作者 | 龚荃宇、echo
在近2年的继续震动之后，瑞波代币XRP在近段时刻开端出现强烈涨势，价格最高涨到月初的3倍以上，成为加密商场最受重视的项目之一，其大涨原因以及XRP的价值支撑也令商场颇为猎奇。
在本文中，链捕手研究了很多瑞波项目材料以及采访了多名业内人士，企图剖析瑞波开拓跨境付出商场的详细形式与成绩，以及XRP在这个进程中扮演的详细作用、XRP的价值支撑地点，揭开瑞波长时刻以来不为群众所知的实在面貌与谜题。
01
瑞波跨境付出究竟做得怎么样？
瑞波的雏形最早04年就现已诞生，也就是当年由加拿大开发者Ryan Fugger创立的RipplePay，最初方针是创立一个价值网络协议，使得钱银能够像互联网数据相同遵从TCP/IP协议快速传输，但受限于技能瓶颈未有较大发展。
而跟着国际贸易与全球化的进一步展开，跨境付出场景存在的功率低、本钱高、汇兑风险大等痛点也越来越突出，而比特币的横空出世令许多职业人士看到了处理该问题的曙光。
2011年，门头沟买卖所开创人Jed McCaleb在出售该买卖所后，向Ryan Fugger收购了RipplePay项目，并在2012年与Ryan Fugger一起组成了现在的瑞波项目（当时名为OpenCoin），后者在Jed McCaleb离开瑞波后成为该项意图首要负责人。
随后几年，瑞波连续取得DCG、谷歌风投、IDG本钱、a16z、渣打银行等知名组织的出资，估值最高超过100亿美元。一起瑞波也进一步明确了本身的任务，即消除全球付出中的妨碍，使资金能够以与现在信息相同的方法进行即时移动。
经过多年的产品更迭，瑞波现已推出了名为RippleNet的跨境付出处理方案，其间包含xCurrent和ODL（按需流动性）两个部分，官方宣称客户现已覆盖40多个国家的至少35 0家金融组织，包含速汇金、美林银行、美国银行、桑坦德银行、渣打银行等。
其间xCurrent是Ripple为金融组织供给的基础性处理方案，归于不同银行总账之间的实时双向结算形式，与SWIFT的单向音讯传递结构相比，它具有双向音讯传递结构，能完结买卖的预验证和丰富的数据附件，故而能够大幅提高跨境付出处理功率、下降付出本钱，通常情况下数分钟就能够完结跨境转账。
不过在xCurrent的处理方案中，这些金融组织依然需求预先为其海外帐户存入资金，仍存在较高的资金运用本钱， 瑞波在2018年底针对此痛点推出了名为xRapid（后改名为ODL）的按需流动性处理方案，鼓励金融组织运用XRP代币作为介质进行跨境转账。
详细来看，一方金融组织只需求将当地法币转换成XRP，再由另一方金融组织将收到的XRP转换成该国法币交给收款人即可，能够下降预先预备资金的流动性本钱。「这种协作联系将大规模削减我们的营运资金需求，并发生更多的收益和现金流量。」瑞波ODL协作伙伴、知名国际汇款公司速汇金在财报中表明。
不过虽然大部分金融组织能够在几十秒内完结XRP转账，但并不意味着这些银行能够立即以商场价全部卖为法币，期间不可避免会出现由币价动摇带来的损失。同样是在速汇金的财报中，该公司表明在为ODL外汇商场带来流动性的一起，瑞波每个季度都会向该公司付出商场开发费作为补偿，现在一共现已付出5230万美元。
依据The Block的报道，瑞波别的两个ODL客户（PNC银行和goLance）表明他们也从Ripple取得了奖赏。
前述信息意味着，瑞波当时依然在经过补助金融组织的方法推进它们运用ODL处理方案，这种行动对瑞波的首要好处在于为XRP买卖商场带来更多流动性，这些组织在运用ODL后会很多购买XRP，但很快也会被另一方组织出售，对XRP的价值赋能依然有限。
突破的或许在于金融组织愿意长时刻持有XRP，而不是仅在需求的时候购买与出售XRP，这就需求XRP价格坚持较高的安稳性，而高度控盘XRP的瑞波官方曩昔也在努力做到这一点。
