在《如果说2017年的风口是1C0，那么2021年的风口就是DeFi》上篇中我们介绍了进阶的DEX，组成财物，与借代三大方向。
正如预告所说，今日的下篇，我们来说进阶的聚合器，稳妥，和衍生品三大类产品。
01
进阶的聚合器
买卖聚合与收益聚合
聚合器有两种，买卖聚合，代表是 1inch。收益聚合，老牌代表是 Yfi，新式代表，无疑是 Alpha。
先说买卖聚合：
2020 年，基本上是 Uniswap 一家独大的一年，简直所有的买卖深度都在 Uniswap，所以买卖聚合器多多少少显得有些鸡肋。
2021 年，随着 Sushi 的快速兴起，以及 KNC，DoDo，Balancer，Bancor 等 DEX 的奋起直追，流动性要比 2020 年愈加涣散，买卖聚合明显比 2020 年有了更多存在的含义，1inch 的用户数量与买卖量最近也是一路飙升，稳坐 DEX 第四名交椅。
上一年年底发布的 1inch V2 版本，在以下几个方面做出了不小的改善，包含新的直观且对用户友爱的用户界面，大大缩短的买卖时刻，大大降低的失利买卖概率，和最为重要新的发现及路由算法——Pathfinder。
个人感觉，2020 年的老版 1inch，没有什么使用的欲望，而新版的 1inch，一看那界面你就觉得好用。
再来看看收益聚合：
YFI——作为收益聚合器的首创者，YFI最近发布了 Vault 的 V2 版本，除了界面以外，包含以下一系列更新：
1.新的费用结构，现在收 2% 的管理费和 20% 的利润提成，V1 年代的提现费用撤销了；
2.与 Cream 的铁金库和 Alpha Homora 结合，进行杠杆型流动性挖矿；
3.无偿损失维护与单面流动性计划；
4.与 HAL 协作的机枪池警报系统。
可是尽管更新不断，YFI 价格却是主流 DeFi 里面仅有一个不涨的，至于为什么不涨，我也不知道，大概率是由于 TVL（资金锁仓量）数据没有什么的大的变化? 可是如果你看好 AC 的话，YFI 作为他的亲儿子同样没理由不看好。
Alpha.finance——近期的神币，3 个月成果 100 倍。
简单来说，Alpha 不止是一个收益聚合器，仍是一个借代渠道，有大 V 戏称 Alpha 其实是一个“伪装成收益播种聚合器的代款渠道”，而且由于其超高的资金使用功率，其放代量现已与当时借代龙头 AAVE 相当。
当时的 Alpha Homora 答应用户以杠杆方法借代 ETH 来进行流动性挖矿，而关于放代方，收成的利率现在现已超越 ETH2.0 Staking 和大多数市面上的其他借代渠道，因而资金使用率超高。只要流动性挖矿不止，这种提高资金功率的借代+收益聚合渠道理论上就会一直有商场。
市面上更是有大V用了“超流体典当”这种专业名词来描述 Alpha Homora，即多个协议使用同一财物的能力。传统金融里，你的房产既能够租借取得收益，又能够典当给银行取得代款。传统 DeFi 里面却很难做到，导致流动性割裂与资金功率不高。而 Alpha 完成了你的 ETH 既作为财物典当借代，又参加到流动性挖矿获取播种收益，这关于这个 DeFi 国际的资金功率有了质的提高，也因而成果了 Alpha 百倍币的神话。
能够预见的是，相似渠道在2021 年会越来越多，正如我们之前文章屡次引证 AC 的话，2021 年 DeFi 最大的突破点之一，一定是本钱功率的提高。
Alpha Homora 仅仅 Alpha 的第一个产品，后面还有 AlphaX 和 Alpha Asgardian，分别对应永续合约与期权，或将带来新的价值?
