这是文言区块链的第1402期分享出品：LD Capital Research作者：James Kuo, VP of LD Capital研讨助理：Noise Zhou、yy、Betty、Lightmanben
元国际源于互联网，但势必将生长为更绮丽诱人的国际，只不过为时尚早；
硬科技的开展成为了元国际开展最大的瓶颈，其次是区块链和互联网的异构融合难题。以上两点都会导致用户体会大幅度下降，并且很难构成“网络效应”和“飞轮效应”的良性循环；
区块链对元国际开展的重要性仍然被严峻轻视。经济根底决议上层建筑，元国际的开展亦是如此；
游戏化、文娱化和经济性将是元国际不行或缺的开展方向。可是，这种开展趋势并不总是带来好的结果，它也会使掠夺变得愈加简单且隐蔽，区块链或许是咱们仅有的解决之道；
警惕NFT财物的虚假泡沫，谨防踏入流动性圈套。尽管NFT火遍全球，但其相同简单变成纯卖方商场，易于被较少的资金操控价格。一旦商场一致坍塌，NFT财物的价格简单出现断崖式跌落直至流动性干涸；
GameFi的开展远景值得等待，但某些项目异常的成交额和盈余或许并不具备可仿制性。
2021年，跟着业界榜首股Roblox上市，“元国际/metaverse”概念忽然鼓起，“元国际+”成为了席卷互联网、VR/AR和金融出资界等各大工业的新风潮，一时之间，人类仿佛敞开了虚拟国际的“星际飞行年代”。
这一切既源于实践的无奈，也源于人类赋性中的探究欲。纵观人类前史，不管在“地理大发现年代”仍是“科技大迸发年代”，探究欲始终是人类前进的原动力。在探究欲的驱使下，人类跨越海洋的阻隔，彻底征服了整个地球，随后又雄心壮志地敞开了面向星斗大海的征途，先后登上月球并向太阳系外发射探测器。
可是，一方面因为国际飞行科技水平的约束，人类至今不得不困居在地球上；另一方面，跟着新冠病毒的全球肆虐，切断了人们的日常户外活动，迫使人们聚集于线上活动，然后极大地推动了元国际的盛行。此外，跟着微型核算机、VR设备和以5G为代表的高速网络技能的鼓起，闻名电影《头号玩家》中描绘的未来国际也似乎触手可及。
本文旨在经过对元国际的宿世今生进行体系且全面的总结和剖析，以期为读者展示一幅关于元国际的工业全景图，并将尝试向读者描绘依据元国际的激动人心的未来幻想。一起，本文还将立足于区块链工业开展的视角，对DeFi、NFT和元国际的融合进行细致研讨和推理。
《头号玩家》，史蒂文·斯皮尔伯格
01元国际的起源与演化
1.1 Meteverse起源与中心特征
元国际（Metaverse）一词源于“meta”（逾越）和“verse”（国际）的组合，意指“逾越实践国际”。元国际（Metaverse）的概念最早源于科幻作家的大胆设想，其于1992年由科幻作家Neal Stephenson在其科幻小说《Snow Crash》中初次提出，文中塑造了一个人们可以经过虚拟化身在三维虚拟国际中与软件署理或别人化身之间交互的奇妙赛博朋克国际。据维基百科所述，其精确界说如下：
“元国际是一个集体的虚拟同享空间，包含一切虚拟国际和互联网的总和，包含但不限于实践国际的衍生物或副本，但并不等同于增强实践技能。该术语常用于描绘互联网的未来迭代版本，是指由耐久同享的许多3D虚拟空间互联而成的可感知虚拟国际。”
《Snow Crash》小说封面
从元国际的界说，咱们可以用“榜首性原理”简单归纳出其首要的中心特征为：
永续性元国际不只仅是一场VR电影或一种UGC游戏，而应该如同互联网一样是一个可以继续供给服务和内容，且生态不断开展和丰富的永续体系；
沉溺感元国际旨在构建一个逾越实践国际的虚拟同享空间，因而要求元国际有必要与VR、AR乃至脑机接口等技能进行结合，具备根本的全息同享、3D虚拟、低延时、实在体感、实时交互和虚拟身份等特性，然后为用户供给一种满意实在但又逾越实践国际的感官体会；
敞开性元国际应该承继互联网的敞开性，答应任何人自在地接入和离开元国际，也鼓舞每一个人在元国际中进行发明和交际互动，然后可以广泛地吸收包含科技立异、金融立异、商业方法立异和优质内容等在内的一切前进效果，完结生态的继续昌盛；
经济体系元国际的经济体系是实在的点睛之笔，只有公平、自在且充满活力的经济规矩才干鼓舞用户不断立异，不断沉淀优质内容，然后为元国际的昌盛供给连绵不断的养料。
