即使宏观环境变得愈加令人忧虑，比特币仍在攀升。
最新的溃散始于硅谷银行的倒闭，此后已延伸至全球其他组织。为了应对本次的银行危机，中央银行和政府做了他们一直在做的工作：印钞以维持体系运转。
自危机开端以来，美联储的财物负债表增长了近 3000 亿美元，抵消了他们自 2022 年 3 月以来实施量化紧缩 6000 亿美元的近一半。
曩昔，几乎没有人能逃脱这个美元体系，或许你可以买一些黄金，然后试着把它埋在后院。值得幸亏的是，加密钱银让咱们更容易应对这场危机。自 2023 年银职业危机开端以来，在比特币的带动下，加密财物正在飙升。
曩昔几周比特币的大幅上涨对加密钱银持有者来说是件好事，但其影响远比两位数的百分比涨幅重要。
这次反弹有或许永久改动人们对加密钱银的观念。为何如此？让咱们经过探究自 SVB 倒闭以来商场的反应来找出答案，这样咱们就可以评估它怎么影响比特币现在和未来。
债券商场
债券商场在曩昔几周经历了巨大的动摇，自危机开端以来价格飙升而收益率暴跌。
两年期国债的收益率从 3 月 9 日的 5.1% 急剧下降到 3 月 21 日的 4.1%。两年期国债是「美联储风向标」，由于它是中央银行在短期内将怎么举动来改动联邦基金利率的最佳猜测指标。自 SVB 倒闭以来，十年期国债也暴跌，自 11 月 9 日以来从 4.0% 降至 3.6%。
美国两年期和十年期国债收益率 3/9-3/21 - 来历：TradingView
收益率下降或许是由于多种因素造成的。其一是由于「避险」，投资者购买国债是由于它们风险更低，美国政府（至少名义上）不太或许违约。此举也或许遭到投资者的推动，投资者抢在美联储或许暂停或转向之前进行操作。尽管正如咱们今日发现的那样，加息没有彻底完毕。
股票
自危机开端以来，股票商场经历了剧烈动摇。
规范普尔 500 指数和纳斯达克指数在 3 月 8 日至 13 日期间分别下跌 4.3% 和 4.7%，原因是围绕区域银行健康状况和潜在延伸的忧虑情绪高涨。但是在政府对 SVB 和 Signature 进行干预后，指数已从跌势中恢复过来，自 3 月 13 日上午以来，规范普尔指数上涨 4.9%，纳斯达克指数上涨 7.8%。
规范普尔和纳斯达克 3/9-3/21 - 来历：TradingView
尽管区域银行等单个职业持续遭受重创，但政府将避免进一步惊惧延伸的措施以及上述美联储降息预期的提振，指数或许会停止下跌。纳斯达克指数相关于规范普尔指数的出色体现或许是由于投资者纷繁涌向安全的大型科技股，自 3 月 13 日触底以来，苹果、微软、谷歌和 Meta 等公司的股价都呈现了飙升。
贵金属
自银职业危机迸发以来，贵金属一直在飙升。自 3 月 9 日以来，黄金上涨了 11.5%，而白银在此期间也上涨了 7.0%。
黄金和白银 3/9-3/21 - 来历：TradingView
与美国国债（以及某种程度上的大型科技股）相同，黄金的上涨或许是由于避险。与债券和股票不同，黄金和贵金属关于法定钱银体系的溃散可以起到对冲作用，由于它们对错主权的，不依赖于任何一个国家或钱银制度，也不由任何国家或钱银制度发行。
加密钱银
自银职业危机迸发以来，加密钱银商场现已走高。自 3 月 9 日以来，BTC 飙升 29.4%，ETH 飙升 16.4%，加密商场在此期间增加了 2630 亿美元的价值。
BTC 和 ETH 3 月 9 日至 21 日 - 来历：TradingView
尽管在 3 月 9 日至 10 日期间 BTC 和 ETH 在「安稳币惊惧」期间分别下跌了 10.1% 和 10.6%，但这是由于商场关于 Circle 在 SVB 的 33 亿美元存款无法取出而导致 USDC 脱钩的惊惧。
自 SVB 倒闭以来，干流加密钱银尤其是比特币，其主导地位从 43.6% 上升到 47.3%，其上涨的原因与黄金相同，加密钱银正在充任避风港。
BTC 优势 - 来历：TradingView
