敬重的Bankless Nation(加密钱银社区):今年有许多围绕DeFi的融资活动。dYdX最近在由a16z和Polychain领投的C轮融资中筹措了6500万美元。Balancer Labs经过Blockchain Capital领投的2450万美元融资完结了资金的多元化(Blockchain Capital之前也刚筹措了3亿美元)。Set Protocol也在5月底完结了新一轮1200万美元的出资。

而这一切都是在曩昔几周内完结的,这确实是许多笔资金活动,但存在一个问题:散户出资者是不能参加其间的。这些出资时机仅适用于合格的出资人、拥有人脉资源的个别出资人和尖端出资基金。但咱们也不能责怪DeFi协议,由于他们只是在遵守规则,但明显现在的规则需求被改动。加密钱银是一种能够让任何人参加的金融服务——前期出资应该是其间之一。那么关于普通人来说,现在有哪些时机呢?

这就是Dove Mountain Data的成员在本文中所研讨的内容。他们正在为加密钱银出资次序树立一个归纳数据库,因而他们拥有你所需求的有关DeFi募资状态的所有背景信息。以下内容是散户出资者参加前期出资次序,并取得与a16z、Paradigm等类似出资收益的具体方法。

 ——Lucas

附注:Ledger新推出了他们的Paraswap集成——答应你直接从Ledger Live应用程序以最优惠的价格兑换任何代币。现在还没有Paraswap代币呈现,所以这或许是比较有价值的...... 

DeFi融资:运作方法,独家性以及参加其间的方法

多年来,加密钱银阅历了许多的昌盛和惨淡周期,募资商场也不破例。许多在2017-2018年炒作周期中树立的基金未能在随后的熊市中幸存下来,取而代之的是专心于DeFi的小型基金。跟着DeFi在曩昔两年中声名鹊起,a16z和USV等闻名危险基金现已开端参加DeFi融资次序(参见Uniswap、MakerDAO和Compound)。

如何科学地理解 DeFi 融资?本文将介绍在DeFi中怎么进行融资的背景资料,为什么散户出资者难以参加,以及潜在的拜访解决计划。咱们将从以下三方面下手:a. DeFi募资怎么运作

b. 为什么散户出资者难以参加前期次序

c. 进行DeFi出资的最佳方法 让咱们开端吧!

如何科学地理解 DeFi 融资?图片来历:Logan Craig

DeFi融资:与传统融资不同

为了了解DeFi融资的不同之处,让咱们来看看它的首要参加者:基金、出资DAO、天使出资者和实验室。由于DeFi的诞生相对比较新,参加融资次序的许多出资者与传统融资中看到的有所不同。 

对冲基金和危险出资基金之间的区别是模糊的。基金能够利用不同的战略,其变量包含具有时间规模跨度、危险承受能力、供给流动性和收益率等。有些被称为“DeFi原生”(Mechanism Capital、CMS Holdings、Spartan Group等),另一些则能够被归类为“DeFi 舒适”或“DeFi 猎奇”。 

风趣的是,在Coinbase等成功的CeFi公司遭到支持之后,越来越多办理着许多财物的一级基金正在逐渐关注DeFi。  

如何科学地理解 DeFi 融资?天使出资者也在该范畴发挥着关键性的作用。成功的DeFi建设者、DeFi基金负责人或加密钱银高管能够(并且常常这么做)开出支票来支持有远景的DeFi 协议。这些人能进行买卖是由于他们为开创人带来了明确的价值。

如何科学地理解 DeFi 融资?在深入研讨其他类型的出资者之前,让咱们先看看出资者们的国家散布。从本钱的角度来看,美国明显占据主导地位,持有近一半的基金并活泼出资于DeFi当中。新加坡和中国是两个快速兴起的DeFi募资中心,欧洲紧随其后。

如何科学地理解 DeFi 融资?但在DeFi中心团队的所在地理位置方面,美国所占的比例较小,约为30%。风趣的是,尽管本钱比例较小,但欧洲似乎是DeFi建设者的热门之地。 

