什么是Liquidity Pool ? 它是如何运作的 ？

我经常觉得：

“去中心化金融是咱们当时金融体系更民主化的版别，它将在几年内老练，使人们在运用他们的数字钱银时更加独立和负责。”

2020-2021年，多个DeFi项目在加密钱银国际中推出，其中的一些令人的DeFi概念，正一起为咱们的DeFi生态系统供给动力。

去中心化金融或DeFi是一场数字革命，它运用去中心化的网络，在没有任何第三方托管人或中介的状况下运转，将咱们旧的和濒临溃散的金融系统转变为无信赖和透明的协议。

推进这个DeFi国际昌盛的一些中心概念包含：

• 收益率耕耘 （Yield Farming）

• 加密钱银质押（Crypto Staking）

• 加密钱银贷款（Crypto lending）

• 加密钱银借款（Crypto Borrowing） 

• 流动性池（Liquidity Pool）

一切这些概念答应加密钱银hodler运用他们的 Coin 或者 Token 赚取一些额定的收入，然后交换支撑使DeFi生态系统正常运转，而且让hodler积极参加和分担危险。借款人和贷款人都因授权给这个金融引擎而取得了报答。Liquidity Pool 就是这样一个位于DeFi国际中心的中心概念，咱们将一起深入研究和探索。

咱们将浏览这一DeFi概念，涵盖以下关键主题：

• 什么是Liquidity Pool？

• 为什么Liquidity Pool如此重要？

• 它是怎么工作的？

• 运用Liquidity Pool的概念探索一些界说项目

• 与Liquidity Pool相关的挑战和危险

• 考虑与总结

什么是Liquidity Pool及它的存在原因？

在DeFi经济中，有多个部分一起运作，然后协助用户买卖他们的加密钱银基金并取得奖赏，这些部分是：

• AMM （主动做市商）

• 贷款-假贷协议

• 流动性挖矿

• 组成财物

• 根据区块链的游戏

和更多其他的部分，Liquidity Pool是这些主意的中心所在。

流动性资金池的简略界说为：

" 它是一个大部分成对的加密钱银资金库，它根据智能合约规矩运作，方便用户参加去中心化、无许可的买卖、假贷活动，并反过来以加密钱银的形式取得奖赏。"

像UniSwap、Sushipswap、Curve、Balancer这样的去中心化买卖所运用Liquidity Pool 的概念，来推进他们的商场。乐意作为流动性供给者（LP）的Dex参加者，将他们的Token聚集成对，以创造一个商场，将他们取得买卖费作为奖赏，以促进买卖，如Token交换，借出，借入等，针对他们的一起资金产生。这些奖赏与他们供给的总流动性的份额成正比。

被聚集的Token可所以ERC-20Token（关于根据Ethereum的Dex）或BEP-20，用于PancakeSwap、BakerySwap和BurgerSwap等渠道。

你知道吗:

"Bancor是第一个运用流动性资金池概念的协议。

Liquidity Pool是怎么运作的？

来历：Bancor

为了了解Liquidity Pool的运作和功效，咱们首要需求了解咱们传统的中心化买卖所的买卖状况。

与股票商场相似，咱们的加密钱银买卖所，即Coinbase、Gemini、Kraken、Binance等，运用订单簿的概念，答应买卖者参加购买或出售订单。

什么是订单簿的概念？

订单簿就像一个按价格水平组织的特定证券、加密钱银Token或金融东西的买入和卖出订单的电子记载。

买方有兴趣以最低价格购买任何股票/加密钱银，而卖方则试图为其股票或加密钱银取得最高价格。现在，这些买卖被锁定在订单簿中，需求双方在价格上达成一致，使买卖能够履行。

因而，或许会呈现这样的状况，即一致从未产生，买卖在较长一段时间内从未被履行，原因是没有满足的接受者，也是因为买卖所的流动性紧缩。

这些问题由做市商的概念来处理。这些做市商提出了他们购买或出售数字财物的希望，然后为商场供给了所需的流动性，这最终支撑了买卖所中参加买卖者的快速、购买和出售买卖。

订单簿和做市商在DeFi里行不通，为什么？

如上所述，在中心化买卖所的国际里，订单簿发挥着得到做市商的支撑的作用，以支撑商场的流动性。中心化买卖所的确具有高水平的流动性，以促进买卖买卖的顺利进行，但这对去中心化金融国际来说是无效的。

在DeFi中，依托外部做市商来支撑买卖的进行会导致高周转时间和高本钱，这种方法或许会导致商场上价格产生的一些滑点和延迟。因而，与中心化买卖所不同，DeFi买卖所依托的是主动做市商（AMM）的概念。让咱们简略地评论一下AMM，看看它是怎么协助DeFi生态系统的。

什么是AMM？

来历：Uniswap

去中心化的买卖协议不能依托订单簿和手动做市商来支撑他们的买卖需求。因而，他们依托一些做市商的主动化机制，如Uniswap、Sushi、Curve和Balancer，这消除了对第三方的需求，而不是促进用户运用其私人加密钱银钱包进行买卖。

主动做市商直接答应对买卖感兴趣的用户与智能合约软件进行互动，然后在去中心化买卖所完成所需的流动性和价格发现。

现在你现已对订单簿、AMM有了简略的了解，是时分深入了解Liquidity Pool的运作了。

Liquidity Pool的运作（运用AMMs）：

AMM是Liquidity Pool概念的中心，有了AMM，买卖者就能够参加由UniSwap等买卖所供给的Liquidity Pool。在这儿，买卖者能够加入和退出他们在订单买卖所高度缺乏流动性的Token对的头寸。

