老铁，假如你不了解代币经济学，就别自诩自己是币圈老炮。
但什么是代币经济学，你应该留意什么？
下面的内容将介绍关于代币经济学的一切常识。
（附加一份免费的代币经济学检查表）
我今天要讲的内容包含：
什么是代币经济学？
经过供应、需求和鼓励办法对协议进行评价
代币经济学的例子
免费的代币经济学检查表
接下来就让咱们一同打怪晋级吧！
什么是代币经济学？
代币经济学研讨的是推进代币需求的因素。
代币经济学包含：
数学
供需联络
鼓励办法
价值累加
人类行为与博弈论
代币经济学 = 代币 + 经济学
我早前的一些最糟糕的出资便是由于我其时不了解代币经济学是怎么回事。
代币是通货胀大的，没有足够的效用。
危险出资公司和鲸鱼对代币的集中出资导致散户接盘。
因此，研讨代币经济学将有助于改善你的加密钱银出资。
开始学习代币经济学的最简略的常识是了解供应和需求。
关于无聊猿的例子：
因此，稀缺性是一件好事儿。
关于美元的例子：
关于代币经济学的供应面
以下是你应该留意的问题：
现在代币在市面上的流转量是多少？
代币的总量是多少？
谁具有代币的供应量？他们什么时分能够出售手里的代币？
供应量将怎么随时刻发生变化？
他们有什么政策来改变代币的供应？
新手是怎么走上亏钱不归路的？
你应该知道的供应目标
供应：现在有多少个代币存在
最大供应量：能够存在的代币最大数量
市值：现在的价格 * 流转的供应
彻底稀释市值：价格 * 最大供应量。
为什么上述目标很重要？
这些目标有助于你了解代币未来的供应和稀缺性。
例如，假如流转供应量只要 40%，我不会觉得这是一件好事儿，由于这意味着代币的供应量在未来将添加 60%，更多代币的开释或发生会给代币价格带来必定的兜售压力。
健全钱银（sound money）——比特币
国际上将只要 2100 万个比特币存在，没有人能够发明更多的比特币：
比特币的供应是有上限的
比特币的需求在添加
因此它的价格应该添加
这便是为什么人们常常把比特币比作黄金。
比特币的折半
除了代币的供应之外，请确保你考虑代币的发放速率。
新的代币是以什么速度印制的？
尽管矿工发明了新的比特币，但挖出新比特币的速度却放缓了。
在每次比特币折半事件中，比特币的区块奖赏都会被削减一半。
通货胀大代币——狗狗币
狗狗币的供应量每年都在添加，而且供应量没有上限。这对代币经济学来说不是好事，由于它站在了稀缺性的敌对面上。（注：尽管代币经济学的模型欠好，但上一年狗狗币的价格还是上涨了）
通缩性代币
当供应量跟着时刻的推移而减少时，一些代币会变得通货紧缩。
该代币的协议能够买回代币，并销毁它们。
一个被销毁的代币 = 代币永远消失了。
从理论上讲，当代币的供应量下跌，其对应的代币价格应该会出现上涨。
巴宝莉烧掉它的手提包
这是一个关于“销毁”机制的真实例子。
以太坊能成为超健全钱银吗？
兼并（Merge）到权益证明下降了 ETH 的胀大供应量
EIP-1559 拿走了一点交易费用并销毁了对应价值的 ETH。
这些机制结合起来（和更高的需求）意味着以太坊可能会变得通货紧缩。
分配与分发
代币最初是怎么分配的？大致有 2 种方法：
预挖：
1. 团队将代币分配给自己。
2. 分发给内部人员，如团队和危险资本家
公正推出：
100% 公正，每个人都有相等的时机。
为什么这一点那么重要？
危险出资家和内部人士能够兜售他们的代币，然后导致代币价格的溃散。
被分配（vesting）代币意味着他们何时被答应出售代币。
你要确保前期支持者长时刻受到协议的鼓励。
危险出资人并不邪恶
顺便说一嘴，我并不是要给内部人贴上欠好的标签。他们能够经过主张、分配和联络协助开创团队发明价值。
并非一切的危险出资公司都是相等的，有些人想为他们的出资发明价值，有些人则想快速发薪酬。
此外，团队也能够出售他们的代币：
1. 那些巨大的鼓励资金？它来自于出售代币。
2. 他们出售手里跌代币是为了筹集资金。人们忘记了团队一些薪酬和开支是都用法币付出的。
