7月1日,被誉为“散户之家”的Robinhood向美国证券买卖委员会提交了IPO请求,并将20%-35%的A类股票以IPO发行价分配给散户们。必然要将“金融民主化”进行到底的Robinhood真的是劫富济贫的“罗宾汉”吗?

Robinhood上市新玩法,散户直接参加IPO认购

本年年初,围绕游戏驿站(Gamestop,以下简称GME)股票的美国散户暴打华尔街事情迅速出圈,席卷了全球的交际媒体,闹得沸沸扬扬。散户们经过购买GME股票成功打败了美国闻名的空头公司美国香橼研讨公司。交际媒体上呈现了“美国散户站起来了!”,“韭菜们战胜了组织!”之类的声响。

其间,美国散户们的抱团制胜离不开一家互联网券商——Robinhood。意外的是,作为“散户大本营”的Robinhood却在散户们大获全胜之际来了一记“背刺”,渠道直接限制了散户的买入行为,引起广阔散户们的强烈不满。

现在,这家被誉为“散户之家”的美国互联网券商Robinhood于7月1日向美国证券买卖委员会递交了IPO请求,股票代码为“HOOD”。

Robinhood上市之路充满荆棘。在提交IPO请求前,Robinhood曾因其数字钱银买卖事务遭到SEC的检查而被迫延期。年初的GME散户大战中“拔网线”事情更是让Robinhood遭到广阔网友的手诛笔伐,在其发布上市的前一天,美国证券买卖委员会(SEC)还针对这一事情宣布对其处以7000万美元的巨额罚款。

而支撑Robinhood在上市征途中披荆斩棘的,则是其亮眼的财政体现。依据其在IPO提交的相关文件,Robinhood在2021年第一季度营收为5.22亿美元,相较于2020年第一季度增长了309%,2020年全年营收为9.59亿美元,公司的财物规划由2019年的192亿美元增长到2020年的810亿美元。

散户的“好兄弟”Robinhood要杀进资本市场了!

数据来源:Robinhood招股说明书

Robinhood惊艳的业绩体现离不开广阔散户的支撑。零佣钱、股票可拆分和简练易用的操作界面让散户们享遭到了在股票买卖中全面周到的服务。跟着疫情的迸发和GME大战的迅速出圈,Robinhood的用户数量激增。依据其在请求IPO的文件显现,Robinhood的月活跃量从2020年第一季度的860万增加到2021年第一季度的1770万。

Robinhood的营收首要来自两个首要事务,分别是订单流返点(Payment for Order Flow, PFOF)和加密数字钱银事务。两种事务的盈余模式有所差异,前者将Robinhood渠道中客户的买卖订单信息打包发送到做市商,做市商取得利润后返点给Robinhood,订单数量越多,Robinhood利润越高。而在加密数字钱银事务中,Robinhood也采用了与做市商协作的订单打包返点的盈余模式,除此之外,确保金事务也为其供给了一部分的收益。

Robinhood在其官网上宣传的企业使命为:“We’re on a mission to democratize finance for all.”即“金融民主化”。

在此次IPO中,Robinhood必然要将金融民主化进行到底。让散户们前所未有的参加到IPO认购的环节,散户们能够有时机以公司的IPO的价格购买Robinhood的股票。不同于A股的新股打新,在Robinhood的IPO Access中没有个人账户最小余额限制。除此之外,无论认购金额巨细或账户中余额多少,在认购过程中均能取得相同的认购时机。

散户的“好兄弟”Robinhood要杀进资本市场了!

