Coinbase创投基金第一季度回顾及市场展望

TLDR:

  • 尽管商场下行,第一季度加密风险出资依然高度活跃。

  • 在根底设施方面,跨链解决方案和 DAO 东西呈现很多立异。新的1层链仍在孵化中。

  • 在以太坊上开发的闻名DeFi项目正在扩展到新的1层链,波卡人气飙升。

  • NFT 项目更专注实用性的开发,Yuga Labs 在本季度引起轰动。

  • Axie Infinity的兴起吸引了传统游戏范畴的成功开发者投身于Web3的建造,东南亚正成为立异的温床。

在 2021 年 11 月达到顶峰后,加密资产二级商场以跌势进入新的一年,第一季度也仍是有些萎靡不振。但一级商场依然保持上一年以来的迅猛态势。

根据The Block 的数据,2022 年第一季度的风险出资达到了创纪录的 125 亿美元——这个数字现已连续七个季度增长。Coinbase创投基金也很忙,在第一季度完结了 71 笔新出资,主要是前期项目的出资。咱们注意到,咱们已开始看到放缓的迹象,特别是后期出资,这种景象会在咱们第二季度的出资活动中呈现。

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项目数的增长反映了该范畴设新公司和新项目的层出不穷。这得益于加密项目和 Web3企业的发动成本低,它们能够使用开源的代码,也能够经过通证发行发动项目或自筹资金。

Coinbase创投基金概览

做个小介绍:

  • Coinbase创投基金(“CBV”)与相同秉持为国际发明更多经济自在的Coinbase任务观的杰出创业者合作,推进加密和 Web3。

  • 按出资项目个数,咱们是国际上公认最活跃的企业风险出资机构之一。

  • 不管是处于最前期阶段的创业团队,仍是他们的整个创业旅程,基金都可合作。咱们出资于加密经济中的所有类别,力求与该范畴最优秀、最聪明的人共进退。

  • 迄今为止,咱们现已出资了 300 多个团队,建造范畴遍布第 1 层协议、Web3 根底设施、中心化进口、去中心化金融、NFT、元国际技能、开发者东西等各个方面。

咱们通常将出资分为六个类别。在这六个类别中,以下是咱们在 2022 年第一季度的出资散布。

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因为咱们出资于起步阶段的项目,经过出资,咱们能够了解职业内涵不久的将来会发生什么。根据这些,接下来谈谈咱们在第一季度发现的一些趋势和主题。

跨链和Web3根底设施迸发

比特币和以太坊在加密钱银的前期占主导地位。跟着近年来新的1层链上线,BTC/ETH 之外的生态系统已呈爆炸式增长,现在有 10 多个链保管价值在10亿美元以上。

多个网络的价值不断增长,催生了对跨链价值搬运日积月累的需求。因而,咱们将持续看到促进区块链之间交互的跨链根底设施项目的涌现(CBV 第一季度出资:LayerZero、ZK Link、LiFi、Foxchain、Socket、Composable Finance)。

尽管多链在未来是必然趋势,咱们依然看到新的试验性的1层链正在开发中。咱们对 Aptos(Diem 前员工兴办的通用L1)、Celestia(模块化区块链)和 Subspace(Proof-of-Archival 一致)的出资表明,该职业在根底层的立异还没有结束。这也引发了一个问题——今日占主导地位的1层链有一天会被拉下马吗?时间会证明全部。

再往上层走,更多的东西还在路上,定位于协助DAO和Web3社区蓬勃开展。工资单(Diagonal、Zebec)、交际拉新和网络(Taki、Backdrop、Bonfire)和商业(Rain)的解决方案都服务于促进在线社区愈加无缝的协调。

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DeFi 的多链扩散

说到多链国际,咱们看到了解的范式呈现在新式的1层网络中。生态系统蓬勃开展需要哪些根底应用程序和协议,以太坊基本上已为之定下了基调:主动化做市商(Uniswap)、钱银商场(Compound/Aave)、预言机(Chainlink)和收益聚合器(Yearn.Finance)等等。

新式1层链要想参加竞赛,创始团队需理解他们的生态上得有哪些相同的原生项目。因而,以太坊的 DeFi 建造模块在 Solana、Avalanche、NEAR、Polkadot 等1层链被复制,已越来越普遍。押注这些根底协议,是触摸更广泛生态系统的好办法:咱们在第一季度沿袭了这个套路。

