过去几周，以太坊（ETH）的体现真实惊人，由于ETH飙升超过80%，到达4200美元的前史高点。即便经过7%的批改，2021年的累计收益也超过了300%，ETH现在的市值超过了4500亿美元。
面对如此惊人的体现，无论是期货合约溢价，仍是期权惊骇和贪婪目标，都没有宣布商场极端达观的信号。这个数据很可能会导致一些分析师质疑买卖者是否对ETH的未来价格远景失去了信心。
ETH在Coinbase的价格 来历：TradingView
列举当前看涨的理由会发生一个长长的清单，包括芝加哥商品买卖所(CME)推出期货、欧洲投资银行发售“数字债券”、柏林升级以及EIP-1559天，加上对即将到来的费用销毁预期的看涨。
去中心化应用锁定的净值到达900亿美元，而加密货币买卖所的ETH余额降至前史低点，这增加了对ETH的额定需求，并支持现在的看涨说法。
专业买卖员也表示出了爱好，由于ETH期货的未平仓合约量突破了100亿美元。一起，VanEck向美国证券买卖委员会提交了ETH买卖所买卖基金（ETF）的申请，进一步证明了ETH的看涨远景仍然强劲。
ETH期货溢价低于近期平均水平
要确认投资者的信心是否跟着ETH到达前史高点而下降，应该重视月度合约的溢价，即基查。与永续合约不同，这些固定到期日的期货没有资金费率。因而，他们的价格将与普通的现货买卖有很大的不同。
经过衡量期货商场和常规现货商场之间的价差，买卖员能够判别商场看涨程度。每逢多头过度达观时，季度期货合约将以20%或更高的年化溢价（基差）买卖。
OKEx ETH季度期货基差 来历：Skew
如上图所示，现在23%的年化溢价低于平均水平，远低于与4月13日47%的峰值。在那个时候，ETH在三周内累计上涨了52%，挨近2400美元。
23%的基差水平挨近于极度达观，但考虑到最近的涨势，人们估计这个数字会高得多。因而，人们还应该评价期权买卖员是如何对下行危险进行定价的。
期权的主要危险目标是中性的
在ETH改写4200美元的前史高点后，为了评价买卖者的达观程度，人们应该看一下25%的delta skew。这个目标经过并排比较相似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权，提供了一个牢靠的“惊骇和贪婪”分析。
当中性至看跌的看跌期权溢价高于相似危险的看涨期权时，这个目标将转为正值。这种情况通常被认为是一种“惊骇”的情况。另一方面，负值意味着更高的上行维护成本，并表示看涨。
30天ETH期权的25%delta skew 来历：laevitas.ch
上图显现这个目标为-10，这被认为是一个中性至看涨的区域。当它趋于-20时，通常被认为是一种“贪婪”的气势，这发生在5月9日ETH创下前史新高时。
这两个衍生品目标都位于中性至看涨区域的边缘，在体现稳定且积极后，这是不寻常的。因而，人们能够得出这样的定论：专业买卖员没有“过度兴奋”。
但是，相同的数据也能够被解释为专业买卖员缺乏信心，助长了空头对ETH价格终究出现批改的期望。不幸的是，现在还无法判别，由于还不清楚以太坊的费用问题何时能得到解决。
视野开拓
数学家发现的锥体体积计算方法可以估算某一类树中一棵标准树所含的可售木材的量，从而进一步加强了计算的精确性。他们的计算通过样本树的实际体积被加以验证。这些计算最终的成果就是生成一个精确的表格，里面包括了在各种正常生长和成熟条件下的不同大小和不同树龄的树的数据。在将视野大规模地缩小到商业木材以后，国家的林业官员通过表格得到了整个森林的概貌。这虽然听起来自相矛，但表格所体现的狭窄视野是通过单一透镜了解整个森林的惟一方法。参考这些表格，再加上实地的验证，林业官可以比较准确地推算一片森林的存量、生长和产出。在林业科学家精心管理下的抽象森林中，计算和测量普遍流行起来，而常用的三个术语，如果用现在的说法，就是“最小多样性、“收支平衡表”和“持续产出”。国家管理林科学的辑实际与商业开发的逻辑是一致的。-《国家的视角》
