万物可铸造:读懂新型 DeFi 合成资产协议 Duet

Synthetix 和 Mirror 只接受系统内的资产作为抵押物,而 Duet 的混合铸造机制支持无需依赖中心化托管的链外资产平行映射。

去中心化金融(DeFi)经过财物的超量典当,给数字国际注入了新价值,催化了本轮大牛市。Duet 在现有 DeFi 典当范式的基础上进一步提供了更多层次和更丰厚的挑选,填平传统国际和数字国际的鸿沟,使全球用户能更好地在数字国际里轻松触及传统领域比方大宗商品、贵金属及美股等有必定门槛的财物。

2020 年的 DeFi 轰轰烈烈,如火如荼。很多人为到来的数字货币牛市欢呼雀跃,兴奋不已。但从后视镜的视点来看,Oracle 也好,Dex 也罢,这些运用流动性池,完全商场化、全自动买卖的 DeFi 机器集群们,很或许才刚刚搭好价值互联网(Web 3.0)底层的基础设备。

很多玩家乐此不疲于把这些基建设备只是当做一个能够伐鼓传花的乐高游戏场,但明显小看了 DeFi 展示的巨大场景,面对彼岸百万亿级规划的传统金融商场,组成财物成为打通双方鸿沟的前锋。

其间,Synthetix 和 Mirror 各自演化出独具特色的进化路径,两者的运行原理不同,但有一个共同特色便是只承受自己体系内的财物为主的少量加密财物作为典当物,这大大添加了用户门槛,把比特币、USDT 等市值巨大、持有用户众多的财物拒之门外,没有证据显示只运用体系内生财物能够确保体系的鲁棒性,反而会添加体系财物大幅动摇的危险,然后要挟到体系的安全。

现在,二重奏(Duet)协议正是瞄准这一痛点进行了立异,它来到了这个舞台的中央。

Duet 是什么?

Duet Protocol (二重奏协议)是一种组成财物协议。所谓组成财物,便是在数字国际里复制实际国际的财物,实时映射实体财物的价格动摇和出资报答,完成价值在数字互联网上的传递,切分和储藏。值得一提的是,Duet 是全球首个混合铸造机制(超量典当+算法焚烧)的链上组成财物协议,支撑无需依托中心化保管的万亿级的链外财物平行映射。

万物可铸造:读懂新型 DeFi 合成资产协议 Duet

音乐中的二重奏是指同一首乐曲,由两人演奏不同的声部或旋律。Duet Protocol 以为,真实国际可买卖财物的报答和动摇,也能够在分布式的金融体系里复刻、协谐和交融。

因此,数字年代的「核心财物」将被从头界说,它们需求具有成长性、先进性、稀缺性、可得性以及可编程性,Duet 称之为「升调财物」(Sharp Assets)——数字组成财物;而那些具有较为老练的定价体系的传统财物(比方现金、债券、股票和不动产之类),Duet 称之为「降调财物」(Flat Assets)——实体金融财物,有些降调财物现已被数字化,比方证券型通证(SecurityToken)。

去中心化金融(DeFi)的下一个阶段,便是链接「降调财物」和「升调财物」。Duet 创始「超量典当+算法安稳」双重财物铸造形式:一是能够超量典当既有数字财物的方法铸造标准化的出资工具——「本位财物」Neutral Asset「安稳币」(DuetUSD、DuetEUR 等),或直接组成「升调财物」如 dTSLA、dGLD。二是首次运用算法安稳技术铸造数字组成财物,依托商场套利机制去支撑财物价格锚定,没有人为操控,无需多余典当,算法安稳铸造的金融财物依托其机制的优势势必会拓展数字财物的鸿沟。

万物可铸造:读懂新型 DeFi 合成资产协议 Duet

Duet 以为「万物可铸」是 DeFi 进化的必经方向,这是与现有组成财物协议最大的不同,也是 Duet 的最大特色。相比与 Mirror 只承受 UST/MIR,Synthetix 只承受 SNX/renBTC/ETH 做质押物,底层财物的规划被限制在数亿美元规划,Duet Protocol 承受 wBTC、ETH、USDT、DAI、LTC 等十多种优质的财物作为铸造物,触及的底层财物规划超过 1.3 万亿美元。Duet Protocol 还承受 DeFi 国际里特有的财物作为铸造物,包含大型 Swap 协议里的 LP token,大型假贷协议里的存款证明 token,以有用的提高用户的资金效率,进步协议的可组合性。

