DeFi领域呈现了一个新的投资类别：基于危险水平的收益率优化。
至少有两个项目，Saffron Finance和Barnbridge，已经开始向投资者供给根据其危险承受能力赚取不同收益的功用。在10月20日上线这一服务后的几周，Barnbridge就具有1.86亿美元的流动性挖矿存款；至于Saffron，其在11月1日推出这一服务后，现在总锁仓量达到了5800万美元。
这两个项目都有自己的代币，Saffron的SFI在曩昔10天飙升近100%至410美元。Barnbridge的BOND代币从17美元的低点上涨了45%。自11月15日在Uniswap上线以来，SFI已经飙升超过1000%。
SFI是什么
SFI的反弹让一些人感到困惑，尤其是那些没有将太多注意力或资金放到匿名团队发起的未经审计项目上的人。但虽然存在这些不利因素，SFI的吸引力仍在增强。
Saffron Finance的方针是让用户在DeFi领域内经过分级取得不同水平的危险和报答。将DeFi产品进行分级，或许有助于减轻商场波动、无常丢失、DAI脱钩以及闪电贷攻击等危险。
Saffron现在主要重视分级违约危险和智能合约危险。
Saffron将DeFi产品分为不同级别的tranche（评级部分）。被归类为Senior（高档）的产品的危险最小，报答也更低。Junior（初级）部分危险最大，报答也更高。Mezzanine（中级）部分则坐落中心。
用户现在能够将DAI存入Saffron的S tranche，其经过Compound等钱银商场（又被称为A tranche）供给0.3-3%的年化。数据显现，A tranche的年化约为55%。这是按比例分配给流动性供给者的SFI之外的收益。
假如呈现一个智能合约漏洞，或许基础钱银商场未能恰当地清算债款，A tranche持有者将承担丢失，而S tranche则遭到维护。
SFI的上涨是因为Saffron团队的一个决定，即要求A tranche的参加者依照1 SFI：1000 DAI的比例存入资金。
这样做有两个目的：1）在危险事情导致A tranche存款人资金受损时，为其供给担保；2）向那些希望取得更高收益的人供给SFI使用。
另一个需要考虑的因素是，SFI奖励在S tranche和A tranche之间不是平均分配的。A tranche存款人存入的每一个DAI都比S tranche用户多取得3400%的SFI。
A tranche的高收益促使流动性农人将SFI的价格从300美元拉升到600美元。
认识Barnbridge
Barnbridge是另一个专注于DeFi产品分级的项目。Barnbridge由Synthetix创始人Kain Warwick和Aave创始人Stani Kulechov等投资者出资，于上一年10月上线，比Saffron早一周。
Barnbridge和Saffron团队有着相似的方针：经过对冲危险使DeFi更具吸引力。
两者的不同之处在于产品。
与Saffron相似，Barnbridge也将供给对冲智能合约和违约危险的产品。不过，一开始，Barnbridge还计划供给一种产品，让用户能够对冲加密钱银的波动性。
假定ETH价格下跌10%，senior tranche的持有者将只丢失几个百分点，而junior tranche的持有者将承受潜在20%或更多的丢失。
因为审计和较长的开发进度，Barnbridge在上线期间只发布了代币生成池。用户现在能够存入稳定币、BOND-USDC Uniswap流动性供给者份额以及用BOND赚取BOND。该项目没有推出分级DeFi产品。
此外，现在还不清楚BOND是否会像SFI和Saffron那样被用作junior tranches的担保。
这意味着现在，BOND的仅有作用是赚取更多的BOND。在产品推出和治理开展之前，投资者不太或许像对SFI那样推高BOND的价格。
不过，Barnbridge以为，分级DeFi产品的商场机会高达数万亿美元。现在，DeFi的总锁仓量约为160亿美元。
分级金融工具的必要性
除了不断飙升的SFI价格之外，对分级DeFi产品的长期兴趣或许还会增加。
风趣的是，部分投资者在评论他们为什么不愿意把资金投入DeFi或加密钱银时，最常提到的就是波动性和违约的危险。
Saffron和相似的项目，如Barnbridge将给危险讨厌型投资者一个机会，以最小的危险参加流动性挖矿和加密钱银投资。与此同时，它们还将让寻求更高收益的投资者投资危险更高的金融产品。
视野开拓
前 招商银行行长马蔚华的观点： 不知未来者 ，无以评当下；不知世界者，无以知中国；不知 宏观者，无以理微观 。-《趋势红利》