DAO代表了另一类出资者。MetaCartel Ventures是DeFi行业最著名的出资机构,但其他出资机构比方DuckDAO和The LAO也十分活泼。尽管它们能够被视为连锁委员会,但是成为出资DAO的一部分或许需求一些关系,并且这其间并不像人们想象的那么容易。所以,Syndicate Protocol的任务是经过发动出资DAO来完结出资民主化。

 

最终,实验室和加速器是实践型出资者,能够在他们供给的运营性专业常识的协议中取得优势。他们也能够经过直接出资作为基金进行运作。到现在为止,Zokyo和Ellipti现已出资了一些成功的DeFi协议。

如何科学地理解 DeFi 融资?

与大多数本钱生态系统一样,出资者的名誉是他们最强大的财物。出资次序具有竞赛性,并且开创人在选择出资者方面有很大的自主权。开创人在决议让他们参加一轮出资时,一般会查看出资者的关系网和他们曩昔的出资。

预种子轮(Pre-seed)、种子轮(seed)、私募轮private……这些都是DeFi专业出资者每天都会听到的常见术语。公开宣告的融资中有80%归于上述类别之一。即便这个范畴跟着dYdX等协议的开展而老练,它在Paradigm的带领下筹措了6500万美元的C轮融资,但实际只要不到15%的融资是归于A轮或B轮。

最常见的DeFi融资途径是从天使轮开端的,然后是预种子轮、种子轮以及所谓的私募轮,它们具有不同的买卖条件和估值。以种子轮为重点的前期阶段的融资——DeFi基金一般“人满为患”。

社区融资在第一次资助过程中或许没有意义的原因有许多:正如Kerman Kohliput所说,开创人需求树立正确的法律结构,并避免创造一个充满压力的环境。

DeFi融资的不同之处还在于其对商场动摇的强烈依赖。当商场火爆时,估值能够从5000万美元到 1 亿美元不等,即便关于没有任何产品的项目也是如此。如此高的估值或许会对锁定和归属时间表产生影响。DeFi最近的炒作使项目估值飙升,将希望经过开小额支票进入DeFi出资范畴的潜在天使出资者扫除在外。

为什么散户出资者被扫除在前期融资之外?

一般难以取得前期出资的原因有许多: 

出资额度:开创团队一般需求大笔最低金额(一般为10,000-25,000美元),从而将潜在的散户出资者扫除在外。 

常识:作为经验丰富的出资者,你能够利用与其他出资者的密切关系和买卖共享策略。假如你不在这些圈子里,一般会在某轮融资宣告时(因而是在该融资结束后)初次传闻。 

接触:树立品牌和名誉已成为进入最有出路的前期项目的先决条件。每个人都知道Paradigm。当然,这对普通DeFi商场参加者来说并非如此。 

增值:开创人越来越频繁地要求出资者在代币设计、事务开展和安全审计等方面供给运营支持。经营基金并拥有现有的出资组合公司明显会使这一切变得更加容易。

怎么参加进来

尽管前期阶段的融资回合仍然是排他性的,但有越来越多的方法能够让你参加其间。

初始DEX(去中心化买卖所)产品(IDO)

IDO是指经曩昔中心化买卖所 (DEX) 发动其代币的项目。在曩昔的一年里,IDO现已成为DeFi项目最常见的融资模式。IDO代表了融资方面的改进,由于它们答应DeFi初创公司相较于以前基于区块链的融资迭代进行更公正、更透明的融资。 

第一个IDO是由Raven协议于2019年6月创建的,该协议为人工智能和机器学习开发了去中心化的散布式核算节点网络。它持续了 24 小时,一共分配了 3% 的代币供应量。 

不幸的是,在许多情况下,散户出资者被扫除在IDO的发布之外,由于高级机器人抢在他们前面运行它们(概况见UMA的IDO)。

如何科学地理解 DeFi 融资?由于这些机器人的存在,呈现了更杂乱的IDO发动渠道,为出资者供给了更多维护。发动渠道旨在协助项目募资,因而有一个策划方面能够确保过滤掉骗局,为散户出资者供给更多安全保证。