万物可铸造:读懂新型 DeFi 合成资产协议 Duet

Duet Protocol 将把传统财物在区块链国际中重现,结合一切 DeFi 的乐高积木,最终愿景是成为价值向互联网迁移大年代中重要的桥梁。

超量典当发明实体财物的镜像国际

现在 DeFi 所面对的最大挑战之一便是如何故一种去信任的方法将实际国际的财物上链,DeFi 革命性的创举之一便是引入了「超量典当」来支撑「固定价值」。

传统经济模型中,超量典当是一种对现金财物的危险维护,但从价值沉积的视点来看,其实是一种「价值固定」的体现。假设 Alice 花 100 元钱从 Bob 处购买到一串「代码」,「代码」的价格为 100 元,「代码」的价值是多少?动摇的商场很难给出答案。考虑到 Alice 是真金白银付出了 100 元等价值的交流物,那么在原价基础上打个 3 折,有折价空间的维护,商场承受交流的志愿会显著得到提高,也能够说在 30 元的价位上,构成了比原始财物价格要稳固很多的新一致价值。

当这种「固定价值」的载体是「代码」时,「代码」就有了价值,人们也就能够直接用区块链国际既有的数字财物以超量典当的方法组成财物,将实体金融财物搬运至区块链国际。

万物可铸造:读懂新型 DeFi 合成资产协议 Duet

在 Duet 协议中,承载固定价值的容器即组成财物被称为 dAsset,它被用来锚定实体国际中对应的金融财物,实时反映金融财物的价格动摇,成为实体财物的数字镜像。同时它又有数字财物的共同特色:无限可分的原子性,随时能够获取的可得性以及受算法维护的安全保密性。

dAsset 组成财物(也即可出资的标的)规划,扩大到一切具有可追踪公允价格的公开商场:

1.Duet 以镜像安稳币 DuetUSD,DuetEUR,DuetJPY 等,作为标准化的出资工具;

2. 包含 BTC、股票、ETF、债券、期货、外汇、利率及指数和大宗商品等。
举个比如,如果你想要铸造 Tesla 公司的股票 :

  • 首要你存入价值 1500 美元 1 枚 ETH (或任何协议支撑的财物)锁入智能合约 (Collateralized Debt Position, CDP, 典当债仓) 之中,作为担保物。

  • 依据该担保物的危险参数 (1/3 的融资率),可生成价值 500 美元的 Tesla 股票代币 dTSLA,按市价 600 美元 / 股计约合 0.83 股。

  • 此刻,你有四种处理挑选:

    • 卖出 dTSLA 换成美元法币;

    • 或预备等额安稳币(USDT1)存入 swap 协议成为流动性提供者(LP);

    • 也能够将 dTSLA 存入假贷协议,换取部分贷款,贷款额度各协议或存在不同;

    • 什么都不做,只维护 CDP 永远有足额典当。

  • 当需求取回担保物 (ETH) 时,归还 0.83 股 dTSLA,拿回最初确定的 1 枚 ETH。

万物可铸造:读懂新型 DeFi 合成资产协议 Duet

以上一切动作无需去券商开户,无需兑换美元,就能够取得任一特定小份额股票。

债款池及可调理清算

用户创立 dAsset 的进程实际上是一个向 CDP 负债的进程,Duet 运用了动态债款的规划。用户典当高阶财物铸出 dAsset 之后,dAsset 被以为是体系的财物,用户的发币计价的债款则会跟着 dAsset 价格的上涨和跌落而添加或削减。这些 dAsset 由指数、贵金属、股票、加密财物等组成,这一揽子财物具有不同程度的正负相关性,不同种类的财物价格能够互相对冲。财物的种类越丰厚,越能分摊掉整个债款池的动摇性,下降危险系数。

和一切 CDP 一样,为了下降加密财物高动摇性的影响,Duet 也有一个最低债款清算线,对应质押率 c-ratio,一旦财物价格跌破清算线 , 体系将会启动强制财物清算和拍卖程序。

万物可铸造:读懂新型 DeFi 合成资产协议 Duet

但和其它静态清算不同的是,Duet 在经济模型里引入可调理清算形式,为用户自主进步资金运用率提供了开放性的挑选时机,并最大程度保障组成财物的安全性。

例如在 Duet 中,用户可质押必定数量的 Duet 下降体系要求的最低质押率,质押 Duet 对 c-ratio 的调理力度由 Duet 与仓位自身的典当物数量的比例决定。如图所示,用户质押 Duet 越多,仓位的清算线会不断下降并开释更多流动性用于铸造财物。

