合成资产的长尾创新：如何发明传统金融中不存在的新资产

注：原文作者是UMA协议创始人Hart Lambur。

长话短说：在界说了组成财物之后，我认为组成财物将答应DeFi创造出在传统金融中无法实现的“新东西”。YouTube以相同的方法答应新形式的长尾视频内容蓬勃开展，而组成财物将创立出咱们从未想过的新式金融产品。

咱们在UMA遇到的一个常见问题便是如何界说“组成财物”。在本年早些时候的Bankless播客中，David、Ryan以及我给出了一个简略的模型：组成财物是炼金术。

所谓组成是将一种财物类型转换为另一种财物类型。

具体而言，这个炼金术过程看起来是这样的：

它能够归结为：典当品与开销函数（payout function）结合创立一个组成财物。例如，下面便是Maker的DAI比方：

当你退一步来概括这一概念，它就会变得十分强壮。假如你填入任何典当品和恣意的开销函数，会产生什么？

你能够为任何东西组成一个财物。

换句话说：任何典当品+任何开销函数 = 任何组成财物

synths的一些比方

想要构建组成黄金吗？很简略。

典当品（USDC）+开销函数（USDC * 1盎司黄金）=组成财物（$GLD）

盯梢Bankless 推特粉丝的代币？当然也能够。

典当品（USDC）+开销函数（USDC * Bankless 推特粉丝数）=组成财物（$BNKLES）

组成NFT指数盯梢代币？也没有问题。

典当品（ETH）+开销函数（ETH * NFT指数值）= 组成财物（$NFTINDEX）。

这便是以太坊上组成财物的魔力，你能够为任何东西创造一种金融财物。

是什么让它成为了或许？

这个炼金术过程中的戏法，存在于我上面所说的“开销函数”中，开销函数是界说组成财物的函数，这意味着你创立任何或许的组成财物的能力，仅限于该开销函数所能吐出的内容。

而这也是UMA协议的亮点地点，它答应开发人员界说他们简直能幻想的任何开销函数。

这是由于UMA合约是无需链上价格数据的，UMA的设计只需要在呈现“争议”时提供链上价格数据。（风趣的事实：在UMA上线的10个月里，呈现纠纷的状况只要6次）。

换言之，UMA答应你界说简直任何恣意的开销函数，而不需要将任何数据推送到区块链。这意味着你能够在一个下午的时间内构建简直任何类型的组成财物。

四类组成财物

我喜欢把组成财物分为四类，第四类是未知类型，由于每天都有让我惊奇的东西在构建中。

第一类：安稳币或与安稳币相关的组成财物

Maker的DAI是一项旨在锚定1美元的组成财物，所有非法币作为支撑的安稳币都归于这个类型，包含最近的算法安稳币（ESD、 FEI、 RAI等）。这些类型的组成安稳币有明显的效用，商场也对它们有需求。

而一种相似（但不完全相同）的产品是零息债券，也称为收益美元（Yield Dollar）。按照上面的格局，它们看起来像是这样的：

典当品（ERC20 财物）+ 开销函数（USD / ERC20 财物）= 组成USD

创立组成美元的结果是，你能够运用任何典当品类型，并答应用户典当它来告贷。

这是启用 ERC20财物借贷的一种强有力的方法：例如，BadgerDAO的团队正在运用UMA synths构建CLAWS，这是一种由Badger 金库作为支撑的组成财物。这使得Badger质押者能够典当他们持有的财物告贷。这些产品能够由LP代币、金库代币或任何ERC20代币典当创立。

第二类：与Crypto相关的组成财物

我将“与Crypto相关的组成财物”界说为帮助用户买卖、对冲和杠杆化crypto财物的产品。

我最喜欢的比方：竞争币看涨期权。UMA被用来创立$UMA、$BAL、$UNI以及$xSUSHI的看涨期权，这儿的应用是无穷无尽的，我估计跟着竞争币动摇性商场的开展，对这些期权类型的需求将明显增长。