02
XRP的价值支撑在哪里？
在干流加密财物中，XRP是官方持有比例最高的加密财物之一，该币种没有其它干流财物所阅历的私募、挖矿等进程，一切流转XRP都是由官方揭露出售的。依据揭露信息，XRP共计发行1000亿枚，其间分配给开创团队200亿枚，分配给瑞波公司800亿枚。
依据揭露信息，长时刻以来瑞波官方都在很多出售XRP，方法包含买卖所程序化出售以及面向协作伙伴的场外买卖，为本身的技能开发、生态拓展等筹集资金，仅官方披露16年4季度以来即经过出售XRP取得13亿美元，其间约57%经过买卖所出售，一起团队成员地址也在继续将XRP转入买卖所出货。
部分媒体曾依据链上记载统计，质疑瑞波官方转入买卖所地址的XRP数量远高于其披露的出售数据，瑞波则在本年的三季度商场陈述中解说称，某些用于XRP出售的钱包还向做市商供给短期租借，这通常被商场参加者误解为出售，但这些租借的XRP最终会退还给Ripple，不过并没有实践证据支撑。
在高度控盘之下，瑞波方面有能力经过操控XRP出售数量来操控其商场流转量以及涨跌幅度，加密钱银分析师Peter brandt曾在19年3月以XRP价格K线图为例发推表明：「庄家的动力在这个巨大的下降三角中发挥了作用，这说明商场是被操纵的，操纵者将价格维持在了一个相对安稳的水平。」
此外上一年第四季度起瑞波还中止了在买卖所程序化出售XRP，仅面向协作伙伴场外出售XRP，也是其削减XRP商场抛压的有用行动。
因此，XRP近2年多大部分时刻都是币价动摇幅度最低的干流加密财物之一，乃至还曾被戏谑地称为「安稳币」，许多出资者抱怨频频，但瑞波的ODL处理方案的推行也取得了开端的作用。依据瑞波产品副总裁Asheesh Birla本年8月的推特音讯，到本年第二季度运用XRP的ODL产品买卖量现已占据整个Ripplenet买卖量的25%左右。
不过也有数据显示ODL的发展情况并不乐观。依据瑞波官网，ODL产品现在仅支持墨西哥，菲律宾和澳大利亚三个国家，一起本年以来面向组织客户的XRP场外出售金额也大幅下滑，前三季度出售额不及19年同期的三分之一。
至于近期XRP价格大幅上升，一改此前的「稳健」路线，一般认为存在三个直接原因，一是Ripple11月底正式将美国银行添加到其RippleNet尖端会员名单，二是Flare Network宣告为XRP持有者空投其代币，三是XRP活跃地址数量发明新高。这三条信息虽然不算严重，但在商场心情亢奋的情况下，XRP被普遍认为存在较大补涨空间，很快成为商场炒作的热点币种。
瑞波的官方加仓也被部分人士认为是XRP上涨的重要原因。本年10月，瑞波在其XRP第三季度商场陈述中表明，该季度一共购买了价值4555万美元的XRP，这也是瑞波首次揭露从二级商场购买XRP，外界将其视为瑞波项目方开端拉盘XRP的重要利好，不过依据进一步材料分析，前述购买行为其实是瑞波新推出的ODL信贷产品的附加成果。
本年10月，瑞波宣告ODL客户开端能够测验运用信贷额度购买XRP，即瑞波依据客户信用额度购买XRP借给客户运用，客户则需求对所借财物付出必定的费用。
也就是说，瑞波三季度商场陈述中的XRP购买行为其实是瑞波代替ODL客户所施行，并会被客户发送至另一方金融组织，而不是瑞波官方的加仓行为。不过，这个行动或许也能招引更多金融组织运用ODL处理方案，添加XRP的商场需求。
但XRP即便是全球市值第三高的加密钱银，并在近期迎来大幅上涨，但它的价值支撑依然受到大众的很多质疑。相比其它干流加密钱银所各自具有的价值存储、链上治理、质押生息、Gas费等功能，XRP对个别的运用价值相当有限，其跨境付出场景现在首要为金融组织所运用，在个人运用场景中面临着USDT、USDC等安稳币的剧烈竞争。
虽然瑞波的跨境付出处理方案现已被三百多家组织所采用，但这并不意味着XRP的价值必然会随之上升，两边不存在锚定联系。
