跟着大规模选用和商场越来越老练，加密货币指数将取得更多重视。
上周，Alongside 指数协议宣告由 A16z 牵头、Coinbase 参加的 1100 万美元种子融资。
这令人惊奇，由于通常情况下，DeFi 项意图融资在 100 万到 400 万美元之间，并且一切 DeFi 指数项意图本钱化程度都很低（100 万到 1500 万美元指数）。
很少有人听说过 Alongside，这激起了我的兴趣，危险出资公司需求具有前瞻性，由于他们的份额会被确定几年时刻。
Warren Buffet 曾经说过，经过定时出资于指数基金，一个菜鸟出资者都可以胜过大多数出资专家。传统商场上，股票指数被用来盯梢一系列股票的体现，规范普尔 500 指数是最知名的例子。
但关于链上指数来说，现在还为时过早，许多加密货币原住民以为他们可以比中心化解决方案更好地办理自己的头寸，叙事不在这里。
数字显现：股票指数占 TradFi 股票商场的 18%左右，而链上指数只占加密货币商场的 0.077%，或与 DeFi 的 TVL 相比，占 0.18%。
指数的体现优于 ETH 和 BTC
出资者需求标的来衡量各种代币和项意图体现。一段时刻以来，以太坊（ETH）和比特币（BTC）一直被人视为的商场基准。
因而，链上指数需求超越它们的体现来证明自己的价值。然而，Index Coop 开发的最大的 DEFI 指数（DPI）一直落后于 ETH。
假如你相信 DeFi 的发展，那么持有 ETH 是有意义的，由于它是 DeFi 生态系统的根底，蓝筹 DeFi 项目建立在它之上。
这相同适用于 NFT 生态系统，ETH 是 NFT 选用增加的署理代币。此外，ETH 没有困扰 DeFi 代币的通货膨胀，并且被广泛以为是加密货币中最好的抵押品。
然而，一些独自的 DeFi 代币的体现远远超越了 ETH，所以一个精心设计的指数必须带来更高的上升潜力，一起将危险降到最低。
例如，在 DeFi Summer，DPI 指数其时很盛行，由于每天都有新的 DeFi 项目呈现，很难追上该范畴的一切发展。昂扬的 Gas 费用也阻止了小型出资者在多个 DeFi 代币中进行多样化出资。然而，2021 年秋季的商场回调导致出资者以为这些指数的危险太大，然后退出。
指数金融黑客
2021 年 10 月，Indexed Finance 的 DEFI5 指数被利用了 1800 万美元。攻击者利用了指数池经过闪贷买卖进行再平衡的方法。
这个黑客事件和故事很吸引人，值得写一部电影。事实上，彭博社写了一篇关于它的深度文章。主人公是，A. Medjedovic，一个 18 岁的数学家，是黑客的暗地黑手。
因而，持有 ETH 或 BTC 也是比较安全的，由于加密货币的相关性非常高。
指数的浪潮行将到来
跟着大规模选用和商场越来越老练，加密货币指数将取得更多重视。就在上一个牛市之前，还没有 DeFi、NFT 或元世界。
这些新的板块依然年青，并且与 BTC/ETH 相关，但每个板块都有它高光的时刻，所以跟着职业的扩大和更多板块的呈现，指数是有意义的。
A16Z 领导的最近的 1100 万美元融资标明，该板块开端增加。
"我们的方针是低费用的指数产品，旨在使整个商场可以接触到加密货币"。- Alongside 的 CEO
Alongside Crypto Market Index（$AMKT）是一个中心化解决方案，其中包含一篮 25 个由市值加权的财物，以及财物由 Coinbase 保管。
在传统金融中，指数是大规模本钱分配者。它们遵循一套被称为 "方法论 "的规则——通常是市值加权——依据财物的市值来增加或删除。
尽管规范普尔 500 指数支持 500 家公司，但 AMKT 仅限于 25 家，由于更多其他财物 "没有流动性深度" 或 "安全状况有问题"，以及 "该范畴的一些财物正处于监管审查之下；AMKT 不能包含这些财物，由于需求合规。"
AMKT 使用固定的代币供给通货膨胀率来获取费用。
链上指数协议
这个板块还很小，总市值只有 9040 万美元。
尽管如此，仍有一些首要的链上指数构建者：
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Index Coop
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Phuture Finance
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Indexed Finance
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PieDAO。
Index Coop
Index Coop 是市值最大的指数协议，拥有 6300 万美元的 TVL。
他们有一系列的产品，包含：
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DeFi Pulse Index (DPI)
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元世界指数(MVI)
