在浩浩荡荡的牛市背景下,近期的HT走出了坚定的独立行情,社群讨论气氛反常热烈。在社群呼声中,火币的七爷挑选了几个广泛受重视的问题,逐一进行了回答。因篇幅较长,文章分为上下两篇,以下是上篇。

问题一、如何看待这一轮的牛市?

2020年由于疫情的黑天鹅效应,全球的金融商场遭到了剧烈的影响。312前后咱们先后看到传统金融和加密数字钱银职业的暴跌。但很快跟着美联储的无限QE,财物价格快速反弹,美股股指屡创顶峰,今年Q4加密钱银商场也快速发动,整个职业迎来了新一轮的牛市。

咱们复盘这一轮的牛市有三大归因:

首先是由于美联储的宽松导致资金端十分丰沛,这部分和上半年美国股市上涨的逻辑是十分类似的。在美国疫情下,每周数百美元的补助持续推动了散户的出场; 

其次是财物端的革新和快速生长,DeFi供给了十分丰富的财物端收益,“挖矿”的高收益使用户持续的持币参加,包括Uniswap最早的fomo疯狂。财物端的设计持续招引资金,招引来的资金又能以类似“现金流”的方式有用做大“矿藏”。DeFi的兴起使整个加密数字钱银职业的根本面产生了质的提高。

终究是用户的结构改动,组织的出场,华尔街的参加,更多的鲸鱼资金正在加快加密财物和传统财物的交融。资金端+财物端+新结构,构成了整轮牛市的动因。

回头来看,2020是整个区块链及加密数字钱银产业前史上浓墨重彩的一年。

比特币打破前高,并屡次冲上4万美金。跟着币价基数的抬升,万元大关对比特币来说或许现已成为曩昔式。以灰度和Micro Strategy为代表的组织的明牌参加,让加密钱银出现了根本面层面的重大改动。纵观全球组织商场,不仅仅是对冲基金,养老基金和捐献基金等也在寻觅比特币敞口,而且这些组织的投资规模在敏捷扩展,当时很可能仅仅个开端。

最近咱们看到Visa的CEO在宣布观念的时候现已把BTC称为“数字黄金”,传统组织在加快拥抱加密数字钱银。

这轮组织资金涌入带领币价上涨的逻辑明晰,并仍可等待增量资金入场。Glassnode链上数据显现,活泼地址数仍在添加,现在还未到达2017年牛市水平,商场增持信心强烈,全球放水组织入场的逻辑仍然存在,可持续等待比特币之后的行情。当然,商场不会一直上涨,近期大环境的改动要素较多,持续处于宽幅震动行情,留意危险也是必须的。

问题二、火币有着这么好的根本面,HT为安在开展中慢了半拍?

确实,在咱们的眼中,长时间以来HT的币价与火币的体量与根本面不太匹配,这点从HT毁掉上体现得很明显:HT初始发行5亿枚,在持续毁掉下,如今实践流通现已低于2亿枚。在曩昔的2020年中,有约五千万枚HT被毁掉,堪称HT的大年。仅就2020年12月份,火币的收入创下新高,毁掉HT 664.26万个(约2689.94万USDT),相当于12月一个月就毁掉了现存总量的2.54%,按这个速度,只需求不到20个月就能够再毁掉存量的一半。

咱们拿灰度基金做个类比:灰度最近30天大概买了6万枚比特币,占比特币总量的0.33%。从通缩率的视点来看,现在HT相当于有7个灰度在不停买。灰度终有一天会解锁,而HT则是永久链上毁掉。

这样的根本面,为何没有促进HT在2020年12月份前有大的表现呢?在上一年的一次AMA中,我曾提过“通锁拐点”的概念,重温一下:当时干流的渠道币遍及采用毁掉的通缩模型,其带来的通缩效应需求堆集一段时刻,这个阶段叫通缩蓄力期。蓄力到必定程度,才会量变产生突变,构成价格的快速拉伸,也就是到达“通缩拐点”。

比特币最具特征的周期性牛市,也跟通缩蓄力有很大的联系:每当折半之后,每日矿工新挖出的比特币产量折半,矿工卖出的商场抛压也折半,堆集一段时刻后便改动了原有的商场供求平衡,进入到阶段性供小于求的状态,这种日积月累的失衡,堆集到拐点时便引发价格快速拉升,进入下一个渠道。本轮的牛市也是如此,在比特币折半5个月后,盘面抛压骤减,又恰逢美元通胀等外部环境改动,导致灰度等组织跑步出场,加重了供求联系改动,构成了一个力度较大的牛市。

综上,渠道币的毁掉需求经历一段时刻的蓄力,才干到达通缩拐点。当然也跟HT敞开毁掉模式的时刻偏晚有必定联系。

长时间的价格轻视,也导致HT保持了较长时刻的、“不合理”的通缩率。而这种不合理不可能长时间存在,由于这样的结构性套利时机必定会有商场的力气将其扳平。然而,套利时机从被商场发掘到承认,往往需求一个过程。

而近期HT盘面走出了独立行情,或许预示着套利时机已被商场承认,越来越多的人认为HT现已过了通缩拐点。在2021年里,HT有望迎来前史最佳的“黄金周期”,商场力气将加快批改HT的商场价格。

咱们既要恭喜长时间HT支撑者守得云开见月明,更要感谢咱们的长情陪同。

问题三、HT相较其他渠道币,有什么优势?

