这些基金产品或许是我们采用 DeFi 的驱动因素之一ーー我们跨过距离的方式。贝莱德 (Blackrock) 现在办理的财物规划超越 7 万亿，市值达到 1000 亿美元，其中很大一部分添加发生在曩昔 10 年。
几年前，建立一个依据区块链的金融体系或许是一个暗码朋克的梦想，但是今日以太坊为根底的金融产品是十分厚实的，因为他们每天买卖数十亿美元。受欢迎的 DeFi 使用包含 MakerDAO 的 Dai，一个盯梢美元的稳定币，和 Uniswap，一个去中心化的买卖平台，任何人都能够轻松地交流任何依据以太坊的代币。
因为招引了很多的人力资本，DeFi 现已成为加密体系中出资最多的财物类别。跟着推出引人注目的 DeFi 代币的高质量团队数量的添加，它也变得十分难以跟上。在这种布景下，一些涣散的指数基金现已出现，答应出资者对 DeFi 市场进行被迫的、多样化的出资。为了理解构建涣散索引的不同办法，让我们看一下四个最重要的指数：sDEFI，DEFI++，PIPT 和 DPI。
Synthetic 固定权重: sDeFi
2019 年 11 月，Synthetix 推出了一种能够盯梢一篮子 DeFi 代币的 ERC20 代币。Sidefi 是一种组成财物ーー它不持有任何根底代币，而是使用预言机喂价来盯梢它们的价值。该指数由九个符号组成，并预先界说了权重 (依据 Twitter 的民意调查和社区反应)。社区每季度经过 Synthetix 的办理体系对权重从头平衡和指数构成进行投票。
sDeFi 构建于 Synthetix 协议之上，该协议答应用户创建和买卖组成财物 (称为 synths)。这些衍生品本质上是盯梢某种特定财物价格的衍生品。用户经过存放抵押品 (以 SNX 的方式)，然后依据抵押品制造组成器来创建组成器。Synthetix 使用预言机喂价来确定 synths 的价值。
优点
迄今为止，sDeFi 现已证明了自己的耐性。它是历史最悠久的 DeFi 指数，经受住了 2020 年 3 月加密价格崩盘等大规划崩盘的检测。
sDeFi 是建立在坚实的根底设施之上的。Synthetix 是 DeFi 职业最受敬重的团队之一，他们的协议现已处理了超越 15 亿美元的买卖量。
此外，再平衡本钱为零，因为该指数不买卖财物，而仅仅改动预言机喂价。
缺陷
截至本文编撰之时，财物办理规划还不到 200 万美元。
以 Synthetix 为根底的体系及其预言机 (提供价格信息) 都存在很多买卖对手危险。
流动性有限，大多数组成财物在组成人自己的买卖体系之外没有取得很多的买卖量。
因为它是组成的，所以不或许为根底财物换回。
固定权重指数: DEFI + + & PIPT
PieDAO 于 2020 年 3 月推出，重点是建造根底设施，以便于创建符号化的索引。
他们的旗舰指数 DEFI + +，DEFI + l，DEFI + s 盯梢各种各样的 DEFI 代币篮 (此处统称它们为 DEFI + +)。PieDAO 的指数实际上是持有根底代币的——类似于实体 ETF——并且稳定权重，因为每个根底财物的权重是预先确定的，并且跟着价格的变化，基金不断从头平衡。PieDAO 社区对指数的更新进行投票 (在其办理论坛中进行了评论)。
不变权重基金并不是特别常见，因为它们需求持续买卖以维持权重，履行本钱高昂。但是，自动做市商的引进使得不断的从头平衡具有本钱效益。PieDAO 的指数产品是建立在平衡器之上的，并引进了一些新颖的办理和安全特性。
Powerpool 本月推出了他们的 PowerIndex (PIPT)，它与 DEFI + + 有许多相似之处。PowerIndex 也构建在 Balancer 之上，用于在 DeFi 办理代币中堆集投票权。一个值得注意的区别是 PowerIndex 包含 CVP，Powerpool 的自有代币，其权重与更大的 DeFi 代币相同。尽管有些人对此持怀疑态度，但其他人则认为，包含 CVP 将使 PowerPool 与指数的根底代币保持一致。
优点
这两个指数都经过买卖费发生收益，因为买卖者能够与相关的 Balancer 池进行买卖。
跟着市值加权基金趋于会集，固定权重基金有或许更平均地涣散危险。
根底财物的可换回性。
缺陷
根底平衡体系中的买卖对手危险 (曾经现已被使用过)。
无偿损失的危险。
固定权重有点武断，因为你依托办法学家来挑选正确的权重。
市场调节权重指数: Index Coop’s DPI
Set 和 DeFi Pulse 在九月中旬推出了 DeFi Pulse Index (DPI)。该指数是按市值加权的，这意味着每项财物的权重追踪其市值。该指数保存根底财物并使用 Set Protocol 作为其根底结构。十月初，Set 启动了 Index Coop，这是一个去中心化的社区安排，将创建和办理加密索引。
DPI 在办理财物方面敏捷超越其他指数，现在简直是其他指数的 4 倍。部分原因简直能够必定是因为流动性挖矿活动，即指数协作鼓励人们购买 DPI。但是，DPI 也或许取得更多的引力，因为 DeFi Pulse 的参加添加了它的可信度。
Index Coop 引进了一个『指数 办法学家』的概念，他提出一个目标，并担任每个月的再平衡。尽管社区有发言权，但这种结构要求每个指数都有一个特定的担任人 (或实体)(并且他们也从指数中取得一部分费用)。这显然有助于招引 DeFi Pulse，并招引了其他可靠的公司，如 CoinShares 进入 Index Coop。
优点
市值权重消除了人们的判别，简直必定比依托社区投票来分配财物权重更有效。
根底财物的可换回性。
办法学家能够进步一个指数的可信度。
缺陷
因为 Set 团队的很多参加，(现在) 比其他目标的权力下放程度要低。
市值加权指数能够促进会集危险。
值得强调的缺陷
上述许多优点源于这些指数现在面对较低的监管负担。美国 SEC 的辅导定见标明，对第三方的依托是判别某种东西是否为证券的一个关键因素。鉴于去中心化的指数是自动履行的，并不依托于中央政府，因此它们或许不是有价证券。但是，这是高度不确定的，政府当然有或许将这些代币视为投财物品。
也有或许当前围绕去中心化指数的崛起仅仅稍纵即逝。对于组织是否乐意购买由社区办理的不受监管的财物，现在还不确定。如果组织买家不感兴趣，市场上的涣散指数上限相当低。
最终，DeFi 代币仍然是高度相关的ーー指数是否能够明显地涣散危险这一点仍不清晰。
总结
去中心化指数是 DeFi 的教科书式用例。他们能够使用智能合约和无许可的金融工具来提供更好的用户体验、更多的流动性和更低的本钱。
我相信，它们或许是 DeFi 第一批跨过距离、招引干流观众的产品之一。鉴于 ETF 的市场规划确实是天文数字，我估计未来这儿的立异将持续快速开展。
笔者注，在股票市场，ETF 是为了涣散危险，而在加密货币市场，同质化极为严峻，各种代币的价格相关性很高。用户在挑选去中心化 ETF 指数之时，需求具体了解背面的原理，避免因为其他用户的先发优势和信息差而造成不必要的损失。
视野开拓
通常道氏理论的买入信号发生在上升趋势的第二阶段，即当市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候。一般来说，在信号发生之前，我们大约错过了新趋势全部价格变化的20%—50%。-《期货市场技术分析》
