PoS质押流动性赛道日渐成熟,投资者如何稳定掘金?

PoS质押流动性赛道的现状、发展方向及存在问题

加密牛市的到来,不只让二级商场的投资者获益颇丰,更让加密生态得到发展。尽管DeFi赛道的超高收益率吸引了群众的眼光,但有着稳健收益率表现的PoS staking商场相同获得了投资者的认可。根据StakingRewards数据,当时Staking商场的质押总额现已到达1492亿美元,远超当时DeFi商场的锁仓额(520亿美元)。

而如何能开释沉积在Staking商场中的很多资金,勾连DeFi与Staking商场成为了投资者与资本方一同关注的问题。因而,咱们看到商场中开始呈现越来越多的PoS质押活动性开释方案。

为此,币国际研究院特地采访了质押活动性聚合项目Stone的商场负责人Vincent Khoo,一同探讨了有关PoS质押活动性赛道的现状、发展方向及存在问题,当然还有Stone在当时商场中给投资者带来的收益时机。

PoS 质押活动性赛道发展阶段

POS质押活动性是一个全新而又潜力巨大的赛道。对比传统的金融商场,币的涨幅比方股票,而借款商场像是固定收益,那么pos质押就像是一个自带利息的债务商场。咱们知道,带息债务商场比股票商场大十分多,并且围绕着其利息的结构性产品是十分多的。现在商场上的 Staking 财物超越 50 多种。跟着越来越多选用 PoS 一致的项目落地(Tezos,Cosmos,Polkadot等),商场上有超越 150 种支撑 Staking 的代币。持有该类财物的用户能够经过 Staking 来获得收益。如 Staking ATOM(Cosmos 的代币)能够获得 7% 至20% 的年收益,Staking XTZ 能够获得 8% 左右的年收益。现在许多持币人都会进行 Staking(包含个人,买卖所和组织等),因为不进行 Staking 的代币会被增发稀释。关于持币不卖的人来说,Staking 现已变成了一个根本的理财功能。

Staking的越多,质押率也就越高,安全程度也就越高。一致较高的项目质押率一般超越 50%,如 Tezos 和 Cosmos质押率超越70%;一致一般的项目质押率也都超越了 30%,如 Loom,IRIS 等都在 30% 左右;一致较差的项目,质押率可能就低于 30%了。均匀预算,现在 PoS 项目的质押率会到达 30% 至 50% 左右,这意味着超越代币总量 30% 到50% 的 Token 会被确认。跟着商场上支撑质押的代币越来越多,被质押的代币数量也就越来越多了。

在一个规范的PoS(Proof-of-Stake)机制中,人们质押得越多,就会有越多的代币被移出流转领域。这关于该代币的价格来说似乎是好事。但在许多状况下,活动性缺乏可能会阻止该网络的成长。因而业界给出了一种办法,在质押与活动性之间树立一种直接的、正向的联系,便是PoS 活动性质押,处理了用户确认起期的痛点问题。

传统上,用户在根据PoS协议的项目中进行典当是将财物长时间确认在一个项目中,并期望获得固定、预定的典当收益作为报答。 尽管它像债券一样保证了典当财物的报答,但一起也约束了从DeFi生态系统为这些财物发生更高报答的时机。假如用户对一切加密货币财物进行了典当,那么实际上就处于活动性危机中,用户将无法在买卖所上投资或买卖更有利可图的时机。所以质押活动性(Liquid Staking) 成为处理该问题的一种办法。

望文生义,PoS Liquid Staking允许用户在其他买卖或投资时机中运用典当的加密财物来让用户获得两全其美的报答,即典当财物的报答以及用户发现的新买卖/投资时机的报答。 它经过标记质押权益来发生权益衍生品,也便是咱们理解的质押活动性代币,因而利益相关者能够将其用作其他DeFi 协议的典当。

