从CeFi角度解析,为什么NFT能解决DeFi超额抵押困局

编译 | Bite@火星财经 

加密评级组织韦氏评级曾发推称,“所有DeFi借款依然是超量典当,这意味着你需求典当的财物比借入的更多。关于大多数用户来说,这是一个买卖杀手,也是咱们没有看到太多DeFi用例的原因之一。”

从CeFi角度解析,为什么NFT能解决DeFi超额抵押困局

在传统的金融中,财物在出售给出资者之前通常会被绑缚或证券化。随着NFT继续取得媒体和出资者关注,DeFi和NFT能够很好地协同作业,并可作为非传统财物的代表,这意味着NFT可用于许多DeFi新式商业领域内。这完全符合DeFi沿着区块链运行的金融东西的定义。

经过DeFi开宣布为NFT代表的价值发明报答办法,那么NFT将成为困扰DeFi超量典当问题的处理方案之一。

传统金融国际中的典当担保证券

财物支撑型证券,也被称为财物担保债券(ABS),是以金融财物为支撑型的债券或收据。财物池通常是一组小型或流动性差的财物组成,这些财物本身很难出售,但持有这些财物的银行能够将它们聚集成对出资者更有诱惑力的金融东西,正是将这些财物聚集成一个整体的进程构成了证券化。

财物支撑型证券能够根据包括信誉卡应收款、典当借款、学生借款、汽车借款、买卖应收款,乃至设备租赁收入、知识产权运用费和电影收入等财物。

有些ABS是由建议银行直接发行,在这种情况下,它仅仅将其打包并出售给出资者。但是,有另一种ABS的延伸,被称为CDO(债款典当债券),其结构略有不同。

CDO

债款典当债券(CDO),是一种信誉衍生产品。它是一种新式的出资组合,以一个或多个类别且分散化的典当债款信誉为根底,从头分割出资报答和危险,以满意不同危险偏好出资者的需求。在创立CDO时,建议银行通常会成立一个SPV(特殊意图独立组织),负责处理证券化的进程。

证券创立的进程

首要,一个做了很多赊销并具有很多应收账款的金融公司想把长期、缓慢的收入流变成短期、较大的收入流,所以他们设立了一个ABS。ABS将欠金融公司钱的客户与期望购买该收入流的公司联系起来。

金融公司购买产生应收账款的财物创立SVP,将其打包并出售给出资者;当这些财物的应收账款进来时,它们会被转给出资者。有时评级组织参加为出资者检验财物质量;有时会有任命受托人来管理SVP,并确保每个人都公平。在某些情况下,金融担保组织也会参加其间。但是,SVP的主要意图是持有财物,确保它们与建议银行分离,一起确保出资者能够运用这些财物。

资金池也被打包成一种可买卖东西,其价值取决于相关单个资金池的表现和现金流。一旦资金被打包并转移到SPV,建议银行就能够将其从自己的财物负债表中移除,并取得现金作为报答。这是财物支撑证券的基本流程。

使用CDO获利和买卖

传统金融界的CDO在很大程度上是组织出资者的专利,他们正在寻找平衡定时收入和危险露出的办法。但小出资者依然能够使用低流动性带来的估值困难从CDO中获利。当财物不流动时,对其进行精确估值就变得愈加困难。当由多种根底财物组成的复杂财物呈现低流动性时,对其进行估值就成了一项技术活,日间买卖商能够经过做空来取得可观的报答。

危险等级最大化

危险层级是最常见的分档形式之一,它根据证券的危险程度来区分。通常情况下,那些厌恶危险的出资者会挑选供给较低但更确定的报答;其他人则会冒着潜在丢失的危险来寻求最大的报答。

从CeFi角度解析,为什么NFT能解决DeFi超额抵押困局

那么,这与NFT有什么关系?

NFT就像股票相同,是所有权证明的一种方法,只不过它们更安全。你能够购买一个NFT,然后像对待其他代币相同对待它,在多个买卖所进行买卖或持有,它们也能够在二级商场上买卖。你能够将任何财物或财物组归于NFT,它们能够促进假贷,然后NFT假贷能够像ABS相同被东西化。

DeFi假贷与NFT

假贷是任何金融生态体系的要害部分,但在低成本取得资金和安全之间需求取得平衡。因为加密钱银的价值会呈现急剧动摇,DeFi假贷也不得不谨慎,当前大多数DeFi假贷典当率约为150%,乃至更高。这意味着该体系愈加安稳,但它也对新参加者增加施加约束。特别是ETH和BTC要害加密钱银的价格不安稳,规则了比传统金融体系更高的典当品。