Morgan Creek Capital联合开创人Anthony Pompliano也曾表明，XRP代币和软件公司Ripple是两种非常不同的出资，例如瑞波具有xRapid、xCurrent和XRP等财物，以及利润、现金流、对速汇金的出资和其它用于估值的指标。另一方面，XRP没有发明或推进其价值，除了价格投机。
「部分散户出资者认为，经过购买XRP，他们能够取得Ripple的财政成绩。这显然是不对的，假如Ripple成功了，那并不必定意味着XRP也会成功。」Anthony Pompliano说，「我不想具有一项未来或许存在、也或许不存在的财物。它没有潜在的功效或价值驱动，让我能够指着它说，我有决心它会继续下去。」
优证链通联合开创人兼CTO王玮 向链捕手表明：「Ripple将转账汇款功能和类似股权的概念混合在一起，给用户带来了含糊的想象空间。假如把XRP仅仅是用来转账的安稳币，那就不存在上涨的逻辑了。」
对于外界的种种指控，瑞波曩昔几年也在测验很多办法为XRP发明更多运用场景，包含大力推行ODL处理方案、大范围出资等。不过，这些行动也都是建立在瑞波很多出售XRP所取得资金的基础上，JP Morgan Chase副总裁Tone Vays也曾评论称，与经过合法手段运营发生流动性的初创公司相比，瑞波依托不断卖币具有了「可笑的财政优势」。
这种「财政优势」使得瑞波有能力经过很多的补助推进速汇金等金融组织运用ODL体系，提高XDL的商场购买需求以及流动性，相关信息也现已在前文进行详细分析。
别的一方面，瑞波推出Xpring方案大范围进行对外出资，据The Block统计，截止本年6月瑞波已在27个项目中出资了至少5亿美元，其间大部分出资都与拓展XRP运用场景有关，例如向区块链游戏平台Forte出资1亿美元，后者将运用Xpring的开源Interledger协议以及开设XRP买卖对；向加密钱银ATM网络Coinme出资150万美元，使得XRP上线Coinme的2600多个ATM机；收购去中心化付出平台Logos Network，其开创人还被任命为Xpring的「DeFi产品负责人」，帮助瑞波构建根据XRP的衍生品、借款、期货等DeFi生态。
03
瑞波的未来在哪里？
但现在来看，瑞波所出资项意图实践功效都很有限，并没有明显提高XRP在加密钱银商场的运用价值。
一起需求注意的是，瑞波现在所宣扬的首要RippleNet客户也大多是瑞波的出资方或者被出资方，例如其出资方SBI、桑坦德银行、暹罗商业银行、渣打银行等，被出资方速汇金、Bitso等。
其间，瑞波与日本金融巨子SBI的协作最为典型，后者 曾参加瑞波多轮私募融资，两边在2016年即成立合资公司SBI Ripple Asia，在亚洲金融商场上推行RippleNet处理方案，并现已根据该处理方案完结日本与泰国暹罗商业银行（瑞波出资方）、越南TPBank（由SBI出资）之间的跨境转账。本年7月，SBI Ripple Asia还表明正在「与数家公司一起为ODL体系展开有限的实验和试点项目」，最晚于2021年头推出运用。
换言之，现在瑞波的许多处理方案的落地依然在其利益相关方范围内，纯粹的外部客户数量并不多。「金融职业里边信赖非常重要，包含生态参加者与大众的信赖，瑞波背后虽然有一些国际大银行在支持，确实也能提高付出功率，但瑞波在职业的名声并不好，这种信赖很难再向外部拓展。」资深职业研究人士章屹（化名）告诉链捕手。
一起，合规性也是XRP被更多应用的妨碍之一，加密钱银在很多国家和金融组织看来依然不具有合法性。Ripple的韩国协作伙伴Sentbe联合开创人J Young Lee本年就曾表明，曾测验过运用数字财物XRP作为流动性的结算处理方案，在韩国监管组织颁布的许可证法令不允许这样做，随后该公司转而运用RippleNet连接到更多的银行和金融组织网络。