Stone是一种跨链财物收益聚合协议,将多条链的质押活动性代币聚合在Stone 平台上,供给活动性和应用场景,致力于向用户供给财物危险最小化、收益最大化。说到赛道,Stone 自身横跨跨链财物活动、收益聚合赛道。关于Stone 而言,可说是创始了跨链财物聚合收益的这么一个赛道。

经过对DeFi领域的全面探究,Stone已确认并制定了可用于POS活动性挖矿的新式活动性挖矿战略。截至现在,PoS质押商场的总市值已超越2260亿美元。这意味着Stone用户将很快有时机从PoS质押活动性这一商场中获得财物收益。

质押活动性赛道的发展方向
活动性质押商场接下来会是一个咱们专心着力的一个方向, 现在来说,DeFi TVL 从年初的160亿美元到现在的520亿美元,仍然飞快添加中,但相对的,DeFI产品的收益率都呈安稳及下降趋势(这儿咱们侧重关注于现已安稳运营且长时间的项目),那么下一步供给财物利用率及扩展收益场景将会是重点的发力方向, 跟着ETH2.0的开始上线,不少专心于供给活动性质押的协议如LIDO, ANKR, STAFI, BIFOREST等,都随之上线ETH2.0活动性代币发行,总共的财物典当量现已上亿美元规划,并且最近有Paradigm领投的LIDO最新融资,其协议估值现已超越4.5亿美元,证明头部组织也在逐步加注活动性质押赛道,除了ETH2.0之外,咱们预见其他的POS链代币,会更多与ETH及其他生态交互,而这些POS代币其实都是Yield Token (即享用协议质押奖赏的代币)将会大大丰厚收益产品形态。

关于波卡赛道,STONE一向在主力进行准备,并且已获得相关支撑在波卡上布置新产品,跟着平行链拍卖接近,因为平行链卡槽需求很多DOT进行锁仓质押,这部分咱们将会专心供给Liquid Staked Dot 处理方案,打开活动性波卡质押商场,进一步添加波卡生态财物多样性及收益方案多样性。

现在,从商场潜力而言,总质押财物规划为现已超越1500亿美元(根据质押网站数据 stakingrewards.com)一起均匀质押收益率年化为15%,从商场规划来看远超越现在全体DeFi 520亿美元的TVL。一起,这部分质押财物潜力的开释,将极大添加现在财物的品类及收益丰厚度。从STONE项目层面来说,咱们将坚持聚合活动性财物质押的道路,拓展现有的财物品类,及其连通其他的POS生态,现在STONE积极探究及深化与其他POS链的合作。

面对的问题
PoS 和 DeFi 主要是关于金融,即是金融相关,那么奖赏也随之危险共存。有些人会争辩说质押代币与财物支撑的证券之间存在相似之处。可是现在 Liquid Staked Asset 还是有一些潜在的金融危险和非金融危险。其实以太坊网络手续费一向是一个痛点,在咱们的alpha版别和其他defi产品中都表现了这点,需求经过技术手段来处理;

(1)现在活动性质押商场只是在开始发展阶段,面对活动性缺乏的状况

现有用户对staking财物的活动性认知缺乏和该类财物活动性短缺之间存在鸿沟。咱们以liquid ETH2.0 来举例,因为ETH2.0的质押是单向的,所以可能会形成财物的价格的脱钩,即一个liquid ETH2.0 的买卖价格会有较大的折价,这部分用户现在可能呈现急着参加相关的挖矿,而疏忽活动性缺乏导致暂时的折价预判不行。比方用户关于为什么要换eth2.0,以及何种状况下将eth2.0换回eth并没有明晰的了解,该类问题需求经过教育以及平台的技术和经济手段处理;

(2)质押节点存在Slashing危险

在质押的节点工作失误的状况,全体节点面对链上的Slashing赏罚,不同的链赏罚机制不同,但都会形成丢失。这点也是需求清晰认知的危险,用户应该选择可靠的节点进行财物质押。一起,stone也在探究经过质押项目方供给保证金的方法来给安全供给一个安全网,让质押项目方有更多的动力去保护用户财物安全。PoS 公链底层财物置换成具有活动性的财物技术基础设施还有待进一步开发和完善,这也是未来波卡能够真实发挥优势的当地。