其应该包含两部分：其一，支撑依据区块链的敞开式付出和清算体系，用以解决用户在元国际国际的实时、公平、通明、快速的P2P付出需求；其二，元国际中用户的虚拟物品或立异效果应该可以被符号转化为数字财物，并支撑进行买卖、转让、出资等行为，以鼓舞用户经过继续立异来取得财富积累。
1.2 Metaverse的演化
元国际并非是随便而来的臆想，而是依据科技开展水平和科技演化规矩所作出的合抱负象，为了愈加实在且精确的整理元国际的工业生态和未来开展规矩，那么了解元国际的前史演化途径也是必不行少的根底课。
本文将元国际的演化拆分为如下3个中心的组成部分：互联网、沉溺式交互设备和区块链，其间：互联网的开展老练为元国际供给满意的核算才能、低延时的网络传输以及许多的虚拟交互环境（包含游戏、电影或线上演唱会等）；沉溺式交互设备则为玩家进入元国际供给彻底实在、耐久且顺畅的交互体会，是实在国际与元国际的桥梁；区块链技能则供给了一种依据虚拟网络的大规划协谐和安排的敞开式技能服务，包含但不限于为权益承认、鼓舞协作、去中心化安排、敞开式金融等。
互联网：虚拟互联的根底设施互联网是元国际诞生的重要先决条件，不只供给了集网络和算力为一体的物质网络根底，也产生了许多原生的优质内容（如游戏、音频、视频等），然后实践上构成了元国际虚拟互联的根底设施。而元国际则是对互联网的承继和开展，是互联网的未来迭代。
互联网的开展其最早可追溯到1969年的ARPANET，其首要用于研讨组织之间的数据交换。可是，直到1989年万维网诞生之后，互联网才实在经过万维网和网页浏览器的结合走入大众视野，并快速渗透到人们的交际、作业、日子和文娱等各个方面。
尽管当时的互联网体会十分一般，可是现已显现出不行遏止的昌盛气势。互联网榜首次让全国际的人们可以经过虚拟的网络完结跨地域和跨时区的沟通互动，因而也在1992年“元国际”概念诞生之后，成为了其间必不行少的组成部分。
互联网可视化图谱(2003)，数据源：the Opte Project
上图是2003年互联网的全网可视化图谱，从图中可见当时互联网现已出现出适当的规划。下图是直到2014年才公布于纽约现代艺术博物馆（MoMA）和一期《发现》杂志中的互联网可视化图谱，其运用了BGP作为数据点进行出现，其间的颜色依据白炽灯颜色，光色的最高温度代表了最多的网络连接。
从图中可以看出，相较于2003年，整个互联网的连接点和链接途径都出现了一个爆破式增加，现已从稀少的类国际星空图演化为耀眼且密集的繁星国际，从旁边面展示了互联网正在加快生长并渗透到人类社会的每一个角落。
互联网可视化图谱(2010)数据源：the Opte Project初次发布于Discovery Magazine & MoMA
时至今天，跟着通用核算机的小型化和移动化，以及以5G为代表的高速网络技能的老练，互联网现现已过电脑、手机、平板设备和智能穿戴设备等终端设备彻底融入了人类社会的方方面面，并构建起人类社会全球化年代的重要物质根底。
人们现已可以经过互联网来满意包含作业、交际、文娱、餐饮、购物、出行等简直一切的生计、交际和文娱需求，一起，人们的许多线上交互又会沉淀许多的原生内容（UGC内容）然后进一步招引线下活动向线上转移。与此一起，跟着全国际新冠疫情的肆虐，许多线下活动转向线上，“飞轮效应”和“网络效应”愈加凸显，全国际人类正在加快进入网络化和虚拟化的虚拟互联年代。
互联网的开展史，数据源：天风证券研讨所
VR、AR和脑机接口：沉溺式的交互体会元国际和传统宗教中的抱负天国或乐土并不一致，也不同于科幻小说中经常出现的“神经漫游者（Neuromancer）”，而是旨在构建一个耐久的虚拟同享空间，一起仍然可以坚持对实践国际的感知和体会。正因如此，元国际的开展不只需求完结玩家的虚拟互联，一起也需求让玩家取得实在的虚拟体会，即，既要最大极限地为玩家供给实在体感的沉溺式交互体会，一起又有必要让玩家坚持对实在国际的感知。所以，元国际的构建也需求依据VR、AR和脑机接口技能的沉溺式设备作为必要的交互手法。
VR技能，全称Virtual Reality，是指一种创建和体会虚拟国际的核算机仿真技能；而AR技能，全称Augmented Reality，是指一种将虚拟信息和实在国际巧妙融合，然后完结超实践感官体会的技能。显着，VR和AR技能都可成为元国际的重要技能组成部分，而相关的设备则可以为元国际玩家供给沉溺式或超实践的交互体会。
