Acala 为何是 “波卡生态 DeFi 中心”？

Acala 的定位是一站式的波卡 DeFi 中心。Acala 基于 Substrate 开发，并计划竞拍插槽来成为波卡平行链，来为波卡生态供给 DeFi 基础设施。

本文将扼要介绍 Acala 的 5 项中心事务，以及这些事务如何互相促进，来推动波卡 DeFi 生态的展开，协助 Acala 达成其愿景。最终我们会聊一下如何参加 Acala 的平行链竞拍计划。

Acala 到底在做什么？

具体来说，Acala 自身是一个 DeFi 渠道，而且兼容 EVM。基于这个渠道，Acala 还开发了多个 DeFi 中心产品，包含多典当安稳币 aUSD、流动性开释产品 LDOT、主动化做市商 Acala DEX 和去中心化主权财富基金 dSWF。用户还能够直接经过 Acala APP 来运用这些产品。

1、兼容 EVM 的 DeFi 渠道

Acala 是一个为金融场景进行了定制优化的 Layer 1 区块链渠道。开发者能够在 Acala 上树立各种 DeFi 运用。Acala 计划成为平行链，来享受波卡网络的共享安全性、可扩展性和跨链互操作性。

便利开发者树立 DeFi 运用

Acala 供给一系列开箱即用的 DeFi 组件，如去中心化安稳币 aUSD、Staking 衍生品 LDOT 以及去中心化买卖所等模块（后文会介绍）。此外，Acala 为开发者社区开源了许多实用模块，如波卡生态第一个预言机模块，跨链财物标准以及通用监控框架等。

在 Acala 上布置有三种方式：以 Runtime 模块（Pallet）进行布置、以 Solidity  或  ink!  智能合约进行布置，或构建一条 Substrate 的链运用 XCMP 与 Acala 衔接。

以太坊兼容性

因为以太坊生态是现在最大、最活跃的 DeFi 生态，Acala 兼容了以太坊虚拟机（EVM），让树立在以太坊上的 DeFi 产品仅做微小的改动就能够布置到 Acala 上，然后将这些产品带入波卡生态。

在兼容以太坊方面，Acala 采用了一套自行开发的计划 —— Bodhi。简单来说，便是做了一个 JavaScript SDK，模仿 Web3 provider，能够把 Polkadot Extension 包装成类似 MetaMask 的扩展。这样现成的以太坊 Dapp 在 Acala 上布置后也能用 Polkadot Extension 插件来和 Acala EVM 交互。

2、安稳币 aUSD

Acala USD（aUSD）是以多种加密财物作为典当的去中心化安稳币，价格与美元锚定，即 1 aUSD 一直保持在 1 美金左右。用户能够在衔接到 Polkadot 的任何区块链之间跨链发送和接纳 aUSD。

加密钱银的价格通常动摇较大，这为买卖带来了很高的不确定性，而安稳币能够充任买卖前言，对冲价格动摇。这让安稳币成为让财物在 DeFi 项目之间转换和流转的重要基础设施。

Honzon 协议

aUSD 安稳币经过 Acala 的安稳币协议 “Honzon” 来生成和管理。用户能够敞开典当债仓（CDP），将自己的加密财物作为典当品存入典当债仓，取得 aUSD。aUSD 的供需能够经过安稳费率来调理，然后调理 aUSD 的价格，完成 aUSD 相对 USD 价格的安稳。

为了避免典当财物的价格动摇，需求进行超量典当，现在假定典当率是 150%，也便是说想要借出价值 100 美元的 aUSD，至少需求典当价值 150 美元的典当品，如果典当得更多，你的典当品会不容易被清算，然后更安全。

当典当的财物价格跌落到典当率以下时，Honzon 会进行清算，也便是将典当品进行拍卖。经过 Acala DeX，普通用户也能够参加清算，以较低的价格购买清算中的财物。Acala DeX 在后文会讲到。

