灰度出资这个名字想必现在币圈现已没有人不知道了，加密资管规划日益上涨的数字支撑着出资者的信心，「灰度今天又买了多少比特币？」现已是职业每日必备知识点。
灰度只是外表。就像人们只需要垂青 APP 的 UI 与体会，而忽略了支撑外表的精细算法。关于灰度来说，加密钱银保管就是他们的「算法」。
每天买进几千个比特币的灰度，用 Coinbase 保管；每天买进几百个比特币的 PayPal，用 Paxos 保管。
从本年开端，Copper、METACO、Anchorage 等等这些咱们或许还不了解的公司，主营事务都是加密钱银保管，都拿到了尖端出资。
加密钱银保管，现已在不知不觉中，成为了本钱争夺的下一个战场。
日益丰厚的购买途径
要看保管，仍是要先看途径的发展，灰度无疑最具代表性。一夜成名的背面，建立 7 年的灰度出资，就像一个加密钱银黑洞。
2018 年 6 月，灰度的信任产品规划只有约 2.5 亿美元，但两年后，这个数字飙升到了 40 亿美元，本年 9 月，这个数据又更新到 60 亿美元；11 月 19 日，灰度官方披露的最新数据显示，随着持仓单添加和币价的上涨，它办理的财物总规划现已超越 120 亿美元。
黑洞的胀大速度越来越快。
下面这张制作于两周前的图，大概符号出了灰度的比特币持仓规划在与其他组织的差距，与 EOS 的母公司 Block.one 曾标明，在 2018 年末配置了 14 万个比特币。这个数字其时惊为天人，但现在的灰度是 Block.one 的近四倍。
图源：RealCryptoGraph
灰度的母公司 Digital Currency Group(DCG) 是一家集控股和出资于一体的多元化集团，现在现已在全球 30 多个国家出资，包含 CoinDesk、Coinbase、Blockstream、Circle 和 BitGo 等超 150 家区块链企业，广泛加密各个细分赛道。
2013 年，DCG 创始人 Barry Silbert 压服董事会，拿出部分资金创建灰度出资，早期，它只是以私募的方式为通过认证的出资者和组织，供给获得比特币的时机。
通过两年的合规尽力，2015 年灰度比特币信任产品呈现在美股商场 (OTC Market)，得以直接面向证券商场出资者敞开。
据 Chain Hill Capital 的统计，现在至少有 23 家公司持有灰度比特币信任比例，包含加密借贷公司、对冲基金、一起基金、私家财富公司、咨询顾问公司和家族办公室等，其间还呈现了罗斯柴尔德出资公司（Rothschild Invest）、女版巴菲特 Catherine Wood 创建的方舟出资（ARK Invest）的身影。
23 家组织出资者的灰度比特币信任持仓比例 制图：Chain Hill Capital
而无论是买入灰度的信任产品，仍是通过 PayPal 购买的加密钱银，用户都只能买卖、无法提现。这些或许流转在亿万用户间的巨额加密财物，都被保存在更安全的保管组织中。
依照 Pantera Capital 的数据，每天通过 PayPal 购买的比特币数量占每日产出量的 70%，可以估算出 PayPal 每日购买量约为 630 枚，这些币都被保管在 Paxos 中。而支撑灰度信任产品背面的超 52 万枚比特币，则是被保管在 Coinbase Custody。
据 Chain.info 的数据显示，协助灰度进行保管的 Coinbase Custody 的冷钱包中持有超越 93 万枚比特币，价值超越 170 亿美元，其间超越一半来自灰度。
两个保管龙头的后面，是本钱的嗅觉。
本年 2 月，Copper 完结 800 万美元 A 轮融资；7 月，METACO A 轮融资被超额认购两次，渣打银行参投；同月，Anchorage 也完结了 4000 万美元融资，支付巨子 Visa 参投；本年 10 月，Curv 完结 3000 万美元融资。这些咱们还不太熟悉的公司的主营事务，均为加密保管。也许这些名字立刻就会众所周知。