尽管VR/AR技能最早可追溯到上个世纪五六十年代，可是其要害设备在很长一段时间内都只能停留在概念验证阶段。直到2012年，头戴式VR设备Oculus和AR设备Google Glass先后上线，才使得这两种技能实在走进大众视野。此外，尽管脑机接口技能尚处于实验室研发阶段，但具有最具有幻想力的运用远景。
Oculus Rift头盔，数据源：Kickstarter
区块链：敞开通明的经济体系互联网和沉溺式交互设备可以为元国际供给必要的网络根底、算力根底、优质内容和交互设备。可是，要实在保证元国际这个同享虚拟空间耐久地作业下去，敞开通明的经济将是必不行少的补充。而这也是区块链的革命性价值。
依据区块链的经济体系可以为元国际供给包含网络付出、价值转移和价值贮藏等在内的金融服务，如：为元国际中用户供给虚拟财物、虚拟数据和虚拟权益的符号、确权和买卖。此外，公平、通明且高效的经济体系也有利于进步元国际中玩家的大规划协作功率。
区块链的演化，数据源：国盛证券研讨所
区块链在元国际中的价值首要体现在如下3个方面：
付出和清算体系区块链技能源于比特币，其设计原型为一种点对点的电子现金体系，并由此衍生出底层的区块链技能：一种依据P2P网络的去中心化分布式账本技能，其根本特征包含不易篡改、揭露通明、P2P付出等。在元国际中，经济体系将会成为其完结大规划耐久作业的要害，而区块链技能因为其天然的“去中心化价值流转”特征将为元国际供给与网络虚拟空间无缝符合的付出和清算体系。
智能合约智能合约诞生于第二代区块链渠道以太坊，指一系列部署在区块链网络中且可以在满意触发条件下自动执行的程序化脚本。因为区块链网络自身的揭露通明特性，使得智能合约具有自动化、可编程、揭露通明、可验证等杰出特性，然后无需在第三方验证渠道的前提下即可进行链上可信交互。
因而，假如将元国际中的金融体系构建于区块链之上，那么可以运用智能合约的特性将契约以程序化、非托管、可验证、可追溯、可信任的方法进行去中心化作业，然后大幅下降金融体系中或许存在的寻租、糜烂和暗箱操作等有害行为。
此外，智能合约相同也答使用户开发出通明、开发、安全的去中心化运用，可广泛运用于金融、交际、游戏等范畴。尤其是，智能合约在DeFi范畴的运用取得了长足开展，现已出现出一批成功的运用，如Uniswap、AAVE、Compound等。
NFTNFT全称Non-fungible Token，即非同质化通证，以区别于惯例的同质化通证，前者首要为ERC721通证协议规范，后者首要为ERC20通证协议规范。NFT的最大特征在于兼具不行分割性和仅有性，因而十分合适对具有排他性和不行分割性的权益和财物进行符号，并可以完结自在买卖和转让。因而，NFT十分合适对元国际国际的包含头像、个人数据、稀缺道具、财物权益、IP等进行仅有性符号，然后完结对用户财物和权益的维护、买卖和转让。
02元国际的工业生态
截止现在，互联网间隔进化到终究的元国际形状尚需时日，可是其作为互联网未来的重大开展方向之一仍然充满了幻想力和招引力。
因而，国际上的头部企业和组织早已在元国际工业的各个环节进行布局，以期可以拿到通往互联网下一站的通行票。以下章节将会对元国际的相关的硬件工业、内容工业和区块链3大方向的工业生态进行全面整理。
2.1 硬件工业
在元国际的沉溺感要求中，用户有必要经过交互设备取得实时的实在体感，这就对硬件提出了极为严苛的要求，因而，硬件是迈向元国际的必定需求。硬件可以分为通用硬件根底和专用硬件根底，其间通用硬件首要包含算力和传输网络，而专用设备则首要包含VR和AR设备等。
通用硬件根底元国际的通用硬件根底首要指算力和网络传输，其间，网络传输首要保证用户交互的低延时，以希望取得更实在的体感，现在的最新技能进展是5G为代表的高速低延时网络传输技能；而算力方面，元国际所需的算力简直是无限的，这就对个人终端在便携化、高功能、并行化等方面提出了更高的规范。
因而，云核算技能因为算力的可扩展性更强，可以有用运用算力集群和边缘核算资源，然后下降个人终端的核算才能门槛而得到普遍注重。现在，云核算现已在云游戏范畴取得必定运用，未来将有望成为元国际工业的强大算力支撑。
云游戏的中心技能趋于老练，数据源：国盛证券研讨所