启用AMMs的买卖所Uniswap、bancor主要由驱动Liquidity pool的智能合约管理。AMM的Liquidity pool由一对加密钱银财物组成，如DAI/ETH或USDC/ETH等，如下图：

来历：Uniswap pools

当任何Liquidity Pool被创立时，LP（流动性供给者）决议初始的根本价格，并设定加密财物对的平等供给。这个平等供给的规矩适用于一切其他乐意为池子供给流动性的LP。

必须要了解的是，买卖者运用AMMs履行任何的买卖不受到任何对应方操控，相反，你是在运用Liquidity Pool中的流动性进行买卖。因而，假如你想购买Token，你不需求有真实的卖家，你只需求与Liquidity pool接洽，Liquidity pool又由智能合约管理，以确保满足的流动性，以协助你的购买买卖需求。

智能合约还运用算法进行价格发现，而这一算法是根据Liquidity pool中产生的买卖。你一定想知道为什么有人乐意供给他们钱包里具有的财物来承担相同的危险。

那么，答案就在于DeFi买卖所供给的激励计划。作为LP，你会取得根据你向Liquidity pool供给的流动性数量相应的奖赏。关于在你奉献的池子里产生的每一笔成功的买卖，关于你所奉献的池子里产生的每一笔成功买卖你都会得到买卖费用，该费用由相关AMMs支撑，按份额分配给一切流动性供给者。

Liquidity pool中的Token份额操控着在考虑中的财物的价格。例如，当你从DAI/ETH池中购买ETH时，ETH的供给会从池中削减，DAI的供给会按份额添加。这将添加ETH的价格，削减DAI的价格。

Liquidity Pool的一些运用事例有什么？

咱们之前现已谈到了Liquidity Pool的一些运用事例，现在是时分捕捉一些Liquidity pool协助DEX运作的流行方法了。

咱们现已评论了AMM，这是流动性池的中心用例之一，除此之外，还有许多概念，如

流动性挖矿 (Liquidity Mining): 

流动性挖矿一直是加密投资者或买卖员运用加密钱银赚取被动收入的通俗方法。流动性采矿也被称为 "流动性挖矿（Yield Farming）"。

流动性池的概念被Compound或Yearn finance这样的渠道所运用，经过对池中财物的主动收益生成，并将此报答作为收益支付给LP。运用流动性挖矿的收益率或新铸造的Token，然后根据每个用户在池中的份额，按份额分配给他们。

为了促进项目或管理：

有许多项目或局势需求经过Token进行投票，且需求有满足的供给，以达成一些一致，推进强而有力的管理主张。Liquidity Pool的概念能够在这儿运用，从参加用户那里聚集满足的资金，并履行任何DeFi协议维持或发展所需的某种强有力的管理。

生成组成Token：

Liquidity Pool也需求用来铸造组成Token。为了生成这种Token，需求供给一些加密钱银财物作为Liquidity Pool的抵押品，而流动性池又连接到可信的区块链预言机（blockchain Oracle）。

区块链预言机是为智能合约供给外部信息的第三方服务。它们作为区块链和外部国际之间的桥梁。

为了授予你想要的组成Token，该Token与你作为抵押品的任何财物挂钩。

除了以上这些，在去中心化的稳妥、投票等方面还有许多用例，咱们将在其他一些文章中具体评论。

与Liquidity Pool相关的危险：

如前所述，Liquidity pool有众多优势，如在波动的价格水平上供给安稳的流动性，主动和快速的价格发现，AMMs等。但它也有自己的局限性，每个希望运用这一概念的买卖者都需求考虑。

这种危险被称为：无常丢失

在进入Liquidity Pool的运用事例之前，人们需求了解这种无常丢失的危险要素。这是一种你池子里的Token的原始价格或许会急剧下降的丢失。

这儿的丢失意味着提取时的美元/法定钱银价值低于入池时的价值。当流动性池中的财物价格比产生剧烈改变时，就会呈现这种现象。

是的，这意味着，因为AMM智能合约缝隙或某Liquidity Pool操纵的问题，你存在着永久失去一切聚集资金的潜在危险。这种丢失或许是不行拯救的，需求每个买卖者归入考虑。

这种状况能够得到缓解吗？

是的，这是有一些或许性。只要你不在资金池呈现价格比改变的时分提取寄存的Token，还是有或许减轻这种丢失的。通常状况下，假如Token的价格恢复到原来的价值，这种丢失是能够遏止的。因而，假如你有满足的耐性和坚强的意志，你仍然能够有一个反弹的机会，否则假如你在不知所措决议退出，你或许最终会永久地亏损Token价值。

考虑与总结

财富会降临到那些有勇气承受当事情看起来很困难的苦楚的人身上，假如您是DeFi界的新手，而且对与其相关的概念没有满足的了解，您需求投入一些时间来了解与您最喜欢的加密项目相关的一切细微差别。

有了对危险的高度认识和核算，除了在中心化加密钱银买卖所进行买卖外，你肯定能够运用Liquidity Pool、流动性挖矿来赚取一些不错的收入。

假如你有耐性坚持长期投资，并运用流行的东西，如美元本钱平均数 ，收益率耕耘 ，作为一个加密钱银质押的寻求者，你不会犯错。

视野开拓

如果我们希望有一只“看不见的手”引领我们步入和谐社会。那么我们就应该保证：其一，我们构建的的社会制度，应该使得人们能够更好的表现出“自我”；其二，它不需要大多数人在大部分是建立对自己的私利做出较大牺牲。-《人类活动中的理性》