这让咱们感到非常惊讶。安德森说：“2020年才是DeFi真实规划化的一年。”

事实也的确如此!DeFi的2020年愿景开局不利。2月，一系列运用操纵闪贷预言机从bZx的Fulcrum协议中盗走了数百万美元，这是几十起相似攻击中的榜首起重大事件。

到本年3月，状况似乎又开端好转，其时比特币的价格涨到了1万美元左右。DeFi 假贷协议Aave锁仓3500万美元(到本文编撰时，它持有13.7亿美元)。

3月-5月：新冠病毒“黑天鹅”

3月中旬，跟着新冠病毒席卷全球，比特币跌至4000美元左右低点。受此影响，这次暴降导致支撑去中心化安稳币DAI的ETH很多外流，本应价值1美元的安稳币价格上涨到1.1美元。为了解救DAI，MakerDAO提出用中心化的安稳币USDC来典当DAI。

跟着各国政府对疫情造成的经济溃散进行修补，比特币复苏，DeFi也回到了正轨。2020年上半年的时刻被比特币折半所笼罩，比特币矿工区块奖励折半。yearn.financial的创始人Andre Cronje威胁要退圈。然后，呃，他并没有。

6月-10月：狂欢

6月，DeFi开端变得疯狂。就在6月底，Compound向每位运用者发放了COMP，即所谓的“管理代币”。COMP是为了在Compound的管理协议中运用；是一种把钱放在嘴边，对协议的未来发展方向有活跃发言权的方法。但在实践中，它成了一种对Compound未来价值的投机形式，人们运用Compound的意图是“耕耘收益”。这场被称为“耕耘”的游戏正在进行中。

其他协议，如Aave和Yearn.finance，也推出了自己的管理代币。Yearn.finance的YFI飙升至4万美元左右的高位，尽管其代币供应量的上限仅为3万枚。“耕耘收益”加快了DeFi的发展，在DeFi协议中的锁仓额每周都会添加约10亿美元，有时速度还会更快。

DeFi的狂欢催生整个亚文化发展，每天都有十几个高收益率项目如雨后春笋般涌现，乃至有些耕耘收益率超越1000%。很明显，很多项目都是圈套，出资者都因而丢失惨重，而其它跳上炒作列车的项目充溢了漏洞。

DeFi热潮让去中心化买卖所买卖量激增。其中Uniswap处理买卖量在某些时分打败了最大中心化买卖所Coinbase Pro。

此外，DeFi也催生了亚文化幽默感的发展。突然间，很多所谓的“meme”币诞生，都是环绕特定的食物主题，比方YAM、Pickle Finance、MEME（其图标是一个菠萝）、SushiSwap、BurgerSwap、Kimchi、Cream Finance等数十种。

SushiSwap是Uniswap的一个衍生产品，融入了耕耘收益机制，当创建者大厨Nomi在9月份套现1400万美元的以太坊开发基金时，吸引了DeFi社区的留意。社区非常愤怒，Nomi出于内疚，把钱退了回去，并把SushiSwap的控制权交给了FTX的CEO Sam Bankman-Fried。Bankman-Fried后来将领导权还给了社区。

DeFi职业不断发展壮大，但一切人都知道，它无法长久维持下去。为了说服出资者把钱留在DeFi协议中，开发者不断铸造更多代币。但在某些时分，商场会变得如此膨胀，农人收益率下降，任何投机滋长的协议都会溃散。

DeFi职业看起来会不断发展壮大。仅有让耿耿于怀的是高昂的GAS费，DeFi现已超越了以太坊，它的速度不足以处理一切流量。买卖费用上升到了过高的水平，在某些状况下，DeFi单笔买卖的费用达到了15美元左右的高位。

10月-12月：比特币走向新高

10月份，DeFi收益率开端下降，DeFi开发者可以运用的一切低垂的立异已干涸。DeFi协议中确定的金额仍在添加，但速度较慢。Uniswap等去中心化买卖所的成交量就很能阐明问题。 DEX的买卖量在8月底从每周80亿美元跌至9月60亿美元，10月又下降了40%以上，只有不到30亿美元。

DeFi现已失去了它的光芒，但取而代之的是新金融浪潮，再次风靡加密国际，那就是比特币走向新高。咱们都知道，比特币整个夏天一直停滞不前。从10月份开端，比特币价格约为10500美元，然后开端上涨、上涨、一直上涨。到11月底，比特币现已打破了2017年创造的历史高点。

DeFi关注度在下降，但职业依然处于加密钱银流入阶段。究竟，DeFi现已成为一种赚取加密钱银收益的绝佳方法，不然这些资金搁置在钱包中什么也没有用。虽然DeFi新产品没有像夏天那样厚积薄发，但DeFi依然在增长。10月初，依据DeFiPulse的数据，大约有110亿美元锁仓在DeFi协议中。到现在12月底，DeFi锁仓金额现已挨近150亿美元。