现在，以5G为代表的高速网络工业现已迈入大规划商用，也成为了各国电信工业的必争之地。我国自2019年开端推动5G商用，2020年开端大幅建造提速，现在已累计建造5G基站超80万个，占全球比例约70%。5G相关的企业首要包含华为、诺基亚、中兴、三星、爱立信和高通等。
专用硬件根底与元国际相关的专用硬件根底首要是指保证用户实在交互体感和沉溺感的相关设备，包含AR设备、VR设备和脑机接口设备等。其间，VR和AR设备相对老练，现已可以运用于部分商业场景，例如3D电影、3D演唱会、模仿驾驶训练、线上虚拟旅行等。
VR&AR终端和相关企业对比图，数据源：IDTechEx Research
可是，VR和AR设备还远远没有到达彻底老练的阶段，尚无法为用户供给顺畅无阻、安稳耐久和虚拟同享的大规划交互与同享体会。其原因在于，VR和AR终端不只设备复杂沉重，还只能赋予人们局部感官的超实践体会，并不能完结一切感官的同享和交互。脑机接口技能（Brain-Computer Interface，BCI）也因而脱颖而出。
脑机接口技能是指经过人脑与其他电子设备之间树立直接的信号通道，然后绕开语言和肢体的方法完结与电子设备的交互。因为人类的一切感官终究都是经过将信号传递到大脑才构成的，因而，假如经过脑机接口技能，准则上将可以经过刺激大脑对应区域然后彻底模仿一切的感官体会。
从原理上而言，比较于VR和AR设备，直接与人类大脑皮层相连的脑机接口更有或许成为未来元国际年代中玩家与虚拟国际之间交互的最佳设备。届时，人们将不需求进行星际飞行也可以经过脑机接口去虚拟的《阿凡达》国际中体会幻想绮丽的奇特国际。现在脑机接口技能尚处于实验阶段，首要的布局企业包含Elon Musk的NeuraLink、Kernel、Mindmaze等。
《阿凡达》剧照，詹姆斯·卡梅隆
2.2 内容工业
在互联网年代，“飞轮效应”和“网络效应”是驱动整个工业不断昌盛开展的两个重要规矩，相同，这两个规矩也适用于元国际的工业开展。即，元国际的内容工业需求在品类和质量上都具备满意的招引力以构成“网络效应”，下降规划扩张的边沿本钱；当开展到生态满意健全和昌盛的阶段将构成“飞轮效应”，迈入生态自我促进和优质内容自我增殖的继续昌盛阶段。
现在，许多互联网公司都在活跃布局元国际的内容工业，如环绕元国际内容开发的Valve Steam、Facebook oculus &Horizon渠道、英伟达的Omniverse和代码乾坤的互动物理引擎等。
一般来说，要构成一个健全的虚拟国际，至少需求满意人们在实践中的根本需求，如文娱、交际、作业等。而因为元国际在沉溺感和交互性上则具有无与伦比的优势，所以着重用户体会的虚拟游戏将会成为元国际的破局点，也大概率将会成为元国际中的交际和作业场景的首要载体。
可以说，元国际将会成为虚拟游戏的最佳载体，而虚拟游戏也会成为元国际中绝大部分场景运用（如艺术、文娱乃至部分日子场景等）的首要内容展示方法。即，元国际中的一切运用场景都会出现出显着的游戏化特征。显着，以Minecraft和Roblox为代表的敞开式UGC游戏现已开端进行类似的探究。
MinecraftMinecraft是一款闻名的沙盒游戏，其首个揭露版本发行于2009年。该游戏为玩家供给了简直无限的发明自在度，着重于让玩家自行探究、交互和发明。玩家可以借助游戏供给的原料方块和环境单体施行包含地图改造、建筑物修建、矿石搜集、战役冒险等在内的各种活动。
Minecraft的盛行离不开UGC方法，经过配套东西包来下降玩家进行游戏开发的门槛，减少内容发明本钱，并可以很好地满意玩家的个性化需求，然后极大进步用户的发明活跃性和运用粘性。据悉Minecraft已有逾越4亿的注册用户，1.2万支开发团队和逾越5.5万份优质内容。
Minecraft官方入口，数据源：Minecraft
RobloxRoblox建立于2004年，其在沙盒游戏的根底上进行了许多立异，不只为用户供给了愈加丰富全面的素材库、编辑功能和构思内容，还对VR游戏发明进行兼容，并供给了面向开发者的Reblox Studio和即点即玩的游戏云渠道Roblox Cloud。更重要的是，Roblox还在内容发明鼓舞之外，经过引入虚拟通证的方法为玩家供给了经济鼓舞。
