还记得7月到9月,发生在DeFi范畴,那场如火如荼的「分叉运动」吗?
令人眼花缭乱的分叉项目背面,是很多长于投机的匿名开发者在开源代码的助攻下,经过修改几行代码轻松推出新的DeFi协议及代币。一个个一飞冲天,一个个又敏捷陨落。或许你会说,这和当年的ICO何其类似!可是,前史总是惊人的类似,却不会简略的重复。
在分叉运动渐落潮的今日,火星财经经过采访Compound开创人Robert Leshner、路印CTO Jay、AlphaWallet首席执行官Victor Zhang,从头回忆了这段前史。咱们相信,跟着DeFi回春,分叉运动将会东山再起。何不借由他们的观念,看看分叉的“得与失”,你也将会理解,树立DeFi协议护城河的关键所在。
一、当咱们在讨论DeFi分叉运动时,咱们在谈什么?
从YAM诞生,至Sushiswap、Swerve等分叉项目呈现,DeFi收益聚合协议YFI逐步成为备受追捧的“原生项目”。不管Sushiswap、Swerve等去中心化交易渠道,还是YAM等流动性挖矿协议,其均包含50%的YFI“血缘”。(注:Sushiswap分叉Uniswap+YFI、Swerve分叉Curve+YFI、YAM分叉Ampleforth+YFI)
这些项目分叉YFI,并非沿用一切YFI机制,首要借用其引爆加密社区的代币分发模式:无预挖、无出资人份额,代币仅经过流动性挖矿取得,而这便是所谓的「公正发动」(fair launch)。
在公正发动中,每个人都能够经过流动性挖矿方法取得协议代币,参加项现在期出资。相较于古典VC出资(注:此前VC能够以远低于二级商场价格取得代币),「公正发动」使代币公正分配成为或许。
不过,从操作来看,「公正发动」现在仅停留在文字层面,并没有实现彻底公正。尽管「公正发动」对“古典VC”出资带来挑战(他们需求以全新方法参加项目出资,将资金转入硬件钱包,随后再注入合约,这其中过程不只需求考虑合约危险,还是考虑合规),抬高其”出资门槛“,但对专注加密货币商场的VC而言,这不过是换个方法吸金,且这一方法愈加有利。
“「公正发动」对本钱来说更便利,商场流动性更好,更简略退出。”AlphaWallet首席执行官Victor Zhang向火星财经说道。(注:AlphaWallet是新型AMM协议CoFiX社区的开创成员之一)
加密VC并未在流动性挖矿中缺席,而所谓的「公正发动」也仅是一种相对的概念。“一些新式的加密VC都参加了各式各样的AMM或流动性挖矿协议“,路印CTO Jay表示。“VC是流动性挖矿中最大的LP。”
因为VC持有更大规划资金,因此其相较于一般LP或出资者更具挖矿优势,取得挖矿奖励更多,而这也间接形成商场中的代币更集中。
别的,从开发团队视点看,「公正发动」距真实实现“公正”还有一段路要走。虽然「公正发动」提出团队无预挖,但开发团队具有潜在先发优势。例如,上述Swerve项目面世之初未对外发布,这意味着部分前期用户可提前一步取得挖头矿的机会。
二、“被分叉”在所难免?
在代码开源国际里,推出一个项目的本钱并不高,修改代码就可包装出新项目。据不彻底统计,7月中旬至9月中旬期间,DeFi商场中的分叉项目达十逾个,均匀每周一个分叉项目。
在今夏的“分叉潮“中,Sushiswap曾对Uniswap建议令人印象深入的「吸血鬼进犯」,经过分叉成功从Uniswap资金池中吸走9亿美元资金。“去中心化就会形成这种现象:项目方很难长期持续的获取高额赢利,在一个彻底敞开的竞争商场内,项目方只能回收开发本钱,任何超额赢利最后都会产生廉价的竞品,然后经过竞争消除掉一切人的赢利。”Victor Zhang说道。经过协议本身来树立自己的护城河,对多数DeFi项目来说似乎并不简略。
那DeFi项目究竟有没有或许树立起自己的护城河?