团队卖出代币导致价格下行压力。
方程的另一半：需求
需求：推进人们购买欲的因素，以及他们愿意付出的价格。
尽管存在通货胀大，但美元的需求量很大，由于它的实用性。
国际是靠美元运行的（现在）。
是什么推进了对代币的需求？
我把需求分为 3 大类。
实用性
价值累积
meme 和叙事
实用性
实用性——gas 费用
这是运用网络的费用。
想在 Opensea 上购买一个 NFT？那你需求 ETH 来付出 gas 费。
想进入 Fantom 上去挖矿？你需求 FTM。
网络/DAPP（去中心化应用程序）越受欢迎，代币的需求就越大。
实用性——趣味性
一旦游戏真正变得风趣，GameFi 就会有巨大的潜力，看看《侠盗猎车手》和《堡垒之夜》挣了多少钱你就理解了。我对 3 A 级游戏感到兴奋，比如 @illuvium，这便是咱们让更多老铁上车的方法。
顺便问一嘴，现在是否有任何加密钱银的在线战术竞技游戏游戏出现？
实用性——选用
加密钱银正在慢慢添加在实际国际的运用，然后推进需求。
当特斯拉将比特币参加其财物负债表以对冲通货胀大时，比特币的价格出现了暴升。
当财物管理公司 AMC 宣告承受狗狗币时，狗狗币的价格出现了飙升。
Terra 正在推进 $UST 的选用
价值累积
这个协议很牛逼，这个协议正在印钱，但出资者并没有从中分得一杯羹。咱们看到这种情况发生在大多数 DeFi 1.0 的巨子身上，比如 Uniswap 和 Compound。
人们想要价值，而不仅仅是管理代币。
价值累积——xStaking
上一年咱们看到了 xToken 的兴起。
质押代币将为你赚取平台收入费的必定百分比：
xSushi @SushiSwap
fBeets @beethoven_x
sSpell @MIM_Spell
这为代币添加了更多的价值。
价值累积——管理
咱们在 DeFi 1.0 时代看到很多协议发放代币，这些代币除了管理之外没有任何其它的效用。人们会经过挖矿获取必定的年化收益，然后出售代币。
这便是为啥 SushiSwap 在刚推出时能从 Uniswap 手中夺走那么多用户的原因。
阻止雇佣兵
在 DeFi 的国际中，人们能够成为雇佣兵。
挖矿的年化收益会跟着时刻的推移而下降，你可能会切换到一个有更多收益率的矿田。
该协议依然需求流动性。那么他们怎么鼓励人们持有他们的代币，而不是追逐高收益率呢？
鼓励长时刻持有者
上一年咱们在协议怎么鼓励长时刻持有方面看到了很多新的立异。
有了这些新的功能，就能够下降代币的出售压力。
让咱们来看看其间的一些。
现在代币的首要机制是确定
你怎么中止代币的抛压的？
你要求人们把他们的代币锁仓起来（有时是几年）。
关键是要弄清楚人们这样做有怎样的鼓励作用。
(1) 确定是有危险的
(2) 流动性的时机成本
持有——veTokens（Curve）
Curve 在推出 veTokens 时有一个很大的立异。
Ve = 投票权托管。
确定你的代币 = 取得投票权。
你确定的时刻越长，投票权就越多。（最长 4 年）
那么，人们为什么要关心投票权呢？
嗯，安稳币是 DeFi 的中枢。而协议正在进行一场战争，为他们的安稳币争取更多的流动性和选用。
每周，Curve 都会对哪个池子取得最多的奖赏进行投票。
而其间一些协议会对你进行贿选，让你为他们投票！
持有——Farm Boosting
咱们看到 AMM（自动做市商）选用这种 Farm Boosting 的形式 @traderjoe_xyz，@beethoven_x，@spirit_swap
确定代币就有权利投票给池子。
协议现在正处于战争中，现在他们需求取得管理权然后使自己获益。
持有——解锁你就失掉了它
Platypus Finance 引入了 Ve 的最风趣的机制之一：
质押 $TPP 能够得到 $vePTP，这让你的安稳币收益率更高。而一旦取消对 $vePTP 的质押，你就会失掉你手里一切的 vePTP。这样人们就不会轻易把手里的代币卖掉。