本钱之外还有巨子。本年 10 月，媒体报道摩根大通现已跟富达数字财物、Paxos 等多家加密组织接洽，探究供给加密保管事务的或许，相似的状况还有花旗银行。
一切现象都在标明，保管范畴是一片尚未被挖掘的新战场。
不过，这里好像少了我国加密创业者的声音。
我国为什么没有「灰度」？
灰度的强大在于，他们把比特币引入了美股商场，这里拥有全世界最好的二级商场流动性。GBTC 的日买卖量差不多 4 亿美元，虽然不能跟日买卖量 275 亿美元的特斯拉相比，但 GBTC 的买卖量也简直与星巴克、甲骨文等巨子无异，乃至现已超越本年涨了 24 倍的医疗类宠儿 NVAX。
而 4 亿美元买卖量的前提是「合规」，这也被认为是国内还没有灰度的最大原因。客观环境有国内监管环境的存在，而片面来看，不少从业者心态是另一个问题。
那些抱着圈钱心态出场的创业者，他们并非真实看好加密职业，也压根不会考虑合规一事，有的为了躲避风险，乃至在创业之初就移民到了海外，只要监管方针一出台，「出海」就是他们绝好的理由，而「偿还社区」，也成了部分抱着圈钱心态创业者最后的遮羞布。
既然保管已成趋势，国内加密创业者也开端测验，比如加密金融服务商贝宝金融。
「自从本年 4 月份香港 9 号牌推出新规，允许专门建立的基金中加密钱银的占比超越 10% 后，咱们就开端着手 (基金产品) 相关的工作了。」贝宝金融 CEO 杨舟泄漏，他们将会在下一年推出 BTC、ETH 和 BCH 三种加密财物的产品，「和灰度相同也是被迫基金。」（律动注：被迫基金是指基金不支持自动操作。）
杨舟标明，「相比于资金成本，推出这类产品更重要的环节仍是内控，尤其是审计和保管等机制的设计（要符合监管要求）。」
除贝宝金融外，有或许推出相似产品的还有 Matrixport 和 Cobo 两个团队，不过现在这两家好像还没有方案。其间 Cobo 创始人神鱼已清晰回复律动称暂无此类方案。
这意味着，如果贝宝金融能在下一年 1 月按期上线该产品，有或许会是国内第一个吃螃蟹的加密团队。
而基金产品的添加，意味着加密保管商场将远不止现在这个规划。
「全球保管商场还有 700-800 万枚比特币的增加空间」
加密财物保管是一门赢利丰厚却又不显眼的生意。
近日，Coinbase 组织负责人 Brett Tejpaul 在承受采访时泄漏，本年 4 月份以来，Coinbase Custody 保管的组织财物就添加了 140 亿美元，而且现在「正在衡量进入加密范畴的新本钱」；而办理财物规划达 4270 亿美元的瑞士银行 Julius Baer 在推出比特币保管服务后，赢利也增加了 34%。
一边是组织紧锣密鼓地布局，另一边是信任产品规划的持续增加。杨舟估量，依照当时灰度增持的势头，等到 2021 年末，灰度持仓的比特币信任规划估量能达到 200 万枚的量级。
「依照现在总流通量 1800 万枚比特币推算，除掉永久丢失的近 400 万枚，以及中心化买卖平台留存、自存私钥和其他组织保管的部分，全球保管商场估量还能有 700-800 万枚比特币的增加空间。」
800 万枚，依照比特币 1.8 万美元的价格，那就是约 1440 亿美元的规划。
截至 11 月 26 日，灰度持有的比特币共 53.24 万枚，与日俱增的灰度信任规划，最终会达到怎样的程度咱们还无法预知。
在组织出场、买入比特币的背面，加密保管商场现已成为加密创业者竞逐的另一个演练场。
传统金融巨子、加密职业的本钱都已开端布局，而本来就在这个职业深耕的加密创业者，响应的速度反而相对迟缓，现在，在比特币基金产品成为主流出资标的的前夜，是时候行动起来了。
视野开拓
需要是一种基本的生物动机；欲望是社会教给我们的可用以满足需要的一种方式。例如，口渴是生物意义上的，而我们被教会想用可口可乐而不是（比如说）羊奶来满足解渴的需要。因此，需要是本来已经存在的，营销者只是推荐满足它的方法。营销的一个基本目标就是引起人们认识到需要的存在，而不是创造需要。-《消费者行为学》