此外与上述其他财物类别相同，在美联储紧缩周期行将完毕的预期下，加密钱银也或许在美联储暂停加息或转向之前趋势呈现回转。比特币等加密财物对流动性愈加灵敏，这种财物好像正在嗅出美联储财物负债表的大幅增加，以及在 SVB 之后产生的美元隐性价值降低。
游戏为什么产生了变化
比特币的游戏规则现已改动，尽管怀疑论者以为 BTC 归于风险财物，但在数十年来最大的银行惊惧期间，BTC 反而充任了避风港。事实上，自危机迸发以来，它的体现优于每一个首要财物类别。
在银职业堕入危机的同时，比特币飙升，并成为避免法定体系溃散的最佳维护。从理论上讲，比特币体现如此强劲的原因是有道理的，由于它具有避风港和价值存储的所有特点。如上所述，比特币是一种非主权财物，比黄金更稀缺、更便携、更难获取。
但是，咱们还没有真实看到这在实践中发挥作用。相反加密钱银经常被贴上「高贝塔纳斯达克」的标签，由于两者之间具有很强的前史正相关性，这个标签在某种程度上是有道理的。
BTC 和纳斯达克的相关性——来历：The Block
简单来看这种比较从来没有多大意义。尽管比特币和纳斯达克指数都与技能有关，但比特币是一种钱银财物，它不是一家公司，也不产生现金流。尽管如此，在 SVB 之前，它们的相关性没有显着削弱。
BTC 与黄金和纳斯达克的相关性 -The Block
正如咱们所看到的，自危机开端以来，BTC 与纳斯达克之间的相关性现已产生改动，而 BTC 与黄金之间的相关性却有所加强。当然这或许只是一个小样本，但考虑到曩昔几周产生的事件的严重性，这种价格走势不容忽视。这好像表明比特币正在从一种技能游戏转变为真实的数字黄金。
这是对比特币的观念和交易方式的重大转变。不管是加密国际原住民、传统金融组织、散户投资者仍是民族国家，投资者现在将越来越多地将比特币视为避风港，而不是朴实的投机东西。
比特币不仅可以避免组织失灵，还可以作为其持有人的对冲东西，以避免由于钱银供应量大幅增加而导致的钱银价值降低，例如咱们自创建银行定期资助方案 BTFP 以来所看到的情况。投资者在此次危机期间因持有 BTC 而获得收益，这增加了他们在下一次危机中采取相似行为的或许性。
BTC 会达到 100 万美元吗？
与往常相同，比特币的反弹激发了社区的活力，一些业界知名人士也做出了斗胆的价格猜测。这些观念中最热门的来自 Balaji Srinivasan 和 Arthur Hayes 等职业重量级人物。他们以为由于美联储无限印钞导致美元价值降低， BTC 将达到 100 万美元。
猜测的不同之处在于时间范围。尽管 Hayes 猜测咱们将在未来几年内看到七位数的 BTC，但 Balaji 以为它或许在未来 90 天内达到 100 万美元。
Balaji 的呼吁足以让任何人感到焦虑，不管他们是加密钱银持有者仍是法币持有者，由于美元如果在 90 天内呈现恶性通货膨胀，将导致整个国际产生严重动乱。
不管时间表是否会被证明是正确的，钱银体系都在溃散，它是一棵从未从全球金融危机中恢复过来，并持续靠印钞支撑的枯木。
跟着每一次紧急举动、救助和印制美元，钱银体系的脆弱性就会变得愈加明显，就好像是所有的路途都通向无休止的印钞。但是，中央银行并没有彻底治愈病因，只是持续把危机延续到未来，以延长它们不可避免的消亡。
我赞同 Balaji 观念的一个方面是不管何时到来，恶性通货膨胀的产生速度非常快。Balaji 以为，由于国际的数字化以及咱们传输信息和价值的速度，美元相关于比特币的溃散将以令人难以置信的速度产生。这是有道理的，正如咱们多年来在加密钱银和现在的传统金融中看到的那样，在互联网年代，人们或许会以极快的速度对钱银和金融组织失去决心。
在此期间，这种恶性通货膨胀的说法很或许被夸张了。但是，在曩昔几周产生的事件之后，我比以往任何时候都更有决心，加密钱银将生长为代表投资者更重要的避险财物。
原文作者：Bankless
原文编译：aididiaojp.eth，Foresight News
来历：星球日报
此时快讯
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