持有——Rebasing
@olympusdao 引入了 rebasing 的概念，而其他协议则亵渎了这个概念。
rebasing 是一种游戏化的方式。它看起来像是你得到了 50000% 的年利率。而在实际中，它是经过代币进行付出的，你占市值的百分比坚持不变。
持有——奖赏/抽奖
@DeFiKingdoms 答应用户进行质押，这是收入共享。
他们也有：
质押 xJewel/xCrystal 使你进入抽奖活动，以此来取得空投。这包含宝贵的 0 代英雄（无价之宝）。
你质押的代币越多，你取得的抽奖券就越多。
持有 - 解锁/确定率
@Defikingdoms 是一个正在进行这种形式的游戏。
他们怎么防止人们出售游戏的代币？
他们会自动确定一部分代币。
Crystalvale 刚刚推出。你能够得到 4000% 的年化收益，但是假如你现在就想收菜取得收益的话，那么这其间 95% 的收益会被确定一年。
那一年后一切的东西都会归零么？
我不这么以为，
一旦解锁，它不是一次就能解锁的。
他们正在利用这段时刻为游戏添加实用性，如 PVE 和 PVP。
他们期望一年后，游戏会愈加完善。
Meme 和叙事
人类的欲望很奇怪。我看了一个 YouTube 视频，有人花了 2 千美元从 Salt Bae 那里买了一块黄金牛排。
尽管有可怕的代币经济学，但是一个代币也能暴升。有时分，meme、叙事和营销能够非常强大。
狗狗币的独特情况
上一年，狗狗币阅历一个疯狂的上涨。国际上最富有的人埃隆对狗狗币有一种奇怪的沉迷。
跟着他在周六夜现场的出现，狗狗币的价格到达了顶峰，人们买入狗狗币是期望埃隆能继续助力狗狗币的价格拉高。
人们购买他们以为能赚钱的东西
有的时分，做个正常人也许会有所收获。有一些协议具有伟大的代币经济学，但其价格却在不断归零。这可能是由于叙事——人们正在追逐下一个即将爆发的主题。
代币经济学的反面教材——PancakeSwap
PancakeSwap 的币价在一年前到达顶峰，并一向呈下降趋势。
1. 这是一个通货胀大的代币。（供应）
2. 该代币没有任何效用。（需求）
Pancake 发行 cake，而用户会当即卖掉它。
代币经济学的大调整
当协议对其代币经济学进行整改时，我会分叉入神。
Trader Joe 刚推出时有一个根本的代币经济学结构。他们在第 1 季度对其形式进行了重大调整。之前是对 Joe 进行质押，你得到协议收入的 a%。
下面是调整后的新内容。
现在质押 Joe：
rJOE——得进入 launch pad 的时机
sJOE——赚取平台收入的百分比，以安稳币付出
veJOE——收益提升 + 管理。（取消质押，你就会像 PTP 相同失掉它）
他们正在经过不同的鼓励办法添加需求。
这能否改变 TJ 的命运呢？
其他主意
我写了一个关于“经济学”的主题。这是一个巨大的论题，有很多东西我都没能触及。
我对 DeFi 代币经济学感到厌烦——它现在的方式多少有点死板固话了。
GameFi 代币经济学有不同的想象空间。
代币经济学检查表
我为你创建了一个代币经济学的检查表（我知道你需求它）。
你应该有一个检查表来评价协议的每一个方面。这有助于坚持你做出客观的决议。
TheDeFiEdge 代币经济学检查表
供应
代币当前的供应和最大供应是多少？
代币的市值以及彻底稀释市值是多少？
代币初始的分配情况？是公正运行还是有预挖？
团队、内部人士、鲸鱼和散户分别占有多少代币份额？
代币的通胀和发放情况怎么？
需求
代币的运用场景怎么？
代币的实际价值怎么？
社区的情况怎么？
长时刻鼓励
协议是怎么奖赏长时刻持有者的？
协议是怎么下降代币抛压的？
总结
把握代币经济学的根本原理，由于它将会变得愈加复杂。
经过供应、需求和长时刻鼓励的视点来看待代币经济学。
尽管代币经济学很重要，但它不是悉数。有时分，叙事和炒作能够超过代币经济学。