截止2020年底，Roblox均匀日活用户达3260万，渠道活跃开发者800万人，具有数百万的3D游戏体会。2019年，Roblox的社区玩家MAU过亿，累计逾越千万名发明者运用Roblox进行发明，而到2021年Q1，该渠道现已具有逾越1800万种游戏体会，DAU更是高达4210万人，具有高达700万名开发者。现在Roblox现已上市，上线当日市值打破400亿美元，跻身为名副其实的“元国际榜首股”。
Roblox游戏截图，数据源：Roblox
总而言之，元国际中的内容工业将会迥异于互联网年代，将经过以游戏为主体的方法去展示，如典型的游戏+演唱会、游戏+作业会议、游戏+毕业典礼等。例如，2021年2月3日美国说唱歌手Travis Scott经过动作捕捉技能以全息人物投影的方法在游戏《堡垒之夜》（Fortnite）中搭建的虚拟舞台上举办了一场名为“ASTRONOMICAL”的虚拟演唱会，短短10分钟内招引了逾越1070万观众，现场可谓奇幻绮丽，盛况空前。跟着元国际纪元的到来，经过将其他需求与虚拟游戏相结合而成的新文娱、新交际乃至新协作方法将会日益出现。
Travis Scott在《堡垒之夜》的虚拟演唱会，数据源：Travis Scott &《堡垒之夜》
2.3 区块链工业
2.3.1 互联网经济体系VS区块链经济体系
以Roblox为例，其之所以成为“元国际榜首股”，其间一个十分重要的原因在于他们供给了最初的“Play to Earn”经济鼓舞方法，使得游戏在单纯的文娱和交际属性之上添加了盈余预期，其经济体系如下图所示。
可是，这种经济体系仍然存在很大的改进空间，例如：玩家很难将自己的优秀虚拟财物进行直接拍卖变现，而其所创建的虚拟财物的解释权（包含对一切权和收益权的解释）并不归于玩家，而是归归于渠道组织。此外，用户的个人身份信息等隐私数据也被掌握在渠道组织。这种虚拟财物实践操控权独占的问题对元国际的开展和昌盛是一个极大的阻碍，致使其不能最大极限的激发玩家的发明欲望。而这一切的解决之道就在区块链经济体系。
Roblox经济体系，数据源：Roblox和天风证券研讨所
区块链经济体系的改造之处在于：
肯定的权益保证其将许多被渠道组织独占的中心权力（如虚拟财物一切权、运用权和处置权等等）实在赋予了发明者，一起经过去中心化分布式账本技能保证了相关权益的肯定公平通明。这种技能（如NFT）使得用户在元国际的虚拟空间内也可以取得与实在物理国际近似的权益保证，用户所具有的财物得以自在地流转、买卖和处置，不必受其他第三方的约束。此外，依据智能合约的程序化契约不只可以为用户供给公平通明的权益保证，还可以完结权益分配的自动化和无需信任担保，然后极大地下降各种经济活动的隐形确权本钱和清算本钱；
齐备的金融服务依据区块链的敞开式金融生态（如DeFi）可以为元国际内各种虚拟财物供给一系列高效、公平、通明的金融服务，包含财物发行、财物拍卖、财物典当假贷以及稳妥等。这套齐备的金融服务体系将可以进一步巩固虚拟物品的实在属性，下降经济活动和相关内容发明的本钱，然后可以进步元国际参加各方的活跃性；
自在的跨渠道流转在互联网中，虚拟财物被相互独立的组织渠道所实践操控，因而，假如要完结跨渠道的虚拟财物流转，则有必要首先完结各渠道之间的相互授信和数据共通，流程复杂、划转时间长、流转本钱高。可是，在区块链上的虚拟财物（包含数据、艺术作品和数字身份等）却可以在同一底层公链的根底上完结跨渠道自在流转和点对点买卖。跟着区块链跨链技能和Layer 2技能的老练和运用，将会完结任何区块链财物的低本钱自在流转。
2.3.2 区块链工业生态
区块链技能源于比特币技能，昌盛于智能合约渠道以太坊，现在现已构成了十分全面的生态体系，如核算、隐私维护、分布式存储、金融、游戏等。其间，以DeFi为标志的敞开式金融和以GameFi为标志的游戏既是现在开展最老练也最具幻想力的赛道，也是未来元国际到来不行或缺的重要组成部分。
DeFi与NFT任何职业的昌盛都离不开老练的金融服务。元国际如需进一步开展到“逾越实践国际”，那么DeFi运用和NFT中心件则是其最佳搭档。