2021年后的DeFi

DeFi看起来下一年会有几个方向：

榜首，跟着大型金融机构在内的公司继续出资加密钱银，许多公司或许会寻求将加密技术整合到本公司产品中。

第二，Diem（原Libra）将在下一年推出其安稳币；PayPal将继续在全球范围内推出其加密产品；美国大型金融机构或许会对其客户的加密钱银进行保管。

此外，跟着项目越来越安稳，加密买卖所将继续涉足DeFi。Binance和Huobi等多家买卖所现已向DeFi投入了大笔资金，比方Huobi就有自己的DeFi研究实验室，下一年或许会有新产品推向商场。

第二部分 DeFi十大“黑话”

1.流动性挖矿

出资者经过将加密钱银质押在DeFi协议资金池，从而赚取更多代币的进程被称为「流动性挖矿」。参与流动性挖矿的出资者也因而被称为LP，即流动性提供者。流动性挖矿火热带火了「收益农耕」，LP也变成「DeFi农人」。

2.DeFi「农人」

今夏DeFi商场呈现很多以食物为代币称号的流动性挖矿项目，参与挖矿的流动性提供者被戏称为「DeFi农人」。

首个以食物代币命名的DeFi项目为Yam Finance（红薯）。这以后，商场陆续呈现以面包、披萨、泡菜、寿司、热狗、酸黄瓜命名的挖矿项目，多不胜数。

3.科学家

加密钱银商场中所称科学家并非传统意义上的科学家，该称呼因DeFi热潮诞生，具体分为以下三种解释：

善于运用DeFi协议投机、套利，获取巨额利润的人；

专门薅Dapp、DeFi羊毛的人；

意外进入DeFi商场，并经过技术手段赚取不菲收入的程序员。

4.头矿

DeFi协议发动流动性挖矿后，早期出资者经过挖矿赚取的代币被称为「头矿」。

5.AMM

AMM即主动做市商形式，该形式改变传统订单簿的买卖方法，为用户提供「兑换式」买卖体验，使其可以及时达成买卖，以及无门槛地成为做市商。

现在，Uniswap、Bancor、Kyber等去中心化买卖平台（DEX）均选用AMM形式。与中心化买卖平台将订单簿存储在中心化服务器的方法不同，DEX买卖方法存储在链上，因而用户运用此类平台时需支付Gas费用。

6.无常丢失

流动性提供者质押在资金池中的代币被套利者「搬走」被称为无常丢失。

此进程为：流动性提供者将代币质押在AMM平台以赚取LP代币，而当其预备完毕质押、换回代币时，换回数量小于原有质押量，那么流动性提供者丢失即为“无常丢失”。

7. 机枪池

DeFi机枪池与传统机枪池相似。传统机枪池依据实时挖矿收益凹凸，主动将算力切换至收益更高的币种。DeFi机枪池则是依据DeFi项目收益凹凸，主动将资金切换至更高的项目挖矿。二者本质均是经过智能调整策略使收益最大化。

8. 土狗

在DeFi范畴，“土“对应“国产”，土狗则专指Uniswap上的国产项目代币。

9. 锁仓量

锁仓量，即质押在DeFi协议中的资金量。它被视为衡量DeFi协议规划的指标之一。数据显现，跟着DeFi商场热度在本年大幅升高，质押在DeFi协议中的资金规划也随之添加，由年初6亿美元飙升至现在143亿美元。

10.公正发动

公正发动是一种代币分发方法，指的是「无预挖、无出资人比例，代币仅经过流动性挖矿获得」。该方法由Yearn Finance创始人Andre Cronje设计，曾被很多新兴DeFi项目仿效。

视野开拓

生活水平这个要素所带来的影响，一方面是使得物质享受及维持生计这类较为隐晦的消费成分有所节制，另一方面又令子女数减少甚或没有，这也许在以从事学术研究的阶级中最为凸显。因为他们的生活被赋以在天赋及成就上都高人一等及凤毛麟角的特性，所以这些阶级依照惯例都被列在其财力品秩所应有的社会等级之上。在这种情况下，他们恰如其分的支出规模就相应地定得比较高，以至能留作生活其他用途的那一部分就格外的捉襟见肘。出于环境的压力，他们本身对这类事务何者为正当、何者为佳的习惯性观念，以及社会对有学问的人在财力礼仪上的期待，都是格外的高——这是以该阶级拥有财富及赚钱能力的普遍性，相对于那些社会地位和经济地位相当的非学者阶级来衡量的。在任何一个现代社会里，只要学术研究工作这类职业，不是像神职人员般成为被垄断的职业的话，从事学术研究工作的人们就难免要和财力在其之上的一些阶级打交道。这些财力较佳阶级所通行的高水平财力礼仪就随之渗进学者阶级中，而且是原封不动地照搬，少有闪失。如此一来，社会里没有一个阶级像学者阶级那将大部分财力用在炫耀性挥霍上。-《有闲阶级论》