算法安稳币财物从头界说「看不见的手」

Duet 将选用一种史无前例的方法来「从头界说」金融财物的价格。在 Duet 体系中 DUET token 还起到了渠道财物的「国债」作用,一切铸造的财物将取得体系代币 DUET 的背书,铸造财物价格动摇能够传递给 DUET,由 DUET 的毁掉和回铸来协助铸造财物价格的安稳。在毁掉或回铸进程中,经过预言机喂价实时的财物价格,不需求买卖对手介入,然后不会出现因流动池深度问题而发生滑点。

Duet 体系鼓舞用户经过套利机制调理铸造财物价格,使铸造财物坚持价格安稳,举例如下:

  • 当 1 股 dTSLA 价格 > 1TSLA 时,用户将向体系毁掉 1 股 dTSLA 等值的 DUET 代币铸造 1 股 dTSLA,用户能够市价卖出 1dTSLA,取得溢价,推动 dTSLA 价格向 TSLA 价格靠拢,体系的 DUET 供应量削减,DUET 价格升高;

  • 当 1 股 dTSLA 价格 < 1TSLA 时,用户能够用 1 股 dTSLA 注入体系回铸等值于 1TSLA 的 DUET,用户依托买卖商场中套现取得差价添加了对 dTSLA 的需求,dTSLA 价格升高,逐步趋近等值 1TSLA。此刻体系的 DUET 供应量增大,token 价格或许下降。

万物可铸造:读懂新型 DeFi 合成资产协议 Duet

Duet 发明的这种独特安稳财物价格的方法,无需靠典当额定财物,充分运用人们趋利的特性,全凭「看不见的手」——商场志愿和算法进行调控,补偿单纯锁仓导致的资金运用率低的缺陷,加上算法安稳去中心化、抗检查的特色,有时机第一次完成真实的去中心化安稳数字组成财物。

组成财物是价值互联网的新起点

2020 年法币的天量流动性成为 DeFi 超量价值的来历,为价值上网发明了绝佳的试验土壤。

组成财物的出现则是 DeFi 的自我进化,DeFi 现已有逐步完善的巨大国际基础,底层有固化价值构成数字财物,对外依托于 Oracle 描绘实体财物的价格动摇,对内由 DEX 完成无滑点、高深度的自由兑换。有了这些基础设备的迅猛发展,才有传统金融财物向数字国际迁移的或许。

在这个进程中,Duet 的任务是协助能够上链的实体财物「价格」上链,在 Duet 组成财物形式下,不再需求质押或保管基础财物的现货,而是依据预言机在链上生成财物的价格。因此,协议能够发明出几乎零摩擦本钱的金融衍生品,下降传统地域性金融体系下的买卖本钱,经过用户套利行为「软锚定」多种财物的价格指数。

从典当品的视角看,对于现有的 DeFi 工业,将与数字财物牛熊周期负相关或不相关的财物类别归入商场非常重要。这样能够下降加密国际金融体系的杠杆率,同时分散单一商场价格动摇的危险。远期协议计划归入非链上原生财物作为典当物,然后真实链接区块链和实际国际。

从出资品的视点看,从比特币到标普 500,从特斯拉股票到黄金,能够自由规划的各种各样期货、保险等衍生品,7X24 小时全球永不中止地交流价格信息,随时随地能够买卖私有的财物,对于出资者来说,只用一个数字钱包即可配置全球不同资本商场的优质财物的主意行将完成。能够幻想在未来,这将为下降社会本钱,提高出产效率发明一个百万亿规划的商场。

所以,Duet Protocol 在实际国际与数字网络之间弹起的二重奏序曲,才刚开始。

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视野开拓

当我刚刚加入美联储之时,理事们汇聚一堂的机会并不多,很多实质性的工作都是由负责具体事务的委员会解决的。我们每两周都会在周一上午开会,听取美联储员工就经济、金融、国际发展等领域汇报最新动态,听完之后,理事们会提出问题。作为一位大学教授,我之前习惯于在研讨会上提出一些猜测性的或假设性的问题,但在美联储,我很快变得拘束了很多。曾有一次,我在会议上提出了一个非常随意的问题,结果那一天快要下班之际,工作人员给我送来了长达10页的备忘录,按照4种假设情况回答了我的问题,并且还附上了一份参考书目。从那之后,我只会在真正需要得到答复的时候才把问题说出来。-《行动的勇气》

原文出处:链闻

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