NFT为这个问题供给了一个处理方案,NFT价值远比加密钱银价值更安稳,这意味着能够用较低面值的财物作为典当品。

NFT&DeFi:NFT假贷的呈现

DeFi是根据区块链的金融服务新生职业。NFT假贷是根据NFT价值的假贷。比方,NFTfi 是一个点对点 NFT 典当借款商场,答应财物持有者将其 NFT 作为典当品来借入财物。NFTFi是NFT假贷是让用户将其NFT作为典当品存入渠道,并根据它们取得以ETH计价的假贷。关于 NFT 财物而言更是如此。NFTfi 产品将为 NFT 财物供给很多流动性和假贷功用,来满意用户的多样化资金需求。

NFT中的CDO

DeFi国际发展迅速。Opium Protocol现已为DeFi创立了典当债款债券,经过Compound Finance的自动假贷商场供给。

出资者投入Compound债款代币cDAI,并从头引入了传统CDO出资者现已了解的危险分档。Compound代币,也被称为 “cTokens”,由智能合约创立,也被称为 “财物网关”;当用户将代币存入Compound时,他们会收到cTokens,这是ERC 20代币,代表他们的假贷或供给余额,以及任何利息。 cDAI与DAI以50:1挂钩,因而50 cDAI等于1 DAI。

CDO在过去也有一些缺点。绑缚根底财物有时会使它们变得不透明,导致估值胀大,这是2008年次贷危机的一个要害因素。但是,例如NFT根据区块链的财物本质上是透明的。购买和所有权的记载是公开的、安全的和不行改变的。因而,根据典当支撑的代币的未来买卖价值的精确估值或许依然具有挑战性,但更简单得到对根底财物的价值精确概念。

有典当品支撑的安稳币

目前,安稳币主要存在3种类型:根据法定钱银的安稳币、根据加密钱银的安稳币和无典当的安稳币(算法安稳币)。

根据法定钱银的安稳币是由法币背书支撑,它们是中心化钱银,并与未来价值仍有一定不确定性的财物挂钩。例如,美元的价值比BTC的价值动摇要小,但它依然会急剧上升和下降。

根据加密钱银的安稳币是由一种加密财物,乃至支撑加密财物组合,它们本质上是对作为ERC 20代币的根底财物的假贷。它们受到与其他加密钱银假贷相同的超量典当的影响,这往往会摧残流动性,下降出资者的招引力。

无典当的安稳币(算法安稳币)是经过算法支撑,币供给量的扩大和削减是由数学所决议,没有典当品支撑发行,这种机制看起来很像凭空变出钱来,与法币的发行进程非常类似。但是,NFT为新型安稳币供给了空间,一种已知价值且不行能改变的NFT池典当的安稳币。这些由NFT支撑的典当安稳币以低于当前加密钱银支撑的安稳币份额进行典当,完全不涉及法币,一起保持区块链的去中心化、安全性和透明度。

结论

加密假贷是一个新式职业,但咱们现已看到了一些要害趋势。其间之一便是整个加密国际所了解的:它将从传统金融国际中获取它所需求的东西,在这个进程中改造传统金融,并在一个去中心化、透明和快速的生态体系中以合理的方法运用它。因而,区块链上CDO的呈现并不令人惊讶。

另一个是,加密钱银带来了自己独特挑战,对超量典当的要求便是其间之一。如果不消除这个流动性路障,DeFi假贷职业将很难有潜力发展。随着数字经济招引越来越多的出资和组织兴趣,这种潜力正与日俱增,而这些组织的很多安稳出资是传统金融体系的根底。

咱们有充分的理由预见,NFT支撑的证券将成为一种干流出资东西,能够处理超量典当问题,并供给合适所有类型出资者的处理方案。

不止于此,咱们还看到了根据典当NFT的新代币发展,这些代币将安稳币的已知优势与新式NFT国际的财物和流动性相结合。这便是经验丰富的安稳币设计与企业进入新作业流程的地方。

参考文章:

  1. Collateralized NFTs and Stablecoins: Solving Decentralized Finance

  2. Beyond Art - What an NFT can achieve in DeFi

  3. 从“价值”视点解析,为什么NFT+DeFi 有无尽或许性

视野开拓

没有任何事物会新颖、神秘、荒谬到不可探究的地步……一切都需要去探索、去试验,然后才能决定是接受还是拒绝。-《穿越小径分岔的花园》

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注