为了便利理解，你能够把 Honzon 协议幻想成一个主动化的链上当铺。当你需求用钱时，你把具有价值的财物（如 DOT 或其他加密钱银）在当铺当掉，当铺会发行一种有安稳价值的凭据给你（aUSD），典其时你需求付出必定的手续费（安稳费/利息），在必定时间后你能够换回典当的财物。如果你典当的财物价格迅速跌落，导致清算后，当铺会把你的典当品在商场（Acala DeX）上拍卖（清算）。

3、开释流动性产品 L-DOT

在像波卡这样的 PoS 链中，代币持有者能够经过 Staking 来在保障网络安全性的一起获取收益，可是 Staking 中的财物在锁定时宽和绑期内无法转账，形成流动性受限。

Staking 和 DeFi 协议之间还或许发生竞争。如果 Staking 利率太高，那么就没人愿意参加 DeFi 协议。反之如果 DeFi 利率太高，导致 Staking 比率低，则会对网络安全性发生严重的影响。

Homa 协议

Acala 的 Homa 协议经过创立一个 Staking 资金池来协调和平衡用户与网络安全之间的关系，用户能够在这里存入 DOT，以换取一些可自由转让的 Staking 链上凭据 L-DOT。让用户在不丢失其典当财物及奖赏的前提下，赋予其流动性，参加到如去中心化假贷、杠杆买卖以及优质项目的众筹等金融服务中。

Homa 协议是 Acala 的开释流动性协议。L-DOT 是经过 Homa 协议发生的 DOT 票据。L-DOT 是 Staking 本金加上未来 Staking 收益的财物组合。恣意时间都能够运用 L-DOT 换回对应的财物。

4、Acala DeX

Acala 内置了去中心化买卖所 Acala DeX，运用 AMM（主动做市商）机制来进行去中心化的代币交换，买卖对运用 aUSD 作为基准钱银。

Acala DeX 以 Substrate Runtime Module 的方式创立，来更好地与波卡生态的其他协议集成。

关于 Acala 渠道乃至波卡生态来说，Acala DeX 有以下三个含义：

• 供给流动性来发动生态：DeX 让桥接到波卡生态的 BTC、ETH 等财物，还有 DOT、ACA 和 aUSD 等都有了一个买卖的商场。

• 用于安稳币清算机制：触发清算时，Honzon 安稳币协议会在该 DeX 上出售财物，而不是直接进行财物拍卖。这进步了可靠性，降低了危险。

• 进步可用性：DeX 让用户能够运用多种币付出买卖手续费，而不是只能运用该渠道的 ACA 代币。

AMM 运行机制：

每个买卖对都有一个流动性池，每个流动性池包含两种代币，两种代币之间的买卖汇率便是一种代币除以另一种代币。

在 AMM 中有两个角色，流动性供给者（LP）和进行兑换的用户。

流动性供给者一起存入池中的两种代币来供给流动性，然后赚取买卖费和额定收益（来自安稳费赢利分成）。用户能够从池子中将 A 代币兑换成 B 代币。买卖汇率由开始的流动性供给者供给的两种代币数量来决议，之后由套利调理。

5、去中心化主权财富基金 dSWF

去中心化主权财富基金（dSWF）是 Acala 的一种创新的链上资金管理方式。

类似于一些国家树立主权基金来管理外汇，Acala 运用 dSWF 来管理网络中的财物，来到达可持续展开。

dSWF 的资金有三种来历：aUSD 借款人付出的安稳费、清算罚金、L-DOT 流动性开释手续费。dSWF 会将这些资金积累起来，并购买其他网络的财物，比方 DOT。在初次租借的平行链插槽到期后，能够将这些储藏的财物用作续拍平行链等。dSWF 利用 Substrate 灵活的链上管理机制，将基金中资金的用途由 Acala 的链上管理来管理。

Acala 事务之间的协同

从上面一部分我们能够看到，Acala 在 DeFi 领域的布局很广，涵盖了以太坊上现在比较大的安稳币、假贷、DeX 领域，又做了 PoS 链独有的 Staking 流动性典当，还自创了 dSWF。能够说以上的任何一点单拎出来，都有潜力做成一个超大体量的 DeFi 项目。