假如横向比较各家渠道币,通缩率是一个衡量潜在价值的重要目标。

通缩率= 毁掉金额 / 市值。通缩率其实跟市盈率是同质的,但更有职业特色。通缩率高的渠道币,往往意味着总市值不高,但渠道运营能力与根本面很强。在一个有用商场里,也意味着市值与币价在未来将迎来批改,从而让通缩率回归正常。

在几大干流渠道币中,有的经过较长时间的毁掉、通缩,过了拐点进入下一个渠道的。这样的渠道币价格相对较高,通缩率也进入稳定值。

也有通过二级商场控盘来影响短期供求联系,构成短期人为拉升的。这类渠道币由于价格违背商场,往往并不能长时间保持高位,上下起浮较大。

通过对7家干流一二线渠道币的统计,2020年渠道币板块的平均通缩率大约8.5%左右,而别的两家闻名头部买卖所的渠道币通缩率则只要8%与6%。相较之下,HT的年通缩率在20%以上。理性分析,在其他因子不变的情况下,只要HT单价翻倍或以上,才干让HT的通缩率回归正常水平。

如上文所说,当时HT进入创造前史新高的轨道中,现已看到“修复行情”发动的迹象。

持续的高通缩毁掉比方一直在拉弓,蓄力越久,则射出的箭爆发力越强。

长时间来看,高通缩率其实是占了未来的廉价。很多人问我怎样看待HT长时间被轻视。其实假如能够选择,我个人宁可让HT再持续"轻视"下去。由于一旦HT的价格翻倍,那么曩昔1年就毁掉掉的HT,需求2年才干毁掉。若干年后回头看,咱们可能会思念这暴力毁掉的年代。

问题四、最近大热的HECO对HT的影响如何?

前面咱们提到,促进渠道币价格上涨的要素,除了根本面以外,往往还需求一个改动供求联系的超级场景。HECO之于HT,就比方是灰度之于比特币,在一个周期内大大提高了HT的应用规模与商场需求量,让蓄力已久的良弓射出了惊人一箭。

HECO现已发布了“火种-星火-烈焰-燎原”四步开展路线图,现在处于“火种”阶段的HECO在上线第30天就取得了日买卖量超越100万笔的成绩。截至2月1日,HECO的上TVL(链上确定财物)已超越14亿美金,总地址数超越180万个,买卖笔数到达了1800万次。短短时刻,收录在DeFiBox上的HECO DeFi项目就有40+,实践项目数量到达上百个,生态建设和补齐十分敏捷,现在现已成为名副其实的买卖所榜首公链。跟着越来越多的优质项目也在HECO上线开展,HECO很快会进入一下个开展阶段。HECO的快速崛起,是火币生态势能的一个集中体现。

HECO对HT的赋能也特别显著,不管假贷仍是DEX,HT在HECO的APY能轻松到达100%以上,在收益上显著领跑于其他选择。从链上数据来看,HECO显著提高了HT的有用持币人数。

HECO与火币原有的生态系统出现了一个有机的互补联系。不管是在资金、流量仍是资源上,火币都能够为HECO供给有力的支撑。火币的DeFi Labs设立了2亿美元的生态基金,用以支撑项目开展。同时作为全球最大的加密买卖所,火币能够为HECO及其上的优质项目供给流量入口,助力项目生长,而优质项目满足条件后也可在主站上币。HECO能够享遭到火币多年深耕区块链财物买卖领域的许多资源和优势。

问题五、跟其他渠道币比较,HT的行情来得最晚,会影响火币的开展么?

咱们经常在社群中收到一些反应,“HT价格不涨,用户没信心都跑啦”云云。其实不然:

1)渠道币的稳健上涨比暴涨暴跌重要。渠道币关于一个买卖所的影响是巨大的,其持币受众往往是该买卖所的核心用户。渠道币的本质使命是渠道将长时间开展盈利共享给用户的载体,而不是鼓舞投机的东西。上下巨幅动摇的渠道币,往往简单让自家用户遭到亏损,乃至亏空本金,这不就本末倒置了么。稳步上涨、一步一个台阶的HT,长时间来看能更好地惠及用户,到达为用户共享盈利的作用。

2)渠道币后发制人。关于现现已历过普涨、币价现已进入高位的渠道币,除了真金白银追加投入以外,形式上的所谓“大方”都没有带来增量价值,很难推动大的涨幅,比方翻倍。而HT的币价修复才刚开端,其较大的价格空间将招引全网的渠道币投资者流入火币,构成虹吸效应,终究更大部分价值能够长时间沉积在火币。终究发车,反而获利最大,这一点大部分人都没看到。也正因而,这个阶段的HT更是火币的核心战略。 

因而咱们能够预期的是,在2021年,HT势能将极大地反哺火币开展,构成一个“正向循环”。 

下一期七爷将持续挑选几个广泛受重视的问题进行回答。这儿也预告下《七爷对话2021(下)》的问题:

问题六、HT近期还会有赋能计划么?

问题七、火币近期的开展怎样样?

问题八、DEFI起来了,对中性化买卖所的冲击大么,未来会怎样样?HECO将承当什么使命?

问题九、未来一年合规走向是什么,星展银行等合规买卖所对商场冲击大么?

问题十、怎样看待2021年的区块链职业?

咱们下期见分晓。

视野开拓

但比较优势有三个隐含的假设: 首先,基本李嘉图模型仅设想了单一要素(劳动),这一要素可以在具有比较优势的经济体的不同行业之间自由流动,此时工资由全国范围的劳动市场所决定; 其次,标准教科书上的模型通常假设两国均为充分就业(不仅因为国际贸易是一个长期问题,在长期中经济体具有自我恢复充分就业的倾向,而且因为在当今世界,央行会积极地将就业稳定在非加速通货膨胀失业率的水平上); 最后,标准教科书上的李嘉图模型通常是单期模型,此时贸易一定是平衡的。-《繁荣的求索》

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