DeFi供给了一种符合元国际自在同享特征的敞开式金融，可以供给包含买卖、假贷和稳妥等在内的金融服务，以协助下降元国际玩家的发明本钱和作品变现本钱。截止现在，依据区块链数据追寻网站DeFi Pulse的统计数据，整个区块链职业界，DeFi现已积累了庞大的链上流动性，其总体锁仓价值高达81.1亿美元，而DeFi的事务范围和产品也日渐完善和老练，包含了去中心化买卖所、假贷、付出、衍生品、财物办理和稳妥等各种金融事务，典型项目包含Aave、Compound、Uniswap和Maker等。其间，Uniswap更是成为前史上首个总收入打破10亿美元的DeFi协议。
DeFi中的总锁仓价值，数据源：Defipulse.com
而NFT作为一种“非同质化通证”，是一种坐落运用层和区块链公链之间的中心件，首要为各种虚拟财物（包含数据和作品等）供给与财物符号相关的权益记载和肯定操控权，让用户可以公平、通明和安全地进行虚拟财物的发行、贮存、典当和转让。现在NFT现已被广泛运用于多种范畴的虚拟财物和虚拟权益的符号和买卖，依据NonFungible.com的统计数据显现，全网NFT的最高周销售额逾越3.75亿美元。
NFT前史成交额曲线，数据源：nonfungible.com
以排行榜首的原生赛博朋克艺术项目Cryptopunks为例，从2017年至今，其总买卖金额高达约6.5亿美元。其间，2021年3月《CryptoPunk #7804》和《CryptoPunk #3100》以4200ETH成交（价值约750万美元）。
2021年5月13日佳士得纽约的《二十一世纪艺术拍卖》中，一组九个PUNK头像又以1450万美金成交。2021年6月10日《CryptoPunk #7523》更是以1175.4万美金的天价成交。NFT在艺术品范畴的吸金才能令人瞩目，一时之间，NFT热潮席卷了包含文娱、游戏、体育、交际、奢侈品等范畴，如可口可乐、Louis Vuitton、体育明星贝利、时尚杂志Vogue等纷繁入局。
Cryptopunks作品示例，数据源：Cryptopunks
GameFi元国际的中心方法将以游戏化出现，而区块链+游戏则是对元国际雏形的最早探究。区块链游戏种类多样，包含链上宠物养成类游戏、明星粉丝经济类游戏、沙盒游戏、卡牌对战类游戏、探究冒险类等等。此处仅挑选其间部分经典游戏做简要介绍。
宠物养成类游戏这类区块链游戏的最早爆款产品可追溯到2017年由Dapper Labs团队推出的宠物养成类游戏：加密猫游戏CryptoKitties。其于2017年11月28日正式上线，到12月5日该游戏已占据了以太坊上总买卖量的约25%，一度导致以太坊网络严峻拥堵。
CryptoKitties游戏截图，数据源：CryptoKitties
而另外一款相同创建于2017年的宠物养成类游戏Axie Infinity，经过2018-2020年的继续迭代，则在可玩性、用户体会和经济模型上做出了愈加显著的提高。该游戏内部运用AXS和SLP双通证经济模型，将燃料费用和权益类收益进行了拆分，并加入了焚烧通缩机制、奖学金制度、打金租借等方法，极大的提高了整个游戏的资金周转率。
在2021年4月，该游戏协议收入仅有67万美元。自从5月迁移到Ronin侧链之后，协议收入开端井喷，从5月的300万美元再到6月的1220万美元，到7月整月Axie协议收入高达1.662亿美元。在3个月时间内，该游戏协议的收入涨幅到达248倍，一起在30天内到达近30万用户钱包的交互，可谓比肩Roblox的“Play to Earn”模范。
Axie Infinity游戏海报，数据源：Axie Infinity
粉丝经济类游戏2017年，加密猫游戏的火爆暴露了以太坊网络可扩展性较差的功能问题后，其发行方Dapper Labs随后推出了专为区块链游戏所开发的公链渠道Flow，并在2020年Flow主网上线后联合NBA和NBPA推出了粉丝经济游戏：NBA Top Shot。该游戏主打体育明星的周边搜集，中心玩法是经过官方出品卡包，且答应玩家在买卖商场对其购买、出售和搜集NBA官方授权收藏品（现在有球员精彩瞬间Moments）。
Top Shot于2020年10月推出公测，初期仅具有数百位用户，在2021年1月到达近两万的活跃用户，一起在1月26日总成交额逾越 CryptoKitties到达 2948 万美元。并在2021年2月22当日完结4576.8万美元的销售额。到今天，其总买卖额现已高达6.7亿美元。