路印CTO Jay引用Sushiswap与Uniswap的故事称,尽管Sushiswap以分叉+发币的方法“争夺”Uniswap很多流动性,但当后者反戈一击,弥补短板、发行UNI代币后,二者之间的战事呈现反转———“被争夺的流行性”重回Uniswap渠道。“这首要是因为Uniswap具有先发优势,其品牌现已社区中树立。DeFi商场规划十分小,所以基本上每个赛道的头部项目会把整个赛道的赢利全吃掉。”
Jay进一步着重,仅有先发优势还不够,假如缺少不断的更新迭代,项目相同会被淘汰(会被分叉项目挤出商场)。
与Jay观念类似,Victor Zhang也以为:”只有不断更新与前进,DeFi项目才干搭建起所谓的护城河“。
三、“反分叉”难度有多高?
咱们知道分叉一个项目不只简略,且本钱较低,那“反分叉”的难度、本钱有多高?
对此,Compound首席执行官Robert Leshner向火星财经表示,“反分叉很难,但我不以为分叉一定是个问题。Compound有很多分叉项目,并且协助了像Cream这样几个项目走向成功。”
Victor Zhang指出,“或许成为护城河的部分是衔接链外的部分,比如衔接人的UI,衔接链外使用场景(例如你的token能够被用在各种不同的服务中)、衔接链外的中心化可信第三方。一个DeFi使用(不只是协议)衔接的链外的部分越多,越难被fork。
“别的,项目还要沉淀本身的财物,例如构建储蓄池或保险池。在这方面,NEST和CoFiX均有4000ETH以上的储蓄池,比较难被复制。”项目本身以及其与链外的衔接程度,决议护城河的强弱。
以路印本身做法为例,Jay指出,项目能够推迟开源协议,树立时刻优势。“路印是开源协议,咱们每次发布的版别其实是半年之前做出的版别。即便开源,咱们也不会忧虑马上被其他人逾越。“
“区块链社区是一个很开源的社区,其实大多数人是不忧虑被分叉的。因为假如你的协议不开源,大家很难信赖你的产品,这是一个朴实开源、去中心化的社区。所以开发团队唯一能做的是发挥自己产品的优势与特征,快速树立护城河。“
Jay说道,“你能够靠技能树立护城河,假如你的技能十分强大,即便开源也不必忧虑他人抄袭代码;或者依托社区树立护城河,Uniswap便是依托社区发展起来,其实他们的技能并非最前沿。经过树立社区优势,你无需忧虑他人抄袭你的技能,因为即便对方能抄袭你的代码,他们也无法抄你的社区、你的运营能力。“
四、结语
总体而言,在DeFi分叉运动背面,咱们看到虽然「公正发动」现在难以实现其真实愿景,但它在一定程度上影响出资者涌入去中心化金融商场,以前所未有的商场热度进入出资者的视野,并推动DeFi成为加密货币商场的核心板块。
此外,经过DeFi分叉运动,咱们看到DeFi协议在树立护城河方面面临较大难度。一方面,DeFi商场变化速度快,新玩法层出不穷;另一方面,商场现在尚处灰色地带,缺少游戏规则,竞争对手很简略弯道超车。
不过,护城河并非难以树立。项目团队依然能够经过技能、社区、财物构建自己的防御壁垒,而不断创新与链接外部渠道则为壁垒添加又一道防地。例如,yearn近期连续宣告与Pickle及Cream兼并,而后两者的代币价格也在消息宣布后大幅走高,24小时内翻倍。或许,未来会有更多DeFi项目经过兼并方法,扩大自己的社区根底,提高财物利用率,为自己筑起一道固若金汤的护城河。
视野开拓
第一章论财富土地是所有财富由以产生的源泉或质料。人的劳动是生的形式:财富自身不是别的,只是维持生活、方便生活和使生裕的资料。-《商业性质概论》