02
进阶稳妥
NXM、Cover、Armor
NXM——作为区块链稳妥的“鼻祖级”项目，推出之后沉寂了好久时刻，直到上一年 DeFi 开端火爆。
NXM 属于传统稳妥的“区块链化”，用的仍是传统稳妥的方法，由精算师依据各个项目的各项目标作为参数归纳考量，设置一个保费的费率（针对项目自身合约的安全性）。
2021 年，NXM 开端扩大稳妥范围，把目标群体从 DEX 和 DeFi 扩大向 CEX 用户，现在现已开端为币安和 Coinbase 用户供给稳妥服务。
Cover——Cover属于区块链的原生稳妥，和 NXM 那种传统的“风险共担型稳妥”彻底不同，Cover 用的是一种“去中心化点对点稳妥”，经过能够买卖的保单与承包单，把每个项目的保费以相似期权的方法彻底交给商场来自在定价。
Cover 从最开端 Safe 年代经历了一系列团队不合，合约缝隙导致的无限增发等事件，可谓是历经波折。2021 年，Cover 将推出 V1.1（由AC负责）与 V2 版本（包含协议中特定稳妥范围、绑缚协议、扩大流动性、动态费用等特性，以及与 Yearn v2 集成）。
Armor——最近开端的流动性挖矿项目 Armor，是原先 Cover 团队中心开发与主创分道扬镳之后开创的项目。
Armor 的定位很有意思，是一个 NXM 的分销署理商，自己本身并不做稳妥业务，而是经过 Armor 去买NXM的稳妥。你可能会疑问，我为什么不能直接去 NXM 买呢？，显然经过 Armor 买有以下这么几个好处，也算是对 NXM 模型的拓宽与改善。
1.NXM 需求 KYC，经过 Armor 则不需求
2.NXM 的保单以 NFT（ERC721)的方法被 Toekn 化,愈加灵敏的给客户供给即用即付和按需付费稳妥服务
3.Armor.Fi 还将持有 NXM，若有客户需求的不同 DeFi 产品上线，能够质押 NXM 敞开该产品的承保服务。
能够发现，2021 年的 DeFi 稳妥开端渐渐出现传统金融国际里的稳妥公司互保，再稳妥，署理分销商等愈加多样和复杂的商业方法，这也是简直所有 DeFi 产品在 2021 年共同出现的一种进化姿势。
03
进阶衍生品
Perp、Injective、DYDX
根据 DEX 的去中心化衍生品，简直是一个 2021 年必定大火的赛道。
逻辑很简单，看看上一年兴起的 Uniswap 和 Sushiswap，看看 DEX 和 CEX 买卖数据的对比，看看人们买卖习惯的改变，看看 BNB，HT，Uni，Sushi 近期的价格体现，你便很清楚的能看得出来——范式的更新，底子不以人的毅力为转移。
那么问题来了，买卖量超越现货的合约，期权等衍生品，曩昔几年一直火爆到不行的 OKEx，Bitmex 等合约商场，DEX 上面对标的会是什么？
我想以下这三个项目，应该能够作为 2021 年现在有望对标 Bitmex，OkEx 的去中心化产品
1.Perp Protocol
放眼望去 Dex 的兴起，你能够发现一个十分显著的特征，那就是P2P。
这里的 p2p，并不是 Peer to Peer（点对点），而是 Peer to Pool (点对池）。
Dex 在 Uniswap 把 AMM（点对池方法）发扬光大之后一骑绝尘，Idex 这种传统的 Order book（点对点方法）已然衰败。
AAVE 在把借代方法从点对点改成点对池方法之后，2年涨了1000倍。
百倍币组成财物 SNX，无滑点，无对手盘要求，也是靠池来完成的。
在当时的区块链买卖费用以及 TPS 环境下，池这个东西，有着极其奇特的法力，池子汇聚价值，而订单薄拆分价值。
Perp Protocol 首创了 VAMM,从而完成了根据“池”的杠杆型永续合约，一起用了 Xdai 的L2，体会丝滑，手续费低廉，最近买卖量节节攀升。
尽管 Xdai 大概率不会是 L2 的最终解决计划，但 Perp 提出的 VAMM 杠杆型永续合约完成方法仍是十分可圈可点，有兴趣的读者能够自行研讨下VAMM的完成方法。
2.Injective Protocol
Injectiv 根据 Cosmos，企图打造一个愈加完善的去中心化衍生品生系统，包含 jective Chain、Injective Futures 和 Injective DEX 三大模块，各自分别是独立产品，又相辅相成互相协作。
其间 Injective Chain 根据 Cosmos SDK 打造，能够当成以太坊的高速 L2 或是侧链来用。
Injective Future 不仅能够买卖原生加密财物，更能够买卖相似 SNX 那种组成财物，包含黄金，石油，天然气，大宗商品等。这不，近期 Injective 就上线了特斯拉的股票组成财物，以及火到爆的 Gamestop 股票组成财物等等。
Injective Dex——根据 Injective Chain，所以有着快速结算、撤销订单无手续费、体会丝滑等长处，既能够接收 Futures 开发的衍生品，又能够经过 Cosmos 的 IBC 协议支撑跨链财物，一起还有买卖即挖矿等当时流行的激励流动性激励方法。
3.DYDX
DYDX 没发币，可是去中心化衍生品，这才是老迈。
相关于前两位各种立异的新秀，DYDX 采用的是相对传统的链下订单簿和链上结算的方法，但DYDX有自己的共同优势
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dYdX 是全球首个去中心化数字货币衍生品买卖协议——换句话说，他是这个赛道最早的选手；
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DYDX 有现货买卖、永续合约买卖、保证金买卖、借代等多项业务；
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2020 年 DYDX 买卖量增加 40 倍，到达 25 亿美金，基本是笑傲去中心化衍生品的江湖；
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出资阵容无比豪华，18 年有 A16Z,Polychain, 19 年有 Coinbase DeFi 基金，21 年的 B 轮，又是大名鼎鼎的 Three Arrows Capital 和 DeFiance Capital 领投。
2021 年上半年，DYDX 将会集成 Starkware 的二层解决计划，用于永续合约的交叉保证金买卖，估量今年大概率也会推出 Token。
当然，还有上面章节说到 Alpha.Finance 的 AlphaX 和 Alpha Asgardian 两大后续产品，同样是值得关注的赛道内有力竞争对手。
视野开拓
西方主流观点，只存在唯一一种实现现代化的方式，那就是走西方的道路，包括接受西方制度、价值观、习俗和信仰-《大国雄心》
