uVOL 代币:追踪并交易资产波动性

继 UMA 和 YAM 树立合作关系后,uLABS 推出了用来追寻财物动摇性的代币 uVOL。YAM Finance 会将 uVOL 概念引入主网,并推出 uVOL-BTC(一种针对比特币在特定自然月的实践动摇率进行投机的代币)。uVOL-BTC 将被添加到 YAM 的 Degenerative 平台上的系列产品中。uVOL 规划也可以垂手可得地应用到其它财物上。在不久的将来,咱们预期将推出 uVOL-ETH

比特币动摇性

比特币的动摇性一直都会是密码学钱银职业和传统金融职业的首要关注点。现在,比特币的惊人涨势和快速的价格调整现已将来自期权市场的短期隐含动摇率推高至近年化 200%。简略来说就是,市场信任一年 200% 的比特币价格动摇率归于标准偏差概率。这一预期是否过高?比特币本年还会延续如此高的动摇率吗?如此高的动摇率是否意味着咱们不应该将比特币视为通货或避险财物?动摇率的凹凸以及未来走势将是人们持续评论的话题。

买卖动摇性

在传统金融职业,投资者可以经过许多办法来表达自己对财物动摇性的观点。大多数期权买卖者会经过生意期权或delta 对冲来表达对财物的观点。这有用中和了财物的价格动摇,并决定了期权的价格。但是,关于普通买卖者来说,这或许非常杂乱,并且本钱高昂,还需求密布地变更自己的仓位。投资者还可以经过更简略的办法来表达自己的观点,即,动摇性指数的期货合约。最受欢迎的指数是 VIX,即,依据标准普尔 500 指数的动摇性指数,其值来历于标准普尔 500 指数的一篮子期权。密码学钱银职业的中心化买卖所正在借用这个概念来让用户买卖比特币的动摇性。例如,FTX 规划了 BVOL 代币,运用一篮子 MOVE 合约有用构成一个动摇性指数。这需求一个始终具有深度和流动性的期权市场,这对密码学钱银职业,尤其是 DeFi 范畴来说是一大应战。uVOL 选用的办法简略得多,也存在一些局限性,但是可以有用满足用户对买卖动摇性的需求。

uVOL 代币:追踪并交易资产波动性

uVOL-BTC

uVOL 代币是依据 UMA 的期限合成代币合约而创立的期限代币。uVOL-BTC 代币会在月底依据之前 30 天的实践日动摇率的年化率进行结算。该代币与上文提到的传统动摇率指数不同,后者选用期权的隐含动摇率和证券等其它期权的价格得出的预期动摇率指数。这个规划中运用的实践动摇率与传统金融职业中的动摇率掉期非常类似。咱们信任关于密码学钱银用户来说,这将是一种简略透明的办法,可以买卖比特币等财物的动摇性。UMA 代币持有者只需求经过浏览器或电子表格就可以垂手可得地核算或验证结算价格。uVOL-BTC-APR21 将是首个代币,其标准如下图所示。

uVOL 代币:追踪并交易资产波动性

结算价格和监控质押比率所运用的价格需求进一步阐明。在上图中,日动摇率是依据北京时间 5 月 1 日08:00 之前 31 天的收盘价(以 BTC/USD 计)以及每日百分比改变核算得出的。也就是说,依据 30 天来每天观测到的百分比改变核算得出的标准偏差就是日动摇率,然后乘以 365 的平方根就可以得到年化率。点击此处,检查一笔假设的 uVOL-BTC-DEC20 结算的核算数据。咱们用来监控质押比率的价格与之不同。咱们运用代币价格的 2 小时加权平均价格来判别一个头寸是足额质押,仍是需求清算。这个办法及其背后的原因与 uGAS 代币的规划类似。通常来说,运用实践动摇率来监控远期代币的质押率或许会给uVOL 带来质押缺乏或被清算的风险。uVOL-BTC 代币的价格很好地反映了对 BTC/USD 的未来实践动摇率的终究结算成果的预期。挑选 2 小时加权平均价格是为了避免价格操控。

上述核算在 UMIP 草案中都有具体阐明。该 UMIP 现已提交 UMA 社区审议。

uVOL 代币:追踪并交易资产波动性

-来历:Coingecko(点击此处,检查表格)-

uVOL-BTC 的用处

关于投资者来说,uVOL-BTC 是一种简略的去中心化办法,可以用来表达比特币动摇性的观点。除了投机之外,uVOL-BTC 还可以用来对冲密码学钱银组合。在像去年的黑色星期四这样的恐慌时期,投资者争相清算头寸并减少敞口,导致比特币的动摇性显著添加。在这种场景下,uVOL-BTC 的价格会上升,来抵消投资组合中的丢失。投资者也可以将 uVOL-BTC 用作收益增值工具。如果动摇性预期很高,或用户购买 uVOL-BTC 作为对冲并造成溢价,买卖者就可以卖出 uVOL-BTC。无论是哪种用处,咱们信任跟着更多用户选用该产品且流动性添加,uVOL-BTC 将成为衡量整个密码学钱银市场心情的指数,就像美国股市中的 VIX 那样。


有偿招募

咱们期望 DeFi 社区可以协助咱们开发并推广 uVOL-BTC 代币。YAM Finance 需求更多开发者协助他们在Degenerative 平台上构建产品。UMA 期望更多开发者了解其协议和 DVM 信息输入机制并在此基础上进行构建。咱们 uLABS 信任,引入现已成形的主意,让咱们的社区成员直接与咱们合作,可以更好地招引 DeFi 范畴的人才。现在现已有一些活跃的社区成员主动联络咱们,为咱们供给协助。如果你有兴趣和相关技能,欢迎联络咱们。

和一切在 UMA 平台上进行构建的合作伙伴一样,YAM Treasury 将为一切 uVOL-BTC 代币铸造者供给挖矿奖赏。UMA 代币的分配办法和 uGAS 一样—— 10% 分配给 YAM Treasury 作为管理费、40% 分配给 dApp 挖矿,还有 50% 分配给流动性挖矿。比及 uVOL-BTC 正式上线时,咱们将发布具体细节。


uVOL 的未来

咱们以为 uVOL-BTC 是一种简略易懂的代币,可以协助用户买卖比特币动摇性。关于许多人来说,期权市场或许杂乱得可怕。uVOL 旨在经过简略、透明且去中心化的办法来供给风险敞口。一旦成功,uVOL-BTC 就会成为衡量整个密码学钱银市场心情的基准。咱们预期未来还会推出其它 uVOL 代币,包括 uVOL-ETH 代币。咱们等待获得大家的反馈,并期望 uVOL-BTC 可以造福 DeFi 社区。

视野开拓

中世纪时市场制度之所以无法想象,是有其确切和充足的理由的,那是对生产本身这一抽象的要素还没有构想出来。中世纪时既没有土地、劳动和资本这三者的概念,因此也就没有市场,既没有市场(尽管有许多丰富多彩的当地商业中心和巡回集市),社会就只能按风俗和传统习惯展开活动。由地主们发号施令,生产就按照他们的意旨而盛衰起落。当没有号令可以遵守时,生活就按固有的常规过下去。假使亚当•斯密生存在1400年以前,他就会感到没有必要去创立一个政治经济学理论。-《哈佛极简经济学》

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