可是这些事务之间并非毫无关系，而是相得益彰，能够说每一部分都是环绕 Acala 的 “波卡 DeFi 中心” 这个方针来展开的。举几个比如：

1、aUSD 的方针是成为波卡 DeFi 中广泛运用的 “硬通货”。如果没有人用 aUSD，那么这个方针显然无法完成，这时 Acala DeX 就为 aUSD 供给了一个强壮的运用场景。反过来说，安稳币是 DeFi 中一个十分基础的组件，DeX 和其他树立在 Acala 渠道上的 DeFi 运用大多都需求安稳币。

2、在 aUSD 的典当品清算过程中，一共有三重维护机制。首要 Acala 中的内置去中心化买卖所（ Dex ）能够作为保底的清算人，第二会利用 dSWF 基金中的优质盈余财物作为安全储藏金来兜底，第三会经过拍卖 ACA 来进行兜底（也会用到 DeX）。

3、Homa 能够跟 Honzon 协议、DeX 结合运用，协助用户扩大自己 Staking 的收益。用户能够先将 DOT 典当到 Homa 协议中换成 L-DOT，再将 L-DOT 拿到 Honzon 协议中超量典当生成 aUSD，再在 DeX 中把 aUSD 换回 DOT，然后撬动更高的收益。

Acala 的平行链竞拍计划

波卡的平行链上线分为多个阶段：首要会在测验网 Rococo 上测验，然后上线金丝雀网络 Kusama，最终再上线主网波卡。

相应的，Acala 平行链上线也分为多个阶段：Acala Mandala 测验网在 Rococo 上测验，金丝雀网络 Karura 竞拍 Kusama 平行链插槽，主网 Acala 竞拍波卡平行链插槽。

现在波卡的平行链上线流程也处于 Rococo 阶段，根据波卡创始人 Gavin Wood 的预算，Kusama 网络应该会在几天内上线平行链。上周，Acala Mandala 赢得了 Rococo 测验网的初次平行链拍卖。现在 Acala 已经发布了 Karura 平行链竞拍计划，但没有发布主网 Acala 的竞拍计划。

金丝雀网络 Karura 的平行链竞拍计划

Acala 推出的金丝雀网络 Karura 计划成为 Kusama 上的平行链。一方面 Karura 会为 Acala 充任试验场，上面说到的几个 DeFi 运用大概率会先上线到 Karura 上，一些新的功能和运用也会先在 Karura 上线，以调查其在真实经济环境中的体现；另一方面 Karura 也意在成为 Kusama 网络上的 DeFi 中心。

Karura 现在已经发布了开始的平行链竞拍和 Crowdloan 计划，下图对其进行了概括：

1. KAR 总量固定为 1 亿枚，为通缩模型。

2. 总量的 11% KAR 用于鼓励支持 Karura 竞拍平行链的 KSM 持有人。

3. 假定团队计划竞拍 Kusama 12 个月的插槽运用期限，如果用户愿意将自己的 KSM 锁定一年，每锁定 1 枚 KSM 将至少取得 12 枚 KAR。

4. 30% 的 KAR 在 Karura 上线时开释，剩下的将在插槽运用期限内线性开释。

5. 10% 的 KAR 将用于额定的引荐奖赏，奖赏在引荐人和被引荐人之间平分。

参考资料：

• Acala Wiki：https://wiki.acala.network/

• 《【揭露尽调】深度陈述：Acala》头等舱

  https://www.chainnews.com/articles/475229969718.htm

• 《Honzon 篇 |关于 Acala ，你知道多少？》Acala Network：

  https://mp.weixin.qq.com/s/pYYM7W4HYdfnYm16ZwyVLA

• 《Karura 平行链插槽竞拍参加概览》，Acala Network

• 《经过全新 DAO 运营方式建造不可复刻 AUM 资管壁垒》，Acala Network：

  https://mp.weixin.qq.com/s/I36j5c2s5EbW0O0_GVwm-w

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视野开拓

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