极点环境下的危险
关于PoS的链而言,现阶段各个公链项目都让质押代币有一个解锁期,是为了减少Long Range Attack,当质押活动性被开释后,确实在理论上有可能添加其管理危险。可是因为质押活动性供给方也便是节点自身是实名的,所以咱们是能找到做long range attack的节点并加以处分。这便是为什么Stone一向发起质押活动性供给方需求做一个安全担保金。

关于整个买卖商场而言,假如过多的构建根据质押财物的杆杠类衍生标的,比方高杠杠的假贷或期货,在极点行情下,可能呈现无法平仓,作为最底层的质押财物会被作为最终的清算财物。

Stone和其他PoS质押活动性方案有何不同

首先,Stone自身不会只专心于做活动性财物的发行,前期会专心于活动性财物发行后的流转商场;其次,Stone只做优质的多个公链财物,是一个开放的平台,不会仅仅针对某一个财物,但也不会针对一切公链财物;

更有意思的一点是,同一条公链会有多个活动性财物发行方,他们的活动性会是涣散的,并不利于用户的运用,并且用户很难去选择。Stone供给了一个完美的处理方案,会聚合不同的活动财物成为sETH,sDOT等,这样把不同财物的活动性聚合了,用户运用更方便和定心。

根据此,Stone会致力于树立一个针对活动性财物最有深度的去中心化买卖商场,用户能够在Stone上买到任何的活动性财物,一起得到STN作为奖赏,就好像Uniswap一样。再者,Stone不寻求制定高危险高收益的活动性战略,更多聚集在平衡商场危险和战略收益的稳健型战略。这是咱们长时间主要专心要去做的工作,就和咱们的Slogan 说的 “Rock Solid Yield”  一样。

视野开拓

投资业务是以深入分析为基础,确保本金的安全,并获得适当的回报;不满足这些要求的业务就是投机。 持有的普通股经常会包含一些投机成分,在财务和心理上作好面对短期或长期不利后果的准备。 投机投入的资金过多,超出了自己承担其亏损的能力。 股票的每一次买卖都是一种风险的交换(但并不会因此而消失)。买家必须承担股票的下跌风险,而卖家也承担着卖出后股票上涨的风险。 不要把你的投机操作与投资操作放在一个账户中进行,也不能在思想上将二者混为一谈。 建议投资者将其资金分配于高等级债券和蓝筹股上;其中,债券所占的比例不低于25%,且不高过75%,而股票的比例则与之相适应。最简单的选择是,两者各占一半,并根据市场情况的变化进行小幅(如5%左右)的调整。另一种策略是,当感觉市场已经处于危险的高位时,将股票持有比例减少到25%;并在感到股价的下跌已使其吸引力与日俱增时,将持股量提升到最大限度,即75%的比例。 未来的证券价格是根本无法预测的。 股市的未来收益,等于当前的股息收益率加上公司的预期利润增长率。 人们几乎无法对价格变化(无论是相对变化,还是绝对变化)作出可靠的预测。 投资者不能指望通过买任何新股或“热门”股,而获得优于平均水平的收益。 防御型投资者只应购买那些长期具有盈利记录和强有力的财务状况的重要公司的股票。 美元成本平均法,每月或每季度投入同等数额的美元资金来购买股票。采用这种方法,投资者可以在市场低迷时买到比市场高位时更多的股票;而且还有可能为自己所持股份最终获得满意的总体价格。 程式投资,建议投资者将其资金投资于股票的比例限制在25%~75%之间,并根据股市的动向进行反向操作。 要想能够持续并合理的获得优于平均业绩的机会,投资者必须遵循以下两种策略:(1)具有内在稳健性和成功希望的策略;(2)在华尔街并不流行的策略。-《聪明的投资者(第4版注疏点评版)》

原文出处:币世界

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