美国最大数字钱银买卖所Coinbase（COIN.US）周三（4月14日）在纳斯达克成功上市，成为了比特币和其他数字资产开展过程中的又一个里程碑。
作为首家在美国公开市场试水的主要比特币相关公司，Coinbase周三在纳斯达克市场开盘报381美元，开端买卖后的几分钟内一度升至429.54美元，尾盘收于328.28美元。按收盘价核算，Coinbase的市值到达653.9亿美元；若按彻底稀释（含期权和受限职工持股）后的股数，Coinbase估值更是到达857.8亿美元。相比之下，具有纽约证交所的洲际买卖所集团的市值也不过才660亿美元左右。
监管文件显现，Coinbase创建于2012年，在全球具有5600万用户，其平台上的资产预估高达2230亿美元，占据了加密资产市场份额的11.3%。去年9月时，Coinbase的估值还不到60亿美元，但本年已随着比特币水涨船高——就在Coinbase上市前，全球前两大加密钱银比特币和以太坊的价格还一度双双创下历史新高。
毫无疑问，关于加密钱银以及加密钱银职业来说，Coinbase上市绝对是一个大事件。要知道，这家科技公司在近十年前创立之初时，比特币也才“初出茅庐”。而经历了多年开展，Coinbase已成为了加密钱银生态系统的领军企业。
俗话说，“千里马常有，伯乐却往往难寻”。Coinbase从面世至今能一路走来，脱离不了那些作为天使出资人的风投公司“慧眼识珠”。以最新的估值核算，Coinbase已比2018年上一次私募融资时的估值高出了10倍以上，比8年前A轮融资时更是高出了4000多倍。
那么，终究有哪些风投公司在Coinbase还名不经传时，就一眼就相中了这颗在时下无比璀璨夺目的“明珠”呢？以下，无妨让咱们来好好盘点一番。
A轮融资：联合广场创投成首个“伯乐”
在2013年，著名出资人Fred Wilson就现已成为消费科技范畴的卓越出资者，他在Twitter、Zynga、Etsy和Tumblr等抢手科技公司上，都进行过前期和高赢利的押注。而到了当年5月，他瞄准了一个此前从未有人进入过的新范畴。
“几年来，咱们一直在考虑并寻求出资比特币生态系统，”Wilson在2013年5月8日于其公司联合广场创投（Union Square Ventures）的博客网站上写道。“今天，咱们很高兴能够谈论咱们在该范畴的第一笔出资。”
这笔出资便是Coinbase。
这是Coinbase的A轮出资，也帮助其成为了第一个完成A轮融资的比特币创业公司。此轮融资的规划为500万美元，每股价格20美分，其时公司估值约为2000万美元。除了联合广场创投外，其它参投方还包含了Ribbit Capital、SV Angel 和Funders Club。
现在，在Coinbase上市后，联合广场创投持有的股份价值已高达约46亿美元。作为一名新式科技产品的疯狂用户，Wilson表明，在成为Coinbase的天使出资人之前，他就现已是一名Coinbase平台的用户。“我在Coinbase购买并保存比特币，”他写道。
而关于联合广场创投来说，Coinbase是该公司的第一个加密出资项目，随后还有很多其他出资项目。该公司在其网站上详细列出了自Coinbase以来，其所参加出资的15家加密钱银公司，其中还包含了Polychain Capital和MetaStable Capital等区块链范畴的专业基金。
B轮融资：A16Z荣登最大股东
尽管联合广场创投引领了Coinbase的A轮融资，但该公司在如今却并不是Coinbase最大的外部出资者。这一殊荣属于安德森·霍洛维茨基金（Andreessen Horowitz，又叫A16Z），该公司持有Coinbase价值约97亿美元的股票（注：这里一切股权均以Coinbase招股说明书中的信息为准。由所以直接上市，这些前期出资者能够当即出售）。
在联合广场创投出资Coinbase后不久，A16Z也加入了这一队伍。在Coinbase进行完A轮融资的短短7个月后，A16Z领投了2500万美元的B轮融资，以每股1美元的价格买入Coinbase股票。
A16Z随后还通过2012年筹措的一只15亿美元基金和一只后期基金，持续增持Coinbase的股份，乃至从联合广场创投基金处购买了部分股份。
Coinbase的招股说明书显现，2019年10月，A16Z以每股23美元的价格从联合广场创投处购买了价值5710万美元的股票。大约一年后，联合广场创投又以每股28.83美元的价格向A16Z出售了价值3000万美元的Coinbase股票。联合广场创投在五次独立买卖中出售了约28%的股份，其中出售给A16Z的352万股，现在总价值为12亿美元。
值得一提的是，联合广场创投和A16Z均参加出资的项目，不光有Coinbase。两者现在还都出资了链游《NBA Top Shot》开发团队Dapper Labs，该公司正在研制NFT项目。Dapper Labs此前最著名的项目包含风靡一时的加密猫（CryptoKitties）。
C轮融资：首位董事会成员上台
到了2014年底，风投公司DFJ Growth的合伙人Barry Schuler也加入了Coinbase的盛宴。此刻，加密钱银现已逐步获得了广泛认可。Schuler以曾领导美国在线（AOL）团队而闻名。
Schuler表明，他在出资Coinbase的前一年曾首度购买了比特币。而那次买卖的过程令他极为不满。Schuler开始在Reddit上找到了一位比特币卖家，两人相约在一家便利店后边碰头。Schuler在承受视频采访中回忆说：“其时我给了他500美元，他在我的手机里放了一些代币。”
Schuler称，“我很清楚，假如这是购买比特币的方法，比特币就不会成为干流。你有必要要有一个平台。而通过前期的作业和在该范畴中探索，Coinbase这样的公司的价值就变得显而易见了。”
Schuler其时表明，他想领投C轮融资，但他需求保证联合广场创投的Wilson、以及Coinbase联合创始人Brian Armstrong和Fred Ehrsam现已准备好成立董事会，并将一切监管办法到位，以维护出资者。最终，DFJ Growth以每股2.76美元的价格领投了这轮7500万美元的融资，其时公司估值约为5亿美元。这笔出资的收益现在高达近120倍。
视野开拓
美联储发放贷款时通常会收取证券或银行贷款作为担保品，收到贷款的机构会把这笔资金存入商业银行中，而商业银行则把这笔资金增加到其中美联储开立的准备金账户中。当因持有大量准备金时，几乎不需要向其他银行借钱，此时，银行间短期拆借利率，即联邦基金利率，通常会下降。 ......如果我们不采取抵消行动，结果往往是联邦基金利率和其他短期利率被压低。我们把联邦基金利率目标定为2%，我们认为，这有利于我们在保障就业与抑制通胀之间寻求平衡，是一个合理的水平。我们要继续提供紧急贷款，同时要防止联邦基金利率跌倒2%以下。 到目前为止，我们已经成功地解决了潜藏的矛盾，方法就是每贷出一美元的紧急贷款，就从我们的投资组合中卖出价值一美元的国库券。卖出国库券会抽走银行体系中的准备金，抵消因为我们的贷款而增加的准备金。这种叫作冲销的程序，让我们可以视需求放款，同时把短期利率维持在我们需要的水平上。-《行动的勇气》