为了进一步推进加密钱银的合规进程，瑞波还推出大学区块链研究方案（UBRI），赞助斯坦福大学等高校研究组织展开区块链与数字付出研究，仅第一批协作伙伴即投入5000万美元的资金，现在协作伙伴总数达到了37所。
慈悲行动也是瑞波企图建立起良好社会形象的重要行动，例如瑞波官方在18年3月捐献了2900万美元的XRP支持美国公立学校，瑞波开创团队在19年4月向旧金山州立大学商学院捐献了价值2500万美元的XRP，本年10月向Mercy Corps捐献价值1000 万美元的XRP捐款，加上UBRI总计捐献超过1.1亿美元。
一起，瑞波还聘请了许多合规方面的专业人士加入团队，包含前纽约金融服务部负责人、BitLicense创立者Ben Lawsky，前彭博全球法规业务和公共政策负责人Michelle Bond，前美国运通总法律参谋Stuart Alderoty，美国前财政部长参谋Craig Phillips等，为瑞波提高其政府联系、拓展金融组织客户做出颇大贡献。
在这些动作的基础上，瑞波官方也还在继续为XRP的运用价值布道宣扬。Ripple首席执行官Brad Garlinghouse近期就发推指出，他认为BTC作为价值存储是抵挡通货膨胀的有用东西，XRP具有速度、本钱与可拓展性等优势，是一种适宜的付款方法。
「数字安稳币的发展也还没有发展到必定程度，很多小众国家并没有与其锚定的具有公信力的安稳币，与这些国家的转账无法被安稳币代替。并且发行安稳币需求很多财物1：1存储在银行，不能作为流动财物运用，本钱高、资金使用率低，XRP仍难以被代替。」另一名职业研究人士Ricky Liu指出。
近几年来，全球多国央行宣告其数字钱银方案，这也为瑞波供给了新的故事空间。瑞波在官网发文指出，各国央行不可避免会采用不同的处理方案和技能，现在也没有传统金融组织提出处理方案，RippleNet的ODL服务使得金融组织能够使用XRP完结各国CBDC的直接交流，经过敞开协议和标准完结CBDC间的互操作性。一起，XRP这类中立、高效的数字财物能够削减强壮国家的霸权影响，并有助于平息国际贸易付出体系中的竞争环境。
高度控盘之下币价怎么动摇都不足为奇，但讲再多的故事，都需求足够的实践成果与运用价值来稳固大众的信赖，瑞波长时刻以来都被质疑「卖币为生」，XRP则被很多出资者视为「空气币」，瑞波现在的种种行动都未能有用扭转前述情况，现在的希望也堪称渺茫。
视野开拓
Whe the wold ecoomy is fuctioig well, capital omally flows fom matue to developig ecoomies whee pofitable oppotuities aboud, as happeed i the late ieteeth cetuy whe Euope ivested i Lati Ameica. A stage featue of the savigs glut was that because emegig ecoomies wee savig moe tha they wee ivestig at home, they wee actually expotig capital to advaced ecoomies whee ivestmet oppotuities wee moe limited. I effect, advaced ecoomies wee boowig lage sums fom the less developed wold. The atual diectio of capital flows was evesed - capital was beig pushed uphill.-《金融炼金术的终结》