NBA Top Shot海报，数据源：NBA & NBA Top Shot
沙盒类游戏类似Minecraft的沙盒游戏可以极大地激发玩家的发明力，而区块链沙盒游戏则首要以Decentraland、Cryptovoxels和The Sandbox为代表，并以环绕虚拟土地空间的构思空间建造、商业活动、艺术发明和交际等为特色。
以The Sandbox为例，其间心理念是：玩乐、发明、具有、办理、盈余，并供给了三个中心套件：VoxEdit，用于构造游戏财物，即游戏内建模的软件；Marketplace，用于买卖游戏财物的去中心化商场；Game Maker，可视化编程东西，用户可免费用其构建3D游戏。玩家可以经过其原生通证参加建筑物或游戏的发明、体会和购买，终究构成其自洽的循环经济体系。
The Sandbox游戏内虚拟财物，数据源：The Sandbox
2.4 元国际工业的本钱布局
跟着VR/AR硬件、内容和区块链等相关工业的继续完善和老练，“元国际Metaverse”因其逐渐展示的广阔远景敏捷在本钱界走红，突然招引了广大出资组织和创业者的注意力。
元国际商场地图，数据源：Jon Radoff
我国出资界自2021年3月上市的“元国际榜首股”Roblox上市首日市值打破400亿美元后，游戏公司MetaApp随后完结被称为“国内元国际赛道最大单笔融资”的1亿美元C轮融资。此外，声称“我国版Roblox”的代码乾坤也敏捷取得字节跳动1亿人民币的战略出资。简直一起，游戏公司Epic Games相同轻松取得了10亿美元的新一轮融资，这家继续亏损的明星企业乃至取得了索尼的追加出资以进行元国际布局。
在国内出资圈，腾讯的布局更具有前瞻性，早在2020年底，马化腾就喊出了“全真互联网”的预言，在Roblox上市前对其出资，并独家署理其在我国的产品发行。此外，腾讯还花费3.3亿美元购入了虚拟游戏引擎敞开商Epic Games 40%的股份，并出资了虚拟音乐会运营商Wave，相片视频交际运用Snapchat母公司Snap，自在表情东西Bitmoji等元国际相关工业的企业。
海外出资界在海外股权出资界，Facebook、苹果、迪士尼、亚马逊、谷歌等企业早已开端元国际工业布局。2020年5月，苹果以1亿美元估值收买了VR直播创业公司Next VR，并在随后的8月，苹果收买了VR技能初创企业Spaces，后者首要开发VR线下体会及VR视频会议渠道。到现在，苹果已有330多项揭露可查的VR/AR要害专利，以及18笔VR/AR相关并购。
可是，在元国际工业布局最激进的企业名副其实归于Facebook。Facebook早在2014年就以20亿美元高价收买了VR设备制造商 Oculus，并将VR事务上的出资从59亿美元/年提高到近185亿美元。其创始人扎克伯格坚定以为：“元国际便是下一张互联网”，其在VR/AR事务上投入了公司上万的人力，约占职工总数的⅕，此外还专门建立了数百人的元国际产品小组。
加密出资界（海外）与传统的股权创业不同，依据区块链的创业项目在开发、运营和商场营销方面具有更低的本钱，并且经过对区块链经济体系的深度植入，往往可以经过经济鼓舞的方法提高用户的参加活跃程度。相同，区块链相关的加密出资界在标的多样性、出资频率和出资方法上都具有更大的灵活性。
在加密出资界，有的出资组织实践上是传统股权出资组织的跨界布局。以闻名出资基金Andreessen Horowitz（a16z）为例，其创立于2009年，不只是Roblox的前期出资人，还活跃参加了对虚幻实践游戏如 Singularity 6、Sleeper, Sandbox VR、Bonfire；Facebook 旗下的虚拟实境科技公司 Oculus 以及 VR 健身运用 Supernatural等诸多元国际相关企业的出资。此外，a16z还经过旗下建立的加密出资基金活跃参加对区块链职业的出资，出资组合覆盖了加密猫、Flow Network、Rally、Opensea等闻名区块链项目。
海外加密本钱的元国际布局（部分），数据源：揭露资料 & LD Research
而加密出资界的另一类组织则归于原生的加密出资基金，如DCG、Coinbase、Binance Labs和LD Capital等，其出资组合首要集中在区块链范畴内的布局（如上图所示）。