另一个比方是BTCDOM，Domination.finance 推出了这个产品，它能够让你表达出比特币相关于其他商场相对优势位置的态度。

还有一个需要考虑的比方是Degenerative.finance推出的uGas，它能够让你对冲以太坊网络的gas本钱。

另一个张狂的比方：ethVIX。运用UMA，你能够购买盯梢以太坊动摇性的代币。

我还把组成加密财物放入这个类别，比方以太坊网络上的组成比特币，许多现有的方法（如renBTC、WBTC）依赖于确定实际的比特币，但完全有或许创立纯组成的BTC或其他加密钱银。

这儿的一个比方是YouMyChicFila团队创立的Mario.cash，这是以太坊上纯组成的BCH。

第三类：实际国际组成财物

组成财物通常会与实际国际的财物联系在一起：即组成黄金、组成原油或组成标准普尔500指数。许多人对这类将传统投财物品引进区块链的主意感到十分振奋。而我的观点是：实际国际的财物有点无聊。

现在crypto行业的人实际上并不关心在区块链上买卖黄金，每天动摇起伏小于10%的黄金，关于今日的degen来说太安稳了。破例的比方有Yam Finance团队推出的uSTONKS：这是一个盯梢Reddit WallStreetBets前10位股票的代币。

第四类：未知组成财物

这便是事情变得风趣的地方。我的观点是，组成财物将使构建者有能力创造传统金融中不存在的新财物。

想想YouTube为内容创作者做了什么。在YouTube之前，制作电影或电视节目的本钱高得离谱，你必须得是好莱坞的工作室才精干这样的事。YouTube使得用户分发自己的视频变得便宜，这催生了一整条以前从未存在过的长尾视频内容。

以前没人预料到unboxing video、Twitch stream或许TikTok的火爆。用户生成的内容创造了一些没人能猜到的新玩意儿。

YouTube是敞开的，无需答应的。在任何一个宇宙里，好莱坞的工作室都不会推出这些吸引数百万人眼球的节目。这种文娱是“新兴的”，也便是说，没有一个自上而下的实体能够创造出它。

我的观点是，DeFi与组成财物也会产生相同的事情。UMA和其他DeFi协议使得构建一种金融财物的本钱小于1000美元。相比之下，华尔街银行推出一种新金融产品要花费数以百万计美元。

这就为“用户生成金融产品”创造了条件，这个范畴的建设者将创造出咱们今日无法猜测的新产品。

以下是我想到的一些更张狂的主意：

1. 用于盯梢重要crypto指标（如DeFi中确定的总价值或所有NFT总市值）的代币；

2. 鼓励团体行为的代币，特别是在政府和公民之间。我之前主张创立一个代币来盯梢在旧金山看到的人类粪便。主意是：旧金山市能够发行“shit coin”，以致力于解决无家可归的问题（假如成功的话，还能够赚取利润）。旧金山市的居民能够购买这种“shit coin”作为“对冲”，假如问题进一步恶化，他们就能够赚钱。“团体行为”代币是否能够用来抵挡雨林采伐、海洋污染或其他棘手的全球问题？我很想试上一试。

3. 鼓励新冠疫苗的代币。假如拉斯维加斯一家赌场80%的员工在5月1日前接种疫苗，则该赌场将付出高达1百万美元的费用。能够运用KPI Option Token构建出DeFi版别。

4. 鼓励雇佣和引荐的代币。UMA最近推出了一个“人才引荐选项”计划，假如被引荐人加入UMA中心开发团队并在这儿逗留1年，那么引荐人将收到一个能付出25000美元的代币，这是一种去中心化招聘的尝试。

立异是令我最振奋的事。

假如构建一个金融产品的本钱接近于零，那这个互联网将会开展成什么样？

我很高兴能去探索答案。

视野开拓

都在讲新型城镇化,干的仍然是要地不要人的传统城镇化。 这是因为构成传统城镇化道路的几个核心机制,如以房地产财政为杠杆的城市扩张和升级美化运动,以建设用地指标无偿行政分配为重要支撑的经济增长体制,以及见地不见人的城乡建设用地指标增减挂钩机制等,今天人们普遍还是难以割舍,甚至有些还被误认为是救世偏方。因此,如果没有显著优化而又切实可行能够替代老路子的新机制,城镇化道路的转型并不可能真正成行。 目标：也就是说，不仅进城农民和其他移居者应当享有城市市民的平等权利，城市市民也有下乡置业、生活和发展的平等权利。-《城市化转型与土地陷阱》