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Bankless BED Index（BED）——比特币、以太坊和 DPI 的份额相同。
好像他们优先考虑质押 ETH 服务，而 TVL 的大部分是 ETH 流动性质押衍生产品。
Phuture Finance
Phuture Finance 与 Alongside 不同的是，他们供给非保管的、在链上的和发生收益的产品。
这些产品包含：
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Phuture DeFi 指数(PDI)。
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Colony Avalanche Index (CAI) - 盯梢 Avax 生态系统（JOE, sAVAX, AVAX 和 QI）。
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USDC Savings Vault (USV) - 经过办理 3-6 个月的债券组合发生利息。USV 由 Notional（一种用于固定利率假贷的 DeFi 协议）驱动。
Phuture 的 PDI 已经与 Yearn 整合，答应某些财物发生收益，如 AAVE，SNX 和 SUSHI。
Indexed Finance
Indexed Finance 还没有从黑客攻击中恢复过来，他们在 Twitter 上的终究一条信息是 6 个月前。
办理代币 NDX 跌落 98.4%，仅有 13.2 万美元的市值，没有买卖量。现在，黑客攻击留下的金额可供提取。
令人惊奇的是，在他们的智能合约中依然有 130 万美元。
PieDAO
PieDAO 是指数的前期选用者，最近宣告从被迫办理转向自动办理，"持有人办理 DAO 拥有的基金，以发明收益"。
代币体现
除了 DOUGH（PieDAO）之外，指数办理代币的体现均未能超越 ETH。
假如你之前一直持有它们，这是个坏消息，但也是个好消息，由于指数的叙事还没到来。
他们的代币市值、买卖量证明了我们在链上指数方面是多么前期。除了 Index Coop 的 INDEX 之外，它们都是小市值的代币，买卖量极低。
代币经济学简要概述和链上数据
Alongside 还没有代币，但也许持有 AMKT 指数或许意味着未来有或许空投？
Index Coop - INDEX
$INDEX 的供给上限为 10,000,000，在三年内逐步归属。在总供给量中，70%被预留给社区、流动性供给者和 "Methodologists"。
$INDEX 是一种办理代币，用于对改善协议、财政支出以及与$DPI 和未来指数产品中的根底代币相关的办理提案进行投票。
依据 Nansen 的聪明钱数据，现在还没有链上增持的痕迹。Wintermute 是 INDEX 的做市商，但他们并没有选择增持。
Phuture Finance
PHTR 是 Phuture 用于办理、奖励用户、激励活动和筹集资金的代币。
它有两个首要功能：
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质押，赚取利息由 ePHTR 代表；
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流动性激励，PHTR 分配给为 Phuture 的指数基金增加流动性的用户。
ePHTR 的 APY 为 4.7%。
相同聪明钱没有流入。30 天的买卖量数据显现，私家出资者有解锁，从 ePHTR 取款，但这些流出被活泼在其他 EVM 链上的个人出资者吸收。
PieDAO - DOUGH
假如将 DOUGH 质押至少 6 个月，用户将收到 PieDAO 的新办理代币 veDOUGH，PieDAO 的新办理代币，这使得他们可以对提案进行提议和投票，一起因他们的许诺和努力而得到补偿。
其意图是发生和重新分配收入。
PieDAO 将其 60%的收入按份额重新分配给活泼的社区成员，即他们持有的 veDOUGH 数量。
链上数据显现，现在聪明钱对其兴趣不大。29% 的供给被确定在质押地址中。29% 的供给被毁掉，4% 用于回购。
总结
链上指数的首要缺点之一是，它们只能办理少量财物，这约束了它们的潜力。规范普尔 500 指数有 500 种不同的财物，而现在的解决方案只支持大约 30 种代币。
尽管如此，多元化、特定职业的指数或许是加密出资的未来，让出资者可以进入他们或许没有时刻重视的新的、不断增加的加密职业。
就个人而言，像 DeFi 这样的指数或许对我没有吸引力，由于我更喜爱自己选择代币。然而，其他指数，如元世界、AI 或 NFT，我更愿意选择。
链上指数要想跑赢商场，需求包含较新的、高增加潜力的财物，与 BTC 或 ETH 不相关的。以安全的方法做到这一点并不是一件容易的事。
总的来说，链上指数仍处于前期阶段。但跟着商场的老练和加密货币的大规模选用，它们或许是加密货币出资的未来。
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