要取得分配资历,用户一般需求典当发动渠道的代币并参加其社区。例如,PolkaStarter供给两个矿池:一个对所有人敞开,一个仅对POLS持有者敞开,在这里竞赛不那么剧烈。 

这为小型玩家供给了更具包容性的流程:他们不再被危险出资人和领先的机器人淘汰,他们能够经过拜访链上信息享受进一步的透明度,以及能够利用即时流动性的优势。 

另一个新兴的趋势是在不同的生态系统中树立几个发动渠道:以太坊上的TrustSwap和DuckStarter,Avalanche上的Avalaunch,Polkadot上的Polkastarter,Solana上的Solstarter、BSCPad和KickPad以及Polygon上的MoonEdge。

如何科学地理解 DeFi 融资?图片来历:CoinMarketCap

树立发动渠道的项目最近对出资者很有吸引力。Impossible Finance、BSCLaunch、Scaleswap、Launch X和Launchpool都宣告完结了前期阶段的融资,Hashed、Alameda Research、Lemniscap、Rarestone Capital等一级基金都参加其间。

最近,项目决议在多个渠道上推出它们的IDO,以吸引更广泛的出资者。并且,在曩昔的5个月中,经过IDO筹措资金的DeFi项目运用了1.4个不同的渠道,例如LossLess运用4个不同的渠道进行融资,而这种趋势正在增长。

尽管每个参加者的均匀分配出资额度往往相对较低,一般是几百美元,但回报或许是惊人的。例如,3月份Polkastarter IDO的均匀回报率到达2700%。

如何科学地理解 DeFi 融资? Yield Farming和Borrowing/Lending协议是最常见的项目类别,经过IDO流程筹措公共资金。

流动性挖矿

流动性挖矿是一种老练的代币分配机制,参加者将财物供给到流动性池中,并取得协议的原生代币奖赏。流动性挖矿并不是百分百完美的(以YFI发行失败为例),但它代表了一个额外的参加时机。

无论你决议经过在Uniswap、Balancer、Bancor还是其他渠道上供给流动性来进行出资,请必须进行自己的研讨,由于:

  • 出资者方面的任何过错都或许导致丢失 

  • 你将出资的大多数项目都处于测试阶段,运用危险由你自行承担

DeFi原生可组合性使这种出资方法十分风趣,由于赚取的赢利能够直接再出资于收益产值中。

平衡器流动性引导池 (LBP)

Balancer LBP是在Balancer上发布的代币,其间团队以自己代币的高比率(因而价格高)为Balancer池耕种,并跟着时间的推移缓慢下降该比率(类似于荷兰式拍卖)。

由于Balancer的灵活性,LBP确保了平稳的价格发现,并抑制了鲸鱼(whales)运用任何会导致高价格大幅动摇和误导散户出资者的买卖策略。

Balancer流动性引导池现在是最盛行的替代募资计划之一,其特色为:

  • 完结低滑点

  • 由于DAI的比例较小,需求的初始本钱要求较低

  • 跟着时间的推移,长期保持价格稳定

 越来越多的从尖端基金筹措的项目现已过LBP发动。Maple首先筹措了130万美元的种子轮,然后将MPL管理代币分发给了1,000 多名新持有者,并经过其LBP筹措了超过1000万美元的资金。

相同,Radicle完结了一轮1200万美元的融资,然后经过创纪录的LBP销售筹措了近2500万美元。

总结

DeFi项目比以往任何时候都有更多的融资选择。慢慢地,其间更多的公司答应散户出资者参加。有许多选择——IDO、代币发动渠道、流动性挖矿计划和Balancer流动性引导池(LBP)都能够作为传统出资轮的可行替代计划。

但是,这仍然是一个高危险的财物类别(由于咱们处于前沿),因而咱们主张你在做出任何决议之前一直进行自己的研讨。

视野开拓

过去40年来,商人们调节“服务尺寸”, 有效的增加了消费者对 a.公寓 b.游艇,甚至是 c.私人飞机 的需求。-《让顾客自己来定价》

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