例如,从咱们第一季度的出资来看,NEAR上的Aurigami和 Solana 上的Solend类似于 Compound。Solana 上的Katana和Francium类似于 Yearn.finance。Redstone类似于 Chainlink,使用 Arweave 进行更廉价的存储,为长尾通证和 NFT 数据流提供预言机服务。尽管这些项目类似于开始在以太坊上的那些应用程序,但它们都以独特和差异化的方式进行立异。

波卡来了

在 DeFi的其他地方,本季度咱们在波卡生态系统的出资特别活跃。期待已久的波卡平行链在 2021 年末推出,然后DOT人气爆棚。

您能够将波卡当作可在其上面发动1层链的底层网络。这些1层链都称为平行链,链与链之间都能彼此操作。跟着平行链的发动,波卡现在能够保管用户应用程序了。

咱们现已出资5条活跃平行链中的 4 条(Acala、Moonbeam、Parallel Finance 和 Astar),并在第一季度经过对Composable Finance、Satori和 Coinbase 前同事Luke Youngblood 的新项目Moonwell的出资,深度参加DOT。

NFT扩展包

在经历了一路狂飙的夏日之后,NFT的销售量已从早先高点回落了一些。然而,在水面下,立异比以往任何时候都更活跃。

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2021 年的 NFT商场基本环绕着简单的生意(又称JPEG炒作),而下一波项目定位于为 NFT带来实用性。例如, NiftyApes和PawnFi正努力经过让 NFT 持有者质押NFT获得贷款来为他们带来流动性。Cymbal等平台旨在环绕NFT所有权添设更多社区和交际功用。

Yuga Labs是 Bored Ape Yacht Club 背后的工作室,本季度以40美元的估值完结融资,用于建造BAYC 品牌的元国际,引起不小的轰动。然后,他们收买了NFT藏品CryptoPunks 和 Meebits 的 IP 权。他们宣告拍摄电影三部曲(由 Coinbase 制作),BAYC NFT 持有者可提交手中 NFT,授权在电影中使用并获得答应费——这是一个有意思的链上答应新试验。

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GameFi 2.0

以Axie Infinity的兴起为标志,链游在 2021年走向舞台中心。Axie Infinity NFT 的销售额在 8 月份达到惊人的 8.48 亿美元,随后急剧下降。(请注意,尽管呈现了显着的趋势反转和重大黑客攻击,Axie本年3月份的NFT 销售额依然达到了可观的 3000 万美元)。

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Axie数十亿美元的流水足以让整个游戏界引起注意,从那时起,下一波链游一直在悄然兴起。值得注意的是,许多正在融资的团队曾在手游、网游和 AAA 游戏(Clockwork Labs、Block Tackle、Summoners Arena、Third Time、Avalon)方面有着成功的创业记录。

未来的链游会将加密NFT融入咱们了解的Web2 游戏形式——MMORPG、FPS、MOBA 等。其他 CBV 被投公司(如Joyride)使游戏开发者得以更方便地将加密/NFT 集成到现有游戏中。

现在,东南亚正在成为加密游戏国际的中心,跑在前面的是菲律宾和越南等国。咱们对该地区的开展以及越南游戏公会和CBV 被投公司Ancient8的进展感到特别振奋。

风险出资展望

在波谲云诡的宏观形势中,许多加密钱银出资者忐忑不安。咱们越来越频频地被问到,商场低迷将怎么影响CBV的出资。现在,在加密和 Web3创业的优质企业家并不短缺。可是,假如价格持续跌落,预期放缓也就有可能,这类似于传统风险出资范畴已见到的景象(环比下降 19%)。但不管怎样,咱们的策略不会有太大改变。

值得一提的是,今日一些顶流项目是在 2018/19 熊市期间获得融资的。在此,咱们能想到对 Compound、OpenSea、Polygon、Arweave、Starkware、Blockfi、NEAR 和 Messari 等项目的前期出资。因而,无论大的商场条件怎么,咱们都将持续出资于推进职业进步的优质创业者和项目。

还值得重申的是,可出资的Web3范围现已扩大了不少:DeFi、NFT、DAO、元国际和游戏在丰厚的1层多链生态中蓬勃开展。然后跨链根底设施将咱们串连在在一同,还有第2 层链解决方案协助扩容。更不用说还有上千个脑洞大开的新点子。换句话说,立异层出不穷,总能让CBV团队永无停歇地繁忙。

原文:blog.coinbase.com/coinbase-ventures-q1-recap-and-market-outlook-f84488b25ae9

作者|Connor Dempsey

翻译|malatang.eth

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