刚刚曩昔的周末，比特币价格续创前史新高，突破24000美元大关。但在摩根大通看来，比特币涨势不过才刚刚起步，仍有适当大的上涨空间，且任何事情都无法阻挠该加密钱银上涨的脚步。
一场全球疫情大流行改变了2020年的出资格式，不同财物类别“几家欢喜几家愁”。从传统财物来看，黄金、美股、债券无疑是疫情背面的大赢家。相比之下，房地产信托出资基金（REITs）和大宗产品则阅历了惨淡一年。
摩根大通量化策略师Nikolaos Panigirtzoglou在其年度回顾中写道，2020年最有目共睹的添加是未偿债款总额，在2020年上半年添加了约14万亿美元，估计2020年将累计添加21万亿美元。这特别反映出债券市场的继续强劲（债券添加额约为13万亿美元），不只政府债款大幅添加，公司债发行也到达创纪录水平。
作为一种新兴财物，比特币也创下了耀眼的体现。实际上，不只在2020年，在曩昔十年里，比特币都是体现最佳的财物之一。
摩根大通指出，“黄金和比特币等特殊‘钱银’是此次疫情的主要受益者，两者价格分别添加了27%和227%。”
但绝对有目共睹的是，虽然比特币产生了如此巨大的回报，但市值变化却适当小。如下图所示：债券市值今年以来添加了13.1万亿美元，股票市值添加了11万亿美元，而比特币却在市值仅添加3000亿美元的情况下创下了惊人的体现，升至24000美元的前史高点。相比之下，价格体现较比特币差劲得多的黄金，今年以来市值也添加了5000亿美元。
比特币一直以来被视为数字黄金，且近来关于该加密钱银将替代黄金的呼声甚嚣尘上。现在，地面上的黄金总价值约为12万亿美元，较比特币市值当前所在的前史峰值4430亿美元高出逾27倍。简而言之，假如比特币的市值要与黄金混为一谈，那么一枚比特币的价格就必须从现在的24000美元涨到65万美元。
组织爱好带来上涨“能量”
Panigirtzoglou以为，以现在组织入局的速度，65万美元很可能很快就实现。原因在于，现在市场上存在太多的组织“动量”（购买动力）。
该策略师近来指出，具有169年前史的万通寿险公司（Massachusetts Mutual Life Insurance）入局标志着比特币被出资者接收的又一个里程碑，凸显出未来几年组织对比特币的需求可能会添加。此前，万通寿险公司披露，已为其一般出资基金购买了价值1亿美元的比特币，成为最新一家进入加密钱银财物的主流公司。
以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通策略师在一份报告中指出，这笔1亿美元的出资标明，对比特币的接收正从家族办公室和富有的出资者蔓延至保险公司和养老基金。虽然保险和养老基金组织不太可能大举装备比特币，但即便是小幅转向比特币，也可能会带来重大影响。策略师们表示，假如美国、欧元区、英国和日本养老基金和保险公司将1%的财物装备于比特币，这将导致对比特币的需求添加6000亿美元。
在万通寿险入局比特币的消息传出之后，上星期比特币迎来一轮投机性买盘。上星期四，比特币期货成交量创下前史新高。与此同时，未平仓头寸大幅添加。实际上，自上星期五以来，芝加哥产品交易所（CME）比特币期货的未平仓头寸添加了惊人的45%，到达14亿美元的新高。
视野开拓
很多时候，改革是从违规开始的-《激荡三十年：中国企业1978~2008. 上》
