本着“去中心化”愿景的自成为买卖品那一刻，就形成了“以买卖所为核心”的币圈。经过职业内粗野成长，又由于监管的缺失，各种买卖所密密麻麻、鱼龙混杂。时至今日，当监管大棒行将落下，买卖所何去何从，是拥抱监管融入传统金融体系，仍是再次抵抗挑选离去，这一切，从Coinbase拥抱监管说起。
最近最火的一则音讯，是加密钱银买卖所Coinbase宣告将于4月14日在纳斯达克直接上市，其股票代码为“COIN”，相关人士分析其估值有可能会超越1000亿美元。而在这背后，是Coinbase展现出作为一个平台实实在在的挣钱效应。
各买卖所，除了主流币种以外，其实收益相对而言更高的是发行代币，或者说上币。岔开一句，其实2015年国内也有很多类似的买卖所，主要业务也便是上币。这里引用Messari的数据，将各代币上线买卖所后5天之内的累积收益率作为一个区间来调查比照，能明显发现Coinbase上币的平均回报率是最高的，平均回报率在91%以上。可是，有一点值得注意，Coinbase的收益散布规模也最为广泛，从-32％到645％不等，所以购买Coinbase的代币虽然收益大于危险，但也并不是稳赚的买卖。
如果深究为什么Coinbase上币的收益率远高于其他平台，那就要回到监管这一块了。依据Coinbase的招股书显现，Coinbase的大部分营收来历是比特币和以太坊的买卖。而众所周知的是，关于其他买卖所而言上币也是营收来历的支柱之一。
这里回看一则关于XRP的新闻，2020年12月24日，美国证券买卖委员会(SEC)宣告已对瑞波（Ripple）及其两名高管提起诉讼，指控他们经过一项未注册的、正在进行的数字资产证券发行筹集了超越13亿美元。而在同年12月29日，Coinbase就宣告将于次年1月19日在全球规模内暂停XRP买卖。
放弃大部分代币收入，这应该算是拥抱监管的代价之一。横向比照各买卖所数据，Binance具有948个买卖对，OKEx具有546个买卖对，而Coinbase只要125个买卖对。这里还有一个有趣的冷常识，目前衍生品买卖所前四名的买卖所：Binance、Huobi、OKEx、Bybit，均为来自中国的创始团队建立。
Ripple的首席执行官Brad Garlinghouse，在被SEC起诉之后曾在社交平台发声：今日，证监会决定进犯加密技能。在证监会主席Jay Clayton的最后决议中，他在挑选（加密钱银界的）赢家，并试图将美国加密职业的创新约束在BTC和ETH上。这句话大概可以答复Coinbase挣钱支柱单一的原因了，SEC眼里合规的加密钱银只要BTC和ETH，Coinbase的收入来历其实并不多。
Coinex创始人杨海坡，曾经在承受采访的时候，把买卖所职业分为【合规商场】【合规以外的商场】，并指出【合规商场】的缺点：不管在上币仍是在买卖方式上，都是约束非常高的。从Coinbase的开展挑选来看，【合规商场】也是走传统的老路，其终究目的是为了上市。
至于Coinbase探究出的这条合规之路，值不值得效仿、未来会不会成为主流，一切仍是不知道。但至少可以必定，作为加密钱银买卖核心的加密钱银买卖所，合规之下终究也只能和传统产品的买卖所一样开展，只不过产品不一样而已，仅此而已。
视野开拓
1959年，和新中国同时成立的中国人民保险公司从财政部划归中国人民银行领导，取消了保险公司建制。对于中国取消国内保险，同样坚持社会主义意识形态、实行计划经济的苏联“老大哥”，觉得“很新鲜”，意味深长-《迷失的盛宴》