图片来源:Robinhood官网

在此次认购活动中,Robinhood将其发行的A类股票中的20%-35%分配给个人出资者们。散户们能够在该股票上市时就能成为其股东,与其一同成长。Robinhood想成为真实的“散户之家”。

Robinhood备受争议的加密数字钱银事务

依据Robinhood提交的IPO相关文件,2021年第一季度,950万用户在Robinhood上进行加密数字钱银买卖,买卖总额达880亿美元,贡献了总营收的17%。到2021年3月31日,Robinhood持有价值近116亿美元的加密钱银保管财物。

Robinhood于2018年2月20日推出加密数字钱银事务,现在支撑七种干流加密钱银:比特币、比特币现金、比特币 sv、狗狗币、以太坊、以太坊经典和莱特币。值得一提的是,狗狗币在2021年第一季度贡献了加密钱银事务34%的营收

Robinhood在加密数字钱银买卖事务中赚的盆满钵满,一起也带来了许多费事。不同于股票买卖事务,数字钱银事务存在着商场透明度低、监管检查政策尚待完善等问题,相关企业在上市时会面临愈加严苛的检查。

加密钱银商场行情动摇较大,商场活跃度会跟着商场行情动摇,本年5月份以来,跟着币价大跌,加密数字钱银商场热度迅速阑珊,Robinhood的加密数字钱银事务也面临着缩水危险。

狗狗币带来的不确定性也或许会对Robinhood的股价形成较大影响。作为“山寨币”的鼻祖型选手,狗狗币的商场热度能够说是被马斯克一人推起来的,其不稳定性远高于比特币、以太坊等干流数字钱银。但狗狗币却贡献了Robinhood加密钱银事务近三分之一的营收,对Robinhood来说或许也的确难以放弃。

本年5月,商场上针对加密数字钱银买卖所的检查监管益发严格,比特币价格暴跌,加密数字钱银商场转凉,Robinhood的数字钱银事务盈余首要依托订单量,跟着商场活跃程度降低,买卖所成交量的萎缩在一定程度上会影响Robinhood的盈余才能。Robinhood抢在这轮牛市完毕之际火急火燎的上市,或许是想在其财政数据最光彩的时候取得更高的IPO估值。

Robinhood,散户的“外表兄弟”?

内华达大学商业和证券法教授 Ben Edwards 说过:“免费应用和牛市正在赋予越来越多人做出愚笨决议的才能。”

总所周知,美国的本钱商场是全世界最发达的金融商场,金融组织独占了商场上的很多资源,各大金融组织们具有全球最顶尖的金融人才,掌握最先进的出资战略,具有最新的一手信息,一起还手握很多的本钱。在这样的一个本钱商场中,散户们很难从金融商场中凭仗个人出资取得满意出资报答,个人出资者往往经过购买基金、信托等手段进行个人理财。

此刻,Robinhood呈现了,顶着“金融民主化”的帽子。据Robinhood的创始人说,其公司的使命是金融民主化,即让更多的普通人能参加股票出资,并希望经过股票商场,让普通老百姓从有钱人手中分到财富的蛋糕。

老百姓真的分到了蛋糕了吗?Robinhood凭仗其低门槛、零佣钱的特色,招引了很多的散户出场,“年轻”的散户们缺乏危险识别才能和足够的出资经验,没有固定的出资逻辑,往往经过交际媒体获取出资相关的信息,商场上的各种噪声会影响其出资判断,跟风追涨杀跌是这类散户的出资常态,是本钱商场中典型的“非理性出资者”,在干流媒体被本钱独占的情况下,这类出资者愈加简单被本钱“割韭菜”。

人道是贪婪的,理性是愿望的阀门。一旦失去理性,散户们很简单就会一头扎进本钱的圈套,撞得头破血流。CNBC的报导指出,2020年Robinhood具有1300万用户,其间一半以上是没有任何买卖经验的新出资者,偏偏Robinhood还喜欢引导用户做高危险买卖。

在提交IPO请求后的一个星期,散户们在交际媒体发起了抵制Robinhood上市的活动,有的散户乃至呼吁做空Robinhood的股票,一名散户在Reddit上写道:“Robinhood乃至无法确保应用正常运行,无法确保及时下单,而且还不断地向用户供给错误的买卖信息。”散户们现已开端认识到Robinhood或许不是他们的“好兄弟”了。

在这浮躁的社会,人人都想一夜暴富,但收益与危险是如影随行的,保持理性出资,坚持自己的出资原则,对本钱商场抱有敬畏之心,才是正确的出资心态。

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