其间，DCG在元国际相关赛道的出资相对慎重，其出资组合包含Decentraland、Drapper Labs、Bigtime等；而Coinbase和Binance Labs归于买卖所旗下出资组织，其出资组合则与买卖所的生态布局、营销战略和运营政策等紧密相关；
可是，一切出资组织中，对元国际赛道布局最活跃的当属海外出资基金LD Capital，截止现在，其在NFT相关范畴的出资事例逾越20个项目，赛道覆盖了底层公链、中心协议层和生态运用等元国际生态各大范畴，其出资组合包含了Flow Network、Efinity、Illuvium、Bigtime、Terra Virtua、Alienworlds、Star Atlas、RNDR和Seascape等明星项目。
03元国际：触手可及的赛博朋克未来？
经过对元国际的整个开展演化前史和当时的工业现状进行整理来看，咱们得出了以下推论：
元国际源于互联网，但势必将生长为更绮丽诱人的国际，只不过为时尚早。元国际或许是互联网这颗大树上所能开出的最美丽诱人的花朵之一。可是，依据本文对整个工业链开展示状的整理结果而言，Metaverse之花尽管美丽诱人，但间隔咱们所希望的终究形状的元国际果实仍然存在适当长的间隔；
硬科技的开展成为了元国际开展最大的瓶颈，其次是区块链和互联网的异构融合难题。现在为止，元国际中内容工业和区块链工业的开展出乎意料的迅猛，但当时的元国际开展仍然无法逃避包含AI、VR/AR、高速网络、脑机接口等在内的硬科技开展范畴的瓶颈。
此外，区块链和互联网是异构体系，如何将互联网的庞大用户基数和区块链的自鼓舞经济规矩相结合则是另一个亟待解决的难题。以上两点都会导致用户体会大幅度下降，并且很难构成“网络效应”和“飞轮效应”的良性循环；
区块链对元国际开展的重要性仍然被严峻轻视。因为全球各国对区块链监管问题的分歧，区块链这一新生职业不得不在各国监管的夹缝中生计，这导致许多的技能人才和本钱无法顺畅进入到区块链职业对其运用潜力进行进一步的开掘。经济根底决议上层建筑，元国际的开展亦是如此；
游戏化、文娱化和经济性将是元国际不行或缺的开展方向。可是，这种开展趋势并不总是带来好的结果，它也会使掠夺变得愈加简单且隐蔽，区块链或许是咱们仅有的解决之道；
警惕NFT财物的虚假泡沫，谨防踏入流动性圈套。尽管NFT火遍全球，但其相同简单变成纯卖方商场，易于被较少的资金操控价格。一旦商场一致坍塌，NFT财物的价格简单出现断崖式跌落直至流动性干涸；
GameFi的开展远景值得等待，但某些项目异常的成交额和盈余或许并不具备可仿制性。
参考文献
Neal Stephenson, Snow Crash, 1992
“Metaverse”, Wikipedia
“The Internet 1991-2021”, the Opte Project
“Augmented, Mixed and Virtual Reality 2020-2030: Forecasts, Markets and Technologies”, IDTechEx Research
“The metaverse: what every early-stage investor needs to know”, Frank Holmes, 2021
“Dapp industry overview:July 2021”, DappRadar, 2021
“元国际：互联网的下一站”， 国盛证券，2021
“Roblox深度陈述：Metaverse榜首股，元国际引领者”，天风证券，2021
“Metaverse元国际：游戏系通往虚拟实践的方舟”，天风证券，2021
“The NFTs ecosystem: 2021 boom & beyond”，Sasha Shilina & Paradigm, 2021
视野开拓
多多益善就是规模效应。俗话说三军易得，一将难求，优秀将领属于稀缺资源。给韩信更多的士兵，让他的军事才能发挥到极致，可以取得更大的战果。同样的道理，商业中的规模效应也是通过规模的扩张，尽可能地放大企业核心资产或人力资源的效益。规模效益取决于成本结构。企业的总成本由固定成本和可变成本组成，固定成本的比重越大，规模经济效益越好。-《商业的本质和互联网》
